此前，跨過(guò)千億門檻時(shí)，朱榮斌就說(shuō)他不會(huì)再唯規(guī)模論，不會(huì)像過(guò)去盲目提出銷售目標(biāo)。2020年，對(duì)于外界的關(guān)注，陽(yáng)光城給出的答案是“2000億+”目標(biāo)，用朱榮斌的話說(shuō)，這個(gè)不具數(shù)有兩個(gè)靈活性，一是“+”多少是一個(gè)變數(shù)，二是疫情的影響究竟有多大目前無(wú)法做一個(gè)準(zhǔn)確的估計(jì)，因此要隨“機(jī)”而動(dòng)。

陽(yáng)光城對(duì)2020的期許顯然不止“2000億+”。朱榮斌在會(huì)上介紹，在完成組織變革，將28個(gè)區(qū)域合并為16個(gè)區(qū)域后，今年初陽(yáng)光城便明確了全年的工作任務(wù)，即一個(gè)堅(jiān)持、兩個(gè)方向和六個(gè)目標(biāo)。這份目標(biāo)清單包括：在全年保證有息負(fù)債不增加，財(cái)務(wù)指標(biāo)不惡化的前提下，實(shí)現(xiàn)3000億-5000億元新增貨值，引入戰(zhàn)略投資人，提升股債資本市場(chǎng)認(rèn)可度等。

2000億銷售額的背后是陽(yáng)光城權(quán)益占比的下降，64%的權(quán)益比較2018年下降了9個(gè)百分點(diǎn)。這顯然與朱榮斌的理想狀態(tài)存在差距，他坦言，前兩年急于規(guī)模擴(kuò)張，在拿地方式上，相當(dāng)多的項(xiàng)目是合作項(xiàng)目，權(quán)益銷售占比較低對(duì)集團(tuán)融資方面有較明顯的影響。按照朱榮斌的規(guī)劃，陽(yáng)光城將逐漸提高權(quán)益銷售占比，80%是他給出的理想值。

報(bào)告期內(nèi)，陽(yáng)光城實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入610.49億元，同比增長(zhǎng)8.11%；合并歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)40.2億元，同比增長(zhǎng)33.21%。過(guò)往幾年并購(gòu)帶來(lái)的歷史遺留問(wèn)題依然在影響陽(yáng)光城的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，2019年其凈利潤(rùn)率為7.08%，在20強(qiáng)房企中并不算優(yōu)異，僅高于中南置地和綠地，但相較于自身2017和2018年的6.72%、6.92%依然在逐步上升。

規(guī)模增長(zhǎng)留下的負(fù)債問(wèn)題依然被外界關(guān)注。

2019年，陽(yáng)光城有息負(fù)債規(guī)模1123.21億元，其中短期有息債務(wù)規(guī)模335.49億元，占有息負(fù)債比例較去年年末下降12.94%至29.87%，非銀融資占比較去年年末的52.57%下降至24.94%。資產(chǎn)負(fù)債率降低0.97個(gè)百分點(diǎn)至83.45%，有息資產(chǎn)負(fù)債率36.52%，較2018年底減少6.23%。陳霓透露，陽(yáng)光城今年的目標(biāo)是有息資產(chǎn)負(fù)債率在去年36.52%的基礎(chǔ)上向30%靠攏。報(bào)告期內(nèi)，陽(yáng)光城凈負(fù)債率下降44.02個(gè)百分點(diǎn)至138.2%，平均融資成本7.71%，雖然同比下降0.24%，但陳霓也坦言，“還是比較高，今年能有更好的表現(xiàn)”。

現(xiàn)金流方面，陽(yáng)光城2019年平均回款率約80.2%，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流入153.96億元，期末賬面貨幣資金419.78億元，全額覆蓋335.49億元的短期有息負(fù)債，長(zhǎng)短期債務(wù)比由1.34提高至2.35。

土儲(chǔ)布局上，陽(yáng)光城2019年支付總地價(jià)656億元，其中權(quán)益對(duì)價(jià)491.77億元，新增貨值2798億元，新增土儲(chǔ)權(quán)益比例為70.5%。截至2019年底，公司總可售面積4523萬(wàn)平方米，可售貨值6324億元。其中一線城市占比26%，二線城市占比48%，主要集中在三大城市群（長(zhǎng)三角、珠三角和華北、大灣區(qū)）、大福建和其他省會(huì)城市。

朱榮斌重申了陽(yáng)光城土儲(chǔ)觀念的改變，“過(guò)多的土儲(chǔ)可能會(huì)帶來(lái)過(guò)高的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。因此我們過(guò)去兩年一方面堅(jiān)持高周轉(zhuǎn)，另一方面則是賣多少補(bǔ)多少來(lái)安排投資工作”。

分管土地投資的徐愛國(guó)補(bǔ)充道，當(dāng)前不管是市場(chǎng)還是開發(fā)商內(nèi)部都出現(xiàn)較大的分歧，在很多變量、變數(shù)之間，陽(yáng)光城依然堅(jiān)持原有的穩(wěn)健策略，短期內(nèi)會(huì)多關(guān)注多參與，但依然謹(jǐn)慎，堅(jiān)持以銷定投、量力而行，在土地獲取上做多渠道的布局，內(nèi)部也會(huì)對(duì)投資標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行進(jìn)一步強(qiáng)化，對(duì)市場(chǎng)、城市、地塊資源做更全面的評(píng)估。

去年以來(lái)，陽(yáng)光城新增土儲(chǔ)中37%來(lái)自于招拍掛，剩下的36%和27%則通過(guò)收并購(gòu)和舊改。朱榮斌特別強(qiáng)調(diào)了陽(yáng)光城在舊改方面取得的突破，據(jù)其介紹，陽(yáng)光城的舊改策略是選擇相對(duì)成熟的項(xiàng)目，“在項(xiàng)目中后期介入，爭(zhēng)取項(xiàng)目能短期內(nèi)確權(quán)、一年內(nèi)實(shí)現(xiàn)供貨。去年陽(yáng)光城選定19個(gè)城市試點(diǎn)，現(xiàn)已在廣州、深圳、太原、昆明、貴陽(yáng)等地相繼落地或確權(quán)了多宗項(xiàng)目，其中山西窊流村項(xiàng)目去年已經(jīng)確權(quán)，并且在去年實(shí)現(xiàn)銷售”。

年初的1054億元貨值加上年內(nèi)新增供貨2150億元，讓陽(yáng)光城今年整體可售貨值達(dá)到3204億元，闞乃桂自信道，“65%的去化率便可保障全年2000億+的銷售目標(biāo)。”

事實(shí)上，陽(yáng)光城原計(jì)劃今年供貨會(huì)更早一些，上下半年占比6：4。疫情打亂了原有的節(jié)奏，“2、3月份的損失導(dǎo)致上半年的后期供貨遭受影響，出現(xiàn)順延”，但闞乃桂強(qiáng)調(diào)，“順延不會(huì)太久，預(yù)估7、8月份能把疫情影響的時(shí)間消化掉，因此上半年的供貨會(huì)降至40%左右，下半年調(diào)整到60%，比例關(guān)系依然在可控范圍內(nèi)。”

對(duì)于去年物業(yè)收入的大幅提升，朱榮斌解釋稱，除了這兩年交樓面積增加外，陽(yáng)光城物業(yè)也在發(fā)力增值服務(wù)。據(jù)其透露，“接下來(lái)陽(yáng)光城對(duì)物業(yè)還有更多的規(guī)劃，目前內(nèi)部正在積極研究物業(yè)上市。物業(yè)上市現(xiàn)在是一個(gè)風(fēng)口，但我們的物業(yè)公司怎么能成為一家高水準(zhǔn)、有自身特色的物業(yè)公司依然需要研究和部署?！庇弥鞓s斌的話說(shuō)，“這會(huì)是陽(yáng)光城今后發(fā)展的一個(gè)新增長(zhǎng)點(diǎn)。”