高瓴158億買入隆基，三方都打什么算盤？

羅宋湯的味道 2021-01-30

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周末最大的資本動作莫過于高瓴資本高位拿下隆基股份二股東李春安2.263億股，成本70元，股本占比6%。

這已經(jīng)是高瓴資本在新能源領(lǐng)域的第四次出手了，且都集中在今年下半年。

7月18日，100億拿下寧德時代定增；

9月3日，15億參與鋰電池隔膜企業(yè)恩捷股份的定增；

12月9日，5億元或配高效電池+多晶硅龍頭通威股份的1785.71萬股定增額度；

12月20日，158億買下隆基2.263億股。

高瓴出手向來大手筆，158在接近3000億市值的高位買入隆基股份被理解為接盤，二股東李春安被理解為套現(xiàn)離場。

因為，自12月以來，李春安通過大宗交易已經(jīng)累計減持隆基4250萬股，占總股本1.13%。

我的分析向來是實用主義，堅信“人會說謊但錢不會”，本文就從各自立場分析李春安、隆基、高瓴各自都打的什么算盤。

一、對于李春安

隆基股份的董事長鐘寶申、大股東李振國、二股東李春安是蘭州大學的同學，李春安的高位減持并不是看衰隆基股份、也不是跟老同學鬧翻了套現(xiàn)離場，而是為了連城數(shù)控轉(zhuǎn)板A股。

關(guān)系有點復(fù)雜，連城數(shù)控是光伏及半導(dǎo)體行業(yè)晶體硅生產(chǎn)和加工設(shè)備供應(yīng)商，實際控制人為鐘寶申和李春安，目前在新三板上市。

連城數(shù)控可以說是隆基股份養(yǎng)大的公司，自成立至今，營收來自隆基股份的比例非常高，今年半年報顯示，比例高達78%。

今年7月份，連城數(shù)控登錄新三板精選層，按規(guī)定，精選層掛滿一年即可轉(zhuǎn)板A股。

因此，李春安的減持隆基股份就是拿出現(xiàn)金來加持連城控股，做好產(chǎn)品迭代，減少對隆基股份的依賴，規(guī)避與隆基股份的關(guān)聯(lián)交易限制。

現(xiàn)在的連城數(shù)控市值才99億元，只要轉(zhuǎn)板成功，身處新能源賽道，市值保守估計500億打底。

明年坐擁一家大幾百億市值的公司，同時還留有3.4%的隆基股份，兩頭下注兩頭賺，豈不美哉。

二、對于隆基股份

據(jù)路邊社消息，隆基的三位同學關(guān)系較好，放手讓李春安出去做大連城數(shù)控對隆基股份、對老同學之間的關(guān)系都好；

在一個很關(guān)鍵的是，隆基股份一下子來到3000億的巨頭，前十大股東尚未引入一家有戰(zhàn)略眼光的機構(gòu)。

第五大股東陜西煤業(yè)是2018年陜西省長覺得隆基太牛了，是陜西省最優(yōu)質(zhì)的上市公司，肥水不能白白流了外人田，通過其國資委控股的陜西煤業(yè)拿下隆基股份3.88%。

第六大股東陳發(fā)樹投資一把好手，但陳發(fā)樹可是要套現(xiàn)走人的，比如紫金礦業(yè)。

第九、第十大機構(gòu)是劉格菘管理的公募基金，公募也有退出壓力啊。

因此，引進長期戰(zhàn)略型的高瓴資本對于隆基來說意義重大，對市值管理和長期成長空間非常有利。

三、對于高瓴資本

絕對不是高位接盤，高瓴一向的風格是看行業(yè)看賽道選股，而不是看K線。

在新能源下游，買了蔚來、理想、小鵬、特斯拉，鋰電池有寧德時代、恩捷股份，上游布局通威股份、隆基股份配齊整個賽道理所當然。

周五召開的中央經(jīng)濟工作會議，明年的八大工作任務(wù)的第八項就是“做好碳達峰、做好碳中和工作”。碳中和最直接的利好產(chǎn)業(yè)是：風電、太陽能和電動車。

因此，高瓴資本的決策是符合國家發(fā)展戰(zhàn)略的。

再提一個側(cè)面印證的因素，周五特斯拉正式納入標普500指數(shù)，特斯拉當日成交2.22億股，成交金額1510億美元。相當于一萬億人民幣出頭。其中，被動基金買了1.3億股，占流通股份比例17%，占標普500指數(shù)權(quán)重的1.5%。

日K線很有意思，拋盤的機構(gòu)、散戶，最終敵不過買盤的被動資金。這說明，特斯拉受認可程度空前。

而此前，大摩的分析師稱，特斯拉還有一個大業(yè)務(wù)“不太被理解”，那就是特斯拉能源業(yè)務(wù)。

在特斯拉站上6500億美元市值之后，分析師稱特斯拉能源業(yè)務(wù)將是推動特斯拉市值突破萬億美元的重磅推手。

隆基股份的BIPV產(chǎn)品跟特斯拉的定位不大相同，特斯拉有向隆基股份采購組件。

在巨頭的映襯之下，同處一賽道的隆基股份天花板又被拔高了一籌。

這一點，大家可以翻看老黃歷回憶一下，特斯拉暴漲之后，蔚來、理想、小鵬瘋狂補漲的現(xiàn)象。

因此，高瓴的算盤打得同樣縝密。

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