想了許久，還是放棄了鴻達(dá)轉(zhuǎn)債的套利機會

仇寶廷圖書館 2020-12-21

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二馬一直有買可轉(zhuǎn)債的想法，但是一直沒有下手過。今天經(jīng)朋友推薦，看了一下鴻達(dá)轉(zhuǎn)債。截至2020年12月18，鴻達(dá)轉(zhuǎn)債價格為84.49，轉(zhuǎn)股價值為81.12，溢價率為4.15%。應(yīng)該說這個價格還是非常有吸引力的。

另外公司的財務(wù)指標(biāo)及估值也還過得去?？磥響?yīng)該有二馬不知道的原因?qū)е罗D(zhuǎn)債價格比較低，稍微百度了一下，原來是公司的大股東存在債務(wù)違約。那么剩下的事情就比較簡單了。我主要判斷上市公司鴻達(dá)興業(yè)是否有可能出現(xiàn)不可逾越的問題，例如退市。

通過基本財報報表分析，我們是看不出來的公司是否會遭遇嚴(yán)重的退市危機。大多數(shù)發(fā)行轉(zhuǎn)債的企業(yè)，都不是什么好企業(yè)。但是說要發(fā)展到退市地步，似乎又不至于。公司發(fā)行轉(zhuǎn)債，最大的圖謀就是轉(zhuǎn)股，從這個角度看，大股東和買轉(zhuǎn)債的投資者思路是一致的，都是為了割目前二級市場上的小股東。

那么鴻達(dá)可能的陷阱在哪里呢？在股權(quán)質(zhì)押。大股東能減持則減持，能質(zhì)押則質(zhì)押。