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巴菲特在1972年寫(xiě)道：“1950年，我讀到這書(shū)的時(shí)候才19歲，當(dāng)時(shí)我就覺(jué)得這是最好的投資書(shū)，幾十年過(guò)去了，我依然認(rèn)為《聰明的投資者》（1949年著）是最好的投資書(shū)。” 摘錄書(shū)里的部分觀點(diǎn)大概感受下作者思想的領(lǐng)先： 1）兩個(gè)投資諫言：一，如果總是做顯而易見(jiàn)或大家都在做的事，你就賺不到錢(qián)。二，對(duì)于理性投資，精神態(tài)度比技巧更重要。 2）3個(gè)不變的基本原則： 如果投機(jī)，最終你將（可能）失去錢(qián)。 當(dāng)大多數(shù)人（包括專(zhuān)家）悲觀時(shí)，買(mǎi)；而當(dāng)他們相當(dāng)樂(lè)觀時(shí)，賣(mài)。 調(diào)查，然后投資。 3）在衡量公司績(jī)效時(shí)他最注重分析6種基本因素：收益性、穩(wěn)定性、增長(zhǎng)性、財(cái)務(wù)狀況、股利以及歷史價(jià)格。 4）投機(jī)者的特征： 意識(shí)不到自己的投機(jī)行為； 缺乏足夠的知識(shí)和技巧時(shí)，嚴(yán)重投機(jī)； 動(dòng)用不能承受的更多資金。 5）成功投資的秘密可以精練成4個(gè)字的座右銘：“安全邊際”，這貫穿于所有投資策略的討論。 第一，安全邊際本質(zhì)上不是精確的科學(xué)； 第二，安全邊際應(yīng)保持足夠大； 第三，安全邊際最終會(huì)通過(guò)時(shí)間的驗(yàn)證； 第四，安全邊際只有在少數(shù)時(shí)期才能感覺(jué)到，大多數(shù)時(shí)期，安全邊際并不實(shí)際存在。 6）首先，股票市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)帶有很強(qiáng)的投機(jī)色彩，但是長(zhǎng)期看來(lái)必將回歸“基本價(jià)值”，謹(jǐn)慎的投資者不應(yīng)該追隨短期價(jià)格波動(dòng)，而應(yīng)該集中精力尋找價(jià)格低于基本價(jià)值的股票；其次，為了保證投資安全，最值得青睞的股票是那些被嚴(yán)重低估的股票，即市場(chǎng)價(jià)格明顯低于基本價(jià)值的股票，投資者集中持有這些股票就能以較小的風(fēng)險(xiǎn)謀取較大的收益。 7）投資選擇標(biāo)準(zhǔn)： 流動(dòng)資本超過(guò)1000萬(wàn)美元。 價(jià)格是每股凈流動(dòng)資產(chǎn)的2/3。 市盈率在當(dāng)年不超過(guò)8倍。 至少過(guò)往10年分過(guò)紅利。 8）知道你在做什么，知道你的商業(yè)。也就是說(shuō)，投資者應(yīng)該充分熟悉自己投資的商業(yè)，并且不應(yīng)將收益預(yù)期建立在企業(yè)正常權(quán)益收入和紅利之外。也即是投資者投資的出發(fā)點(diǎn)，應(yīng)該是抱著商業(yè)運(yùn)營(yíng)伙伴的態(tài)度進(jìn)行投資。 獲得收益的投資操作，不應(yīng)基于信心，而是基于算術(shù)。 利用你的知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)和勇氣，如果你已經(jīng)從事實(shí)中得出一個(gè)結(jié)論，并且知道你的判斷是正確的，按照它行動(dòng)，即使其他人可能懷疑或有不同意見(jiàn)。也就是說(shuō)：由于你的數(shù)據(jù)和推理是正確的，因而你是正確的。 聰明的投資者股票入門(mén) |
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來(lái)自： 融億圓 > 《股知識(shí)》
