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打敗股民的是市場情緒，而不是風險。讀懂市場情緒，立于不敗之地 這里涉及到了投資中兩個核心概念：收益和風險。投資實際上是對未來進行預測然后合理配置現(xiàn)有的資源的一種行為：投資應對一種可能性，同時未來又是不可知的。未來的不可知性導致了風險，越是難以預測的事物風險越高，而高風險的投資必須能帶來更高的收益，才會有人愿意去投資。 風險和收益都是不確定的變量，額外的風險須有額外的補償，倘若損失高到無法接受，那再大的收益也不值得去冒這個險。 很多人并沒有賭徒心理，大家都喜歡有確定性的結(jié)果，不喜歡風險，在追求利益更大化的同時，要盡可能規(guī)避風險，這才是現(xiàn)代金融投資理論的基礎。 而在所有市場中，金融市場是波動最劇烈的。趨利避害雖然是投資者的天性，但現(xiàn)實生活中很難真正做到理性。金融資產(chǎn)的內(nèi)在價值只存在一個模糊的區(qū)間，并不顯而易見，相應的風險也更難判斷，導致我們對風險的評估可能與現(xiàn)實南轅北轍。由于投資者對資產(chǎn)內(nèi)在價值和風險的誤判，使金融市場產(chǎn)生劇烈波動，猶如鐘擺一樣往復運動，這就是市場周期。 當周期處于頂部時，投資品的風險持續(xù)增加而收益率減少，這時投資者的樂觀心態(tài)會對高風險視而不見，市場供不應求，留下了崩盤的隱患。反之，當周期接近底部時，即便低風險的投資品會有較高的收益率，依然無人問津。 “沒有人能完全正確認識市場，任何所謂正確的認識都只能是猜測。”金融大鱷索羅斯在“反身性”投資哲學中也強調(diào)了這一點，他認為金融市場具有高度不確定性，這種不確定是絕對的、根本的 、無法避免的，任何看法都可能出錯，任何錯誤都有可能發(fā)生，它們本質(zhì)上也就是風險。 雖然不能判斷水流的大小，但是要弄清水流的方向。在趨勢上行里采取進攻組合，趨勢下行時配置防守組合。金融市場如果不能與實體產(chǎn)業(yè)相結(jié)合，本質(zhì)上就是一場零和博弈，明白這一點再看10年來的A股市場，就不會對只有不到一成的股民賺到錢的事實感到詫異了。 如果你是一個信奉周期理論的投資者，選擇在適當?shù)臅r機逆向操作就是明智之舉，在洶涌的浪濤中逆風而行，是一件不容易的事，而這也許正是投資的魅力所在。    |
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來自： 追夢文庫 > 《心理心態(tài)情緒管理》
