石油、鐵礦石、天然氣、銅礦石和鋁土礦5種戰(zhàn)略資源，都是中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前所不可或缺的，進(jìn)口依存度處于上升狀態(tài)。10年以來除個(gè)別例外，絕大多數(shù)資源的進(jìn)口來源局限于少數(shù)幾個(gè)國(guó)家，且多為一般貿(mào)易進(jìn)口，因此常常受到國(guó)際資源巨頭價(jià)格聯(lián)盟的傷害。

10年過去了，有些領(lǐng)域已經(jīng)取得長(zhǎng)足進(jìn)步。比如，銅，天然氣，石油，中國(guó)都取得了眾多權(quán)益類進(jìn)口源。中國(guó)資源進(jìn)口，逐步從單純的海外依賴，走向自住多元化。

今天主要回顧非洲鐵礦石之爭(zhēng)的曲折。

一、鐵礦石定價(jià)權(quán)最高地--西芒鐵礦

西芒杜鐵礦位于西非幾內(nèi)亞，為世界級(jí)的大型優(yōu)質(zhì)露天赤鐵礦。擁有符合澳洲聯(lián)合礦石儲(chǔ)量委員會(huì)（JORC）標(biāo)準(zhǔn)的控制和推斷鐵礦石儲(chǔ)量達(dá)24億噸，預(yù)計(jì)總資源量接近50億噸，項(xiàng)目整體礦石品位介于66-67%位居世界前列。

西芒杜鐵礦曾號(hào)稱“21世紀(jì)最偉大的鐵礦發(fā)現(xiàn)”，被認(rèn)為“可能改變?nèi)蜩F礦石供需格局和國(guó)際市場(chǎng)游戲規(guī)則”，一度被稱為“兵家必爭(zhēng)之地”。

當(dāng)時(shí)全球鐵礦市場(chǎng)正處于三大礦企奇貨可居、中國(guó)作為頭號(hào)鐵礦石進(jìn)口國(guó)格局已成，供需雙方圍繞鐵礦石定價(jià)激烈博弈的關(guān)鍵時(shí)刻。如果力拓“吞下”西芒杜，就基本意味著未來很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，三大礦企對(duì)上游富鐵礦資源的壟斷難以被撼動(dòng)，全球鐵礦石定價(jià)的格局也會(huì)維持很長(zhǎng)時(shí)間；倘若西芒杜被中國(guó)或其他礦石消費(fèi)大戶所爭(zhēng)得，則三大礦企的富鐵礦資源壟斷就會(huì)被打開一個(gè)很大的缺口，從而在未來定價(jià)權(quán)爭(zhēng)奪中處于不利地位。

二、西芒杜鐵礦礦權(quán)變遷

西芒杜鐵礦石項(xiàng)目最初在1898年被力拓發(fā)現(xiàn)，由于物流和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)問題，擱置百年無人動(dòng)。直到2003年力拓集團(tuán)才開始研究西芒杜項(xiàng)目，2006年取得了西芒杜鐵礦石南北區(qū)塊項(xiàng)目的采礦權(quán)。

但是，2008年，該公司的北部礦塊被該國(guó)前獨(dú)裁者剝奪掉了。2008年，力拓在西芒杜北部區(qū)塊（1、2區(qū)塊）的開采權(quán)被幾內(nèi)亞政府以“未盡其所能開采”為由收回，其后，BSG資源公司花了1.6億美元勘探該資產(chǎn)以取得經(jīng)營(yíng)權(quán)，并于2010年以25億美元出售了51%給淡水河谷公司(Vale)。

但是2014年4月，幾內(nèi)亞政府宣布，西芒杜北部區(qū)塊的開采權(quán)是由BSGR賄賂而得，計(jì)劃取消此前授予淡水河谷和BSGR的開采權(quán)。

力拓則于2014年4月30日向美國(guó)紐約南區(qū)的一個(gè)地方法院提起訴訟，起訴淡水河谷涉嫌違反《海外反商業(yè)賄賂法》（RICO）。

最終該礦權(quán)又回到力拓的手中。

三、西芒杜鐵礦有礦難采

1，金融危機(jī)和獨(dú)裁

2008年全球金融危機(jī)恰好爆發(fā)，加上當(dāng)時(shí)幾內(nèi)亞因時(shí)任總統(tǒng)、軍事獨(dú)裁蘭薩納·孔戴（Lansana Cont ）突然去世，該國(guó)政治出現(xiàn)混亂格局。力拓在西芒杜北部區(qū)塊（1、2區(qū)塊）的開采權(quán)被幾內(nèi)亞政府以“未盡其所能開采”為由收回，然后授予了淡水河谷和BSG資源公司（BSG Resources，下稱BSGR）的合資公司。

2，西芒杜鐵礦地形復(fù)雜，缺少基礎(chǔ)設(shè)施

西芒杜鐵礦地距離海岸線達(dá)750公里，其間莽林密布，交通不便，鐵礦所在地人煙稀少，缺乏大規(guī)模鐵礦生產(chǎn)、后勤所必須的水、電保障能力，更缺乏將鐵礦石順利運(yùn)出的必要保障。要讓鐵礦順利投產(chǎn)，不但要“三通一平”，還要建設(shè)水廠、電廠，建設(shè)生活區(qū)、商業(yè)區(qū)，和從西芒杜到港口的鐵路專用線。

礦業(yè)公司想要開采西芒杜鐵礦石，需要解決耗資不菲的基建問題，包括620公里從礦山到港口的鐵路和50公里的礦山內(nèi)鐵路，其中近半為山區(qū)鐵路，此外還有3個(gè)25萬噸的港口泊位，總投資至少要超過100億美元。

2008年報(bào)告中力拓認(rèn)為，首期需投資60億美元方能讓西芒杜正常投入運(yùn)轉(zhuǎn)，但隨著幾內(nèi)亞局勢(shì)的變化，加上國(guó)際金融形勢(shì)的逆轉(zhuǎn)和力拓對(duì)當(dāng)?shù)貙?shí)際情況了解的深入，到2010年初，力拓已悄然將這筆預(yù)算評(píng)估修正為120億美元，也即較最初翻了一番。

3，埃博拉+鐵礦石暴跌

2014年幾內(nèi)亞已經(jīng)爆發(fā)致命的埃博拉病毒，當(dāng)年8月，幾內(nèi)亞宣布國(guó)家進(jìn)入衛(wèi)生緊急狀態(tài)。力拓為此推遲了西芒杜的可行性研究以及在建項(xiàng)目，于2015年2月才考慮重啟開發(fā)。

不巧的是，2015年是大宗商品價(jià)格跌入谷底之年，鐵礦石均價(jià)最低跌破40美元/噸，全球鐵礦石三巨頭淡水河谷、力拓和必和必拓在這一年的股價(jià)都觸及多年來的最低點(diǎn)，與2011年鐵礦石190美元/噸一時(shí)無兩的繁盛時(shí)期相比，已然是冰火兩重天。

四、基建狂魔登場(chǎng)

第一次登場(chǎng)，合作開發(fā)

2010年7月29日，中鋁與力拓簽訂了具法律約束力的幾內(nèi)亞西芒杜聯(lián)合開發(fā)協(xié)議，雙方成立合資公司，共同開發(fā)西芒杜鐵礦。中鐵建十四局將承建鐵路項(xiàng)目。

這份聯(lián)合開發(fā)協(xié)議確定將鐵礦石“定向銷往”中國(guó)市場(chǎng)。協(xié)定規(guī)定共同組建合資公司，并分別控股44.65%和50.35%，中鋁向該項(xiàng)目注資13.5億美元，換取新成立合資公司一半（3個(gè)）董事會(huì)席位。

吃虧就是占便宜，有礦才是硬道理。中鋁和半個(gè)中國(guó)都被卷入這個(gè)交易。

根據(jù)中鋁-力拓協(xié)議內(nèi)容，中鋁會(huì)酌情引入鐵路、港口、鋼鐵企業(yè)，甚至金融機(jī)構(gòu)等“中方聯(lián)合體成員”，共同參與開發(fā)建設(shè)，也就是說，不僅僅是中鋁，許多中資機(jī)構(gòu)都將被卷入這樁交易，為力拓的買賣保駕護(hù)航，資金、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，乃至信用擔(dān)保和政治斡旋，力拓都找到了一個(gè)有力的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)者。

2011年11月28日，中國(guó)鋁業(yè)公司與力拓合作的幾內(nèi)亞西芒杜鐵礦項(xiàng)目中方聯(lián)合體成立儀式在北京舉行。中國(guó)鋁業(yè)香港有限公司、寶鋼資源（國(guó)際）有限公司、中非發(fā)展基金有限公司、中鐵建中非建設(shè)有限公司及中國(guó)港灣工程有限公司作為聯(lián)合體的組建方，將共同為西芒杜項(xiàng)目發(fā)展而努力。中方聯(lián)合體的成立，標(biāo)志著西芒杜鐵礦石項(xiàng)目進(jìn)入了一個(gè)加快開發(fā)的新階段，創(chuàng)立了多家央企共同組建聯(lián)合體的新模式。

開采中的西芒杜鐵礦項(xiàng)目

但是中鋁在合作中所獲得的，是該項(xiàng)目的參與權(quán)（但不是決定權(quán)），“有權(quán)”向西芒杜投錢、引入基建項(xiàng)目，但沒有拍板的資格。如果該項(xiàng)目最終成功，中鋁將獲得部分鐵礦石的銷售權(quán)——但不是定價(jià)權(quán)，其實(shí)是吃虧的買賣。

合作路漫漫

1, 幾內(nèi)亞漫天要價(jià)

幾內(nèi)亞方面提出，鑒于科納克里港擔(dān)負(fù)繁重的鋁礬土出口任務(wù)，西芒杜項(xiàng)目應(yīng)自建深水港，有評(píng)估稱如此一來該項(xiàng)目前期開發(fā)費(fèi)用必然會(huì)突破200億美元大關(guān)。

2，鐵礦石暴跌

中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩、政府決策壓縮過剩鋼鐵產(chǎn)能，加上礦石進(jìn)口、儲(chǔ)備量巨大，鐵礦石價(jià)格暴跌，2015年12月最低時(shí)跌至37美元/噸的歷史低價(jià)。

3，中鋁巨額虧損

2014年業(yè)績(jī)虧損達(dá)162億元人民幣，是中國(guó)股市中虧損最多的上市公司，市場(chǎng)評(píng)估“無序海外收購(gòu)是最大虧損源”，在此局面下也不得不退縮。

五、再度登場(chǎng)

2017年10月，力拓同意向中國(guó)鋁業(yè)出售其持有的幾內(nèi)亞大型Simandou鐵礦石項(xiàng)目股權(quán)。

路透社報(bào)道，中鋁對(duì)西芒杜項(xiàng)目的書面提案已于三月份送交政府，并在開始發(fā)展第3和第4礦塊之前，提出了一項(xiàng)接管礦塊1和2的動(dòng)議。

此舉發(fā)生于力拓同意向該中國(guó)公司出售其項(xiàng)目高達(dá)13億美元的46.6%的股權(quán)后大約七個(gè)月。交易后中鋁占項(xiàng)目的近80%，其余為幾內(nèi)亞政府所占。

力拓不得不甩包袱

由于幾內(nèi)亞方面仍然在漫天要價(jià)（他們提出，鑒于科納克里港擔(dān)負(fù)繁重的鋁礬土出口任務(wù)，西芒杜項(xiàng)目應(yīng)自建深水港，有評(píng)估稱如此一來該項(xiàng)目前期開發(fā)費(fèi)用必然會(huì)突破200億美元大關(guān)），而全球鐵礦石需求和價(jià)格雖然觸底反彈（目前每噸在60-70美元間），但供需尚屬平穩(wěn)，在這種情況下，力拓選擇了“壯士斷腕”，將原本舍不得轉(zhuǎn)讓的西芒杜項(xiàng)目控制權(quán)和股份“打包”賣給中鋁。

有消息稱，這筆“買賣”會(huì)為力拓?fù)Q回11-13億美元資金，倘果真如此，力拓雖然未賺，但緊繃的資金鏈會(huì)大為緩解，且規(guī)避了一個(gè)重資、長(zhǎng)線、強(qiáng)不確定性的“定時(shí)炸彈”。正如一些分析家所言，西芒杜是塊肥肉，但對(duì)力拓而言太大，既然“消化”不了，索性趁賠得不多權(quán)且跳出觀望。

中國(guó)不得不接

但無論如何，西芒杜鐵礦是作為全球第一大鐵礦石進(jìn)口國(guó)、消費(fèi)國(guó)的中國(guó)，從根本上打破三大礦企“價(jià)格訛詐”的唯一可靠希望。且正如一些分析家所指出的，鑒于中國(guó)在西非長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)，幾內(nèi)亞對(duì)立各派和中國(guó)均保持友好關(guān)系，且該國(guó)政治在撒哈拉以南非洲中尚算穩(wěn)定，又是傳統(tǒng)礦業(yè)大國(guó)（鋁礬土出口量多年穩(wěn)居世界第一）。倘能將“一帶一路”、非洲基礎(chǔ)設(shè)施投資項(xiàng)目和西芒杜項(xiàng)目統(tǒng)籌兼顧、合理布局，還是有可能收到較好性價(jià)比的。

中國(guó)可能是唯一能真正完成西芒杜項(xiàng)目的力量。

六、非洲大肥肉再生波瀾

路透10月29日 - 全球礦商力拓周一稱，中國(guó)鋁業(yè)和該公司在2016年簽署的一項(xiàng)非約束性協(xié)議已失效。根據(jù)該協(xié)議，中國(guó)鋁業(yè)將收購(gòu)力拓在西非幾內(nèi)亞西芒杜(Simandou)鐵礦項(xiàng)目的全部股權(quán)。

“力拓和中國(guó)鋁業(yè)...將繼續(xù)與幾內(nèi)亞政府合作，尋求其他選項(xiàng)來實(shí)現(xiàn)西芒杜鐵礦床的價(jià)值，”力拓在一則聲明中稱。

力拓和中國(guó)鋁業(yè)分別持有該項(xiàng)目45.05%和39.95%的權(quán)益，幾內(nèi)亞政府持有剩余15%股權(quán)。

幾內(nèi)亞礦業(yè)部長(zhǎng)今年稍早表示，相信能夠就該擱置已久的西芒杜項(xiàng)目達(dá)成協(xié)議。據(jù)消息人士告訴路透，由于中國(guó)鋁業(yè)希望收購(gòu)整個(gè)項(xiàng)目，而非只是力拓正在求售的兩個(gè)區(qū)塊，使得該項(xiàng)目面臨多個(gè)瓶頸。但這位部長(zhǎng)當(dāng)時(shí)排除了這一可能性。力拓的財(cái)務(wù)長(zhǎng)去年稱該協(xié)議因涉及三方而變得復(fù)雜。

七、醉翁之意不在酒,也在鋁礬土

131鋁土礦項(xiàng)目

圍繞著西芒杜鐵礦和自身利益，中鋁與力拓博弈了近十年。目前，中鋁擁有西芒杜鐵礦80%權(quán)益，其余為幾內(nèi)亞政府所占。

擁有西芒杜這個(gè)世界級(jí)項(xiàng)目的先例，中鋁與幾內(nèi)亞政府建立了良好的關(guān)系，幾內(nèi)亞131鋁土礦項(xiàng)目算是錦上添花。

2016年10月31日，幾內(nèi)亞政府與中鋁簽署協(xié)議，中鋁將承攬開采幾內(nèi)亞博凱地區(qū)131鋁土礦項(xiàng)目，按協(xié)議，中鋁將在今后6個(gè)月內(nèi)完成131鋁土礦項(xiàng)目的可行性研究。

博凱地區(qū)是幾內(nèi)亞最好的鋁釩土礦區(qū)之一。131鋁土礦項(xiàng)目位于Boffa省，Boffa省隸屬于博凱大區(qū)。

中鋁再出手

2018年5月17日，中鋁召開第六屆董事會(huì)第二十三次會(huì)議，審議通過了關(guān)于公司擬投資建設(shè)幾內(nèi)亞Boffa鋁土礦項(xiàng)目，同意通過中鋁香港及其在幾內(nèi)亞注冊(cè)的項(xiàng)目相關(guān)子公司與幾內(nèi)亞政府簽署《Boffa項(xiàng)目礦業(yè)協(xié)議》。該項(xiàng)目建設(shè)總投資約7.06億美元，主要分為礦山、港口、駁運(yùn)三部分，將分別設(shè)立獨(dú)立的投資主體并負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)。

中鋁稱，經(jīng)測(cè)算，對(duì)Boffa鋁土礦項(xiàng)目的資本金現(xiàn)金總投資額初步預(yù)計(jì)不超過1.638億美元。

9月29日，中遠(yuǎn)海運(yùn)散運(yùn)與中國(guó)鋁業(yè)香港有限公司在北京簽署幾內(nèi)亞鋁土礦運(yùn)輸合同。中遠(yuǎn)海運(yùn)散運(yùn)將確定在國(guó)內(nèi)船廠訂造6+24艘210000載重噸Newcastlemax型散貨船，用于從幾內(nèi)亞進(jìn)口鋁土礦。

這份運(yùn)輸合同的裝運(yùn)起始日期和具體鋁土礦數(shù)量未披露，但消息人士稱，中遠(yuǎn)海運(yùn)散貨和中國(guó)鋁業(yè)的運(yùn)輸合同涉及至少兩個(gè)階段：第一階段每年的貨物量約為500萬噸；貨運(yùn)量最多將增加至1000萬噸，而每年從幾內(nèi)亞向中國(guó)運(yùn)輸500萬噸鋁土礦大約需要6艘Newcastlemax型散貨船。

10月28日，Boffa 項(xiàng)目開工。

可以預(yù)見，中鋁的加入，將使“鋁礬土王國(guó)”的鋁土礦爭(zhēng)奪戰(zhàn)更加激烈。

多家國(guó)企齊推進(jìn)

除了中鋁，中國(guó)早已開始布局幾內(nèi)亞鋁礬土項(xiàng)目。

中國(guó)電力投資集團(tuán)（現(xiàn)為國(guó)家電力投資集團(tuán)）于2008年9月獲得幾內(nèi)亞博凱（(Boké)）地區(qū)2269平方公里的鋁礬土資源勘探證，計(jì)劃于5-15年內(nèi)分期完成建設(shè)。

中國(guó)河南國(guó)際礦業(yè)公司在2010年10月獲得幾內(nèi)亞490平方公里鋁土礦開發(fā)特許權(quán)。

全球第一大鋁業(yè)巨頭魏橋集團(tuán)于2014年組建了聯(lián)合財(cái)團(tuán)，在幾內(nèi)亞開采鋁土礦，并在2015年將開采的鋁土礦運(yùn)回國(guó)內(nèi)，年產(chǎn)量63.9萬噸。

小結(jié)：

什么最花錢？不是芯片，不是石油，而是買礦！因?yàn)橘Y源依賴而買礦，花了中國(guó)外匯儲(chǔ)備的最大頭。2008年以來，中國(guó)企業(yè)蜂擁而出買礦，也花了很多的冤枉錢。很多企業(yè)和個(gè)人都倒在有錢買礦，無錢開發(fā)的死路上。

2013年中國(guó)提出一路一帶后，14年以來的買礦的策略開始改變。中資國(guó)企組團(tuán)買礦，一路一帶聯(lián)合開發(fā)基建和礦產(chǎn)。

買礦的同時(shí)，修鐵路，建碼頭，組織航運(yùn)，最終輸出資本和基建，運(yùn)回礦產(chǎn)，同時(shí)還開發(fā)當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)鏈！

中國(guó)是唯一具有完整鏈條的國(guó)家！

整個(gè)鏈條中，有個(gè)傳統(tǒng)而古老的行業(yè)，航運(yùn)，正式向中國(guó)敞開大門。過去幾十年，中國(guó)負(fù)責(zé)造船，國(guó)際巨頭是船東，再雇傭中國(guó)和世界航運(yùn)團(tuán)隊(duì)，為全世界運(yùn)貨！在整個(gè)鏈條中，獲益比例最低，做的確實(shí)最苦最累，風(fēng)險(xiǎn)最大的工作。

從此以后，中國(guó)航運(yùn)，中國(guó)船東，中國(guó)貨，中國(guó)人船隊(duì)，為世界貿(mào)易服務(wù)，整個(gè)鏈條，開始完整。有朝一日，世界航運(yùn)交易市場(chǎng)說不定也會(huì)落戶上海！

期待這一天的到來！

附錄一、中國(guó)鋁礬土進(jìn)口依賴

鋁土礦是電解鋁和氧化鋁等鋁產(chǎn)品的原料。中國(guó)是全球最大的電解鋁生產(chǎn)國(guó)，產(chǎn)量占全球一半以上；也是僅次于澳大利亞的全球第二大鋁土礦生產(chǎn)國(guó)，但儲(chǔ)量?jī)H占全球的2.96%。巨大的需求使中國(guó)對(duì)鋁土礦的進(jìn)口依存度高達(dá)50%以上。

隨著印度尼西亞限制鋁土礦出口，幾內(nèi)亞開始成為供應(yīng)主力，在2017年超過澳大利亞，成為供應(yīng)中國(guó)鋁土礦的第一來源國(guó)。

2016年我國(guó)鋁土礦進(jìn)口量及消耗量對(duì)比

附錄二、幾內(nèi)亞的“鋁礬土王國(guó)”

據(jù)美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局公布的信息，幾內(nèi)亞鋁礬土儲(chǔ)量約400-410億噸，占全球總儲(chǔ)量約三分之二，其中已探明儲(chǔ)量290億噸，居世界第一位。

幾內(nèi)亞鋁土礦特點(diǎn)

1、礦脈埋藏淺，礦床覆土層較薄，基本無需剝離非土礦，大多可露天開采。

2、礦石品位高，氧化鋁平均含量高達(dá)45-62%，二氧化硅含量1-3.5%。

3、礦產(chǎn)貯藏集中，一般一個(gè)礦點(diǎn)都在幾百萬噸甚至幾十億噸左右，利于開發(fā)。

幾內(nèi)亞鋁土礦分布廣泛，在整個(gè)國(guó)土上幾乎均有礦點(diǎn)顯示，尤其是下幾內(nèi)亞自然區(qū)(以下簡(jiǎn)稱“下幾”)被認(rèn)為是全國(guó)最好的鋁礬土礦區(qū)，儲(chǔ)量超過100億噸，主要分布在福里亞(Fria)、金迪亞(Kindia)和博凱(Boké)3個(gè)地區(qū)。

儲(chǔ)量大、產(chǎn)量小，幾內(nèi)亞的鋁土礦成為眾人眼里誘人的“奶酪”，近期，幾內(nèi)亞礦業(yè)部長(zhǎng)表示，為了滿足中國(guó)對(duì)鋁礬土的需求，2017年幾內(nèi)亞鋁土礦產(chǎn)量計(jì)劃達(dá)到3300萬噸，2020年產(chǎn)量達(dá)到6000萬噸。

大礦企爭(zhēng)相布局幾內(nèi)亞

據(jù)幾內(nèi)亞地礦部2017年3月30日提交給采掘業(yè)透明度倡議組織《2015年幾內(nèi)亞國(guó)別報(bào)告》，截至2015年12月底，有7家礦企在幾內(nèi)亞獲得采礦權(quán)。

幾內(nèi)亞鋁土礦礦企

礦業(yè)公司在幾內(nèi)亞分布圖

對(duì)鋁業(yè)生產(chǎn)商而言，具備優(yōu)質(zhì)的原材料供應(yīng)和低廉的電力成本才能保證競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。幾內(nèi)亞的鋁礬土引得鋁業(yè)巨頭們爭(zhēng)相布局。除了幾內(nèi)亞本土的鋁釩土公司之外，美鋁、力拓、俄鋁這些鋁業(yè)巨頭也早已盤踞此地。