中國基金報(bào)記者 李樹超

伴隨著11月最后一個(gè)交易日凈值更新，前11月基金業(yè)績(jī)排行榜新鮮出爐。

在今年股牛債熊的市場(chǎng)行情中，主動(dòng)權(quán)益類基金賺錢效應(yīng)明顯，最猛前11月大賺126%，業(yè)績(jī)翻倍基金也達(dá)到6只。而債券型基金則相形見絀，純債基金最高收益率超8%，一級(jí)債基、二級(jí)債基收益冠軍分別達(dá)到21%、31%，但由于今年債市調(diào)整、信用債違約等因素影響，債基中的業(yè)績(jī)分化現(xiàn)象也非常明顯，首尾業(yè)績(jī)最大相差接近60%。

前11月最高賺126%

周期、科技、醫(yī)藥主題基金“百花齊放”

從前11月份各類型基金表現(xiàn)看，主動(dòng)權(quán)益類基金依然是今年的最大贏家。

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年前11月，混合型基金平均收益率最高，達(dá)到33.37%，股票型基金次之，平均凈賺31.86%；QDII基金平均收益率也超過了10%。

主動(dòng)權(quán)益類基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，不僅超過了同期上證50的表現(xiàn)，也超過同期滬深300、中證500指數(shù)10個(gè)以上百分點(diǎn)，除了不及漲幅最高的創(chuàng)業(yè)板指，公募權(quán)益類基金整體獲得不錯(cuò)的投資收益。

從基金業(yè)績(jī)榜單來看，截至11月30日凈值更新（份額合并計(jì)算），廣發(fā)高端制造今年以來收益率126%，位居主動(dòng)權(quán)益類基金前11月業(yè)績(jī)冠軍，該只基金由廣發(fā)基金孫迪、鄭澄然兩位基金經(jīng)理管理。

基金經(jīng)理趙詣管理的農(nóng)銀匯理工業(yè)4.0、農(nóng)銀匯理新能源主題、農(nóng)銀匯理研究精選三只基金收益率皆在110%附近，分別位居主動(dòng)權(quán)益類基金2-4名。

在前十名中，廣發(fā)、農(nóng)銀匯理、工銀瑞信基金成為最大贏家，這些公司旗下多只基金上榜。其中，6只基金收益率翻倍，成為今年權(quán)益類基金大發(fā)展的一個(gè)縮影。

行情切換攪局基金排名

順周期板塊或強(qiáng)勢(shì)崛起

與上半年相比，下半年至今順周期股票股表現(xiàn)優(yōu)異，主動(dòng)權(quán)益類基金業(yè)績(jī)排行榜已經(jīng)不再是醫(yī)藥主題基金的天下，順周期板塊、泛科技、新經(jīng)濟(jì)、軍工等主題基金后來者居上，躋身業(yè)績(jī)排行榜前列。

比如農(nóng)銀匯理新能源主題、諾德周期策略、前海開源醫(yī)療健康、中銀智能制造等，投向新能源、周期、醫(yī)藥、高端制造、軍工等板塊的基金皆有斬獲，呈現(xiàn)“百花齊放”的態(tài)勢(shì)。

以廣發(fā)高端制造為例，該只基金三季報(bào)重倉持有光伏、電氣設(shè)備、家電、化工股，不少電氣股三季度漲幅迅猛；農(nóng)銀匯理工業(yè)4.0重倉機(jī)械設(shè)備、電氣、汽車等，也斬獲不俗投資收益；而前十大重倉持有機(jī)械、傳媒、電子的工銀瑞信信息產(chǎn)業(yè)，也躋身業(yè)績(jī)排行榜前列。

針對(duì)上述現(xiàn)象，北京一位績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理分析，今年上半年醫(yī)藥、科技、消費(fèi)板塊漲幅居前，醫(yī)藥主題基金“霸屏”主動(dòng)基金業(yè)績(jī)排行榜。但是，下半年前期漲幅較大、估值偏高的上述板塊出現(xiàn)橫盤震蕩行情，近期大金融、地產(chǎn)、有色等順周期板塊表現(xiàn)搶眼，在板塊間行情擴(kuò)散過程中，股市的結(jié)構(gòu)性行情突出，認(rèn)真做好選股、在細(xì)分賽道做出超額收益的基金都斬獲了不錯(cuò)的收益，這也充分體現(xiàn)了專業(yè)化投資的價(jià)值。

不過，在主動(dòng)權(quán)益類基金整體斬獲較好收益的同時(shí)，業(yè)績(jī)的分化也日益激烈，業(yè)績(jī)首尾相差接近140%。

排除今年新成立的基金，前11月錄的負(fù)收益的基金數(shù)量為23只，從業(yè)績(jī)歸因分析看，多只行業(yè)輪動(dòng)主題基金、量化基金等收益率告負(fù)，另外有多只周期類主題基金、高股息或低估值策略的基金，尚未收復(fù)失地，都在前11月份表現(xiàn)欠佳。

不過，隨著四季度以來低估值和順周期板塊的崛起，最后一個(gè)月的主動(dòng)權(quán)益類基金排名戰(zhàn)還將更趨激烈，前期占據(jù)排行榜前列的科技、消費(fèi)、醫(yī)藥等板塊的基金，將隨著兩大投資風(fēng)格在市場(chǎng)行情中的此消彼長(zhǎng)，12月份的排名波動(dòng)還將面臨很大變數(shù)。

債券型基金表現(xiàn)欠佳

各類產(chǎn)品業(yè)績(jī)出現(xiàn)大分化

雖然權(quán)益類基金表現(xiàn)優(yōu)異，但在債市調(diào)整、信用債違約，以及股債蹺蹺板效應(yīng)之下，今年債券型基金表現(xiàn)相對(duì)不如人意。

中長(zhǎng)期純債型基金中，排除大額贖回導(dǎo)致凈值異常的基金外，金鷹元祺信用債問鼎前11月份純債基金業(yè)績(jī)冠軍，收益率為8.85%。金鷹添利中長(zhǎng)期信用債等多只基金收益率也超過8%，在純債基金中排名居前。

由于部分債基踩雷信用債，今年以來不少純債基金收益率告負(fù)，業(yè)績(jī)首尾相差超過15%。純債基金平均收益率為1.72%，相對(duì)前兩年的行情較為慘淡。

在一級(jí)債基中，華夏聚利益21.34%收益率位居榜首，華夏雙債增強(qiáng)收益率也超過20%，由于今年權(quán)益市場(chǎng)回暖，轉(zhuǎn)債等投資增厚收益明顯，一級(jí)債基前11月平均收益率4.06%，為基金提供了不錯(cuò)的超額收益。但收益率最好與最差基金差距高達(dá)30%以上。

而在二級(jí)債基中，由于多數(shù)產(chǎn)品可以配置兩成以內(nèi)的持股倉位，增厚投資收益的現(xiàn)象要更為明顯。

截至11月底，今年以來二級(jí)債基平均收益率6.94%，收益率最高的光大添益凈賺31.54%，南方昌元可轉(zhuǎn)債、華夏可轉(zhuǎn)債增強(qiáng)等產(chǎn)品同期收益率也超過30%，體現(xiàn)了不錯(cuò)的賺錢效應(yīng)。但由于持股倉位帶來的波動(dòng)放大效應(yīng)，二級(jí)債基業(yè)績(jī)的首尾相差接近60%，在債券型基金中投資業(yè)績(jī)也最為懸殊。

談及債券型基金的上述表現(xiàn)，滬上一位公募投研人士分析，相對(duì)股市行情的賺錢效應(yīng)，今年債市整體表現(xiàn)欠佳，債市調(diào)整、信用債違約疊加部分機(jī)構(gòu)資金贖回，都讓下半年債市處于相對(duì)低迷的階段。不過，債基中增加轉(zhuǎn)債投資或股票倉位的產(chǎn)品，投資收益率都要更為亮眼，權(quán)益資產(chǎn)為這類產(chǎn)品增厚了投資收益。但具體來看，上述各類型產(chǎn)品中的業(yè)績(jī)分化也比較顯著，基金經(jīng)理的擇時(shí)、擇券和選股能力，對(duì)產(chǎn)品的投資業(yè)績(jī)影響要更大。

因此，他也建議投資者應(yīng)該選擇那些大類資產(chǎn)配置能力較強(qiáng)，歷史業(yè)績(jī)穩(wěn)定且持續(xù)，回撤較低的基金經(jīng)理，在市場(chǎng)表現(xiàn)不佳時(shí)，這類基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品更能穿越市場(chǎng)低迷，為投資者帶來長(zhǎng)期回報(bào)。

更多基金理財(cái)資訊 歡迎下載中國基金報(bào)APP