果麥文化順利闖關IPO！

　　11月25日晚間，創(chuàng)業(yè)板上市委公告，果麥文化傳媒股份有限公司首發(fā)獲通過。

　　在這家公司背后，是馮唐、嚴歌苓、易中天、韓寒等一個又一個知名的作家，如果將果麥文化服務的作者分排列序，幾乎占據了中國現代文壇的半壁江山。

　　果麥文化IPO通過

　　11月25日晚間，創(chuàng)業(yè)板上市委公告，果麥文化傳媒股份有限公司首發(fā)獲通過。

　　今年7月，深交所受理了果麥文化傳媒股份有限公司(下稱“果麥文化”)的創(chuàng)業(yè)板上市申請，公司擬向社會公開發(fā)行不超過 1,801 萬股，募集資金3.5億元用于版權庫建設項目，將全部用于版權庫建設，即在三年內采購圖書版權550種，涵蓋圖書、視頻、音頻、影視改編等多種權利。

　　招股書顯示，果麥文化是一家民營圖書出版公司，主營業(yè)務包括圖書策劃與發(fā)行、數字內容業(yè)務、IP 衍生與運營。

　　果麥文化的創(chuàng)始人為路金波，號稱國內網絡文學界鼻祖，當年以“李尋歡”這個名稱混跡網絡，他與《武林外傳》的編劇寧財神、邢育森并稱“網文三駕馬車”。2012年4月27日，路金波和韓寒母親周巧蓉共同出資設立果麥有限，注冊資本為300萬元，其中路金波以貨幣出資270萬元，周巧蓉以貨幣出資30萬元。

　　路金波為第一大股東，韓寒、易中天、張皓宸等作家均持股

　　為與作家深入綁定合作以保證版權所有權，多位作家均直接或間接持有果麥文化的股份。

　　根據招股書， IPO前，路金波直接持有果麥文化32.62%的股份，并通過果麥合伙間接持有0.98的股份，即總計持股33.60%。而除路金波之外的第二大自然人股東周巧蓉實則為韓寒的母親，其持有果麥文化4.53%的股份。

　　據數據寶消息，早在2012年6月果麥文化創(chuàng)立時，韓寒母親周巧蓉就以30萬元入股了10%，中間又在2017年追加166萬元投資。2018年2月，周巧蓉向浙江傳媒轉讓了1.5%的股權，獲利2550萬元，僅此一項，投資回報率就超過10倍。若以申萬平面媒體行業(yè)平均發(fā)行市盈率24.64倍粗略估算，果麥文化上市后的市值或可達到14.6億元，韓寒及其母親、易中天所持股份對應的市值分別有可能達到6619萬元、278萬元。

　　此外，根據招股書，員工和合作作家持股平臺“果麥合伙”持有7.01%，張皓宸、易中天分別持有果麥合伙2.83%、2.66%的股份。以此計算，易中天約持有果麥文化0.19%的股份。

　　機構投資方方面，果麥文化背后的陣容同樣豪華。IPO前，經緯中國通過經緯創(chuàng)達(杭州)和杭州經天緯地總計持有果麥文化15.76%的股份，為最大機構投資方；博納影業(yè)則持有果麥文化9.25%的股份，而韓寒同樣是博納影業(yè)的明星出資人之一。

　　事實上，在果麥文化合作的這些作家中，以李繼宏、韓寒、易中天三人的版權采購權重最大，報告期內，這三名作家的版稅合計占到了果麥文化版權支出的37.48%、37.27%、25.07%。

　　截至2019年底，易中天《中華史》系列、蔡崇達《皮囊》、張皓宸《我與世界只差一個你》、韓寒《我所理解的生活》等圖書產品的銷量超百萬冊。

　　李繼宏號稱80后天才譯者，曾翻譯過《追風箏的人》、《燦爛千陽》、《小王子》等暢銷文學作品。截至2019年末，《小王子》、《浮生六記》、《人性的弱點》為果麥文化公版圖書累計銷量前三名。

　　三輪融資，經緯、博納入局

　　據天眼查信息顯示，成立至今，果麥文化已經經歷三輪融資，先后獲得聯德創(chuàng)投、普華資本、經緯中國、博納影業(yè)的數千萬元注資，其后經緯中國與博納影業(yè)等投資方持續(xù)加持2.97億元。

　　經緯中國和博納影業(yè)已成為除大股東路金波外的第二、第三大股東，分別持股11.67%與9.25%。

　　年入3.48億，全網粉絲數破2000萬

　　2017年至2019年，果麥文化的營業(yè)收入分別為2.43億元、3.05億元和3.84億元；凈利潤則分別為2931萬元、5286萬元和5921萬元。

　　而從收入構成來看，圖書策劃與發(fā)行業(yè)務在果麥文化營收的占比極高，在2017年至2019年的收入占比分別為94.82%、94.58%和96.44%。

　　招股書顯示，果麥文化建立了微博、微信、抖音、知乎、豆瓣、快手、今日頭條等平臺新媒體矩陣，擁有各類不同的粉絲群體，其中，微博賬號擁有900多萬粉絲，抖音擁有1000多萬粉絲，微信公眾號擁有300多萬粉絲。路金波曾強調，“通過自媒體矩陣，希望讀者能夠在平常就跟果麥交朋友，建立深入的鏈接，從而提高讀者的復購率。”

（文章來源：中國基金報）

(責任編輯：DF512)