 剛剛過(guò)去的雙十一，尾款人成為新熱詞，而從社交網(wǎng)絡(luò)的反應(yīng)來(lái)看，“尾款人”們今年的一大感觸是：電商平臺(tái)的發(fā)貨速度更快了。 去年，“防御性發(fā)貨”就已經(jīng)成為社交網(wǎng)絡(luò)熱議的對(duì)象，今年，“秒到貨”情況變得更加普遍，這背后是物流體系發(fā)生深刻變革的現(xiàn)實(shí)：以同城配送為代表的微距電商正占據(jù)人們生活愈加重要的位置。 雙十一剛剛過(guò)去沒(méi)多久，達(dá)達(dá)集團(tuán)于北京時(shí)間11月20日交出了其上市后的第二份財(cái)報(bào)。本季財(cái)報(bào)發(fā)布前，多家投行對(duì)達(dá)達(dá)做出了樂(lè)觀預(yù)估：
從財(cái)報(bào)來(lái)看，達(dá)達(dá)的表現(xiàn)沒(méi)有令人失望。三季度財(cái)報(bào)顯示：
營(yíng)收同比大幅增長(zhǎng)的同時(shí)，達(dá)達(dá)集團(tuán)歸屬于普通股股東的凈虧損在縮小，財(cái)報(bào)顯示，歸屬于達(dá)達(dá)集團(tuán)普通股股東的凈虧損為4.34億元人民幣，去年同期歸屬于普通股股東的凈虧損為6.85億元人民幣。 一增一降之間，達(dá)達(dá)集團(tuán)規(guī)模效應(yīng)持續(xù)而運(yùn)營(yíng)效率提高的跡象已經(jīng)愈發(fā)明顯。 今年以來(lái)，到家賽道爆發(fā)，作為其中的頭部玩家，達(dá)達(dá)集團(tuán)的表現(xiàn)是整個(gè)即時(shí)零售市場(chǎng)的切面反映：在大的市場(chǎng)機(jī)遇面前，達(dá)達(dá)集團(tuán)在內(nèi)功上做了哪些修煉？這些布局對(duì)達(dá)達(dá)以及行業(yè)又會(huì)產(chǎn)生什么影響？ 營(yíng)收大增，虧損收窄 先來(lái)詳細(xì)拆解一下達(dá)達(dá)的這份財(cái)報(bào)。 達(dá)達(dá)集團(tuán)本季度取得營(yíng)業(yè)收入13.02億元人民幣，同比大幅增長(zhǎng)85.5%；公司Non-GAAP下凈虧損為3.24億元人民幣，較去年同期下降21.2%，同比持續(xù)呈現(xiàn)收窄趨勢(shì)。 收入組成上，以本地即時(shí)配送服務(wù)達(dá)達(dá)快送及本地即時(shí)零售服務(wù)京東到家為主的服務(wù)收入為公司最主要收入來(lái)源，占公司總收入比例接近99%；而商品銷售收入僅為1400萬(wàn)元人民幣。 在具體業(yè)務(wù)線方面，本季度達(dá)達(dá)快送取得營(yíng)業(yè)收入7.19億元人民幣，相比去年同期的3.97億元人民幣增長(zhǎng)了81.3%；而京東到家業(yè)務(wù)本季度取得5.83億元人民幣，同比增長(zhǎng)91%?？梢钥吹?，正是由于公司即時(shí)配送及即時(shí)零售業(yè)務(wù)雙線均衡的快速增長(zhǎng)，才帶來(lái)了公司整體營(yíng)收的穩(wěn)定高速增長(zhǎng)。 隨著后疫情時(shí)代，人們線上消費(fèi)習(xí)慣的逐漸養(yǎng)成，公司整體的用戶數(shù)及訂單量均實(shí)現(xiàn)了質(zhì)的突破，而這也是助推公司收入高速增長(zhǎng)的核心的驅(qū)動(dòng)因素。 本季度，京東到家過(guò)去12個(gè)月活躍買家數(shù)已經(jīng)達(dá)到3730萬(wàn)，同比增長(zhǎng)76.8%，相比上個(gè)季度環(huán)比凈增加超過(guò)500萬(wàn)人。而在總銷售金額方面（GMV），京東到家過(guò)去12個(gè)月交易金額達(dá)到213億元人民幣，同比增幅超過(guò)100%。 達(dá)達(dá)快送方面，本季度公司過(guò)去12個(gè)月配送訂單數(shù)量首次突破10億單，相比去年同期的6.36億單，增幅超過(guò)50%。 除了收入及經(jīng)營(yíng)規(guī)模的快速提升外，達(dá)達(dá)集團(tuán)在經(jīng)營(yíng)效率方面也在持續(xù)快速的改善。本季度，公司取得毛利潤(rùn)2.83億元人民幣，同比增長(zhǎng)超過(guò)5倍，遠(yuǎn)高于公司收入的增速，公司毛利率也達(dá)到歷史新高的21.8%，高于去年同期的6.3%。 公司毛利水平的大幅改善，主要是由于在經(jīng)營(yíng)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)的同時(shí)，公司對(duì)于騎手成本的有效控制。盡管騎手成本目前仍然是達(dá)達(dá)集團(tuán)最重的成本來(lái)源，但可以看出隨著平臺(tái)規(guī)模的快速增長(zhǎng)，騎手的單位成本在快速下降。這一持續(xù)向好的趨勢(shì)，進(jìn)一步佐證了公司商業(yè)邏輯的可行性以及未來(lái)整體能夠?qū)崿F(xiàn)盈利的基礎(chǔ)。 虧損方面，本季度達(dá)達(dá)集團(tuán)Non-GAAP下凈虧損為3.2億元人民幣，凈虧損率為23.9%，虧損較去年同期大幅收窄。 達(dá)達(dá)虧損的大幅收窄，一方面得益于毛利水平的持續(xù)改善，同時(shí)其在經(jīng)營(yíng)費(fèi)用方面也在努力降本增效。本季度，公司總的經(jīng)營(yíng)費(fèi)用為7.4億元人民幣，同比增長(zhǎng)34.3%，遠(yuǎn)低于公司收入增速；公司經(jīng)營(yíng)費(fèi)用率為56.8%，同樣低于去年同期。 能夠看出，達(dá)達(dá)集團(tuán)在這份財(cái)報(bào)中呈現(xiàn)的關(guān)鍵信息是，除了增長(zhǎng)外業(yè)務(wù)模式健康度在持續(xù)提高。 在達(dá)達(dá)集團(tuán)持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)模型的同時(shí)，到家賽道的發(fā)展紅利在持續(xù)釋放。根據(jù)中信建投的研究報(bào)告顯示，中國(guó)商超到家行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模距成熟市場(chǎng)仍有較大空間，預(yù)計(jì) 2023 年超市零售線上滲透率將達(dá)到 10.6%， GMV 將達(dá)到 3854 億元。而在即時(shí)零售發(fā)展成熟期，線上滲透率則有望超過(guò) 30%。 達(dá)達(dá)的表現(xiàn)與行業(yè)趨勢(shì)一致：剛剛過(guò)去不久的雙十一，達(dá)達(dá)快手在11月12日實(shí)現(xiàn)平臺(tái)日配送單量突破1000萬(wàn)，創(chuàng)下平臺(tái)峰值新紀(jì)錄。11日10-11時(shí)，平臺(tái)配送單量超110萬(wàn)，破平臺(tái)同期1小時(shí)單量峰值紀(jì)錄。11月1-12日，平臺(tái)整體配送履約率達(dá)99%以上。 整體上，即時(shí)配送的市場(chǎng)已經(jīng)越來(lái)越大，消費(fèi)者的習(xí)慣與商家的需求將繼續(xù)推動(dòng)即時(shí)配送市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展。 作為深耕這一領(lǐng)域的玩家，在行業(yè)進(jìn)入加速發(fā)展期后，達(dá)達(dá)集團(tuán)圍繞商流和物流的建設(shè)也在持續(xù)進(jìn)行。而這些圍繞內(nèi)容的耕耘，是決定達(dá)達(dá)未來(lái)前景的關(guān)鍵。 開(kāi)拓下沉，持續(xù)提效 在一眾新經(jīng)濟(jì)公司中，達(dá)達(dá)集團(tuán)的業(yè)務(wù)具有一定特殊性。 由達(dá)達(dá)快送與京東到家合并而來(lái)的達(dá)達(dá)集團(tuán)，基本盤(pán)分為兩塊：一是京東到家通過(guò)對(duì)線下零售的廣泛連接，實(shí)現(xiàn)巨量SKU的實(shí)時(shí)網(wǎng)絡(luò)售賣；二是達(dá)達(dá)快送通過(guò)對(duì)騎手的廣泛連接，實(shí)現(xiàn)巨量包裹的快速配送。 達(dá)達(dá)集團(tuán)本季度除總營(yíng)收同比增長(zhǎng)85.5%外，其他各項(xiàng)數(shù)據(jù)也處于高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，三季度財(cái)報(bào)顯示：
從數(shù)據(jù)可以看出，達(dá)達(dá)與京東到家雙輪驅(qū)動(dòng)的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)在持續(xù)增強(qiáng)。 達(dá)達(dá)集團(tuán)業(yè)績(jī)持續(xù)向好不可忽視的一大外因是疫情。 疫情期間，到家需求爆發(fā)，這為即時(shí)配送企業(yè)提供了發(fā)展窗口期。但疫情這樣的突發(fā)因素只是加速了即時(shí)配送賽道的發(fā)展速度，從長(zhǎng)期來(lái)看，隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)持續(xù)滲透，商流、物流的建設(shè)更加完善且立體，本地生活類電商必然會(huì)趨于成熟，而配套供應(yīng)鏈體系完善，會(huì)持續(xù)激發(fā)市場(chǎng)對(duì)于即時(shí)配送的需求。 對(duì)此，中信建投在研究報(bào)告中表示，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)高線上購(gòu)物滲透率為到家業(yè)務(wù)建立了較高的行業(yè)天花板，逐年增長(zhǎng)的網(wǎng)購(gòu)滲透率表明，互聯(lián)網(wǎng)用戶越來(lái)越傾向于線上購(gòu)物和配送到家的模式，網(wǎng)購(gòu)用戶群體將成為未來(lái)本地零售和即時(shí)配送的潛在消費(fèi)者。而疫情導(dǎo)致線上滲透率的進(jìn)一步提升，疫情期間，即時(shí)配送滿足了消費(fèi)者的安全需求，使消費(fèi)者獲取日常消費(fèi)品的同時(shí)減少了與外界接觸的機(jī)會(huì)。根據(jù)中信建投的預(yù)測(cè)，即時(shí)配送行業(yè)訂單量有望在 2023 年達(dá)到 473 億單。 機(jī)會(huì)面前，人人平等。雖然大背景向好，但要抓住機(jī)會(huì)依然需要局內(nèi)玩家基于對(duì)行業(yè)的本質(zhì)洞察進(jìn)行持續(xù)投入和布局。 結(jié)合達(dá)達(dá)集團(tuán)近期以來(lái)的系列動(dòng)作可以看出，支撐其業(yè)績(jī)向好的因素除了外部環(huán)境外，其自身基于雙輪驅(qū)動(dòng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行的諸多布局才是關(guān)鍵。 首先是對(duì)線下零售實(shí)現(xiàn)廣泛連接的京東到家，整體來(lái)看，抓住市場(chǎng)發(fā)展的窗口期，京東到家加速在區(qū)域、品類、渠道、合作方四個(gè)方面進(jìn)行了拓展。 具體來(lái)看，在區(qū)域方面，下沉市場(chǎng)是京東到家當(dāng)前的發(fā)力重點(diǎn)。除沃爾瑪、永輝超市等頭部商超外，本季度京東到家還新簽約歐亞、振華超市等逾20家百?gòu)?qiáng)及區(qū)域龍頭超市，與家家悅、步步高等區(qū)域龍頭加深合作，發(fā)力下沉市場(chǎng)。在11月20日上午的投資者電話會(huì)上，達(dá)達(dá)集團(tuán)創(chuàng)始人、董事會(huì)主席兼CEO蒯佳祺表示，截至三季度，京東到家已覆蓋全國(guó)超過(guò)1200個(gè)縣區(qū)市，單季新增200多個(gè)縣區(qū)市。低線城市三季度銷售同比增長(zhǎng)170%。 品類方面，京東到家進(jìn)行了諸多創(chuàng)新嘗試，3C數(shù)碼是典型嘗試。 從去年開(kāi)始，京東到家就開(kāi)始布局3C數(shù)碼領(lǐng)域，拓寬了即時(shí)零售的邊界。今年，京東到家更是與全國(guó)數(shù)十家Apple授權(quán)經(jīng)銷商達(dá)成合作，完成門(mén)店陸續(xù)獨(dú)家上線，提供了在京東到家上買iPhone12且1小時(shí)送達(dá)的體驗(yàn)。 除了3C數(shù)碼，京東到家還在拓展寵物、醫(yī)藥等品類。今年9月中旬，京東到家接入1000家寵物企業(yè)新瑞鵬集團(tuán)的門(mén)店，養(yǎng)寵人士可以享受通過(guò)手機(jī)線上下單，寵物商品1小時(shí)送到家的消費(fèi)體驗(yàn)；醫(yī)藥方面，公開(kāi)信息顯示，京東到家已與70多家連鎖藥店百?gòu)?qiáng)達(dá)成合作，TOP50中90%已上線京東到家，前十強(qiáng)全覆蓋。 另外在渠道方面，京東到家通過(guò)物競(jìng)天擇項(xiàng)目與京東主APP的協(xié)同關(guān)系進(jìn)一步加強(qiáng)，使京東主APP無(wú)縫對(duì)接達(dá)達(dá)的服務(wù)，除為京東提供了基于地理位置的商品零售服務(wù)外，也為達(dá)達(dá)輸入了更大的客源。在合作方方面，基于海博系統(tǒng)繼續(xù)賦能零售商、品牌商，推動(dòng)線下零售業(yè)態(tài)進(jìn)行線上化、數(shù)字化轉(zhuǎn)型，據(jù)介紹，達(dá)達(dá)海博系統(tǒng)已在約1500個(gè)大中型連鎖商超門(mén)店部署應(yīng)用，截至目前，已對(duì)接超過(guò)200個(gè)零售商的近35000家實(shí)體門(mén)店。 伴隨多維拓展，京東到家為用戶提供的服務(wù)更為多樣，與線下零售的連接也更加廣泛和深入。 與京東到家拓寬商家連接的廣度和深度同步進(jìn)行的，是達(dá)達(dá)快送圍繞服務(wù)質(zhì)量、網(wǎng)絡(luò)規(guī)模和底層技術(shù)支持等方面進(jìn)行迭代。 服務(wù)質(zhì)量方面，今年7月，達(dá)達(dá)快送推出全心送，依據(jù)門(mén)店履約時(shí)效要求、訂單品類、單量變化、峰值時(shí)間等特性，動(dòng)態(tài)化匹配“眾包”運(yùn)力或“眾包+駐店”運(yùn)力，提供定制化的運(yùn)力解決方案，以達(dá)到人效的最大化運(yùn)用。 同時(shí)，進(jìn)一步提升即時(shí)配、落地配、個(gè)人配三大業(yè)務(wù)規(guī)模，實(shí)現(xiàn)更廣覆蓋，提高履約能力，雙十一成績(jī)已經(jīng)充分證明了這一點(diǎn)。 值得一提的是，達(dá)達(dá)快送在服務(wù)質(zhì)量和規(guī)模上的提升離不開(kāi)其對(duì)底層產(chǎn)品技術(shù)的投入，以安心送為例，達(dá)達(dá)快送之所以能夠針對(duì)不同業(yè)態(tài)、不同地區(qū)的連鎖品牌，根據(jù)需求對(duì)服務(wù)規(guī)范進(jìn)行定制化，根源來(lái)自其對(duì)履約大數(shù)據(jù)的智能分析，判斷門(mén)店的不同需求，進(jìn)而匹配相應(yīng)服務(wù)，這背后需要人工智能、大數(shù)據(jù)分析及云計(jì)算等技術(shù)的支持，這些看不見(jiàn)的工夫已經(jīng)成為即時(shí)配送領(lǐng)域的“硬核戰(zhàn)場(chǎng)”，決定著平臺(tái)的長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)效率和服務(wù)質(zhì)量。
如前所述，達(dá)達(dá)集團(tuán)的基本盤(pán)由京東到家和達(dá)達(dá)快送組成，而二者的良性互動(dòng)是達(dá)達(dá)集團(tuán)能夠持續(xù)增長(zhǎng)的動(dòng)力：訂單量和訂單密度越大，越能放大達(dá)達(dá)的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，進(jìn)而吸引更多騎士加入，充沛平臺(tái)運(yùn)力，優(yōu)化履約體驗(yàn)；達(dá)達(dá)快送履約體驗(yàn)的提升，會(huì)加快線下商家的商品流通，也能為消費(fèi)者提供更好的服務(wù)，進(jìn)而促成京東到家吸引更多零售商和品牌商加入。 而得益于區(qū)域、品類、渠道、合作方的拓展，京東到家觸達(dá)的商家在持續(xù)擴(kuò)大，這意味著其能為消費(fèi)者提供的選擇愈加豐富多元，進(jìn)一步推動(dòng)訂單量和訂單密度的提升，放大對(duì)騎士的吸引力。達(dá)達(dá)快送方面圍繞即時(shí)配、落地配、個(gè)人配的持續(xù)投入，進(jìn)一步提高了自身的履約能力，增強(qiáng)了平臺(tái)自身對(duì)商家的吸引力。 從結(jié)果來(lái)看，圍繞京東到家和達(dá)達(dá)配送的持續(xù)投入沒(méi)有辜負(fù)達(dá)達(dá)集團(tuán)的期待，Q3財(cái)報(bào)各項(xiàng)持續(xù)增長(zhǎng)的數(shù)據(jù)，以及收窄的虧損已經(jīng)顯示，達(dá)達(dá)集團(tuán)的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)在持續(xù)放大。 整體來(lái)看，長(zhǎng)期耕耘賽道的達(dá)達(dá)集團(tuán)已經(jīng)建立了自身壁壘；而踩中風(fēng)口后，借勢(shì)加速布局將進(jìn)一步促進(jìn)其自身的未來(lái)發(fā)展。內(nèi)外因共同作用下，達(dá)達(dá)集團(tuán)的未來(lái)發(fā)展還有很大想象空間。 
|
|
|
