一.簡述

招商，民生，中信三家都屬于股份制銀行，招商目前很輝煌，民生，中信曾今輝煌過；成都銀行屬于城商行，所在地成都，屬于西南核心城市，成渝都市圈中心城市。

二.營業(yè)收入

招商，民生，中信三家營收收入差不多的在一個層級上，招商稍稍領(lǐng)先，凈利息收入占比成都銀行最高，民生銀行最低，分別為81.11%，54,27%。成本收入比（感覺類似三項費用率）’相差不是太大，招商銀行最優(yōu)，24.59%。近三年營收增長，四家銀行都還不錯，成都銀行相對最優(yōu)。

三.總資產(chǎn)及總資產(chǎn)收益率（ROA）

總資產(chǎn)收益率(ROA)招商銀行最優(yōu)秀，中信銀行最差，分別為1.32%,0.71%。相差還是比較大的。影響ROA主要是凈息差/凈利差和貸款不良率，招商銀行凈息差最高，不良率最低，ROA自然是最好的。從總資產(chǎn)增速上看，成都銀行最優(yōu)，招商銀行次之，民生和中信也還不錯。

四.利息收入

凈息差=利息收益率 -  利息成本率，從表中可以看出四家銀行的利息收益率相差不大，在4.3%~4.64%之間，造成凈息差不同的主要原因是利息成本率的差異，招商銀行的利息成本率最低，民生銀行的利息成本率最高，分別為1.79%，2.62%。為什么差異那么大呢，那要看計息負(fù)債的構(gòu)成差別。

五.計息負(fù)債

計息負(fù)債中客戶存款的利息成本率比其他負(fù)債利息成本率要低很多，所以客戶存款的占比應(yīng)該越高越好，招商銀行和成都銀行的客戶存款占比相對較高，分別為73.72%，74,.21%,民生銀行的客戶款占比最低，為59.32%。客戶存款利息成本率招商銀行最低，民生銀行最高，分別為1.58%，2.36%，成都銀行也還不錯，為1.7%。其他負(fù)債利息成本率招商銀行最低，為2.79%，其他三家差不多，是否因為招商銀行其他負(fù)債占比小，借的錢少，自然利息會便宜些。但成都銀行借的錢也少啊，為什么拿不到招商銀行那么低的利息呢，是否因為他是城商行，規(guī)模小，地位低？

六，客戶存款

從上表可見，活期存款的利息成本率遠(yuǎn)低于定期存款，特別是個人活期，幾乎接近零成本。四家銀行中，招商銀行的個人活期占比最高，為25.26%，遠(yuǎn)超其他三家，這里充分體現(xiàn)了招商銀行的競爭優(yōu)勢。公司活期存款占比四家相差不是那么懸殊，成都銀行最優(yōu)，為43.99%。民生銀行的個人活期占比，公司活期占比都是最差的，說明攬儲不是民生銀行的強項。

七.生息資產(chǎn)

生息資產(chǎn)中，貸款的收益率是最高的，其次是投資和存放同業(yè)，最后是存放銀行（虧本生意）。四家銀行的貸款收益率最高的是民生銀行，為5.38%，但跟其他三家也沒拉開明顯差距。生息資產(chǎn)中貸款的占比招商銀行和中信銀行較高，分別為64.12%，66.33%，成都銀行最差，只有43.78%。

八.貸款分布

從貸款分布中可以看出，招商銀行相對更偏向零售，對私貸款占比大于對公貸款占比，民生銀行和成都銀行主要以對公貸款為主，特別是成都銀行對公貸款占比達(dá)73.19%

九.存款占比，貸款占比對比

從上表可以看出招商銀行的存款占比，貸款占比都高，說明其攬儲能力和房貸能力都很強；成都銀行的存款占比很高，但貸款占比很低，說明其攬儲能力很強，但房貸能力弱，多余的錢只能投資債券了。

十.資本充足率

從資本充足率上看，招商銀行是最優(yōu)秀的，其次是成都銀行，則更具有放大杠桿，做大規(guī)模的潛力。

十一.不良貸款（資產(chǎn)質(zhì)量）

從不良貸款率和撥備覆蓋率上看，最優(yōu)秀的是招商銀行，其次是成都銀行

從不良貸款與逾期90以上的比例看，各家銀行的不良釋放都還是很充分的。應(yīng)該沒必要太擔(dān)憂銀行暴雷。

十二.貸款遷徙率

從四類貸款遷徙率近三年的數(shù)量看，各家銀行總體的資產(chǎn)質(zhì)量是有向上提升的趨勢的。

十三.估值

因為各銀行撥備覆蓋率不一致，這里增加了一種PE算法，假設(shè)每家銀行按150%撥備覆蓋率計提，多計提的就算隱藏利潤。計算PE的時候先把市值減去隱藏利潤（相當(dāng)于一次性分紅分掉了），然后再用剩下的市值來計算PE。從PE結(jié)果來看，好銀行價格合理，差銀行極度低估。