原標(biāo)題：太火爆！創(chuàng)業(yè)板成交超滬深300，1000億增量資金殺入！新股、低價股集體狂舞，外資卻在買滬賣深，什么信號？

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新聞聯(lián)播的影響力果然非同一般！

昨晚，剛剛上了新聞聯(lián)播的創(chuàng)業(yè)板今天再度火爆。創(chuàng)業(yè)板首批注冊制股上市次日，僅卡倍億飄綠收跌1.8%。金春股份領(lǐng)漲77%，觸發(fā)二次臨停。昨日熱門股康泰醫(yī)學(xué)低開逾32%后震蕩攀升，收盤漲近18%，盤中亦觸發(fā)二次臨停。此外圣元環(huán)保盤中也一度較開盤價漲60%觸發(fā)二次臨停。此外，創(chuàng)業(yè)板中的低價股、垃圾股也一飛沖天，全線上漲。除新股之外，創(chuàng)業(yè)板一共有近10只股票單日漲停，也即上漲20%。

截至收盤，創(chuàng)業(yè)板綜指收報3068.6點，漲1.31%；創(chuàng)業(yè)板指報2701.6點，漲0.63%。最值得關(guān)注的是創(chuàng)業(yè)板今天的成交量。上證1690多只股票僅成交3560億元，創(chuàng)業(yè)板846只股票卻成交2713億元（相比上周五成交放大了近1000億元），而滬深300成交額只有2623億元。

此外，值得關(guān)注的是，近兩個交易日科創(chuàng)板連續(xù)走弱，今日科創(chuàng)50指數(shù)殺跌1.58%，上證指數(shù)的表現(xiàn)亦顯弱勢。在這行情背后也有一個有意思的現(xiàn)象：北上資金在逢高減深市，逢低買滬市。

那么，創(chuàng)業(yè)板的熱度能夠持續(xù)到何時呢？

不一樣的創(chuàng)業(yè)板

8月25日，創(chuàng)業(yè)板火爆異常，甚至風(fēng)頭蓋過同樣表現(xiàn)出色的白酒股。創(chuàng)業(yè)板綜指收報3068.6點，放量漲1.31%；創(chuàng)業(yè)板指報2701.6點，漲0.63%；上證指數(shù)報3373.58點，跌0.36%；深證成指報13669.41點，漲0.02%；科創(chuàng)50收報1427.7點，跌1.58%。北向資金全天凈買入17.38億元，已連續(xù)三日凈買入。

創(chuàng)業(yè)板首批注冊制18股上市次日17只上漲，其中14只漲幅超過10%。卡倍億收跌1.8%。金春股份領(lǐng)漲77%，觸發(fā)二次臨停。昨日熱門股康泰醫(yī)學(xué)低開逾32%后震蕩攀升，收盤漲近18%，盤中亦觸發(fā)二次臨停。此外圣元環(huán)保盤中也一度較開盤價漲60%觸發(fā)二次臨停。

創(chuàng)業(yè)板存量個股方面，績差股、低價股表現(xiàn)十分強勢。西部牧業(yè)、協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)、樂凱新材、派生科技、匯金股份、天山生物、堅瑞沃能、聯(lián)建光電、科融環(huán)境、豫金剛石等10只創(chuàng)業(yè)板存量股票漲停（漲幅為20%），其中天山生物、堅瑞沃能為連續(xù)兩日漲20%，而這兩只股票也是一度瀕臨退市的股票。創(chuàng)業(yè)板今日共有43股漲幅超10%，低價股全線爆發(fā)。

經(jīng)過改革之后的創(chuàng)業(yè)板跟科創(chuàng)板開板時的表現(xiàn)并不一樣?？苿?chuàng)板在經(jīng)過第一天的大漲之后，個股隨后很快就出現(xiàn)了分化。但從這兩天的情況來看，創(chuàng)業(yè)板新股表現(xiàn)卻非常驚人，首日即出現(xiàn)了最多上漲近30倍的個股，驚奇的是這只股票第二天還能上漲近18%；首日上漲超90%的金春股份，次日還能狂飆77%。這種賺錢效應(yīng)只能用三個字來形容：“太猛了！”

另一個數(shù)據(jù)值得關(guān)注，上證1690多只股票僅成交3560億元，創(chuàng)業(yè)板846只卻成交2713億元，而滬深300成交額只有2623億元。本周一，18只新股的成交額大約是222億元；本周二，這一數(shù)據(jù)超過了284億元。這意味著仍有近60億增量資金在殺入創(chuàng)業(yè)板新股，此外還有更多的資金殺入創(chuàng)業(yè)板，因為今天成交2713億元，而上周五這個板塊成交僅為1624億元。

外資逢高拋售，熱度持續(xù)到何時？

創(chuàng)業(yè)板比當(dāng)時的科創(chuàng)板更為火爆，其實有一個比較重要的原因，那就是門檻問題。在開戶條件中，核心的條款是創(chuàng)業(yè)板交易賬戶只需20個交易日賬戶資產(chǎn)日均10萬即可開通，而科創(chuàng)板則需要50萬的門檻。這意味著，創(chuàng)業(yè)板的投資者可能要比科創(chuàng)板的多不少。

從短期來看，情緒的迸發(fā)固然能夠支撐股價在幾個交易日內(nèi)走強，但決定股價走勢的根本還是上市公司質(zhì)地。此處，并非是說創(chuàng)業(yè)板公司的質(zhì)地不行，而是說持續(xù)的爆炒（特別是一些績差低價股的投機炒作），會積累一定的風(fēng)險，而成交量放大也說明一個問題，那就是擁擠已至，踩踏是有可能發(fā)生的。

就在創(chuàng)業(yè)板爆炒之際，外資也悄然撤離深市，并結(jié)束了連續(xù)三天的凈流入。相反，這批先知先覺的資金卻在滬市調(diào)整時出現(xiàn)了凈買入的情況。

接下來的問題是，創(chuàng)業(yè)板火爆的情況會在何時降溫。其實，有幾個信號值得關(guān)注：

一是估值，截至最新的數(shù)據(jù)，創(chuàng)業(yè)板整體市盈率（TTM）已經(jīng)高達(dá)68.51倍，而科創(chuàng)50已經(jīng)接近80倍。 理論上，這兩者的估值并不低，而且創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)來到了一個歷史相對高位。估值吸引力已經(jīng)在下降；

二是國債收益率，這是一個與估值息息相關(guān)的指標(biāo)。 今天，國債期貨全線收跌，10年期主力合約跌0.44%報97.935元，創(chuàng)1月9日以來新低；5年期主力合約跌0.27%報99.795元，創(chuàng)1月3日以來新低；2年期主力合約跌0.1%報100.255元，創(chuàng)2019年12月20日以來新低。10年期國債收益率已經(jīng)來到了3.05%的水平。這意味著，30倍的水平可能是合理的，否則收益率還不如國債這一安全品種。

當(dāng)然，做股票有時候并不能用一把尺子量遍所有市場。在納斯達(dá)克迭創(chuàng)新高，流動性依然充沛的當(dāng)下，情緒主導(dǎo)這種盈利模式依然有市場。因此，很難去斷定創(chuàng)業(yè)板什么時候是個頭，但越是瘋漲越需要謹(jǐn)慎對待，這卻是投資股票一個鐵律。