投機(jī)這個詞近些年來好像很少被提及了，隨著金融市場越來越發(fā)達(dá)，參與市場的人越來越多，許多人在股市中沉浮多年，便覺得自己是有多年經(jīng)驗的投資者了。

但是，你真的是在做投資嗎？

股票「投資」和「炒」股，絕不僅是換一種說法這么簡單。

讓我們先從金融市場說起。

隨著生產(chǎn)力的發(fā)展，物物交易不再能滿足需求，于是出現(xiàn)了貨幣；隨著市場的復(fù)雜化，一手交錢一手交貨也不能滿足所有需求，于是出現(xiàn)了借貸行為；再后來，一對一的借貸行為也滿足不了生產(chǎn)和發(fā)展的需求，于是大家把各自手里的借條和欠條拿來交換，于是產(chǎn)生了交易有價證券的金融市場。

金融市場的本質(zhì)是讓錢去到最需要錢的地方，為整個社會帶來最大的收益，即實現(xiàn)資源利用效率的最大化。

但是，有錢的人很多，需要錢的地方也很多，于是產(chǎn)生了匹配過程中的信息不對稱。

一些掌握了不對稱信息的人，可以利用這些信息，以第三方的身份與二者進(jìn)行交易，低買高賣，就可以以零成本實現(xiàn)正收益，這種人被稱為：套利者。

得益于信息技術(shù)的發(fā)展，市場上的信息獲取成本迅速降低，市場中的套利機(jī)會會變得越來越少。

還有一些人，他們認(rèn)為某項交易將會在未來帶來回報，所以他們愿意現(xiàn)在付出一定的成本，來換去未來的收益，投資者和投機(jī)者均在此列。

那這兩者到底有何區(qū)別呢？關(guān)鍵就是這個「認(rèn)為會有回報」的決策過程。

老王今天心情不錯，看著A股票名字很順眼，料想很多人會像他一樣喜歡這只股票，那這只股票的價格就會上漲，于是老王大手一揮買了一千股。

老李今天心情也很不錯，因為他就職的A公司今天發(fā)布了五年計劃，預(yù)計未來五年凈利潤年均增長10%，老李也大手一揮，買了一千股A公司的股票。

一般來說，投機(jī)者是不知道自己選擇標(biāo)的的價值的，而投資者知道；因此，投機(jī)者永遠(yuǎn)在跟隨股票的價格，而投資者在等待標(biāo)的價值的提升。

當(dāng)然，我們永遠(yuǎn)無法知道自己掌握的信息是否全面，做了詳盡的背景調(diào)查可以認(rèn)為是了解了標(biāo)的的價值，聽了幾條小道消息也可以認(rèn)為是掌握了標(biāo)的的價值，因此，從這個角度來看，是不是合格的投資者只有自己清楚了。

投資不一定賺錢，投機(jī)不一定虧錢，但是，二者另外的一個區(qū)別導(dǎo)致了其市場表現(xiàn)的巨大差異——對風(fēng)險和回報的預(yù)期。

投資者剛?cè)腴T時都會被告知一個道理：收益和風(fēng)險總是匹配的。

追求高收益就要承擔(dān)高風(fēng)險，你未來有可能面臨巨額虧損，這是在你買入的那一刻就注定了的，但是那個時候虧損沒有發(fā)生，于是你就當(dāng)作風(fēng)險不存在，在真正巨額虧損后卻開始怨天怨地怨自己。

你問上文中的老王，你的預(yù)期收益率是多少？投資期限是多少？能承擔(dān)的最大虧損額度是多少？他多半回你一句：肯定會漲，漲了我就賣。

但是老李會告訴你，我的投資期限是五年，每年的預(yù)期收益率是10%，如果兩年內(nèi)漲幅沒有超過10%就可能是投資失敗，考慮選擇別的標(biāo)的。

這樣完全不同的預(yù)期就導(dǎo)致了，在股市波動時，老王心跟著股價不停起起落落，漲了猶豫賣不賣，虧了猶豫割不割，在這個過程中往往會做出之后會后悔的決定。老李則能不動如山，靜等價值實現(xiàn)，并根據(jù)預(yù)期做出調(diào)整。

大家可能都聽過一句話：投資是反人性的。

因為投資的本質(zhì)就是用承受風(fēng)險來博取收益，而人類的本性則是風(fēng)險規(guī)避的。

規(guī)避風(fēng)險的本能使我們恐懼：現(xiàn)在這么貴，等便宜點再買吧；

已經(jīng)承受的風(fēng)險使我們貪婪：既然已經(jīng)下場了，多賺點再賣吧。

巴菲特說：「別人恐懼我貪婪，別人貪婪我恐懼?！乖捨覀兌悸犨^，能做到的又有多少呢？

金融市場的發(fā)展和完善促進(jìn)了社會運(yùn)行效率，對于普通人而言，帶給了我們很多原本接觸不到的投資機(jī)會。

機(jī)會總是誘人的，但是在機(jī)會面前如何不亂了分寸才是真正考驗我們的。

有一個很殘酷的事實是，在金融市場中，賺錢的大部分是機(jī)構(gòu)，虧錢的大部分是散戶。

但這也不是不可理解，畢竟對于機(jī)構(gòu)投資者來說，這個是他們吃飯的活計，生活讓他們不得不在這個領(lǐng)域不停地鉆研。

所謂聞道有先后，術(shù)業(yè)有專攻。把錢交給專業(yè)的投資者打理，也是社會分工精細(xì)化的一個趨勢，畢竟大部分專業(yè)投資者都是進(jìn)經(jīng)過多年的專業(yè)學(xué)習(xí)，又有很豐富的投資經(jīng)驗，普通散戶跟人家比投資確實不合適。

在這種專業(yè)化分工的趨勢下，各類基金應(yīng)運(yùn)而生，方興未艾。

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