在主體方面, 平臺優(yōu)勢較大,而過往通過定向融 資計劃獲得大量資金的房地產(chǎn)企業(yè)卻處于弱勢地位。定向融 資計劃的發(fā)行投資者維 權(quán)大多是通過第三方(銷售渠道、受托管理人)或直接通過訴 訟等渠道和融 資方直接交涉。定向融 資計劃采用備案制發(fā)行,發(fā)行完成后需在金交中心登記備案,并通過金交中心網(wǎng)站或其他方式披 露相關(guān)公告,并由金交中心與受托管理人同時(或有)督導發(fā)行方按時兌付本息。通常,定向融 資計劃可分次備案分期發(fā)行,合格投資者認購金額為100萬元,并要求發(fā)行方提供一定的內(nèi)外部增信措施。 目前的產(chǎn)品中,都是第三方出面解決,且都是能陸續(xù)在數(shù)月至半年內(nèi)解決掉。對于定向融 資計劃產(chǎn)品來說,其產(chǎn)品核心在于融 資方主體資信情況,同時擔保方是對融 資方資信情況的重要補充。因此,在產(chǎn)品風控方面,一看融 資方,二看擔保方。 在融 資方方面,目前要求融 資方具有國企、央企背景,或者具有上市公司背景。 ![]() ① 定向融 資計劃采用備案制; ② 直接融 資方式; ③ 采用非公開的方式募集,每期備案的定向融 資計劃投資者人數(shù)不超過200人; ④ 采用合格投資者制度,目前需要成為某金交中心會員; ⑤ 可分次備案分期發(fā)行,投資者認購金額可以低于100萬元,一般10萬元起投; ⑥ 方案設計靈活,可做結(jié)構(gòu)化設計,可附選擇權(quán)等; ⑦ 要求發(fā)行人提供一定的內(nèi)外部增信措施; ⑧ 產(chǎn)品存續(xù)期間有適當?shù)男畔⑴?露要求; ⑨ 定向融 資計劃的參與機構(gòu)主要包含:承銷商、會計師事務所、律師事務所、受托管理人、增信方、共管方。 ![]() 優(yōu)勢: ① 門檻低,大眾富裕群里可接受,投資者認購金額可以低于100萬元,一般10萬元起投。 ② 直接融 資方式,而非間接式融 資。不擔心資金被挪用風險 ③ 要求有被各大評級機構(gòu)評為AA 的關(guān)聯(lián)主體。為產(chǎn)品如期兌付提供無條件不可撤銷連帶責任擔保。且要求發(fā)行方辦理抵質(zhì)押相關(guān)風控措施,以確保投資人的本息兌付。 |
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