前言：本文主要總結(jié)分享目前從中國(guó)和海外股票市場(chǎng)上挑選出適合價(jià)值投資的高價(jià)值股票和基金品種，并結(jié)合PS市銷率指標(biāo)對(duì)各家公司進(jìn)行了高低估值偏差的個(gè)人判斷。

在上一期的文章（【尋找圣杯-第15期】網(wǎng)頁(yè)鏈接）中，已經(jīng)分享了如何挑選出適合價(jià)值投資的長(zhǎng)牛白馬股的方法。本文主要是將上一期的方法進(jìn)行運(yùn)用，并在中國(guó)和海外股票市場(chǎng)上挑選出十分適合價(jià)值投資的高價(jià)值股票和基金品種，在此進(jìn)行匯總。

價(jià)值投資通常來(lái)說(shuō)也就是以實(shí)業(yè)投資的思維來(lái)投資股票，通常來(lái)說(shuō)是一項(xiàng)長(zhǎng)期投資，并且具有很好的長(zhǎng)期回報(bào)。這里的長(zhǎng)期，一般是5到10年。適合價(jià)值投資的公司股票一般來(lái)說(shuō)具有長(zhǎng)期走牛上漲的特征，因此也常被稱為白馬股或白馬公司。白馬股是指長(zhǎng)期績(jī)優(yōu)、回報(bào)率高并具有較高投資價(jià)值的股票。因其有關(guān)的信息已經(jīng)公開，業(yè)績(jī)較為明朗，同時(shí)又兼有業(yè)績(jī)優(yōu)良、高成長(zhǎng)、低風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，因而具備較高的投資價(jià)值，往往為價(jià)值投資者所看好。

在對(duì)于公司的估值進(jìn)行評(píng)判的時(shí)候，采用了PS估值方法。PS指的是市銷率，即市值除以營(yíng)收。市銷率的優(yōu)點(diǎn)主要有：（1）它不會(huì)出現(xiàn)負(fù)值，對(duì)于虧損企業(yè)和資不抵債的企業(yè)，也可以計(jì)算出一個(gè)有意義的價(jià)值乘數(shù)；（2）它比較穩(wěn)定、可靠，不容易被操縱；（3）收入乘數(shù)對(duì)價(jià)格政策和企業(yè)戰(zhàn)略變化敏感，可以反映這種變化的后果。市銷率的缺點(diǎn)主要是：（1）不能反映成本的變化，而成本是影響企業(yè)現(xiàn)金流量和價(jià)值的重要因素之一；（2）只能用于同行業(yè)對(duì)比，不同行業(yè)的市銷率對(duì)比沒有意義；（3）上市公司關(guān)聯(lián)銷售較多，該指標(biāo)也不能剔除關(guān)聯(lián)銷售的影響。

接下來(lái)，廢話不多說(shuō)，直接上匯總的結(jié)果，請(qǐng)大家自己品用。

《尋找圣杯-第16期》

1、中國(guó)股票（包含A股和中概股）

這里的中國(guó)股票，指的是中國(guó)公司的股票，所以既包括中國(guó)A股市場(chǎng)上市的股票，也包括在香港和美國(guó)上市的中概股。先上圖。

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這里的公司都是根據(jù)上一期的文章（【尋找圣杯-第15期】如何挑選出適合價(jià)值投資的長(zhǎng)牛白馬股網(wǎng)頁(yè)鏈接）中的方法挑選出來(lái)的，只選取了有代表性的主要公司作為投資關(guān)注的股票池。在對(duì)于各個(gè)公司進(jìn)行正常PS的設(shè)定上，有自己主觀風(fēng)險(xiǎn)承受能力的影響，故這里的估值偏差僅供參考。實(shí)際上，每個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力不同，故大家也可自己設(shè)定你認(rèn)為的正常PS，并得出不一樣的估值偏差。

我找到的中國(guó)價(jià)值投資長(zhǎng)牛白馬股公司包括：

1、金融、銀行：中國(guó)平安、招商銀行、平安銀行、寧波銀行。在國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)，可以直接投資512070金融ETF、512800銀行ETF。

2、互聯(lián)網(wǎng)：騰訊控股、阿里巴巴、小米集團(tuán)、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)。在國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)，可以直接投資513050中概互聯(lián)。

3、家用電器：美的集團(tuán)、格力電器。在國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)，可以直接投資159996家電ETF。

4、房地產(chǎn)：萬(wàn)科A、保利地產(chǎn)，這里暫未考慮港股中資地產(chǎn)公司。在國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)，可以直接投資512200房地產(chǎn)ETF。

5、釀酒、食品飲料等消費(fèi)行業(yè)：貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖、海天味業(yè)、伊利股份、雙匯發(fā)展、白云山（主要是因?yàn)橛型趵霞?。在?guó)內(nèi)A股市場(chǎng)，可以直接投資159928消費(fèi)ETF。

6、生物醫(yī)藥、醫(yī)療保?。汉闳疳t(yī)藥、邁瑞醫(yī)療、長(zhǎng)春高新、復(fù)星醫(yī)藥、樂普醫(yī)療、安圖生物。醫(yī)藥和醫(yī)療行業(yè)真的是存在很多好公司，這里只找出部分市值大、發(fā)展好的主流公司。在國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)，可以直接投資512010醫(yī)藥ETF、159992創(chuàng)新藥。

2、美股主要公司

在挑選美股的價(jià)值投資長(zhǎng)牛白馬公司上，主要是在雪球上進(jìn)行，因?yàn)榇蟛糠謬?guó)內(nèi)的行情軟件在美股支持上不足，而我們散戶也買不起B(yǎng)loomberg或Wind這種高端軟件，也沒必要。雪球在美股上做得還是很不錯(cuò)的，所以查看公司的行情和業(yè)績(jī)都挺不錯(cuò)。先上圖。

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這里對(duì)于美股的公司基本上也是根據(jù)上一期的文章（【尋找圣杯-第15期】如何挑選出適合價(jià)值投資的長(zhǎng)牛白馬股網(wǎng)頁(yè)鏈接）中的方法挑選，但是為了便于在國(guó)內(nèi)投資這類美股ETF，就主要看對(duì)應(yīng)指數(shù)中排名前十權(quán)重或市值的公司。同樣，在對(duì)于各個(gè)公司進(jìn)行正常PS的設(shè)定上，有自己主觀風(fēng)險(xiǎn)承受能力的影響，故這里的估值偏差僅供參考。實(shí)際上，每個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力不同，故大家也可自己設(shè)定你認(rèn)為的正常PS，并得出不一樣的估值偏差。

這里，我主要關(guān)注的美股價(jià)值投資白馬股公司主要包括：

1、納指100指數(shù)的前10權(quán)重公司：蘋果、微軟、亞馬遜、Facebook、谷歌A、谷歌C、英特爾、康卡斯特、思科-T、百事可樂。在國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)，可以直接投資161130納指LOF、513100納指ETF、159941納指ETF。

2、標(biāo)普科技指數(shù)的前10權(quán)重公司：蘋果、微軟、VISA、萬(wàn)事達(dá)、英特爾、康卡斯特、Adobe、英偉達(dá)、Salesforce、埃森哲。部分與上面重合了。在國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)，可以直接投資161128標(biāo)普科技。

3、標(biāo)普醫(yī)藥指數(shù)的前10市值公司：強(qiáng)生、聯(lián)合健康、默沙東、輝瑞、雅培、禮來(lái)、美敦力、百時(shí)美、安進(jìn)、賽默飛世爾。在國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)，可以直接投資161126標(biāo)普醫(yī)藥。

3、美消費(fèi)、德國(guó)、日本主要公司

在挑選美消費(fèi)行業(yè)的價(jià)值投資長(zhǎng)牛白馬公司上，也主要是在雪球上進(jìn)行，跟上面的情況一樣。而在查看德國(guó)和日本的公司行情和財(cái)報(bào)時(shí)，則主要采用了英為財(cái)情網(wǎng)頁(yè)鏈接，總體來(lái)說(shuō)，使用體驗(yàn)是不如雪球的，但是無(wú)奈雪球沒有。接下來(lái)還是先上圖。

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為了便于在國(guó)內(nèi)投資這類美消費(fèi)行業(yè)、德國(guó)和日本的ETF，就主要看對(duì)應(yīng)指數(shù)中排名前十權(quán)重或市值的公司。同樣，在對(duì)于各個(gè)公司進(jìn)行正常PS的設(shè)定上，有自己主觀風(fēng)險(xiǎn)承受能力的影響，故這里的估值偏差僅供參考。實(shí)際上，每個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力不同，故大家也可自己設(shè)定你認(rèn)為的正常PS，并得出不一樣的估值偏差。

這里，我主要關(guān)注的美消費(fèi)、德國(guó)、日本價(jià)值投資白馬股公司主要包括：

1、美消費(fèi)行業(yè)：亞馬遜、家得寶、麥當(dāng)勞、耐克、星巴克、勞氏、繽客、TJX公司、塔吉特、通用汽車。在國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)，可以直接投資162415美國(guó)消費(fèi)。

2、德國(guó)：SAP公司、林德、安聯(lián)保險(xiǎn)、西門子、拜耳、巴斯夫、阿迪達(dá)斯、德國(guó)電信、戴姆勒、慕尼黑保險(xiǎn)。在國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)，可以直接投資513030德國(guó)30ETF。

3、日本：迅銷（優(yōu)衣庫(kù)）、軟銀、東京電子、發(fā)那科、日本電話電報(bào)、大金工業(yè)、京瓷、泰爾茂醫(yī)療、信越化學(xué)、Familymart（全家）。在國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)，可以直接投資513000日經(jīng)225ETF。

7、總結(jié)

本文主要總結(jié)分享目前從中國(guó)和海外股票市場(chǎng)上挑選出適合價(jià)值投資的高價(jià)值股票和基金品種，并結(jié)合PS市銷率指標(biāo)對(duì)各家公司進(jìn)行了高低估值偏差的個(gè)人判斷。如果大家覺得不錯(cuò)，麻煩請(qǐng)點(diǎn)個(gè)贊吧！