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趨勢力量背后的邏輯 趨勢形成后短時間內(nèi)往往很難改變，市場往往都是往阻力最小的方向運動，趨勢一旦形成在沒有新的外力的作用下大概率會繼續(xù)沿著原有的方向繼續(xù)運行。 趨勢研究更多的屬于技術面的范疇，要想深入了解趨勢運用趨勢，首先要知道什么是趨勢，第一段就是我對趨勢的理解。然后還要知道趨勢的三種情況：短期趨勢，中期趨勢和長期趨勢。具體的劃分界限不是那么清晰，幾個月小一年都可以理解為短期趨勢，一兩三年可以理解為中期趨勢，四五年甚至更久可以理解為長期趨勢。 市場上有一種策略叫趨勢跟蹤策略，更偏重于短期中期的跟蹤。這種策略比較看重均線系統(tǒng)，5日線10日線20日線60日線等，我以前專門研究過主升浪，希望能過濾掉股票大部分時間的震蕩行情，直接在主升浪啟動的時候入場，希望能吃到暢快淋漓的主升浪。 趨勢跟蹤，均線系統(tǒng)，主升浪他們一定程度上是很類似的，有些專業(yè)做這種策略的人他們往往是根據(jù)已經(jīng)走出來的技術形態(tài)來選擇行業(yè)或者股票，然后再去分析后邊的邏輯以及能否持續(xù)演繹。而對于大部分人來說包含我自己，更多時候可能是基于基本面邏輯而買入股票的，這些股票大部分時候可能都是處于區(qū)間震蕩的，等到他們突破區(qū)間開始走趨勢的時候我們才會用技術形態(tài)用趨勢跟蹤來分析研究。我以前做萬達電影的時候，做魚躍醫(yī)療的時候都是這種情況。 有了上面這些對趨勢的基本認識后，我們再看趨勢形成趨勢持續(xù)背后的深層邏輯。背后的原因是多種多樣的，就像股票為什么上漲一樣，最直接的原因是資金買入資金推動，資金為什么要買，可能是因為業(yè)績驅(qū)動，也可能是因為估值驅(qū)動，也可能因為是預期驅(qū)動，也可能因為事件驅(qū)動，也可能因為概念驅(qū)動等等。 背后的邏輯不同，趨勢持續(xù)時間可能也不一樣，如果是事件驅(qū)動往往都是短期趨勢，比如國慶檔春節(jié)檔票房的影視股，比如突發(fā)事件帶來的軍工股行情等等。 但是如果有些事件周期比較長，對行業(yè)的影響又比較大，比如說最近的肺炎疫情，如果最近一兩年不能完全控制住，每年都來個小爆發(fā)，那么對于試劑檢測口罩消毒液相關醫(yī)療設備等公司可能是會出現(xiàn)相對比較長的中期趨勢。 而對于一些行業(yè)性的完整周期的演繹來看，往往都是緩慢的延續(xù)比較長時間的長期趨勢，無論是行業(yè)由由盛轉(zhuǎn)衰的下降周期還是慢慢恢復的上升周期，這樣的長期趨勢在大局觀的把握上必須有深刻準確的認識和理解。 有些人覺著上面聊的還是過于籠統(tǒng)，很遺憾，趨勢的認識和估值的理解很相似，趨勢能否持續(xù)以及估值能否繼續(xù)提升背后的原因都是各種各樣的，放在具體的例子中或許才能更好的說明。 我作者朱貳哥這里就以徐工機械為例子再聊聊吧。首先我們要知道徐工機械所在的工程機械這個行業(yè)現(xiàn)狀處于景氣周期上漲趨勢，而且已經(jīng)持續(xù)了幾年，同行業(yè)里的相關公司三一重工，中聯(lián)重科等同樣處于上漲趨勢，而且這種趨勢不是短期的，是已經(jīng)持續(xù)了相當長時間的長期趨勢，而我們再看他們的短期趨勢也完全處于上漲趨勢中，這種情況下就是長期趨勢和短期趨勢的統(tǒng)一。 那么他們背后的邏輯呢，是大基建建設的高預期，是行業(yè)景氣度的持續(xù)，是業(yè)績的不斷驗證，是估值體系的不斷提升，是市場資金的認可等等，趨勢之所以能持續(xù)，絕不是某一個因素的作用，而是多種因素多種邏輯的合力作用。 但是我們也要清楚的知道工程機械屬于強周期行業(yè)，現(xiàn)在的景氣周期隨時都有走弱的可能，而且這個由盛轉(zhuǎn)衰的過程往往不是一下子就能看出來的，他是個緩慢的漸進的過程而且中間還會有很多次的高景氣反彈，這里就是拐點把握的難點所在。由盛轉(zhuǎn)衰的時候是這樣，在其恢復景氣的歷程中也是這樣，股價也是這樣跟著變動，在業(yè)績不斷驗證的時候上漲，在業(yè)績突然出現(xiàn)減弱的時候下跌，后邊又驗證了又上漲，這樣反反復復，最后會形成個總的趨勢。 不僅僅是工程機械股，水泥股是這樣，家電股是這樣，白酒股也是這樣，事后看可能是個好幾年長期上漲大趨勢，但是中間是由無數(shù)個小趨勢構成的，中間會有無數(shù)的反復，這也是很多人拿不住的原因。 這里就又凸顯了大局觀的重要性，對行業(yè)對公司未來幾年的大方向判斷對了很重要，這樣可能就不會過分在意短期的波動。這樣的例子我又可以舉出很多，比如說魚躍醫(yī)療比如說永輝超市比如說京東方A，短期業(yè)績和股價是比較難預測的，短期趨勢也是不好把空的，因為短期邏輯很多有好的也有壞的，短時間內(nèi)我們不知道市場更偏好好的還是壞的。但是放在幾年的長時間里看，他們各自成長為所在行業(yè)的龍頭是確定的，他們業(yè)績增長基本是確定的，長期趨勢是上漲的也基本是確定的。所以說長期邏輯往往是比短期邏輯更好理解更好預見更好確定的，就像我們知道長期來看我們經(jīng)濟繼續(xù)增長是確定的一樣。 中長期趨勢背后的邏輯更偏重于基本面，短期趨勢可能更偏重于技術面。大部分人對趨勢的理解可能還是短期趨勢更多一些，長期的太遙遠都希望能把握住短期趨勢，希望股票買了就漲，這樣的話就要多了解技術面方面的東西，比如均線系統(tǒng)比如主升浪等等，然后再分析短期趨勢走出來背后的各種原因。 不知道這篇文章聊的大家能不能消化得了，有些東西真的是可意會不好言傳，自己的認識和理解很難用文字表達清楚，有時候說出來就變味了。作者朱貳哥希望大家多多補充吧 |
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