供應鏈金融的運作以核心企業(yè)為依托，以真實的貿(mào)易背景為前提，運用自償性貿(mào)易融資的方式，配合第三方監(jiān)管等手段，封閉供應鏈環(huán)節(jié)的資金流或者控制物權(quán)，為上下游企業(yè)提供授信、結(jié)算、理財?shù)染C合性金融產(chǎn)品及服務。供應鏈金融很好地實現(xiàn)“物流”、“資金流”、“信息流”、“商流”的四流合一，可以促進整個“鏈條”的運轉(zhuǎn)，給中小企業(yè)贏得了更多的商機。

　　風控是金融的核心，傳統(tǒng)業(yè)務中，銀行會將目光放在企業(yè)的評級、財務狀況上，不會對企業(yè)的每筆交易都做調(diào)查。而供應鏈金融業(yè)務中,授信因交易而存在，如果企業(yè)造假交易信息而銀行又沒有及時發(fā)現(xiàn)，就會產(chǎn)生巨大的信用風險。在控制企業(yè)的交易過程中，銀行也容易處于被動地位，所以說授信以交易為基礎給銀行信貸帶來了與傳統(tǒng)信貸不同的風險。

6大常見供應鏈金融風險

　1

核心企業(yè)信用風險

　　在供應鏈金融中，核心企業(yè)掌握了供應鏈的核心價值，擔當了整合供應鏈物流、信息流和資金流的關鍵角色，商業(yè)銀行正是基于核心企業(yè)的綜合實力、信用增級及其對供應鏈的整體管理程度，而對上下游中小企業(yè)開展授信業(yè)務，因此，核心企業(yè)經(jīng)營狀況和發(fā)展前景決定了上下游企業(yè)的生存狀況和交易質(zhì)量。

　　一旦核心企業(yè)信用出現(xiàn)問題，必然會隨著供應鏈條擴散到上下游企業(yè)，影響到供應鏈金融的整體安全。

　　一方面，核心企業(yè)能否承擔起對整個供應鏈金融的擔保作用是一個問題，核心企業(yè)可能因信用捆綁累積的或有負債超過其承受極限使供應鏈合作伙伴之間出現(xiàn)整體兌付危機；

　　另一方面，當核心企業(yè)在行業(yè)中的地位發(fā)生重大不利變化時，核心企業(yè)可能變相隱瞞交易各方的經(jīng)營信息，甚至出現(xiàn)有計劃的串謀融資，利用其強勢地位要求并組織上下游合作方向商業(yè)銀行取得融資授信，再用于體外循環(huán)，致使銀行面臨巨大的惡意信貸風險。

　２

上下游企業(yè)信用風險

　　雖然供應鏈金融通過引用多重信用支持技術降低了銀企之間的信息不對稱和信貸風險，通過設計機理弱化了上下游中小企業(yè)自身的信用風險，但作為直接承貸主體的中小企業(yè)，其公司治理結(jié)構(gòu)不健全、制度不完善、技術力量薄弱、資產(chǎn)規(guī)模小、人員更替頻繁、生產(chǎn)經(jīng)營不穩(wěn)定、抗風險能力弱等問題仍然存在，特別是中小企業(yè)經(jīng)營行為不規(guī)范、經(jīng)營透明度差、財務報表缺乏可信度、守信約束力不強等現(xiàn)實問題仍然難以解決。

　　與此同時，在供應鏈背景下，中小企業(yè)的信用風險已發(fā)生根本改變，其不僅受自身風險因素的影響，而且還受供應鏈整體運營績效、上下游企業(yè)合作狀況、業(yè)務交易情況等各種因素的綜合影響，任何一種因素都有可能導致企業(yè)出現(xiàn)信用風險。

?。常场。场　。?/p>

貿(mào)易背景真實性風險

　　自償性是供應鏈金融最顯著的特點，而自償?shù)母疽罁?jù)就是貿(mào)易背后真實的交易。在供應鏈融資中，商業(yè)銀行是以實體經(jīng)濟中供應鏈上交易方的真實交易關系為基礎，利用交易過程中產(chǎn)生的應收賬款、預付賬款、存貨為質(zhì)押/抵押，為供應鏈上下游企業(yè)提供融資服務。

　　在融資過程中，真實交易背后的存貨、應收賬款、核心企業(yè)補足擔保等是授信融資實現(xiàn)自償?shù)母颈ＷC，一旦交易背景的真實性不存在，出現(xiàn)偽造貿(mào)易合同、或融資對應的應收賬款的存在性/合法性出現(xiàn)問題、或質(zhì)押物權(quán)屬/質(zhì)量有瑕疵、或賣雙方虛構(gòu)交易惡意套取銀行資金等情況出現(xiàn)，銀行在沒有真實貿(mào)易背景的情況下盲目給予借款人授信，就將面臨巨大的風險。

?。?/p>

業(yè)務操作風險

　　操作風險是當前業(yè)界普遍認同的供應鏈金融業(yè)務中最需要防范的風險之一。供應鏈金融通過自償性的交易結(jié)構(gòu)設計以及對物流、信息流和資金流的有效控制，通過專業(yè)化的操作環(huán)節(jié)流程安排以及獨立的第三方監(jiān)管引入等方式，構(gòu)筑了獨立于企業(yè)信用風險的第一還款來源。 但這無疑對操作環(huán)節(jié)的嚴密性和規(guī)范性提出了很高的要求，并造成了信用風險向操作風險的位移，因為操作制度的完善性、操作環(huán)節(jié)的嚴密性和操作要求的執(zhí)行力度將直接關系到第一還款來源的效力，進而決定信用風險能否被有效屏蔽。

　５

物流監(jiān)管方風險

　　在供應鏈金融模式下，為發(fā)揮監(jiān)管方在物流方面的規(guī)模優(yōu)勢和專業(yè)優(yōu)勢，降低質(zhì)押貸款成本，銀行將質(zhì)物監(jiān)管外包給物流企業(yè)，由其代為實施對貨權(quán)的監(jiān)督。但此項業(yè)務外包后，銀行可能會減少對質(zhì)押物所有權(quán)信息、質(zhì)量信息、交易信息動態(tài)了解的激勵，并由此引入了物流監(jiān)管方的風險。

由于信息不對稱，物流監(jiān)管方會出于自身利益追逐而做出損害銀行利益的行為，或者由于自身經(jīng)營不當、不盡責等致使銀行質(zhì)物損失。如個別企業(yè)串通物流倉儲公司有關人員出具無實物的倉單或入庫憑證向銀行騙貸，或者偽造出入庫登記單，在未經(jīng)銀行同意情況下，擅自提取處置質(zhì)物，或者無法嚴格按照操作規(guī)則要求盡職履行監(jiān)管職責導致貨物質(zhì)量不符或貨值缺失。

?。叮丁。?/p>

抵質(zhì)押資產(chǎn)風險

　　抵質(zhì)押資產(chǎn)作為供應鏈金融業(yè)務中對應貸款的第一還款源，其資產(chǎn)狀況直接影響到銀行信貸回收的成本和企業(yè)的償還意愿。一方面，抵質(zhì)押資產(chǎn)是受信人如出現(xiàn)違約時銀行彌補損失的重要保證；另一方面，抵質(zhì)押資產(chǎn)的價值也影響著受信人的還款意愿，當?shù)仲|(zhì)押資產(chǎn)的價值低于其信貸敞口時，受信人的違約動機將增大。

　　供應鏈金融模式下的抵質(zhì)押資產(chǎn)主要分為兩類：應收賬款類和存貨融資類。應收賬款類的風險主要在于應收賬款交易對手信用狀況、應收賬款的賬齡、應收賬款退款的可能性等。

　　存貨類融資的主要風險在于質(zhì)物是否缺失、質(zhì)物價格是否波動較大、質(zhì)物質(zhì)量是否容易變異以及質(zhì)物是否易于變現(xiàn)等。

供應鏈金融模式風險點識別方法

　　供應鏈金融服務是對當前銀行貸款融資方式的強化，金融機構(gòu)（主要是商業(yè)銀行及其互聯(lián)網(wǎng)金融平臺）通過引入核心企業(yè)、第三方企業(yè)（如物流公司）等，實現(xiàn)對信息、資金、物流等資源的整合，有針對性地為供應鏈的某個環(huán)節(jié)或全鏈條提供定制化的金融服務，達到提高資金使用效率、為各方創(chuàng)造價值的目的，并把單個企業(yè)的不可控風險轉(zhuǎn)變?yōu)楣溒髽I(yè)整體的可控風險。

　　根據(jù)資產(chǎn)種類的不同，商業(yè)銀行主導下的供應鏈金融在又主要可分為應收賬款融資、預付款項融資、動產(chǎn)質(zhì)押融資三種模式：

　　● 應收賬款融資模式：上游的中小企業(yè)將核心企業(yè)給它的賒賬憑證轉(zhuǎn)讓給金融機構(gòu)，進而取得融資用以繼續(xù)自身再生產(chǎn)，若到還款期限中小企業(yè)不能還款，則金融機構(gòu)可憑應收賬款向核心企業(yè)收款；

　　● 預付款項融資模式：下游的中小企業(yè)向金融機構(gòu)上繳一定押金并憑借核心企業(yè)的信用向金融機構(gòu)貸款，所獲貸款用以向核心企業(yè)進貨。而為確保中小企業(yè)的融資是為了進貨，通常會引入第三方物流企業(yè)對貨物進行監(jiān)管；

　　● 動產(chǎn)質(zhì)押融資模式：中小企業(yè)利用手頭上的貨物抵押申請貸款，貨物存放在第三方監(jiān)管公司，由第三方監(jiān)管公司負責貨物的監(jiān)管、貨價的評估以及貨物的發(fā)放等，金融機構(gòu)在一定程度上借鑒監(jiān)管公司給出的評估結(jié)果發(fā)放貸款，中小企業(yè)用運營所得還貸。

1、應收賬款融資模式的風險點

　　應收帳款融資是主要針對核心企業(yè)上游供應商的融資方式，是債權(quán)人將其應收帳款轉(zhuǎn)換成銀行應收帳款的過程。商業(yè)銀行在進行應收賬款融資業(yè)務設計時，應該注意審查和識別以下幾個風險點：

　　◆融資企業(yè)的經(jīng)營狀況。應收賬款模式下，融資企業(yè)的資信狀況由于核心企業(yè)的信用擔保與傳統(tǒng)業(yè)務相比變得不是特別重要，但元立方金服研究員認為，融資企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況直接關系著整個供應鏈的正常運行，關系著供應鏈金融業(yè)務的持續(xù)性和風險性。商業(yè)銀行在授信審核時應重點考察融資企業(yè)借款的原因、企業(yè)的發(fā)展狀況、企業(yè)的經(jīng)營績效、技術情況及產(chǎn)品競爭力、履約記錄及能力、核心企業(yè)對該企業(yè)的依賴程度等；

　　◆ 核心企業(yè)的資信狀況。應收賬款模式下，核心企業(yè)是債務人，是銀行貸款得以順利回收的最為重要的保障，其規(guī)模實力以及信用狀況直接關系到風險的大小。商業(yè)銀行在授信審核時重點考察核心企業(yè)在整個行業(yè)中的地位及市場份額、企業(yè)規(guī)模與實力、股東結(jié)構(gòu)、主營業(yè)務收益、資產(chǎn)負債情況、信用記錄、發(fā)展前景以及核心企業(yè)對于銀行的協(xié)助能力等。

　　◆ 應收賬款的質(zhì)量。應收賬款模式下，應收賬款是該模式下融資企業(yè)向銀行借款的唯一質(zhì)押物，其質(zhì)量的好壞關系著風險的大小。商業(yè)銀行在授信審核時重點考察核一下幾點:一是應收賬款的真實性，核心企業(yè)與融資企業(yè)的交易是否真實存在，相關合同以及票據(jù)是否真實，應收賬款是否得到核心企業(yè)的承認，相關票據(jù)有沒有承兌，應收賬款的要素是否明確具體等;二是應收賬款的合法性，即雙方簽訂的買賣合同是否符合《合同法》的相關規(guī)定，各民事主體是否符合法律所承認的資格，應收賬款有沒有超過法律規(guī)定的訴訟時效以及是否多‘次質(zhì)押等;三是應收賬款的可轉(zhuǎn)讓性，即債券債務雙方是否允許轉(zhuǎn)讓，有無雙方約定或者法定的禁止轉(zhuǎn)讓的事實存在，應收賬款的告知流程等。

　　◆ 供應鏈的整體狀況。供應鏈是供應鏈金融得以開展的基礎，其狀況的好壞對于供應鏈金融風險的高低意義重大。商業(yè)銀行在授信審核時重點考核以下幾點:

　　供應鏈所在行業(yè)的成熟度及特點；供應鏈的長度以及資金流狀況；供應鏈上企業(yè)之間的關聯(lián)程度、合作時間、交易頻率，信息共享程度以及核心企業(yè)對于上下游企業(yè)的管理能力等。

2、預付賬款融資模式的風險點

　　預付賬款融資主要針對核心企業(yè)下游經(jīng)銷商，其與應收賬款融資最大的區(qū)別是質(zhì)押物由應收賬款轉(zhuǎn)為實物。除了融資企業(yè)的經(jīng)營狀況、核心企業(yè)的資信狀況、供應鏈的整體狀況外，其特殊的風險控制點主要有以下特征：

　　◆質(zhì)押物的選擇。預付賬款融資模式下，銀行對于融資企業(yè)的授信時間較長，需要經(jīng)歷“預定—生產(chǎn)—運輸—存儲—銷售”等環(huán)節(jié)，對于質(zhì)押物的特性以及價格穩(wěn)定性要求較高。

　　除此之外，抵押物是融資企業(yè)違約后銀行減少損失的最為重要的保證，應當容易變現(xiàn)。因此，預付賬款融資模式下，質(zhì)押物應當具備以下幾個特征：

　　1）品質(zhì)穩(wěn)定性。作為抵質(zhì)押的貨物最好具有比較穩(wěn)定的物理化學特征，不宜接受易碎、易爆、易揮發(fā)、易霉變等貨物做質(zhì)押，否則容易造成質(zhì)押物價值的減損。

　　2）流動性。一旦融資企業(yè)違約，銀行需要把質(zhì)押物進行變賣或拍賣，因此，質(zhì)押物應當易于轉(zhuǎn)讓和出售；

　　3）保值性。質(zhì)押物應當價值和價格穩(wěn)定，受市場波動的影響較小，貨物價值要始終高于貸款的額度;四是產(chǎn)權(quán)明晰。融資企業(yè)提供的抵質(zhì)押物應當符合法律規(guī)定，允許抵質(zhì)押，而且權(quán)屬清晰，不存在任何爭議。

　　◆ 質(zhì)押權(quán)的實現(xiàn)。預付賬款融資模式下，參與主體較多，各主體之間物流、資金流以及信息流縱橫交錯，操作風險加大，一旦發(fā)生將導致銀行質(zhì)押權(quán)難以實現(xiàn)。例如，銀行在支付了預付款后，如果核心企業(yè)無法供貨、不及時發(fā)貨或發(fā)貨不到以及物流企業(yè)監(jiān)管出現(xiàn)漏洞均會造成銀行質(zhì)押權(quán)的延遲或者落空。

3、動產(chǎn)質(zhì)押融資模式的風險點

　　動產(chǎn)質(zhì)押融資與預付賬款融資類似，同樣針對核心企業(yè)下游企業(yè)，但元立方金服研究員認為，在這種模式中更加強調(diào)第三方物流企業(yè)的作用。

　　◆ 第三方物流企業(yè)的資信狀況和監(jiān)管能力。動產(chǎn)質(zhì)押融資模式下，第三方物流企業(yè)負責對質(zhì)押物進行監(jiān)督管理和評估，有時甚至直接參與貸款授信和風險管理，因此，其資信狀況和監(jiān)管能力與該模式下的風險關系巨大。商業(yè)銀行在授信審核時重點審核第三方物流企業(yè)的管理運營能力(重點審查出入庫程序、規(guī)章制度的完善性和執(zhí)行情況)，規(guī)模實力，倉促、運輸和監(jiān)管條件，信用記錄，與核心企業(yè)以及銀行的業(yè)務聯(lián)系和數(shù)據(jù)信息共享程度等。

供應鏈金融業(yè)務風險管控手法

1

創(chuàng)建獨立的風險管理體系

　　健全的風險管理組織體系是實現(xiàn)全方位、全過程風險管理的組織保障，也是完備的風險管理制度和科學的風險管理流程的基礎載體。　

　　因為供應鏈金融信貸業(yè)務具有與傳統(tǒng)信貸業(yè)務不同的風險特征，所以在對其進行風險管理時，要創(chuàng)建獨立的風險管理體系。把供應鏈金融業(yè)務的風險管理系統(tǒng)獨立出來，可以使風險管理系統(tǒng)的整體運行更有效率。不要用傳統(tǒng)的財務指標來約束供應鏈金融信貸業(yè)務的發(fā)展，要引入新的企業(yè)背景與交易實質(zhì)共同作為評判因素的風險管理系統(tǒng)。

２

審慎選擇擬授信的供應鏈群

　　供應鏈金融信貸業(yè)務以供應鏈群體企業(yè)之間良好的合作關系為信用風險管理的主線，優(yōu)勢行業(yè)與暢銷產(chǎn)品是維護良好的供應鏈合作關系的前提，也是銀行有效控制供應鏈信貸業(yè)務信用風險的重要前提?！?/p>

　　銀行應事先選擇允許開展供應鏈融資的行業(yè)和產(chǎn)品,將貸前的市場準入為控制供應鏈信用風險作為第一道防線。

３

建立快速的市場商品信息收集和反饋體系

　　買方市場時代，產(chǎn)品的質(zhì)量、更新?lián)Q代速度、正負面信息的披露等，都直接影響著質(zhì)押商品的變　現(xiàn)價值和銷售。因此，物流企業(yè)和銀行應根據(jù)市場行情正確選擇質(zhì)押物，并設定合理的質(zhì)押率。

　　一般來講，選取銷售趨勢好、市場占有率高、實力強、知名度高的產(chǎn)品作為質(zhì)押商品，并對其建立銷售情況、價格變化趨勢的監(jiān)控機制，及時獲得真實的資料避免由信息不對稱引起對質(zhì)押貨物的評估失真，控制市場風險。

４

強化內(nèi)部控制防止操作風險

　　操作風險主要源于內(nèi)部控制及公司治理機制的失效。因為貸后管理是供應鏈金融信貸業(yè)務中重要的一步，所以發(fā)生操作風險的概率比傳統(tǒng)業(yè)務要高，這就要求銀行成立專門部門負責貸后跟蹤與對質(zhì)押物的管理?！?/p>

　　質(zhì)押物管理環(huán)節(jié)多由物流公司或倉儲公司負責，銀行要加強與這些企業(yè)的聯(lián)系，注意對其資格的審查，并且隨時進行抽查。　

　　具體地說，就是要督促物流企業(yè)不斷提高倉庫管理水平和倉管信息化水平，并制訂完善的辦理質(zhì)物人庫、發(fā)貨的風險控制方案,加強對質(zhì)物的監(jiān)管能力。有針對性地制定嚴格的操作規(guī)范和監(jiān)管程序，杜絕因內(nèi)部管理漏洞和不規(guī)范而產(chǎn)生的風險。

５

明確各方的權(quán)利義務,降低法律風險

　　因為供應鏈金融業(yè)務涉及多方主體，質(zhì)物的所有權(quán)在各主體間進行流動，很可能產(chǎn)生所有權(quán)糾紛加之該業(yè)務開展時間較短，目前還沒有相關的法律條款可以遵循，也沒有行業(yè)性指導文件可以依據(jù)。

　　因此，在業(yè)務開展過程中，各方主體應盡可能地完善相關的法律合同文本，明確各方的權(quán)利義務，將法律風險降低到最小。

　　由于動產(chǎn)的流動性強以及我國法律對抵質(zhì)押擔保生效條件的規(guī)定，銀行在抵、質(zhì)押物的物流跟蹤、倉儲監(jiān)管、抵質(zhì)押手續(xù)辦理、價格監(jiān)控乃至變現(xiàn)清償?shù)确矫娑济媾R著巨大挑戰(zhàn)，這一矛盾曾一度限制了銀行此類業(yè)務的開展。

　　因此，在盡量避免對“物”的流動性損害的前提下，對流動性的“物”實施有效監(jiān)控，將是供應鏈金融服務設計的核心思想。

　　第三方物流企業(yè)在動產(chǎn)抵質(zhì)押物監(jiān)管及價值保全、資產(chǎn)變現(xiàn)、和貨運代理等方面具備優(yōu)勢，在與了對貸款后的抵、質(zhì)押物提供全面的監(jiān)管服務外，還將為銀行提供一系列面向提高抵質(zhì)押物的授信擔保效率的增值服務。包括對授信對象所在行業(yè)的發(fā)展前景及抵質(zhì)押物的價格走勢分析，對抵質(zhì)押物的價值評估，銀行不良資產(chǎn)項下抵質(zhì)押物的處置變現(xiàn)等。

　　這些專業(yè)化的服務有利于降低銀行抵質(zhì)押擔保授信業(yè)務的交易成本，為銀行的供應鏈金融服務提供風險防火墻，拓寬了銀行的授信范圍，也為供應鏈節(jié)點企業(yè)提供了更加便捷的融資機會。

６

逐步構(gòu)建完善的供應鏈金融風險評估模型

　　在發(fā)展供應鏈金融業(yè)務的同時，也要注意信用評級系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫中數(shù)據(jù)的逐步積累。當今銀行風險控制的發(fā)展趨勢是數(shù)量化、模型化，供應鏈金融作為一項新的信貸業(yè)務，風險評估模型更是不可或缺，而構(gòu)建完善模型的基礎就是具有代表性數(shù)據(jù)的收集。所以銀行要注意投入物力人力開發(fā)供應鏈金融風險的評估模型，使此業(yè)務今后的風險管理成本減少、更有效率。

來源：跨境電商與創(chuàng)業(yè)文摘，僅供學習之用，侵刪。