來自價(jià)值事務(wù)所

高瓴資本接手了格力，至此，董小姐和珠海市國資委的權(quán)力斗爭(zhēng)終于落下帷幕，董小姐再也不用擔(dān)心被趕走了。

那么，牽手高瓴之后的格力，有怎樣的想象空間？？？

格力遇到天花板了嗎？

在說高瓴之前，我們先看看格力是否遇到了天花板。

其實(shí)很多年前，市場(chǎng)就在唱衰格力，認(rèn)為格力觸碰到了天花板，家家戶戶該有空調(diào)的都有了，增量空間有限，基本和地產(chǎn)掛鉤，畢竟一套房子能裝的空調(diào)就那么幾個(gè)，不可能說，一個(gè)裝兩臺(tái)空調(diào)的屋子變成裝五臺(tái)，那可能不是在炫富，而是蛇精病了。

真的是這樣嗎？？？

首先，我們先想想，空調(diào)的需求，其一是用新空調(diào)替代老空調(diào)，其二就是剛需空調(diào)。新替老，假設(shè)10年一個(gè)周期；剛需無非是買了新房子，也就是靠地產(chǎn)拉動(dòng)，一個(gè)就是農(nóng)村、城鎮(zhèn)的添置需求。

2018年我國城鎮(zhèn)和農(nóng)村，空調(diào)每百戶擁有數(shù)量是 142 臺(tái)和 65 臺(tái)，2019年日本的每百戶擁有量是292 臺(tái)。也就是說，從中長期看，我國整體空調(diào)還有一倍以上的增長空間。這還是不算地產(chǎn)拉動(dòng)和新替老的。

其次，還記得最近迅速崛起的奧克斯（0.485，+3.19%）嘛？？？

他算是電商紅利下的產(chǎn)物。

但要說起奧克斯后續(xù)的發(fā)展，還是十分不看好的，首先促使他崛起的關(guān)鍵在于線上，三大龍頭不是傻子，意識(shí)到線上的關(guān)鍵后也在積極布局，而論成本優(yōu)勢(shì)，三大龍頭憑規(guī)模優(yōu)勢(shì)可以吊打奧克斯。

因此，三大龍頭一打價(jià)格戰(zhàn)，奧克斯就要乖乖把市場(chǎng)份額吐出來，目前的格力已經(jīng)在這么做了。

也就是說，通過打壓奧克斯，三大龍頭還有機(jī)會(huì)瓜分10%以上的市場(chǎng)份額，這個(gè)多出來的蛋糕，必須是格力吃的最多呀！

再次，格力的營收，海外僅占了16%左右，以格力的技術(shù)水平和成本，未來海外才是她的主要陣地！

可以說，格力，遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒碰到它的天花板。

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高瓴對(duì)格力的賦能

我們?cè)谇懊娴奈恼轮兄v過高瓴的投資經(jīng)，高瓴是一個(gè)研究型基金，會(huì)花大量時(shí)間和資源來調(diào)研各個(gè)行業(yè)，最后在研究中確定自己的投資主題。

且高瓴一直堅(jiān)持長期價(jià)值投資，不更換公司的靈魂管理層，不過多干涉公司管理層的決定，但他會(huì)通過整合已有的資源，幫助所投資的企業(yè)實(shí)現(xiàn)資本、人才、技術(shù)的賦能，尤其注重將科技創(chuàng)新和傳統(tǒng)企業(yè)的結(jié)合。

通過之前高瓴的投資不難發(fā)現(xiàn)，高瓴投資了騰訊、京東等互聯(lián)網(wǎng)公司的同時(shí)，也投資了很多傳統(tǒng)企業(yè)，如藍(lán)月亮、百麗、公牛集團(tuán)、呷浦呷浦。

不知道大家還有沒有印象，大約在3-5年前，百麗就一度傳出要不行的消息，2017年高瓴資本私有化百麗后，為百麗對(duì)接了騰訊新零售、依圖科技、地平線機(jī)器人等高瓴系公司，幫助百麗完成了數(shù)字化和電商化的轉(zhuǎn)型。

于是，才有我們現(xiàn)在看到的，煥然一新的百麗。

對(duì)于格力，高瓴資本可以干點(diǎn)啥？

首先，高瓴資本可以對(duì)格力完成電商賦能，奧克斯正是鉆了電商這個(gè)空子！

其次，高瓴資本可以加速格力的全自動(dòng)化生產(chǎn)，還記得我們之前說過的海天嘛？海天很早就完成了生產(chǎn)線的全自動(dòng)化，因此人力成本極低，格力一直都在往這個(gè)方向努力，有了高瓴，這個(gè)速度會(huì)進(jìn)一步加快。

其三，高瓴資本是極具全球化眼光的，張磊就是從美國回來的人，旗下投資不少美股公司，當(dāng)年投資京東的第二周，就帶劉強(qiáng)東去美國參觀了沃爾瑪。牽手高瓴，可以加速格力產(chǎn)品全球化的過程。

當(dāng)然啦，高瓴對(duì)百麗干了什么，也可以同樣對(duì)格力干干～

其四，這一點(diǎn)也是格力自己一直在努力的方向——發(fā)力高端裝備，布局智能家居。通過格力手機(jī)，可以控制全屋的家電，這一塊所需要的物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、大數(shù)據(jù)，高瓴都能給予強(qiáng)援。

總結(jié)

總之，牽手的高瓴的格力，比之前，由國資委控制，董小姐不知啥時(shí)候會(huì)下臺(tái)的格力，有了太多的想象力。

格力本就是一家十分優(yōu)秀的公司，賬上趴著上千億的現(xiàn)金，每年巨額分紅，目前的估值也就10倍出頭，無疑是十分有吸引力的。

高瓴資本傳送門：他是馬化騰、劉強(qiáng)東、董明珠背后的男人，靠著投資暴賺幾百億美金，就靠這 3 條 投資經(jīng)驗(yàn)

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$格力電器(SZ000651)$$美的集團(tuán)(SZ000333)$