要么你是新手，在經(jīng)歷過損失之后，傷心透頂，反對技術(shù)分析！

要么你是贏家，在經(jīng)歷投資市場洗禮后，反哺技術(shù)分析，認為并不是特別靠譜！

雖然結(jié)論都一樣，但是其中內(nèi)在可謂大相徑庭！>>你手中個股有無“買賣信號”，速看！<<

所謂的技術(shù)分析的本質(zhì)是捕捉市場大眾的心理，但是分析大眾心理，大眾情緒的變化，就像研究混沌，根本沒規(guī)律可言，或是說沒法量化，所以技術(shù)分析人士就發(fā)明各種圖表指標來衡量分析大眾的心理變化。

典型的像技術(shù)分析里的支撐壓力、三角和旗形就完全是技術(shù)分析師的發(fā)明，來描述市場大眾的心理狀態(tài)。

大多數(shù)人沒能力也不喜歡投入到枯燥的計算，或者閱讀海量的財報，研報。而是更樂于參與到當前的社會熱潮，去建立快速發(fā)財?shù)目罩袠情w（也就是所謂的共識），所以技術(shù)分析就是用來分析所謂共識的。>>你手中個股有無“買賣信號”，速看！<<

技術(shù)分析核心的第一步，就是去尋找一個樂意以更高價購買你手里籌碼的BD，也就常說的“博S”。為了“博S”，大眾就會去建立一個空中樓閣

技術(shù)分析人士認為，只要有人肯買，任何價格都不算高。

這個時候沒人關(guān)心什么內(nèi)在價值，所有參與熱潮的人都會不由自主的為空中樓閣添磚加瓦。

直到卷入足夠多的人，再也沒有傳花之人后，空中樓閣崩塌。也許有人能提前退場，一夜暴富，但賺的這部分錢，往往又會憑實力虧掉。

歷史上發(fā)生過的像郁金香泡沫，普洱茶熱，藏獒熱，收藏品熱都是空中樓閣的典型。當然還有現(xiàn)在的數(shù)字幣浪潮。

作為一個合格的技術(shù)分析師要相信這兩個前提：

首先是，市場走勢包含一切信息，都已經(jīng)反應在了市場的報價里，不用像基本面分析師那樣去費心收集。

其次是技術(shù)分析者，永遠都是趨勢類的投資者。

一個真正的技術(shù)分析師是不理會項目的業(yè)務和行業(yè)的，他只關(guān)心圖表形狀。

說完技術(shù)分析的核心內(nèi)容，我們再來聊聊它為什么是市場的安慰劑？說技術(shù)分析是安慰劑，是因為迄今為止沒有發(fā)現(xiàn)過真正長期有效的技術(shù)分析方法。

我們講個故事，有人做過實驗，說假設(shè)有一個初始價格為2元的數(shù)字幣，以后每個交易日的收盤價就靠拋硬幣決定，連拋一百次，正面就漲0.5個百分點，反面就跌0.5個百分點，把結(jié)果制成圖表。

拿這張圖表去給技術(shù)分析師看。那位技術(shù)分析師看到圖表后欣喜若狂，追問這個項目叫什么名字，要馬上買入。

拋硬幣的結(jié)果是隨機的，每一次拋硬幣得到正面的概率都是50%，前一次拋硬幣的結(jié)果不影響后一次拋硬幣的結(jié)果，數(shù)學家把這個過程叫隨機游走。

所以技術(shù)分析更像是安慰劑。而且這也是短線操作更容易失敗的原因，時間區(qū)間越短，價格的隨機性越大。

還有就是市場會隨著大家的預測而改變。

但在那某個時間段上有效的分析技術(shù)，卻不會逃過技術(shù)分析自我毀滅的命運。

舉個例子，當年美國學者愛德華索普發(fā)現(xiàn)了能穩(wěn)贏D場游戲21點的秘籍，所以他寫了一本叫《戰(zhàn)勝D場》的書來介紹他的做法。書籍出版后，D場就開始改變規(guī)則。這樣一來這本書介紹的方式也就無效了，或者說難度加大了。

所以任何能在市場上生效的技術(shù)分析方法都蘊含著自我毀滅的基因。

結(jié)論就是技術(shù)分析也許會幫你賺一些錢，但是簡單的買入持有策略會幫你賺的更多更輕松。>>你手中個股有無“買賣信號”，速看！<<

電網(wǎng)投資預期修復，新舊基建雙屬性共振

一、政治局指出要加快新能源汽車充電樁、特高壓等新基建的建設(shè)進度

2020年3月4日中共中央政治局常務委員會召開會議，會議指出要加快5G網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進度。新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)包括特高壓、新能源汽車充電樁、5G基站建設(shè)、大數(shù)據(jù)中心、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和城際高速鐵路和城市軌道交通等七大領(lǐng)域。>>你手中個股有無“買賣信號”，速看！<<

q 近日，國家電網(wǎng)下發(fā)了2020 年重點工作任務文件，文件中列舉了十個方面的三十一項任務，涵蓋了國網(wǎng)20 年的主要工作安排。其中，特高壓、電力物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)成為新一輪電網(wǎng)投資的兩個重點方向。

q 國網(wǎng)下發(fā)2020 重點工作任務，打消市場投資預期擔憂。2020 年2 月底，國家電網(wǎng)下發(fā)了2020 年重點工作任務文件，延續(xù)了此前國網(wǎng)的投資主線，在特高壓、電力物聯(lián)網(wǎng)等方面依舊給予了足夠的重視。一方面，在特高壓領(lǐng)域明確了新一批年內(nèi)核準、開工、建成的特高壓項目，另一方面，盡管取消了“泛在”二字，但電力物聯(lián)網(wǎng)的建設(shè)思路沒有發(fā)生根本變化，仍將成為國家電網(wǎng)發(fā)展的重點方向。這一內(nèi)容，也打消了市場擔心的“泛在電力物聯(lián)網(wǎng)”投資弱化的顧慮。

二、預期修復+穩(wěn)經(jīng)濟，新一輪國網(wǎng)投資兼顧傳統(tǒng)基建、新基建雙重屬性。

經(jīng)過“826”文件、國家電網(wǎng)換帥的沖擊后，市場對于國家電網(wǎng)投資的擔心已經(jīng)被充分反應。隨著國家電網(wǎng)近期接連的公開表態(tài)、工作安排文件的下發(fā)，市場對于國家電網(wǎng)投資的規(guī)模和結(jié)構(gòu)預期得以迅速修復。特高壓建設(shè)以土建、鐵塔以及電力設(shè)備為主要帶動上游，而電力物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)則涵蓋了通信、5G、物聯(lián)網(wǎng)概念為特征?？梢钥闯?，無論是傳統(tǒng)基建屬性的特高壓，還是新基建屬性極強的電力物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)，都將成為電網(wǎng)投資的重點方向。新一輪電網(wǎng)建設(shè)，蘊含著傳統(tǒng)基建與新基建的雙重屬性。

2.1充電樁需求量大，市場空間千億元級別

根據(jù)中國充電聯(lián)盟數(shù)據(jù)，截止2020年1月底全國已建成公共充電樁53.1萬臺，私人充電樁71.2萬臺，車樁比約為3.5:1，遠低于《電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展指南(2015-2020)》規(guī)劃的1:1。根據(jù)《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》（征求意見稿）規(guī)劃，到2025年新能源汽車銷量占汽車銷量的25%左右，保守預計新能源汽車銷量700萬輛左右。以新能源汽車保有量2000萬輛、車樁比1:1估算，需要的充電樁數(shù)量約1880萬臺。由于交流樁和直流樁價差大，假設(shè)充電樁均價1.5萬元/臺計算，對應的充電設(shè)備市場空間約2800億元。以單車年耗電量2000度電估算，充電和服務市場將約400億元。充電樁的加速投資將拉動充電設(shè)備需求顯著增加，帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司收入和利潤增長。

　　2.2特高壓投資有望加碼提速，拉動產(chǎn)業(yè)鏈需求

特高壓作為政府逆周期加大投資的重要工具，2020年投資有望加碼提速。根據(jù)國家電網(wǎng)2020年重點工作任務，其中涉及特高壓部分主要內(nèi)容如下：（1）年內(nèi)核準南陽~荊門~長沙、南昌~長沙、荊門~武漢、駐馬店~武漢、武漢~南昌特高壓交流，白鶴灘~江蘇白鶴灘~浙江特高壓直流等工程，加快推動閩粵聯(lián)網(wǎng)、北京東、晉北、晉中、蕪湖特高壓變電站擴建、川藏鐵路配套等電網(wǎng)工程前期工作。（2）開工建設(shè)白鶴難~江蘇特高壓直流、華中特高壓交流環(huán)網(wǎng)等工程。優(yōu)質(zhì)高效建成青海~河南特高壓直流工程，張北柔性直流電網(wǎng)工程，蒙百~晉中、駐馬店~南陽、張北~雄安、長治站配套電廠送出等特高壓交流工程。雅中~江西、陜北~武漢特高壓直在工程完成預定里程碑計劃。（3）力爭完成青海-河南特高壓直流工程引入社會資本工作，積板推進白鶴灘浙江特高壓直流工程引入社會資本。

三、投資建議

新基建一方面具備“穩(wěn)投資”的作用，帶來部分投資拉動作用，能夠部分對沖疫情對今年經(jīng)濟的影響，同時又能調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，推動經(jīng)濟新舊動能轉(zhuǎn)換。新能源汽車充電樁和特高壓行業(yè)受益于本輪新基建的啟動，看好技術(shù)優(yōu)、市場應用積累深的充電樁設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)，長期看好充電樁運營企業(yè)，推薦特銳德、科士達；特高壓建設(shè)受益標的包括國電南瑞、平高電氣和許繼電氣等。

資料來源：新時代證券 開文明,王琎，20200304；國信證券 胡毅 20200303等資料整理

（文章來源：東方財富證券研究所）