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長期持有是價值投資的基本思想之一，其本義是對一只股票長期擁有它的股權(quán)。長期持有不是價值投資的必要條件，但是價值投資卻經(jīng)常體現(xiàn)為長期持有的這種結(jié)果。 長期持有的投資思想，著重要解決三個實(shí)踐中的問題： 一、謹(jǐn)慎投資。巴菲特說過，如果你不想持有十年，那就一天都不要持有。以長期持有的思想來指導(dǎo)投資，買入時當(dāng)然會慎之又慎。如同戀愛，如果以一生一世的視角來選擇，當(dāng)然不會輕率。 二、盡量少交易。頻繁交易是投資的大敵。特別是對于低手來說，手癢癢是最容易犯的毛病。長期持有當(dāng)然很少考慮交易問題。 三、拿得住拿不住。這個問題對高手的考驗(yàn)很大，特別是在高估的時候，總想著高拋低吸，做大波段。波動是股票的基本特征，如果一遇到高估就賣出，肯定做不到長期持有，因?yàn)橘u出的機(jī)會太多了。 可見，要想實(shí)踐長期持有的思想，一是要有眼力，能選出值得長期持有的優(yōu)秀企業(yè)；二是要有定力，能管住自己的手不輕舉妄動；三是要有智慧，不做波段，安心賺企業(yè)的錢。為什么說是需要智慧？因?yàn)樵俅蟮牟ǘ我彩切±?，企業(yè)的長期發(fā)展才是大利。波動是零和，企業(yè)是正和。 可以看出，長期持有是一種主動的選擇，套牢裝死不能算是長期持有；長期持有是不達(dá)目的不下車，頻繁交易不是長期持有，即使他長期滿倉；長期持有最難的是高估不賣，低估輪動不算是長期持有。 任何一種策略都有適用范圍和條件，也有缺點(diǎn)和死穴。這篇短文只是闡述長期持有的思想內(nèi)涵，不是說長期持有是唯一的選擇，畢竟巴菲特長期持有的股票也不多；也并不是否定其他的投資方法，別的方法一樣賺錢。不過，我們?yōu)榱苏_學(xué)習(xí)和把握價值投資的思想，有必要對一些容易產(chǎn)生混淆的觀點(diǎn)進(jìn)行思辨。比如有的投資者認(rèn)為，我經(jīng)常是滿倉股票，這就叫長期持有，這種提法是不對的。我的一個朋友，技術(shù)炒股，基本不空倉，不斷地?fù)Q來換去，他這種做法能叫長期持有嗎？ |
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