吾十有五而志于學(xué)、三十而立，四十而不惑，五十而知天命，六十而耳順，七十而從心所欲不逾矩。

——孔子

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顧名思義，所謂耳順就是什么話都能聽得進(jìn)去，什么觀點(diǎn)都能看到他的價(jià)值。原來(lái)我可不是這樣，什么事情我都用絕對(duì)的對(duì)錯(cuò)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量。讓我出現(xiàn)飛躍的，是因?yàn)槲疫M(jìn)入期貨市場(chǎng)的緣故。我發(fā)現(xiàn)環(huán)境變了，很多法則也會(huì)變化。世界是多元化的，能夠獲利的方法也絕對(duì)不止一種，也許對(duì)錯(cuò)只有加上前提條件才能有意義，對(duì)錯(cuò)的判斷也是需要參照物的，如果參照物不同，那么對(duì)錯(cuò)也可能就完全不同。如果從絕對(duì)的角度來(lái)看，我以前幾乎所有的結(jié)論都不可能站的住腳。這些轉(zhuǎn)變來(lái)自于一個(gè)問(wèn)題的思考：能夠長(zhǎng)期獲利的交易系統(tǒng)，正確率是否必然低于50%嗎?

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由于A股的股票之間相關(guān)性很強(qiáng)，90%的股票都和大盤走勢(shì)一致，只不過(guò)最近幾年，中小板才有了自己的一些獨(dú)立走勢(shì)，例如2010年的中小板和2013年的創(chuàng)業(yè)板，和大盤失去獨(dú)立，但是刨除這兩年，在大多數(shù)年份內(nèi)，A股的股票相關(guān)性都比較強(qiáng)，所以最好的策略或是“咬死”策略，因?yàn)槲覜](méi)有對(duì)信號(hào)的選擇權(quán)。道理很簡(jiǎn)單，正確的位置是我們誰(shuí)也丟不起的??！我只能對(duì)所有的買入和賣出信號(hào)進(jìn)行絕對(duì)的同權(quán)處理，而不能有任何選擇。

只要大盤發(fā)出買入信號(hào)，即使是假信號(hào)，我也會(huì)買入。因?yàn)槲襾G不起??！即使我認(rèn)為我的買入操作根據(jù)概率分析有更大的虧損可能，我也必須進(jìn)場(chǎng)。對(duì)于賣出信號(hào)而言，我同樣必須絕對(duì)的執(zhí)行，2010年11月按照信號(hào)本應(yīng)該賣出、但沒(méi)賣出，導(dǎo)致的較大虧損讓我記憶猶新，一輩子難以忘懷。

在股市這種相關(guān)性很強(qiáng)的背景下，我就只能絕對(duì)的對(duì)待所有買入和賣出信號(hào)！踏空和套牢都是我不能容忍的。即使可能性再小，我也必須采取行動(dòng)。對(duì)于“咬死”策略而言，正確率必然會(huì)低于50%這一點(diǎn)毫無(wú)問(wèn)題。

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但是在期貨市場(chǎng)，有所不同，市場(chǎng)多了、非相關(guān)性品種多了，我就有了選擇權(quán)，我不需要再“死咬”。誰(shuí)也不能吻遍所有的女孩，要吻就吻最漂亮的那個(gè)。當(dāng)我能夠不依賴某次特定大行情的利潤(rùn)時(shí)，我就可以對(duì)開倉(cāng)信號(hào)進(jìn)行選擇，那么這樣能夠跨越50%正確率的屏障嗎？

其實(shí)，通過(guò)對(duì)開倉(cāng)信號(hào)的選擇，達(dá)到這種效果是有可能的，完全有可能，也是不難的，我是完全可以能做到，例如，開多，賺的點(diǎn)位和止損的點(diǎn)位設(shè)為同樣的幅度，止損放大一些，成功率是可以達(dá)到80%，但是如果選擇做趨勢(shì)的話，趨勢(shì)的思想是以小博大，連續(xù)兩三次的止損，博一個(gè)大波段的收益，反而是更實(shí)際、更容易。簡(jiǎn)單的說(shuō)，理論上可以對(duì)真假信號(hào)的分布特征，來(lái)對(duì)開倉(cāng)信號(hào)進(jìn)行篩選，從而跨越50%正確率的屏障。但是，趨勢(shì)的思想以小止損的方式來(lái)博大收益，所以我仍舊不會(huì)以追求交易的正確率作為目標(biāo)，更多的是篩選出未來(lái)有可能大幅波動(dòng)的開倉(cāng)信號(hào)，而不是成功概率最高的信號(hào)。

有一點(diǎn)我必須指出：新手過(guò)多的追求正確率是沒(méi)有意義的。只有一個(gè)人能夠接受低正確率以后，他才有資格開發(fā)出做趨勢(shì)的交易策略。

開倉(cāng)信號(hào)是相對(duì)的，平倉(cāng)信號(hào)是絕對(duì)的，畢竟只有堅(jiān)定不移的止損才能絕對(duì)的保護(hù)自己。所謂止損就是把可能的錯(cuò)誤，當(dāng)作錯(cuò)誤來(lái)處理，這樣我的生存哲學(xué)中，必然永遠(yuǎn)包含著靠犧牲正確率來(lái)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期資產(chǎn)安全的部分。

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衡量交易系統(tǒng)效果有三個(gè)指標(biāo)：正確率、賠率(盈虧比)、持倉(cāng)周期（持倉(cāng)周期和趨勢(shì)跟蹤的敏感程度有關(guān)）。

當(dāng)然正確率越高越好、賠率越大越好、持倉(cāng)周期越短越好（在保證金交易中尤其明顯），問(wèn)題是這三點(diǎn)是有矛盾的！就像戰(zhàn)斗機(jī)靈活性和穩(wěn)定性這兩個(gè)指標(biāo)是相互矛盾的一樣，這就涉及到取舍的問(wèn)題。也許這些指標(biāo)在不同的取舍下可以有不同的組合。如果正確率越高，那么就可以越不依賴大利潤(rùn)，甚至可以縮短持倉(cāng)周期。事實(shí)上，在保證金交易的市場(chǎng)上，正確率越高、持倉(cāng)周期越短獲利就越大，因?yàn)橘r率同倉(cāng)位的大小是相互矛盾的，而高正確率和更短的持倉(cāng)周期可以建立更大的倉(cāng)位。

曾經(jīng)我認(rèn)為出手就贏是可能實(shí)現(xiàn)的，但現(xiàn)在我對(duì)此不敢發(fā)表意見，現(xiàn)在我還是靠試錯(cuò)來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)趨勢(shì)的捕捉。請(qǐng)大家注意，短線和追求高正確率必然是大部分交易者的禁區(qū)，當(dāng)然這也包括我在內(nèi)！多大的腳穿多大的鞋，一味的追求大的鞋子并不明智。

牛頓說(shuō)過(guò)：“我能清楚的計(jì)算出天體的運(yùn)行，但卻無(wú)法計(jì)算人性的瘋狂。”這就是簡(jiǎn)單系統(tǒng)和復(fù)雜系統(tǒng)的區(qū)別。我們這個(gè)世界從不同的角度和不同的層次來(lái)觀察，也是可能得出截然不同的結(jié)論的。

曾經(jīng)我的資金管理在股市上就是孤注一擲，畢竟股市的風(fēng)險(xiǎn)太小了。而進(jìn)入期貨市場(chǎng)以后，我就不得不考慮分散投資來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)彼得林奇的持股周期拉長(zhǎng)到五年以上時(shí)，技術(shù)分析就很難有用武之地，所以他成為基本分析大師。這時(shí)他的風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)就不能像我這樣孤注一擲的買入股票，并且靠止損來(lái)防范風(fēng)險(xiǎn)。他只能進(jìn)行分散投資，讓少數(shù)的暴利股票來(lái)抵消虧損持股的損失。我的意思是，單獨(dú)的技術(shù)是無(wú)所謂對(duì)錯(cuò)的，只有當(dāng)這些單獨(dú)的技術(shù)組合成系統(tǒng)以后，才會(huì)有好壞之分。

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回到如何幫助一個(gè)初學(xué)者這個(gè)話題來(lái)，我發(fā)現(xiàn)問(wèn)題更加有意思。什么是一個(gè)初學(xué)者最好的狀態(tài)呢？我想他現(xiàn)在的狀態(tài)就是最好的狀態(tài)！我的意思是，存在就有其合理性。

也許對(duì)于我來(lái)說(shuō)，由于對(duì)市場(chǎng)錯(cuò)誤的認(rèn)識(shí)而產(chǎn)生的激情對(duì)于交易并無(wú)益處。問(wèn)題是，人在任何行業(yè)的成長(zhǎng)都要經(jīng)歷這兩個(gè)階段：第一個(gè)階段是由興趣產(chǎn)生的激情；第二個(gè)階段是由信念來(lái)推動(dòng)自己的努力。如果每一個(gè)人都一開始就能認(rèn)識(shí)到真實(shí)的交易，那么恐怕這個(gè)世界上就不再有交易員了。

如果我為提到的朋友設(shè)計(jì)一種可以保護(hù)他的策略，那么他就不可能成熟起來(lái)。要知道我在保護(hù)他資金的同時(shí)，最主要的是在保護(hù)他的原始本能！ 如果說(shuō)慘重的虧損都不能讓人產(chǎn)生對(duì)本能的反省，那么我即使磨破嘴皮也不會(huì)產(chǎn)生任何效果。

現(xiàn)在我來(lái)回憶十年來(lái)，我所經(jīng)歷的每一次痛不欲生的失敗，我都能看出其中必要的價(jià)值。甚至我認(rèn)為，如果少了某一次失敗，我就不可能達(dá)到現(xiàn)在的水平。我的意思是說(shuō)，那三次超過(guò)50%的虧損一個(gè)都不能少??！他們都讓我學(xué)到了不同的東西，而這些東西是成熟起來(lái)最最重要。

當(dāng)然，就如同將軍是踩著無(wú)數(shù)的尸體而爬上來(lái)的一樣，從交易的迷宮中，即使賠的傾家蕩產(chǎn)，能從中爬出來(lái)的畢竟是少數(shù)，無(wú)數(shù)人成為了炮灰，因此，雖然說(shuō)慘重的虧損能讓人長(zhǎng)一個(gè)記性，但是我們還是希望不慘重，少虧損就能長(zhǎng)記性，雖然說(shuō)成長(zhǎng)的路上沒(méi)有平坦，但是我們還是希望這條路能短一些，原本需要五年的坎坷道路，縮短到一年甚至更短，原本需要虧損幾十萬(wàn)、幾百萬(wàn)甚至傾家蕩產(chǎn)才能成熟起來(lái)，我們希望就能虧一個(gè)皮毛就能成熟起來(lái)，這并非不是能實(shí)現(xiàn)，而是需要指引吧。所以我要做的事情就是這樣的事情，成長(zhǎng)的路上沒(méi)有平坦，但希望大幅縮短這條路，走向盈利的道路上沒(méi)有不虧，但希望大幅減少虧損，讓盡快能成熟起來(lái)。

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有時(shí)候我在想，交易為什么這么難于學(xué)習(xí)呢？從某種意義上來(lái)講，人類的學(xué)習(xí)和馬戲團(tuán)中的獅子并無(wú)二致。馬戲團(tuán)的獅子是在做正確的事后，可以得到美味的食品；而交易者在做正確的事情后，可能會(huì)遭到市場(chǎng)的“暴打”。如果馴獸員必須在獅子前兩次跳過(guò)火圈后對(duì)其進(jìn)行“暴打”，而在第三次跳過(guò)火圈后給獅子想要的任何東西的話，那么我估計(jì)我們誰(shuí)也看不到馬戲團(tuán)里表演的獅子了。

因此，在交易里，對(duì)于一個(gè)好老師而言，給別人一個(gè)規(guī)則，是遠(yuǎn)不夠的，你給了規(guī)則，但無(wú)法給別人信念，別人仍然很容易不遵守，所以你需要給他們這個(gè)規(guī)則背后的信念，這就需要從邏輯上、系統(tǒng)化、科學(xué)上來(lái)嚴(yán)密地講解這個(gè)規(guī)則的來(lái)龍去脈，以及面臨的風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)對(duì)策略，特別是在行情中會(huì)遇到眾多的點(diǎn)滴細(xì)節(jié)和應(yīng)對(duì)策略細(xì)節(jié)，

讓人能徹底地能理解透規(guī)則的優(yōu)劣和完善的風(fēng)險(xiǎn)防范，“知”越深入，則”執(zhí)“就會(huì)越嚴(yán)格。當(dāng)然，這些還不足夠，還需要帶他們?cè)趯?shí)戰(zhàn)中，與理論相結(jié)合，相互檢驗(yàn)，從“感性”的角度加深對(duì)理性的認(rèn)識(shí).最重要的是，老師必須學(xué)會(huì)對(duì)學(xué)生的尊重，因?yàn)槭澜缡嵌嘣?，這個(gè)世界不應(yīng)該像我們小時(shí)候所受到的官方教育那樣，有一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的正確答案，這里沒(méi)有，任何答案都是有前提條件的。

例如，信號(hào)的選擇、資金管理、分散投資等等。趨勢(shì)跟蹤的敏感程度？投機(jī)資金是集中還是分散？倉(cāng)位應(yīng)該多重？更多的“咬死”還是更多的選擇？

我發(fā)現(xiàn)設(shè)計(jì)這種系統(tǒng)時(shí)，一個(gè)環(huán)節(jié)有所改變，就能相當(dāng)大的程度上影響起他的環(huán)節(jié)。我必須從中有所取舍、有所選擇！在股市上就有正確率和賠率兩個(gè)維度，他們的取舍相對(duì)簡(jiǎn)單。而期貨市場(chǎng)上，倉(cāng)位的大小對(duì)于盈利的多少是最為重要的！我可以把賠率放大到無(wú)限大，但問(wèn)題是倉(cāng)位就會(huì)無(wú)限的輕；集中投資能夠在某特定的短時(shí)間內(nèi)獲得暴利，但資金回撤幅度必然大；越敏感的跟蹤趨勢(shì)就能建立更大的倉(cāng)位，但連續(xù)虧損的次數(shù)就會(huì)越多。在正期望收益的趨勢(shì)跟蹤系統(tǒng)下，整體倉(cāng)位越重收益率就越大，但問(wèn)題是，整體倉(cāng)位越重，交易系統(tǒng)就會(huì)越脆弱，或者說(shuō)就有更大的被掃地出門的風(fēng)險(xiǎn)........這些都需要找到一個(gè)平衡點(diǎn)。

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也許大家并不明白這些與“耳順”有何關(guān)系？其實(shí)不能用多維和多角度的思路看待問(wèn)題，是不可能解決這些問(wèn)題的。股市這樣的全額保證金市場(chǎng)，沒(méi)有必要考慮到更細(xì)節(jié)的東西。不難發(fā)現(xiàn)，我在股市上的選擇更多是一種“是與非”的二維選擇，而期貨市場(chǎng)上的選擇是一種程度上的多維選擇。不和其他的因素綜合起來(lái)考慮，是沒(méi)有意義的，比如，整體倉(cāng)位的大小和資金分散程度具有正相關(guān)性，在股市上可以用極端的思路來(lái)考慮問(wèn)題。

期貨市場(chǎng)上倉(cāng)位應(yīng)該多重，就必須找到重與輕之間的平衡點(diǎn)，而這個(gè)點(diǎn)又需要考慮到其他所有因素后才有意義。要知道這些內(nèi)容的取舍可以有無(wú)數(shù)種選擇，最重要的是，什么是最適合自己的！只有適合自己的交易系統(tǒng)，才是最好的系統(tǒng)。

這種改變從某種意義上來(lái)說(shuō)，就是把某些曾經(jīng)交給“天”來(lái)左右的問(wèn)題，自己進(jìn)行選擇。在股市上我不用考慮一年最大可能的平均收益率是多少？可能出現(xiàn)的最大的虧損是多少？理論上平均收益和現(xiàn)實(shí)收益之間可能的偏離程度是多大？我的正確率有多高？最大連續(xù)虧損次數(shù)是多少？因?yàn)槲抑拦墒猩献畲罂赡艿奶潛p幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于我能夠承受的范圍。我知道我的系統(tǒng)具有正期望收益就能夠獲利，而無(wú)需計(jì)較正確率具體有多高的問(wèn)題。而在期貨市場(chǎng)上，如果我不知道我的正確率有多高？最大連續(xù)虧損次數(shù)有多大？我就不可能回答我的倉(cāng)位應(yīng)該有多重這個(gè)簡(jiǎn)單的問(wèn)題。

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這樣分析下去會(huì)出現(xiàn)一個(gè)有意思的問(wèn)題。理論上講，收益率最大的方式是可能產(chǎn)生80%左右資金回撤幅度的方法，那么這樣大的資金回撤是否超出了我的心理承受極限呢？答案是肯定的。這時(shí)就必須在加入一個(gè)最重要的因素，那就是自身的心理環(huán)境，我一年能夠承受多大幅度的可能虧損是設(shè)計(jì)系統(tǒng)中一個(gè)最重要的前提問(wèn)題，贏沖輸縮的資金管理模式也是在考慮心理承受能力后建立的。同樣30%的虧損，發(fā)生在不斷虧損以后和發(fā)生在資金翻番以后產(chǎn)生的心理打擊程度是不同的。期貨交易系統(tǒng)我覺(jué)得還需要考慮的一個(gè)問(wèn)題就是自身的資金環(huán)境。