銀行股是巴菲特讀書會的重倉股，而且銀行股和保險股也是投資大家的標配，銀行股主要有以下特點：

1、抗風(fēng)險；

2、永續(xù)經(jīng)營；

3、M2持續(xù)增長；

4、股息率高。有的銀行在3-6%，這是不是比存定期要高呀。

這樣看下來，銀行股是不是很值得購買啦！

再來看看股神巴菲特對銀行股的布局。

美東時間11月14日周四公布遞交美國證監(jiān)會13F文件顯示，巴菲特領(lǐng)導(dǎo)的伯克希爾-哈撒韋公司前十大重倉股票保持不變，蘋果、美國銀行、可口可樂位列前三，除了美國銀行之外，還有富通銀行、摩根大通、美國合眾銀行。由此可見，銀行股是巴菲特的重倉股?。?/p>

那哪些銀行股值得購買呢？之前讀書會一直關(guān)注的是股份行，今天我們就從股份行中選出四家-招商四、興業(yè)銀行、平安銀行、民生銀行來進行數(shù)據(jù)大比拼，看看哪家合你的胃口。

一、資產(chǎn)

在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式下，資產(chǎn)規(guī)模是銀行獲利的最根本要素。

2019前三季度，招商銀行總資產(chǎn)達到了7.31萬億元，且增速也是雙位數(shù)的增加；興業(yè)銀行總資產(chǎn)為6.98萬億元，但增速只有6.71%，橫向比較的話，在增長；縱向比較的話，是四家對比公司里增速比較慢的；平安銀行總資產(chǎn)的增速很快，但和招商、興業(yè)、民生比，基數(shù)還是相差很大的；民生銀行近兩年的資產(chǎn)增速很慢，到了2019年才慢慢有所恢復(fù)。

二、負債

負債業(yè)務(wù)是銀行最基本最重要的業(yè)務(wù)，負債的規(guī)模對資產(chǎn)的規(guī)模有著重要影響。

而存款是銀行主要的負債手段，也是銀行資產(chǎn)擴張的基礎(chǔ)和保障。在去杠桿、去通道、去同業(yè)的監(jiān)管背景下，銀行業(yè)務(wù)回歸本源，銀行吸存能力重新被提升到了戰(zhàn)略地位。從一定意義上說，銀行大力發(fā)展零售、財富管理業(yè)務(wù)，最終目的是在獲取客戶的同時拓展穩(wěn)定、低成本的存款。

2019前三季度，招商銀行總負債為6.70萬億元，同比增速為12.10%，是四家對比銀行中最快的；興業(yè)銀行總負債也在逐年增速中，但不及招商和平安；平安銀行總負債增速很快，也許在不久的將來，平安會迎頭趕上；民生銀行之前的負債一度出現(xiàn)了負增長，2019年開始恢復(fù)。

三、凈息差

凈息差其實是凈利息收入的收益率，即凈利息收入與平均生息資產(chǎn)規(guī)模的比值（即凈利息收益率）。存貸利差是影響凈息差的關(guān)鍵因素，

即負債成本率、生息資產(chǎn)收益率。

先看凈息差走勢圖，招商銀行和平安銀行凈息差比興業(yè)高，且看2019前三季度的數(shù)據(jù)，平安銀行已經(jīng)超過了招商，2019H1時還是招商高呢。

驅(qū)動凈息差向上走的原因各不同，招商銀行是負債成本低；平安銀行是生息資產(chǎn)收益率高；興業(yè)銀行是負債成本沒有招商低，生息資產(chǎn)收益沒有平安高，但也在往上走，是因為開發(fā)零售業(yè)客戶，因此負債成本也在往下降了，好趨勢；民生銀行是在生產(chǎn)資產(chǎn)收益上發(fā)力。

附2017-2019H1數(shù)據(jù)

四、不良率

不良貸款率高，可能無法收回的貸款占總貸款的比例越大；不良貸款率低，說明金融機構(gòu)不能收回貸款占總貸款的比例越小。

2019前三季度，招商銀行不良貸款率1.19%，較期初下降0.17個百分點；興業(yè)銀行不良貸款率1.55%，較期初下降0.02 個百分點；平安銀行不良貸款率1.68%，較半年末持平、較期初下降0.07 個百分點；民生銀行不良貸款率1.67%，比期初下降 0.09 個百分點。不良率下降，說明銀行風(fēng)險管理能力都在加強，資產(chǎn)質(zhì)量都在改善中，這是一個好信號。但是其中資產(chǎn)質(zhì)量最優(yōu)秀的當(dāng)屬招商銀行。

五、核心一級資本充足率

核心一級資本充足率是道“緊箍咒”：限制過度競爭，同時了限制了銀行經(jīng)營的杠桿倍數(shù)。

2019前三季度該項指標較好的銀行為招商銀行；興業(yè)銀行也在逐年提升。

六、撥備覆蓋率

不良貸款撥備覆蓋率是衡量商業(yè)銀行貸款損失準備金計提是否充足的一個重要指標。

9月26日財政部印發(fā)了關(guān)于《金融企業(yè)財務(wù)規(guī)則（征求意見稿）》向社會公開征求意見的通知，其中征求意見稿第八章第三點提出：為真實反映金融企業(yè)經(jīng)營成果，防止金融企業(yè)利用準備金調(diào)節(jié)利潤，對于大幅超提準備金予以規(guī)范。以銀行業(yè)金融機構(gòu)為例，監(jiān)管部門要求的撥備覆蓋率基本標準為150%，對于超過監(jiān)管要求2倍（300%）以上，應(yīng)視為存在隱藏利潤的傾向，要對超額計提部分還原成未分配利潤進行分配。

2019年前三季度招商銀行該指標為409.41%，超過基本標準2倍多，如果實施起來，招商銀行就要把這部分利潤分配給股東啦；興業(yè)銀行和平安銀行都在基本標準線以上一點，都過關(guān)；民生銀行近兩年一直沒有達到基本標準150%，只是高出了紅線標準120%，但是也在逐步恢復(fù)中。

七、貸款撥備率

貸款撥備率實際上就是呆、壞賬準備金的提取比率；是指貸款損失準備計提余額與貸款余額的比率；是反映商業(yè)銀行撥備計提水平的重要監(jiān)管指標之一。

2019前三季度，招商銀行的貸款撥備率最高；興業(yè)和平安差不多；民生在三季報沒有找到該數(shù)據(jù)。

八、非利息凈收入占比

非利息凈收入相比利息收入，就有穩(wěn)定，安全，且利潤率較高的特點，這也是近幾年來，各大銀行都在提升非利息凈收入的原因。

2019前三季度，民生銀行非利息凈收入最優(yōu)，達到了45%以上；興業(yè)銀行緊追其后；招商銀行和平安銀行齊平。

九、成本收入比

該指標反映出銀行每一單位的收入需要支出多少成本，比率越低說明銀行單位收入的成本支出越低，獲取收入的能力越強。

2019前三季度，興業(yè)銀行成本收入比好于招商銀行和平安銀行。民生銀行三季度沒有把成本收入比計算出來，等年報數(shù)據(jù)吧。

十、凈資產(chǎn)收益率

該指標反映股東權(quán)益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率。指標值越高，說明投資帶來的收益越高。該指標體現(xiàn)了自有資本獲得凈收益的能力。

2019前三季度，招商銀行ROE最高，達到了14.39%，年報時一定能夠達到往年的水平；興業(yè)銀行ROE在回升；平安銀行處于四家銀行最低；民生銀行略高于平安銀行。

十一、估值

招商銀行PB估值處于高位線

興業(yè)銀行PB估值處于低位

平安銀行PB估值處于中位線附近

民生銀行PB估值處于低位線

十二、高管增減持

招商銀行高管增持很多，但好像都是毛毛雨啊。

民生銀行港股，劉永好11月份以來增持了5008.8萬股，持股比例從原來的0.03%增至0.6%，增持成本超過2億元。

總結(jié)：

從四家銀行的三季度數(shù)據(jù)對比中我們可以發(fā)現(xiàn)，招商每個指標都很優(yōu)秀，當(dāng)之無愧的銀行股龍頭；

興業(yè)銀行指標基本都排在第二位；

但從市凈率來看，興業(yè)銀行屬于物美價廉型；而平安銀行是屬于厚積薄發(fā)型；

從凈息差指標上看出，平安銀行在追趕招商銀行，給它時間的話，也許夢想會成真；

民生銀行正處于滿血復(fù)活期，不斷加大存量問題及不良資產(chǎn)的清收處置力度，保障資產(chǎn)質(zhì)量的穩(wěn)定，這樣才能健康發(fā)展。

總體上來看，銀行業(yè)正在復(fù)興中，有好的標的，可以提前關(guān)注起來，等瓜熟蒂落，就是撿起來的事了！