 上回我們說過，四大類準(zhǔn)備金說到底，其本質(zhì)就是兩大類，未到期責(zé)任準(zhǔn)備金和未決賠款準(zhǔn)備金。而未決賠款準(zhǔn)備金由于占比小，這里只簡(jiǎn)單地說明。未決賠款準(zhǔn)備金包括：已發(fā)生已報(bào)案未決賠款準(zhǔn)備金、已發(fā)生未報(bào)案未決賠款準(zhǔn)備金和理賠費(fèi)用準(zhǔn)備金。我們重點(diǎn)看未到期責(zé)任準(zhǔn)備金的計(jì)量方式： 不管是長(zhǎng)期的未到期責(zé)任準(zhǔn)備金，還是短期的未到期責(zé)任準(zhǔn)備金，其計(jì)算方式都是： 未到期責(zé)任準(zhǔn)備金=合理估計(jì)負(fù)債+風(fēng)險(xiǎn)邊際+剩余邊際 這里先簡(jiǎn)要解釋一下什么是邊際。邊際，這個(gè)詞來源于英文margin，在英文只是一個(gè)單詞，翻譯到中文如果只用一個(gè)字來表達(dá)不夠順口，所以實(shí)際上“邊”的意思同“際”。這是一個(gè)動(dòng)態(tài)概念，而不是靜態(tài)概念。它的意思是“變化”帶來的“變化”。比如一張大餅，如果把餅的邊向外增加一厘米，那面積當(dāng)然也會(huì)相應(yīng)增加。邊際就是對(duì)增加的這部分加以研究。所謂邊際成本，意思就是每多生產(chǎn)一件商品所消耗的成本。比如你爬10層樓梯，第一步臺(tái)階的力氣和最后一步臺(tái)階的力氣會(huì)一樣嗎？除非你是超人（或者不是人），最后一步臺(tái)階肯定更耗費(fèi)你的力氣。這種情況下，你的邊際成本就是在增加，對(duì)嗎？所謂邊際收益，意思就是每多賣一件商品所獲得利潤(rùn)的增加量。例如一個(gè)人餓了，給他吃第一個(gè)包子感覺很好，當(dāng)給他第10個(gè)包子的時(shí)候，這種滿足感是在增加還是減少？換句話說，這種情況下，他的邊際收益是在遞減的，對(duì)嗎？ OK，說到這里，相信各位對(duì)邊際已經(jīng)比較清楚了。其實(shí)保險(xiǎn)中的很多概念一樣簡(jiǎn)單，之所以有時(shí)候讓我們感覺難以理解，不是因?yàn)橛卸嚯y，而是因?yàn)樘吧?/p> 合理估計(jì)負(fù)債：對(duì)某一保單（或一組同質(zhì)保單）未來凈現(xiàn)金流出的現(xiàn)值的合理估計(jì)，由于未來凈現(xiàn)金流出有不確定性，所以這個(gè)合理估計(jì)是期望值。如果此處看不懂沒關(guān)系，后面會(huì)有詳解。 風(fēng)險(xiǎn)邊際：因?yàn)轭A(yù)期現(xiàn)金流出有很大的不確定性，所以就需要多準(zhǔn)備一點(diǎn)準(zhǔn)備金，以應(yīng)對(duì)超出預(yù)估的情形出現(xiàn)。意思就是增加一個(gè)安全墊。 剩余邊際：指保單（一張保單或一組同質(zhì)保單）隱含的未來利潤(rùn)，將在未來的保險(xiǎn)期間逐漸攤銷或釋放。 一般來說，保險(xiǎn)公司銷售保單，由于保費(fèi)收取在先，而承擔(dān)責(zé)任進(jìn)行理賠或給付都是在后，所以保費(fèi)中實(shí)際上是隱含著一定額度的未來利潤(rùn)。對(duì)于這種隱含的未來利潤(rùn)怎么處理，有兩種會(huì)計(jì)處理原則。英國(guó)、日本、中國(guó)（包括香港、臺(tái)灣）等亞洲公司大都采用IFRS會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，而美國(guó)采用GAAP會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。 兩者不同點(diǎn)在于： 1、保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金的提?。篒FRS會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的保險(xiǎn)公司在提取保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金時(shí)，不只會(huì)將未來費(fèi)用的折現(xiàn)值以及風(fēng)險(xiǎn)邊際包括在內(nèi)，還會(huì)提取剩余邊際以消除首日利得，留待將來進(jìn)行利潤(rùn)釋放。美國(guó)保險(xiǎn)公司不需要以提取剩余邊際的形式消除首日利得，從而能將整份保單經(jīng)過風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的利潤(rùn)在合同簽訂的當(dāng)期進(jìn)行釋放。 2、保單獲取成本的確認(rèn)和計(jì)量：IFRS會(huì)計(jì)準(zhǔn)則將保單獲取成本在保單取得初期費(fèi)用化，而GAAP會(huì)計(jì)準(zhǔn)則采用資本化處理，將保險(xiǎn)合同取得成本確認(rèn)為資產(chǎn)，即遞延保單獲取成本，并在保單生效的期限內(nèi)進(jìn)行與收入配比的攤銷，直至保單終止。 我們先理解第一條，中國(guó)是采取IFRS會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的，按照財(cái)會(huì)[2009]15號(hào)文《保險(xiǎn)合同相關(guān)會(huì)計(jì)處理規(guī)定》，保險(xiǎn)人（即保險(xiǎn)公司）在保險(xiǎn)合同初始確認(rèn)日不應(yīng)當(dāng)確認(rèn)首日利得。因此，會(huì)把“首日利得”作為“剩余邊際”放在準(zhǔn)備金里。 看到這里，我估計(jì)你可能有點(diǎn)發(fā)蒙了，我?guī)湍闶崂硪幌??？梢赃@樣理解， “剩余邊際”≈未來利潤(rùn)。“剩余邊際攤銷”＝“未來利潤(rùn)在實(shí)際當(dāng)中的釋放”。 由于剩余邊際攤銷就是每年在年報(bào)中的實(shí)際釋放，是確定的保單利潤(rùn)釋放，因而剩余邊際攤銷“等于”未來利潤(rùn)在實(shí)際中的釋放。為什么說剩余邊際“約等于”未來利潤(rùn)呢？這是因?yàn)樾枰谝欢ǖ臈l件下，并且要考慮一系列假設(shè)，才能確認(rèn)是否產(chǎn)生剩余邊際，以及能產(chǎn)生多少剩余邊際。 第一， 保險(xiǎn)如果存在“首日利得”，這筆利潤(rùn)才可以計(jì)入“剩余邊際”。那有沒有可能這份保單（或一組同質(zhì)保單）不存在首日利得而是首日損失呢？答案是有可能的。比如1996——1999年，國(guó)內(nèi)曾經(jīng)出現(xiàn)一批高利率保單，賣的時(shí)候就意味著虧損。利率會(huì)高到多少呢？高達(dá)7%以上！隨后央行及各大銀行就調(diào)低了利率，此后利率一路下調(diào)，現(xiàn)在還有哪家公司會(huì)糊涂到設(shè)定這么高的利率？！可當(dāng)時(shí)中國(guó)人壽、平安等一些國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司一味為了保費(fèi)規(guī)模，不惜犧牲利潤(rùn)在營(yíng)銷上大力推動(dòng)，結(jié)果是賣得越多，虧得越多。據(jù)中金公司預(yù)估，96到99年的高利率保單預(yù)計(jì)會(huì)在2050年給平安造成400多億的損失。因此，當(dāng)不存在首日利得，而是首日損失時(shí)，剩余邊際=0. 第二， 當(dāng)存在首日利得時(shí)，剩余邊際的計(jì)量方式是： 剩余邊際=（保費(fèi)收入—市場(chǎng)一致的保單獲取成本）—（合理估計(jì)負(fù)債+風(fēng)險(xiǎn)邊際） 市場(chǎng)一致的保單獲取成本是指保險(xiǎn)公司獲得這份保險(xiǎn)合同所花費(fèi)的費(fèi)用，包括銷售費(fèi)用、相關(guān)增值稅、繳納的保險(xiǎn)保障基金等。 合理估計(jì)負(fù)債前面說過，這里詳細(xì)講解計(jì)算方式： 合理估計(jì)負(fù)債=預(yù)期凈現(xiàn)金流出/（1+折現(xiàn)率）^年限。 1）先解釋什么叫預(yù)期凈現(xiàn)金流出：=預(yù)期現(xiàn)金流出-預(yù)期現(xiàn)金流入，預(yù)期現(xiàn)金流入=保險(xiǎn)費(fèi)，而預(yù)期現(xiàn)金流出=保證利益給付（保險(xiǎn)事故賠付、生存給付、滿期給付）+非保證利益給付（保單紅利等）+管理費(fèi)用支出（保單維持、理賠等） 這里，你會(huì)發(fā)現(xiàn)這個(gè)所謂的預(yù)期凈現(xiàn)金流出，實(shí)際上一系列假設(shè)下的估計(jì)值，比如要考慮死亡率、發(fā)病率、殘疾率、火災(zāi)發(fā)生率、護(hù)理狀態(tài)發(fā)生率、退保率、費(fèi)用率、通貨膨脹率、保單紅利等。 2）折現(xiàn)率：我們知道，現(xiàn)在的100元和未來的100元價(jià)值不一樣，未來的100元比現(xiàn)在的100元價(jià)值要低，相當(dāng)于把未來現(xiàn)金打折，而這個(gè)打折率就是折現(xiàn)率。此處合理負(fù)債的折現(xiàn)率，意思指未來的凈現(xiàn)金流出根據(jù)一定的折現(xiàn)率，折到現(xiàn)在需要提取多少準(zhǔn)備金。折現(xiàn)率越高，說明現(xiàn)在提取的合理負(fù)債越少；折現(xiàn)率越低，說明現(xiàn)在提取的合理負(fù)債越高。那么，折現(xiàn)率如何確定？ 折現(xiàn)率=基準(zhǔn)利率+溢價(jià) 基準(zhǔn)利率，一般采用三年移動(dòng)平均國(guó)債到期收益率來確定； 溢價(jià)，保險(xiǎn)公司會(huì)考慮流動(dòng)性溢價(jià)、稅收等因素，在基準(zhǔn)利率上增加一定溢價(jià)。 因此，在說到剩余邊際的折現(xiàn)率時(shí)，實(shí)際上是反映了保險(xiǎn)公司在投資預(yù)期的偏好。如果折現(xiàn)率高，說明保險(xiǎn)公司對(duì)投資回報(bào)預(yù)期較高。那么自然需要提取的合理估計(jì)負(fù)債就越少，因而剩余邊際就會(huì)增加，反之，如果降低了折現(xiàn)率，剩余邊際就會(huì)變少。 當(dāng)你看到國(guó)內(nèi)各大保險(xiǎn)公司年報(bào)中的剩余邊際時(shí)，它實(shí)際上想表達(dá)的意思是，不要只盯著凈利潤(rùn)，我這還有一大筆利潤(rùn)等著釋放呢，告訴各位看官，我其實(shí)很有“料”，我的未來可期。
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