剛剛，MSCI宣布A股第二步擴容計劃：260只現(xiàn)有的中國大盤股納入因子將從10%提升至15%，此外8只中國A股將被以15%的納入因子加入。

加入之后中國A股在MSCI新興市場指數(shù)中占比為2.46%。此外，MSCI更新了中國中盤股的名單。這個名單會成為MSCIA股納入因子提升第三步的潛在名單。在11月的半年度評議中，MSCI將完成A股納入因子提升的第三步，屆時A股納入因子將提升至20%。

以15%的納入因子新加入的A股名單的個股有8只。

被新納入的8只A股大盤股

這8只個股將是此次納A因子提升的最大贏家。

MSCI的新聞說得比較簡單。MSCI納A，準確講應該是MSCI 新興市場指數(shù)納A。MSCI 新興市場指數(shù)跟蹤資金體量有1.6萬億美元，A股在其中占比提升，能為A股帶來可觀的增量資金。事實上，機構在測算納A的增量資金也是基于這一指數(shù)測算的。而剛剛MSCI 將8只A股新加入這一指數(shù)，根據(jù)MSCI 的指數(shù)嵌套規(guī)律，這8只A股同時進入了MSCI CHINA指數(shù)。這8只股票直接以15%（大盤股的納入因子）的納入因子納入，可謂是此次納入因子提升的最大贏家。

MSCI 其它中國相關指數(shù)還有一些變化

245億增量資金候場 

樂觀估計會帶來超千億資金

招商證券估算，此次調整將帶來被動資金增量36億美元（約人民幣245億元）。根據(jù)海外被動指數(shù)基金的習慣，被動資金大概率將在27日指數(shù)調整生效日收盤前流入。

此外，中金公司表示，他們靜態(tài)測算此次納入將帶來約1600億元資金流入（含被動資金和主動資金）。

不過，主動資金來不來，什么時候來很大程度上取決于市場因素。也就是說，樂觀估計此次擴容會帶來1600億元的增量資金，最悲觀的估計是，245億元的增量資金是妥妥的。

A股進入增量資金密集進入期

接下來兩個月，A股將迎來三大指數(shù)納A所帶來的增量資金。

8月23日，富時羅素將于當?shù)貢r間收盤后，公布其指數(shù)季度調整結果。富時羅素將在此次調整中，將中國A股的納入因子由5%提升至15%。該變動將于9月23日開盤前正式生效。

9月6日，標普道瓊斯指數(shù)將發(fā)布納入其指數(shù)體系的中國A股名單，A股將以25%的納入因子一次性納入，該變動同樣于9月23日開盤前正式生效。此前公布的初步篩選名單中1241只A股入圍。大盤震蕩調整，新增資金尤其重要。接下來非常值得期待了。

北向資金轉向TMT 

消費藍籌抱團松動

此次，MSCI提升A股中大盤股的納入因子，MSCI納入的268只大盤股直接受惠。這些個股分布于金融、消費等板塊。

而7月北向資金的情況顯示，外資對A股的偏好發(fā)生了一些變化，抱團消費藍籌松動，轉向TMT 傾向明顯。伴隨MSCI納入因子提升，北向資金也將入場。

7月滬指在2900點至3000點一線反復震蕩盤整，北向資金維持小幅凈流入態(tài)勢。東方財富網數(shù)據(jù)顯示，7月北向資金合計凈流入120.25億元，為連續(xù)第2個月凈流入。今年前7個月，北向資金合計凈流入逾千億元。盡管北向資金前20大持倉中茅臺等消費藍籌仍是重倉股，但是從7月凈買入賣出來看，茅臺位列凈賣出的前列，抱團消費藍籌的趨勢松動。從行業(yè)來看，也顯示了親TMT，中游制造、醫(yī)療保健的趨勢。

大類行業(yè)的配置方面，陸股通持股中，TMT、中游制造占比繼續(xù)上升，醫(yī)療保健、公用事業(yè)占比略有回升，資源品、消費服務占比繼續(xù)較大比例下降，金融地產占比有所回落。具體地，7月末TMT和中游制造行業(yè)持股占比分別為9.4%和11.3%，分別較前期提升0.60%和0.53%；醫(yī)療保健、公用事業(yè)持股占比分別為8.8%和3.3%，分別較前期上升0.01%和0.06%；資源品和消費服務持股占比分別為6.1%和39.0%，分別較前期下降0.40%和0.58%；金融地產持股占比從前期的22.3%回落至22.1%。

達里奧之后

瑞銀也認為A股迎來了布局良機

盡管近期A股連跌，但是很多外資表達了比較樂觀的看法。達里奧高調喊話稱，不投資中國是非常危險的！

瑞銀中國股票主管施斌也表示，投資者不應對A股的波動過于擔心，他們應該忽略噪音，關注到真正重要的問題上。首先，貿易摩擦對中國經濟的實質影響是比較小的；其次，中國的消費需求一直在增長，增速強勁；再次，中國的城市化進程將產生巨大的消費需求，對諸如教育等服務業(yè)形成支撐；第四，中國的自動化、創(chuàng)新產業(yè)發(fā)展迅速。中國目前已經安裝的機器人數(shù)量和研發(fā)投入都處在世界前列；第五，中國老齡化問題日漸突出，這會產生大量的健康和保險行業(yè)需求。

瑞銀表示，我們認為中國的經濟基本面依然強勁，對于恪守投資紀律的投資者來說， 是巨大的機會。

并且，相較于亞太地區(qū)其它市場來說，中國股市目前的估值無論是縱向還是橫向都非常有吸引力。