北京時間8月8日凌晨5時，MSCI官網(wǎng)宣布指數(shù)成分股調(diào)整結(jié)果，同時將中國大盤A股的納入因子由10%提升至15%，該指數(shù)調(diào)整結(jié)果將于8月27日收盤后正式生效。

MSCI公布8月季度調(diào)整顯示，繼續(xù)增加A股在新興市場的權(quán)重，原有260只A股成分股納入因子將按照既定規(guī)劃從10%提升至15%，新增8家標(biāo)的將一次性提升至15%。調(diào)整后，MSCIA股將在MSCI中國和MSCI新興市場指數(shù)權(quán)重分別達(dá)到7.79%和2.46%。變更后的名單為：

具體來看， MSCI公布了新增7只MSCI 中國指數(shù)（MSCI China All Shares Indexes）成分股，1只剔除，其中，海底撈、中國中鐵和萬華化學(xué)成為最大三家新增標(biāo)的。另外，MSCI 中國全流通小盤指數(shù)（MSCI China All Shares Small Cap Index）中，1家新增（豐盛控股），3只剔除（波司登、星宇股份（A股）、歡喜傳媒）。

另外，共計(jì)10只個股添加到MSCI A股在岸指數(shù)，該項(xiàng)無剔除，其中前三大標(biāo)的包括中國人保，中國中鐵，萬華化學(xué)，其余標(biāo)的包括湯臣倍健、中國船舶、海航控股 、攀鋼釩鈦、 維信諾、藥明康德、 韻達(dá)股份，調(diào)整后，最新該項(xiàng)MSCI指數(shù)合計(jì)成分股260家。值得注意的是，此前6月，MSCI公布基于可投資性方面的考量，首創(chuàng)股份、浙能電力、雅戈?duì)枴T康美已從指數(shù)中剔除。

2018年6月1日，A股正式納入MSCI新興市場指數(shù)和MSCI ACWI全球指數(shù)。

根據(jù)此前公布的方案，2019年MSCI擴(kuò)容A股分三個階段落實(shí)，5月份從5%擴(kuò)大至10%、8月份擴(kuò)大至15%、11月份擴(kuò)大至20%。11月份，還將把中國A股中盤股納入MSCI指數(shù)。

此次調(diào)整，就是A股“入摩”擴(kuò)容的第二階段，即MSCI在8月的指數(shù)季度調(diào)整中將中國大盤A股的納入因子由10%提升至15%。

這次MSCI季調(diào)，意味著除了個股的調(diào)整，指數(shù)中的所有中國大盤A股將獲得新的增量資金。

另外，科創(chuàng)板也納入MSCI考察范圍。

7月科創(chuàng)板迎來首批上市公司之際， MSCI方面稱，目前MSCI正在密切關(guān)注科創(chuàng)板相關(guān)情況。

另外，MSCI也發(fā)布了公告，將會在11月的半年度指數(shù)評估前持續(xù)觀察中國科創(chuàng)板，并提供進(jìn)一步合格性評估。

招商證券策略研究指出，7月北上資金流入力度減緩，主要由于7月初公布的美國6月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁、市場調(diào)整降息預(yù)期、美元階段性走強(qiáng)所致。8月MSCI第二次擴(kuò)容將落地實(shí)施，外資流入有望延續(xù)。

對于第二次擴(kuò)容有望帶來的增量資金，中金公司稱，“靜態(tài)測算，本次納入將帶來約1600億元資金流入。”

中金王漢鋒等報(bào)告稱，MSCI新興市場指數(shù)中的A股權(quán)重在8月底的調(diào)整后估計(jì)將從當(dāng)前的1.7%提升至2.5%，根據(jù)追蹤指數(shù)的資金規(guī)模，靜態(tài)估算將為A股帶來增量資金227億美元，折合1600億元人民幣左右。

11月底的調(diào)整后，A股權(quán)重估計(jì)將提升至4%，帶來增量資金約420億美元，折合2900億元人民幣左右。中金預(yù)計(jì)在市場不確定性較多的環(huán)境下近期北向資金可能偏弱，但接近月底納入生效日前流入規(guī)模將回升。未來10年外資平均每年凈流入A股的資金量可能在2000-4000億元左右，持有A股總市值比例有望達(dá)到10%。

值得注意的是，過去3次MSCI提高A股納入比例的調(diào)整生效日，外資均有明顯流入：2018年5月、2018年11月、2019年5月生效日北上資金凈買入分別為57億元、38億元、56億元。但納入生效日前情況并不一致：2018年MSCI兩次納入A股的生效日前北向資金均有明顯流入，而2019年5月底的納入前北向資金大幅流出。

至于流入節(jié)奏，中金公司表示，預(yù)計(jì)在市場不確定性較多的環(huán)境下，近期北向資金可能偏弱，但接近月底納入生效日前流入規(guī)模將回升。

南方基金分析指出，在當(dāng)前的市場情況下，納入因子的提升對A股的提振作用還是比較明顯的，從前幾次納入因子提升時對應(yīng)的A股表現(xiàn)來看，海外增量資金對A股有一定的助推效應(yīng)。

短期來看增量資金有一定的提振作用，而長期來看是A股擴(kuò)大對外開放的重要一步。值得注意的是MSCI擴(kuò)容的步伐相較原先的計(jì)劃有明顯加快，僅在初次納入一年半之后，納入因子即擴(kuò)大到20%，速度之快遠(yuǎn)超預(yù)期。今年以來A股屢屢收到國際視野的關(guān)注，從MSCI加速擴(kuò)容，到中日ETF互通，再到A股“入富”，無不彰顯當(dāng)下中國A股優(yōu)質(zhì)企業(yè)的投資價(jià)值和成長潛力。

南方基金指出，自A股在2018年6月納入MSCI以來，超過2500億元資金通過陸股通通道進(jìn)入A股，A股外資比例逐步上升，外資的流入體現(xiàn)了國際投資者對于A股當(dāng)前投資價(jià)值的認(rèn)可。展望未來，隨著A股的進(jìn)一步對外開放，包括配套衍生品在內(nèi)的投資環(huán)境日益改善，外資流入A股的趨勢依然不會改變。

今年以來，滬股通深股通北向資金凈流入909.38億元，開通以來合計(jì)凈流入7326.72億元。

（圖片來自于Wind金融終端）

（圖片來自于Wind金融終端）

除了MSCI、富時羅素之外，另外一家指數(shù)巨頭公司也準(zhǔn)備接納A股。

早在去年8月5日，標(biāo)普道瓊斯指數(shù)公司正式對外宣布，將可以通過滬港通、深港通機(jī)制進(jìn)行交易的合格中國A股納入其有新興市場分類的全球基準(zhǔn)指數(shù)。按照計(jì)劃，將于2019年9月6日發(fā)布納入中國A股的預(yù)估調(diào)整文件，納A將自2019年9月23日(周一)市場開盤前生效，分類為“新興市場”。

根據(jù)最新消息，標(biāo)普道瓊斯將以可投資權(quán)重因子的25%來將A股納入標(biāo)普道瓊斯的15只指數(shù)，包括標(biāo)普全球基準(zhǔn)指數(shù)、標(biāo)普新興市場基準(zhǔn)指數(shù)等。

與明晟MSCI和富時羅素FTSE一樣，標(biāo)普道瓊斯納A也基于陸股通。由于外資持有比例達(dá)到一定水平，外資將不能繼續(xù)通過陸股通買入A股，所以標(biāo)普對A股的納入因子也基于A股的可投資權(quán)重因子。根據(jù)標(biāo)普道瓊斯指數(shù)此前公布的納A名單，共有1241只A股入圍。

隨著國外指數(shù)巨頭公司紛紛納A，外資流入預(yù)期也將隨之?dāng)U大，外資對A股市場的影響也將越來越重要。

美東時間8月6日橋水基金CEO達(dá)里奧接受專訪，就現(xiàn)在局勢發(fā)表自己的觀點(diǎn)，他表示市場反應(yīng)太過激烈，這只是歷史正常發(fā)展的輪回，但是有一點(diǎn)必須要說明，如果你是全球投資經(jīng)理，忽略現(xiàn)在的中國將會是你職業(yè)生涯最大的敗筆。

達(dá)里奧稱，美聯(lián)儲開啟降息，全球利率市場開始下行，中國上一次利率調(diào)整還是在2015年，現(xiàn)在的利率水平是4.35%，如果全球再次發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)，中國在利率方面的應(yīng)對空間比很多國家都要充足。另外中國的央行在財(cái)政和貨幣政策方面也非常的謹(jǐn)慎，但是許多美國投資者容易戴有色眼鏡去看待問題，我希望他們可以客觀公正的看待中國的崛起。

至于如何參與，可以先從風(fēng)險(xiǎn)小的開始入手，比如債券，然后再到股票市場，現(xiàn)在MSCI也開始越來越多的納入中國公司，同時中國的金融市場也越來越開放。從2010年開始，外國投資者就開始加速涌入中國市場，如果你還不行動的話，一定會錯失最肥美的收益。他認(rèn)為，未來5-10年，中國現(xiàn)在60%-70%偏向發(fā)達(dá)市場。

如果還想更進(jìn)一步深入中國市場的話，可以參與VC，現(xiàn)在的中國VC在科技方面做的非常成功，比如在Fintech中國的VC資本全球領(lǐng)先，在可穿戴設(shè)備、VR、自動駕駛等領(lǐng)域，中國VC也僅次于美國，排第二。這就讓中國涌現(xiàn)出一大批非常優(yōu)秀的獨(dú)角獸企業(yè)，從數(shù)量來看，中國的獨(dú)角獸企業(yè)占據(jù)全球市場的34%，美國占47%，從市場價(jià)值來看，中國43%，美國45%。未來中國一定還會涌現(xiàn)出大批優(yōu)秀的企業(yè)，想?yún)⑴c一定要趁早。

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