一、目前我國家族信托的主要特點和問題

第一，針對超高凈值客戶。

中國的家族信托尚處于起步階段，因其業(yè)務主要針對現(xiàn)金以及金融資產(chǎn)展開。中國目前家族信托門檻多設定在5000萬元以上，部分設立門檻在3000萬元（銀保監(jiān)會2018年下發(fā)《信托部關于加強管產(chǎn)管理業(yè)務過渡期內(nèi)信托監(jiān)管工作的通知》中規(guī)定1000萬元的門檻），客戶定位于資產(chǎn)規(guī)模在數(shù)億元級別，具有一定的風險管理和財富管理理念、重視規(guī)劃的高收入人群。我國家族信托定位為高端客戶，但隨著競爭的加劇、項目管理的成熟化和管理成本的降低，信托公司似有必要降低家族信托的門檻。之前不少信托公司推出迷你家族信托產(chǎn)品，體現(xiàn)了這種傾向。

家族信托本質(zhì)上屬于信托法上的“民事信托”，和目前常見的投融資為目的的商事信托大為不同，應擴大信托公司之外的主體成為民事信托的受托人，以促進民事信托的發(fā)展。目前的部分公證機構、財富管理機構和律師事務所做了大量嘗試，極大地促進民事信托的發(fā)展；民間也有不少民事信托的生效案例。

第二，資金信托。

初期受托的財產(chǎn)類型限于現(xiàn)金存款，未來將有望逐步引入股權、房產(chǎn)等作為信托財產(chǎn)。非資金信托業(yè)務并非無法操作，只是因為現(xiàn)有配套制度不完善，成本較高，嚴重制約家族信托的發(fā)展。

第三，信托目的較為單一、受托人管理能力亟待提高。

我國家族信托的主要目的是為客戶提供身家保障或特定用途保障，以穩(wěn)步增值為目標，主要配置風險穩(wěn)健的資產(chǎn)，而非追求高收益。家族信托項目大多只是對現(xiàn)金類以及金融資產(chǎn)進行管理分配，能為委托人實現(xiàn)的信托目的仍非常有限。真正意義上的家族信托擔負起家族財富、家族企業(yè)和事業(yè)、家族價值觀的安全、和諧、救援傳承的目的，目前業(yè)內(nèi)尚未形成成熟的家族產(chǎn)業(yè)經(jīng)營管理模式，無法幫助當事人實現(xiàn)諸多信托目的。而且，這類業(yè)務的盈利模式未明，短期內(nèi)對信托公司的業(yè)務貢獻度有限。

信托公司既有的考核激勵模式極大限制了家族信托業(yè)務的發(fā)展。家族信托業(yè)務是細水長流的主動管理業(yè)務，和過去短平快的融資和理財業(yè)務存在極大差異，不能用考核融資和理財業(yè)務的方式考核家族信托業(yè)務。

第四，銀信合作。我國的家族信托業(yè)務多和商業(yè)銀行合作，其具體操作主要包括兩個方面：其一，目前客戶對商業(yè)銀行更為信任，且銀行掌握的客戶源較廣，因此銀行為信托公司挑選目標客戶，同時作為家族信托的托管銀行和財務顧問，從專業(yè)的角度為委托人的資產(chǎn)進行合理分配，確保委托人資產(chǎn)保值升值，并參與投資決策；其二，信托公司接受委托人委托，挑選專業(yè)投資顧問代為管理資產(chǎn)；投資顧問根據(jù)客戶不同風險偏好建立投資組合，滿足家族信托投資功能。例如，北京銀行家族信托為單一信托，委托人限單個自然委托人，受托人為北京信托，北京銀行擔任信托財產(chǎn)托管銀行及財務顧問角色，受益人可由委托人事先指定。受托資產(chǎn)門檻為3000萬元，存續(xù)期限5年以上，為不可撤銷信托。

第五，制度基礎薄弱。

目前的家族信托在產(chǎn)品設計、法律基礎、稅務環(huán)境方面存在不足。目前信托公司在設計家族信托產(chǎn)品的時候幾乎沒有任何可以借鑒參考的合同文本及模板，完全處于探索階段。

例如，現(xiàn)行《信托法》規(guī)定，使用存在登記制度的財產(chǎn)設立信托，需要進行信托登記，以此確保信托資產(chǎn)的獨立和交易安全，但目前信托登記制度尚闕如，例如，家族信托如果以股權和不動產(chǎn)為信托財產(chǎn)，就會面臨無法登記而只能繞道進行的困境，增加了家族信托設立的成本和難度；另外，由于私有財產(chǎn)的觀念還沒有完全扎下根，公權對私權的剝奪和侵害還時有發(fā)生。此亦成為阻礙家族信托業(yè)務發(fā)展的瓶頸之一。

但必須申明，信托法作為信托領域的基本法，已經(jīng)為包括家族信托在內(nèi)的所有信托實踐提供基本規(guī)則和原理。信托法為私法，為自由之法，一切不違反信托法、其他法律和公共政策的家族信托實踐都值得鼓勵。

第六，比較優(yōu)勢。

基于目前家族信托的這種法律制度現(xiàn)狀，有不少高凈值人士會考慮在域外設立離岸家族信托，但操作起來也十分麻煩，不容易安排國內(nèi)資產(chǎn)，長期看也有安全隱患。出境的資產(chǎn)回流亦很困難。所以境內(nèi)家族信托仍然是存在比較優(yōu)勢的。

二、家族信托的功能

與其說是家族信托的功能，不如說是信托法在家族資產(chǎn)管理和傳承方面的功能。家族信托在財產(chǎn)的代際轉(zhuǎn)移、緊鎖企業(yè)股權、破產(chǎn)隔離和合理節(jié)稅等功能，更因為其私密性，對更具個性的財產(chǎn)安排具有吸引力。

很多人仍然用理財?shù)挠^念看待家族信托。但實際上，家族信托的主要優(yōu)勢不在理財，而在于使家族財富和價值觀得以和諧久遠傳承的靈活安排。

用理財產(chǎn)品的舊眼鏡去看家族信托，用理財產(chǎn)品的觀念去運用家族信托，貶低了家族信托的價值。

三、家族（民事）信托的具體操作內(nèi)容

--信托財產(chǎn)的靈活性、多樣性和個性化（非標準化）。 

在家族信托中，信托財產(chǎn)不像普通的信托產(chǎn)品那樣主要是資金，逐漸多元化，可包括動產(chǎn)、不動產(chǎn)、股權、經(jīng)營權等。但是由于我國信托財產(chǎn)登記制度的不配套，對非資金信托的登記目前還存在著一些盲區(qū)，設立民事信托面臨法律障礙。不過，由于民事信托更尊重當事人的意愿，民事信托更重視當事人的意愿。信托財產(chǎn)轉(zhuǎn)移中，更強調(diào)合同安排的重要性及其與法定規(guī)則的關系，當事人可以采取公證等措施而非登記等公示措施，因多數(shù)情況僅限于家族成員權利的轉(zhuǎn)移和分配，即使法律要求采取登記生效主義的，似乎也可以做出變通安排。

--復合受托人和復合受益人安排。

在民事信托中，為了取信于委托人和受益人，為了降低委托人對轉(zhuǎn)移財產(chǎn)（特別是不動產(chǎn)）于受托人的擔心，可以運用信托法第43條所允許的復合受托人和復合受益人制度，把信托財產(chǎn)轉(zhuǎn)移至破產(chǎn)風險比較低的受益人的名下，此受益人為共同受托人，既解決了不動產(chǎn)等的產(chǎn)權變更難題，又有利于對受托人的信賴?；蛘咴O計財產(chǎn)保護人，作為產(chǎn)權名義人，避免產(chǎn)權變更帶來的不穩(wěn)定性。

--受益人保護策略——“反揮霍信托”、“裁量信托”及“保護信托”。

原則上，信托受益人可以拿信托受益權進行轉(zhuǎn)讓、設定擔保，在受益人破產(chǎn)的時候可以成為其破產(chǎn)財團。委托人可能愿意授予受益人信托利益，但是如果受益人破產(chǎn)，或者產(chǎn)生某種恣意的、揮霍性的運用其受益權的時候，受益人可能被迫用信托受益權償還債權人的話，這可能違背委托人的初衷。因此，英美法上就出現(xiàn)了反揮霍信托、保護信托和教養(yǎng)信托等形態(tài)。

四、民事信托的監(jiān)督——取信委托人

在民事信托中，由于信托計劃更具個性，委托人多是單一主體，更有意愿也更重視對信托進行主動監(jiān)督。即使法律規(guī)則已經(jīng)十分健全，在信托中信賴的因素仍然起到十分重要的作用。為了取信委托人，可以在信托的結構中適當設置制衡主體。

--民事信托監(jiān)察人。

我國僅在公益信托部分規(guī)定了監(jiān)察人為公益信托的必設機關。但是，在普通的私益信托中，雖然信托成立，但是在受益人不特定或者尚未存在的時候，受益權仍然處于不確定狀態(tài)，就沒有人能強制執(zhí)行信托，也沒有人能監(jiān)督受托人履行信托職責。由于信托法為私法，為保護受益人利益，私益信托的關系人自然可以約定設立類似公益信托中監(jiān)察人的機關。

--信托管理人。

在受益人現(xiàn)時不存在之場合，為了受益人行使權限，可以設置信托管理人。

--信托監(jiān)督人。

信托監(jiān)督人是在存在受益人之時，根據(jù)信托文件而指定的人。在沒有指定信托監(jiān)督人或者指定的人不就任的時候，如果出現(xiàn)受益人不能對受托人進行適當?shù)谋O(jiān)督的特別情況，法院可以根據(jù)利害關系人的申請選任信托監(jiān)督人。

--受益人代理人。

信托管理人和信托監(jiān)督人是為了全體受益人利益而設的、類似監(jiān)護的制度。而受益人代理人，是在受益人是多數(shù)人的場合，或者受益人有變動的場合，為了能使受益人順利行使權利行使，也能使受托人順利地處理信托事務，根據(jù)信托文件選任的人。

--信托保護人（protector）。

事實上，委托人還可以在信托文件中為他所選擇的任何人保留權利。特別的例子是在離岸信托（off-shore trust）中，信托的管理是在其他的法域（避稅港），委托人可以授予其選定的人很多的職權，以確保信托最初設定的目的能得以實現(xiàn)，這些被授權的人通常被稱為“保護人（protector）”。在美國法上，保護人又被稱為超級受托人或者受托人控制人，其權力來自信托文件，其權力內(nèi)容既可以是肯定的，例如做出投資決定、分配決定，增加或者減少受益人，變更受托人甚至是變更信托的司法域（jurisdiction）；也可以是消極的，例如否決受托人的某項決策。

五、家族信托的運作和發(fā)展前景

在我國，由于當事人缺乏對民事信托的認識和運用信托的意識，很多人甚至不知道有這樣的制度可資利用；再加上我國的信托法制度本身存在不少缺陷，使得信托制度不能成為順心應手的制度工具。試列舉如下：

第一，我國的信托法制度沒有培養(yǎng)出范圍廣泛的適格受托人。

在我國，除了作為營業(yè)（商事）信托之受托人的信托公司（機構）和作為慈善信托受托人的慈善機構之外，其他的自然人、法人和組織如何成為受托人，如何履行受托職責，法律規(guī)則仍然處于未明狀態(tài)，理論上對現(xiàn)行信托法也缺乏有力且系統(tǒng)的解釋；而且，非機構受托人還不能贏得委托人的信任。

第二，出于效率的考慮，信托公司把自己的客戶定位于高端的高凈值客戶，不愿意接受小額的非標準化的、非金錢的信托，這構成民事信托無法普及的重要原因。

第三，信托登記制度不完善，雖然主管機構正在努力構建信托登記制度，但是，目前仍然會出現(xiàn)不知道到哪里進行信托（財產(chǎn)）登記；甚至會出現(xiàn)登記機構拒絕提供登記的情形。

第四，我國的信托稅制不完善，對信托的征稅環(huán)節(jié)和征稅種類都沒有合理的規(guī)定，特別是對公益信托缺乏有效的稅收優(yōu)惠作為激勵機制。正因為如此，《信托法》雖然頒行十八周年，信托觀念并沒有為大眾所知，民事信托的發(fā)展剛剛起步。

實際上，除了應對高凈值人士的財產(chǎn)管理需求之外，在老年人的贍養(yǎng)、未成年人和殘疾人的撫養(yǎng)等領域，民事信托制度也應能發(fā)揮其獨特的功能。

其實，真正制約家族信托發(fā)展的核心問題是信任的構建。家族信托原則上具有更大的私人性，如果委托人和受托人之間有著充分的信任，信托制度又有著非常靈活的框架任由當事人自主安排，可以彌補法律規(guī)定的不足，突破法律制度的不當限制亦非難事。