近兩年汽車、家電等行情需求表現(xiàn)一般，尤其是汽車行業(yè)表現(xiàn)近10年最差時(shí)期。因此冷軋無論是在生產(chǎn)端還是需求端都在進(jìn)行不斷優(yōu)化，具體情況筆者將從冷軋產(chǎn)量、出口、庫存等角度分析一下上半年冷軋企業(yè)生產(chǎn)情況。

                             圖一、冷軋卷板月產(chǎn)量走勢圖

根據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，截至6月23日，2019年冷軋卷板月產(chǎn)量均值為405.86萬噸，2018年同期冷軋卷板月產(chǎn)量均值為408.34萬噸，同比減2.48萬噸.今年冷軋卷板產(chǎn)量明顯低于去年的主要原因如下：1，今年年后冷軋卷板上漲空間明顯低于其他品種，貿(mào)易商備貨積極性不高；2，今年汽車、家電用鋼需求量直線下降，從而導(dǎo)致供給端減量；3，今年熱卷價(jià)格堅(jiān)挺，冷軋鋼廠盈利空間不斷被嚴(yán)重壓縮，而冷軋品種又是今年最先進(jìn)入虧損的品種。綜合來看，鋼廠7月或?qū)⒂瓉泶竺娣e檢修，綜合看，冷軋后期供給量極有可能快速下降。

                             圖二、冷軋卷板月出口走勢圖

據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截止四月底，2019年冷軋卷板凈出口均值為100.4萬噸，2018年同期冷軋卷板凈出口均值為94萬噸，同比增6.4萬噸。綜合來看，今年冷軋卷板凈出口情況好于去年。不過近期受外部環(huán)境不斷變壞，尤其是出口東南地區(qū)不斷被反傾銷調(diào)查，預(yù)計(jì)二季度鋼廠凈出口數(shù)據(jù)不太樂觀，下半年情況或?qū)⒅饾u好轉(zhuǎn)。

                          圖三、冷軋卷板總庫存走勢圖

今年1-5月，冷軋卷板生產(chǎn)企業(yè)總產(chǎn)量、凈出口與品種鋼產(chǎn)量均創(chuàng)近幾年新高，而廠內(nèi)庫存維持相對低位。由此可見，近幾年冷軋卷板生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)控制能力明顯提升。五月開始，市場需求疲軟，而短期產(chǎn)量依舊維持高位，后期廠內(nèi)庫存或小幅增加，供應(yīng)端壓力逐漸凸顯。為防止供需錯(cuò)配，預(yù)計(jì)下半年冷軋卷板生產(chǎn)企業(yè)或陸續(xù)檢修，冷軋卷板無論是社庫還是廠庫，預(yù)估值都將會(huì)呈下降趨勢。

綜合來看，上半年的冷軋雖說也經(jīng)歷了上漲行情，但是由于受到了下游行業(yè)不景氣拖累，4月下旬逐步邁入下跌通道，再也沒有好的起色。從調(diào)研情況看，從5月開始，部分民企鋼廠陸續(xù)停產(chǎn)檢修，預(yù)計(jì)7月會(huì)有很多的鋼廠加入檢修行列，因此冷軋供給壓力將會(huì)下降，從而傳導(dǎo)到市場庫存的壓力也會(huì)相應(yīng)減小。對此筆者預(yù)測冷軋整體價(jià)格將會(huì)在8月中旬左右會(huì)逐漸好轉(zhuǎn)。