特別策劃

2019-03-15 17:59

在世界金融創(chuàng)新和發(fā)展的歷史中，倫敦的地位一直都不可忽視。

工業(yè)革命之后，英國成為冉冉崛起的新星，倫敦也當之無愧地成為全球金融中心。但經(jīng)歷了第一次世界大戰(zhàn)之后，大英帝國實力的逐漸下降給倫敦的地位帶來沖擊。20世紀30年代是倫敦的低潮期，金融業(yè)在英國和歐洲的經(jīng)濟衰退和二戰(zhàn)的破壞中艱難掙扎。

20世紀50年代，倫敦的金融業(yè)起死回生，最關鍵決策是1958年英格蘭銀行的協(xié)議：允許英國銀行吸收美元存款，以及發(fā)放美元貸款。70年代到80年代，倫敦的金融行業(yè)持續(xù)發(fā)展，到90年代，歐盟不斷加速的金融一體化進程讓倫敦成為歐元的金融交易中心。

最近幾年，倫敦在金融行業(yè)中的地位進一步上升。全球最具權威的國際金融中心地位的指標“全球金融中心指數(shù)”顯示，倫敦連續(xù)數(shù)次蟬聯(lián)全球前20大金融中心排名的冠軍。

（數(shù)據(jù)來源：GFCI全球金融中心指數(shù)）

值得注意的是，金融科技（Fintech）為倫敦增色不少。統(tǒng)計顯示，金融科技是英國經(jīng)濟發(fā)展中增長最快的一部分，在2017年吸引到了13.4億英鎊的投資。2018年，倫敦的金融科技股票上市公司位列歐洲第一位。

金融科技為英國的金融行業(yè)帶來新的機會。

全球金融科技的主力軍

畢馬威金融科技報告提供的數(shù)據(jù)顯示，2018年上半年，英國金融科技投資總額超越美國，同時占據(jù)歐洲首位。歐洲吸引投資總額260億美元，其中英國吸引投資161億美元（123億英鎊）。

歐洲十大金融科技交易中有四筆發(fā)生在英國，其中包括Revolut籌資2.5億美元，eToro籌資1億美元，F(xiàn)lender籌資6000萬美元，Moneyfarm籌資5400萬美元。

截至目前，有50%的歐洲金融科技初創(chuàng)公司誕生在英國，英國還向歐洲、中東，以及非洲地區(qū)提供世界級的金融科技基礎設施。

英國的金融科技產(chǎn)業(yè)中，網(wǎng)絡借貸、支付、金融數(shù)據(jù)分析、區(qū)塊鏈等子產(chǎn)業(yè)處于世界領先水平。其中，網(wǎng)絡借貸和支付吸收了約90%的金融科技投資。

英國首家拿到銀行牌照的手機銀行服務商Atom Bank 2015年成立之后，不僅快速成為英國金融行業(yè)的新星，也成為傳統(tǒng)銀行強有力的挑戰(zhàn)者。Atom Bank放棄了實體門店，采用純線上的服務，為年輕用戶提供儲蓄、抵押貸款等服務。

用戶可以在5分鐘之內(nèi)實現(xiàn)端到端連接銀行并開戶，無需提交紙質(zhì)材料、前往實體網(wǎng)點。更重要的是，借助各類數(shù)字技術，在完全無實體、無紙化的數(shù)字化操作中節(jié)省了大量成本，因此Atom Bank能夠提供收益更高的儲蓄產(chǎn)品和利率更低的貸款產(chǎn)品。

比如，在2018年6月，Atom Bank提供的一年期定期儲蓄產(chǎn)品的利率高達2.05%，而同期大型傳統(tǒng)銀行一年期定期儲蓄產(chǎn)品利率則只有0.9%，部分傳統(tǒng)銀行的一年期定期儲蓄產(chǎn)品的利率更低至0.5%。

在保險、移動支付、P2P等領域，英國也出現(xiàn)了眾多類似Atom Bank的金融科技公司，比如Starling Bank、Revolut等，這些創(chuàng)新公司還在研究將區(qū)塊鏈應用于抵押貸款，他們給傳統(tǒng)金融業(yè)造成沖擊，但也促使更多傳統(tǒng)金融機構(gòu)在倫敦設立創(chuàng)新中心。比如，美國花旗銀行選擇在倫敦設立創(chuàng)新實驗室，旨在加速物聯(lián)網(wǎng)和區(qū)塊鏈等顛覆性產(chǎn)品和技術的開發(fā)。

統(tǒng)計顯示，英國集中了全球251家外資銀行，也擁有全球近四分之一的金融科技獨角獸公司（估值在10億美元以上的初創(chuàng)企業(yè)），這也讓英國成為全球金融科技的風向標。

創(chuàng)新的溫床

所有的創(chuàng)新都和良好的商業(yè)環(huán)境和政策支持密不可分，這也是英國金融科技領先的關鍵。萬達集團董事長王健林曾在達沃斯論壇上表示，英國的商業(yè)環(huán)境比美國更開放。

事實也確實如此。英國沒有指導或限制外商投資的專門法律，英國的任何經(jīng)濟行業(yè)都沒有只允許本國國民參與的限制，也沒有本國國民必須持有多數(shù)股或一定比例股的要求，外商或外資控股公司從法律意義上講享有同等待遇。

安永發(fā)布的《中英金融科技釋放的機遇》報告指出，英國的企業(yè)文化注重實效，鼓勵公平競爭，注重人才儲備，具有創(chuàng)新精神與團隊合作精神，正直誠實，注重實干，干脆利落，開門見山，嚴格的時間觀念，處世觀念平和，推崇紳士文化，講究禮儀。這樣的“直率”的企業(yè)文化無疑利好商業(yè)環(huán)境，減少雙方互相揣測的時間，更具效率，讓商業(yè)環(huán)境更開放。

同時，英國擁有穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟環(huán)境，有歐洲經(jīng)濟大國中最低的稅率，政府還建立了專門的官方引資機構(gòu)，盡可能滿足投資者的要求。比如，倫敦發(fā)展促進署是當?shù)氐墓俜酵鈬苯油顿Y服務機構(gòu)，專門為希望到倫敦投資的海外公司和機構(gòu)提供免費且保密的咨詢及協(xié)助服務。2006年4月，倫敦發(fā)展促進署北京辦事處成立，正式面向中國企業(yè)開展招商引資活動。

金融科技的發(fā)展需要政策的支持，英國政府為其創(chuàng)造了寬松靈活的監(jiān)管環(huán)境。

2015年，英國金融行為監(jiān)管局（FCA）提出了監(jiān)管沙箱計劃，創(chuàng)新者可以測試在其他情況下難以推向市場的新產(chǎn)品、服務和商業(yè)模式。到目前為止，F(xiàn)CA已經(jīng)測試了來自英國和全球的超過60家金融科技企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)品和服務。

2018年，英國財政部、英格蘭銀行、FCA共同組建了加密資產(chǎn)特別小組，幫助英國在利用基礎技術的潛在利益方面走在前列，同時可以盡量化解潛在風險。

在P2P領域，英國于2014年發(fā)布全球首個網(wǎng)絡借貸法案，對P2P行業(yè)的最低資本、客戶資金管理、投資標的的流轉(zhuǎn)，信息披露、合格投資人等各方面都進行了細致的規(guī)定，以提升對投資者利益的保護。

該借貸法案把投資者的利益放在重要的位置，一方面要求借貸方進行充分的信息披露，讓投資者對投資項目有充分了解；另一方面，為投資者設置了14天冷靜期，杜絕投資者的沖動投資，14天內(nèi)可以取消投資而不受到任何限制或承擔任何違約責任。法案在預防借貸方詐騙跑路、保障資金安全等方面能起到積極的作用。

而在很多國家和地區(qū)，金融科技領域的創(chuàng)新產(chǎn)品并沒有明確的監(jiān)管政策，政府要么一棒子打死，扼殺創(chuàng)新的可能性，要么對創(chuàng)新產(chǎn)品放任不管，造成諸多新的社會問題，對創(chuàng)新產(chǎn)品的可持續(xù)發(fā)展造成負面影響。英國政府積極探索適合金融科技產(chǎn)品的監(jiān)管政策，讓眾多金融科技公司得以快速健康發(fā)展。比如，英國政府在眾籌方面提供的支持就是一個很好的例子。

眾籌模式為初創(chuàng)企業(yè)和小微企業(yè)開拓了一種高效便捷融資渠道，實現(xiàn)快速、低成本的融資。英國劍橋大學互聯(lián)網(wǎng)金融中心和創(chuàng)新慈善機構(gòu) Nesta 共同發(fā)布的《2015年英國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)研究報告》顯示，英國的公益眾籌和股權眾籌高速增長。公益眾籌雖然小眾但規(guī)模卻從2014年的200萬歐元增長到了2015年的1200萬歐元，增長率達507%。股權眾籌增長達295%，從8400萬歐元增至3.32億歐元。

區(qū)塊鏈加密貨幣銀行Crowd Bank CEO阿亞·米特（Ayan Mitra）表示，英國擁有全世界最好的金融科技監(jiān)管規(guī)定，能在當前有效的監(jiān)管環(huán)境下發(fā)展是件非常幸運的事。

金融科技的跨境機遇

英國的金融科技行業(yè)高速發(fā)展，但中國的金融科技實力也不容小視。

《2018年金融科技公司100強》顯示，榜單的前10名的公司中，中國公司占據(jù)四席，其中螞蟻金服名列第一，京東金融第二，百度第四，陸金所第十。

（數(shù)據(jù)來源：畢馬威）

英國寬容的市場環(huán)境更容易誕生創(chuàng)新型金融科技產(chǎn)品，中國高度發(fā)達的互聯(lián)網(wǎng)市場更有利于金融科技公司快速成長。把金融科技作為支柱產(chǎn)業(yè)的英國，也正在尋求和中國合作發(fā)展的機會。

去年11月14日至16日，英國國際貿(mào)易部（DIT）與倫敦發(fā)展促進署率領英國金融科技代表團來到中國參加了Money 20/20大會，并尋找雙邊貿(mào)易和投資的新機遇。英國駐華大使館金融服務公使銜參贊崔凱楠(Kunal Khatri)接受媒體采訪時表示，在金融科技領域，中國是英國考慮的一個重點。

此外，英國創(chuàng)新金融協(xié)會（Innovate Finance）與中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會（NIFA）在2018年英國首相訪華期間簽訂了合作備忘錄，以在金融科技領域加深溝通與合作。

很多中英金融科技企業(yè)是雙方合作的受益者，比如英國金融科技公司如Experian、FNZ已在中國落戶發(fā)展。中國的螞蟻金服等金融科技公司也在尋求和英國合作的機會。

《中英金融科技釋放的機遇》報告指出，中國金融科技在英國市場有3個獨特的機會有待挖掘：向前往英國的中國游客提供金融科技解決方案（以支付為主）、利用英國靈活的監(jiān)管環(huán)境展開創(chuàng)新項目、參與英國的開放銀行計劃。

其中，值得一提的是英國的開放銀行計劃。2016年，英國政府出臺政策要求英國的零售銀行在2018年前進行數(shù)據(jù)共享，政策在穩(wěn)步進行，2017年3月，CMA9（英國市場份額最大的9家銀行）如期發(fā)布銀行服務數(shù)據(jù)；并于2018年1月，如期發(fā)布個人、企業(yè)賬戶交易數(shù)據(jù)。這些數(shù)據(jù)能夠讓金融科技機構(gòu)為消費者提供增值服務方案。對中國金融科技公司和投資者而言，這個機會尤其重要。他們可以利用開放式銀行，為中國和英國的消費者開發(fā)更加全面整合的支付、電子商務解決方案。

在開放銀行計劃上，很多頂尖的英國銀行和金融科技公司近期參與制定了一套旨在支持金融科技初創(chuàng)公司和金融機構(gòu)合作的公共可用規(guī)范《PAS 201:2018》。該規(guī)范將不僅適用于目前在英國運營的1600家金融科技公司，還可以免費提供給希望與英國金融機構(gòu)合作的國際初創(chuàng)企業(yè)。

而且，中英兩國在金融領域具有很強的互補性：英國長期以來作為世界金融中心，在金融管理和運作方面積累了豐富經(jīng)驗；中國則具有市場廣闊、新技術應用速度快等優(yōu)勢。

開放合作，也將讓中英兩國在金融創(chuàng)新的道路上走得更遠。