動(dòng)向指標(biāo)是本系列要講的最后一個(gè)來(lái)自威爾斯·威爾德的發(fā)明。它的糾結(jié)體現(xiàn)在兩方面：首先，DMI的圖像由四條錯(cuò)綜交織的曲線組成，想要分清顏色可能都得費(fèi)一番功夫；其次，這四條曲線的算法也非常復(fù)雜。看來(lái)任務(wù)十分艱巨，讓我們迅速進(jìn)入正題。

定向指標(biāo)

DMI的四條曲線可分為兩組：兩條定向指標(biāo)（+DI和-DI）和兩條趨向指標(biāo)（ADX和ADXR）。其中，定向指標(biāo)的計(jì)算過(guò)程還涉及真實(shí)波幅（ATR）及另外兩個(gè)動(dòng)向指數(shù)（+DM和-DM）。具體步驟如下：

a.看看今天的最高價(jià)是否高于昨天的最高價(jià)？如果更高了，就讓上升動(dòng)向+DM等于它們的差值，否則等于0。換言之：

b.類似地，看看今天的最低價(jià)是否低于昨天的最低價(jià)？如果更低了，就讓下降動(dòng)向-DM等與它們的差值，否則等于0。即：

c.比較一下+DM和-DM的大小：較大的勝出維持不變，較小的則要替換成0。若二者相等，一起歸0。

d.TR、ATR的定義和算法參見(jiàn)上期。

e.最后，按多空兩個(gè)方向分別平滑地累計(jì)同一段時(shí)間的動(dòng)向指標(biāo)，并用同樣累計(jì)的TR標(biāo)準(zhǔn)化，就得到了取值介于0和100之間的定向指標(biāo)（也叫方向線）：

在上述過(guò)程中，c步驟是最殘酷的。它讓兩個(gè)動(dòng)向指標(biāo)中每天至多只能有一位有所斬獲：所代表方向上的價(jià)格極值必須有所延展，且延展程度超過(guò)反方向。如此苛刻的結(jié)果是，±DI能很好地刻畫市場(chǎng)的多空狀態(tài)：+DI在-DI上方，通常就是多頭行情；在-DI下方，就是空頭行情。當(dāng)然，這之間還有盤整狀態(tài)，因此我們可以為±DI設(shè)定一個(gè)行情啟動(dòng)的基準(zhǔn)線，比如20。

進(jìn)一步的，多空行情的轉(zhuǎn)換點(diǎn)也是潛在的買賣點(diǎn)。這可以通俗地總結(jié)成：+DI向上突破-DI為金叉，向下突破-DI為死叉。

趨向指標(biāo)

有了上面的基礎(chǔ)，趨向指標(biāo)的定義是水到聚成的：

a.為避免與加減號(hào)相混淆，我們暫且用PDI代表+DI，用MDI代表-DI。動(dòng)向指數(shù)DX刻畫的是+DI和-DI的懸殊程度：

b.平均動(dòng)向指數(shù)ADX等于DX的移動(dòng)平均：

c.評(píng)估數(shù)值A(chǔ)DXR等于當(dāng)日ADX與向前n日ADX的均值：

在步驟a中，DX消除了+DI和-DI誰(shuí)更大的信息。因此，它的平滑形式ADX也不再能告訴我們價(jià)格的變動(dòng)方向。事實(shí)上，它只能說(shuō)明價(jià)格的趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)或無(wú)趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)的特征——較高的ADX表明股票具有大量的定向運(yùn)動(dòng)，從而形成趨勢(shì)；較低的ADX則表明股票缺乏定向運(yùn)動(dòng)，因此更大程度地代表了橫盤整理市場(chǎng)。

這種區(qū)分至關(guān)重要。一個(gè)具有趨勢(shì)的市場(chǎng)，可以通過(guò)使用像移動(dòng)均線這樣的趨勢(shì)指標(biāo)，以得到比較好的預(yù)警信號(hào)；而對(duì)于橫盤狀態(tài)，則更適于采用RSI這樣的擺蕩指標(biāo)。

組合拳

將四條曲線彼此組合得到的研判角度有千千萬(wàn)，在此我們只能拋磚引玉，窺其一二：

a.上升的ADX能夠強(qiáng)化±DI的金叉和死叉，因?yàn)橼厔?shì)更加強(qiáng)勁；相反，下降的ADX會(huì)讓±DI的解讀失效。

b.觀察ADXR的公式，它其實(shí)就等于DX的2n日移動(dòng)平均。ADX也是DX的移動(dòng)平均，只不過(guò)周期更短，因此結(jié)合以往的經(jīng)驗(yàn)，我們可以推想：ADX向上突破ADXR為金叉，向下突破ADXR為死叉。

c.綜合使用四條曲線的經(jīng)驗(yàn)：+DI在其他三線之下，代表弱市；四線間距收窄，代表盤整；不一而足。

更多的討論，讀者可以參閱威爾德的《技術(shù)交易的新概念》。