圖片來自CNSPHOTO

中國商報/中國商網(wǎng)（記者 賀陽）近日，“烤鴨第一股”全聚德交出了一張令市場十分失望的“成績單”。

據(jù)全聚德發(fā)布的業(yè)績快報顯示，2018年公司實現(xiàn)營業(yè)收入17.76億元，同比下滑4.53%；實現(xiàn)歸母凈利潤8865.71萬元，同比下滑34.81%。中國商報記者注意到，全聚德此次凈利潤暴跌，已創(chuàng)下其上市12年以來的最大跌幅。

雖然2018年的餐飲資本市場“寒風(fēng)呼呼”，但是這并不能作為全聚德凈利暴跌的主要原因。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，去年我國餐飲收入實現(xiàn)42716億元，比上年增長9.5%，首次突破四萬億元大關(guān)，逐步邁入了品質(zhì)化、綠色化、智能化、融合化的“新餐飲時代”。

就公司營收、利潤的雙雙下降，全聚德公告解釋稱主要是受餐飲市場影響，公司第四季度營業(yè)收入未達(dá)預(yù)期目標(biāo)。同時，全聚德還提到，由于公司相關(guān)企業(yè)存在商譽(yù)減值風(fēng)險，基于謹(jǐn)慎性原則，公司計劃在年末對上述商譽(yù)計提相應(yīng)的商譽(yù)減值準(zhǔn)備。

Wind數(shù)據(jù)顯示，全聚德凈利潤同比下滑的幅度，已創(chuàng)下其上市以來的最大跌幅。而凈利潤的下滑態(tài)勢，自2012年全聚德創(chuàng)下營收19.44億元、歸母凈利潤1.52億元的最高紀(jì)錄之后，已經(jīng)持續(xù)了六年。

對于全聚德業(yè)績的增長乏力，擁有敏銳嗅覺的資本市場早已有所準(zhǔn)備。中國商報記者了解到，此前曾是全聚德第二大股東的IDG資本管理（香港）有限公司曾多次不惜虧本減持。

公開信息顯示，去年11月22日，全聚德曾于晚間發(fā)布IDG資本告知函，原持股5.63%的IDG資本計劃在未來六個月內(nèi)減持所持全部公司1737萬股股份，減持原因為資金安排需要。

值得一提的是，這已經(jīng)是IDG資本對于全聚德股票的第二次減持。

據(jù)悉，去年年初，IDG資本曾公布過一次對全聚德的清倉減持計劃，但并未順利實施。彼時，IDG的持股比例為5.87%，截至去年8月6日該計劃期屆滿，其減持總數(shù)僅占上市公司總股本的0.24%。

以全聚德2017年第三季度的平均股價19.34元為基準(zhǔn)價計算，IDG資本投資全聚德約花費3.5億元。參考去年11月23日收盤價估算，IDG資本目前所持有的這部分股權(quán)市值約為2.04億元，加上此前已套現(xiàn)的1025萬元，IDG投資全聚德已經(jīng)浮虧了1.3億元，浮虧比例為38.86%。

“此舉說明全聚德逐步變?nèi)醯挠芰σ呀?jīng)讓二股東變得不滿，即使是老資本方，最終也不得不選擇虧本清倉?！睒I(yè)內(nèi)人士分析，這說明資本并不看好全聚德未來的發(fā)展。

截至中國商報記者發(fā)稿，全聚德的股價仍在低位徘徊，收盤價12.10元，跌幅0.41%，成交量顯示為“大陰柱”，大筆賣單成交，表示市場對其盈利能力缺乏信心。

實際上，內(nèi)外交困的全聚德曾多次嘗試轉(zhuǎn)型，然而無一不以失敗告終?？绝啞巴赓u”的互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型更是滿盤皆輸。

資料顯示，2015年，全聚德與重慶狂草科技有限公司達(dá)成合作，打造“互聯(lián)網(wǎng)+餐飲”模式的“小鴨哥”烤鴨外賣品牌鴨哥科技。

彼時，仍為全聚德公司總經(jīng)理的刑穎在發(fā)布會上表示：“通過包制鴨卷、配送上門、自動加熱等方式，市場定位針對中高端白領(lǐng)及家庭用戶，在重慶本地外賣平臺進(jìn)行實驗性推廣。并于2016年4月在北京市場上線了‘小鴨哥’，與百度外賣簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，試圖打造全聚德外賣生態(tài)系統(tǒng)?！?/p>

但是到了2017年中期，鴨哥科技便已停擺，根據(jù)當(dāng)時全聚德財報顯示，2016年鴨哥科技虧損金額達(dá)1344萬元。

外賣送達(dá)后已涼、卷餅硬、口感差、價格太貴……對于全聚德烤鴨外賣的差評充斥于耳。

有餐飲分析人士表示，有國企背景的全聚德在嘗試創(chuàng)新方面有所停滯，特別是在營銷、口碑培養(yǎng)、品牌年輕化方面需要多下功夫，彌補(bǔ)欠缺；而在創(chuàng)新方面，應(yīng)在模式中著重體現(xiàn)，比如通過售賣袋裝烤鴨的形式做到“餐飲+零售”，滲透二三線城市，布局渠道下沉。

中國飯店協(xié)會發(fā)布的報告顯示，零售化已經(jīng)成為新餐飲時代的重要特點。在互聯(lián)網(wǎng)、物流冷鏈技術(shù)的推動下，餐飲企業(yè)呈現(xiàn)出新零售屬性，即“堂食+外賣+外送+流通食品”。一批餐飲企業(yè)加強(qiáng)名菜名點的工業(yè)化，通過餐飲門店銷售+零售，線上線下結(jié)合，為企業(yè)帶來新的增長點。

近年來，“烤鴨市場”的新競爭者不斷涌入，同業(yè)態(tài)經(jīng)營的大董烤鴨、四季民福、羲和雅苑等餐廳都經(jīng)營得紅紅火火，相比之下這些餐廳的服務(wù)質(zhì)量更高，消費群體畫像更為精細(xì)。來自大眾點評等第三方平臺軟件顯示，上述餐廳不僅顧客滿意程度高，還經(jīng)常出現(xiàn)需要排隊等位的現(xiàn)象，而全聚德作為老字號的優(yōu)勢正在逐步喪失。

中國商報記者看到，A股僅剩的四家餐飲上市企業(yè)整體發(fā)展都不太盡如人意。*ST云網(wǎng)（湘鄂情）已連年虧損或面臨退市；西安飲食目前可供查詢的2018年三季報顯示凈利潤下滑4.74%，虧損了417.46萬元。而廣州酒家在轉(zhuǎn)型零售化業(yè)務(wù)后成為目前A股餐飲上市企業(yè)中唯一一家凈利潤正增長的企業(yè)，其2018年三季報顯示凈利潤錄得2.98億元，同比增長了49.88%。