股票與資金的供求關(guān)系最終會體現(xiàn)在大盤走勢中。當(dāng)盤面的大趨勢發(fā)生變化時，應(yīng)順應(yīng)趨勢，做多或做空。

市場的大趨勢是所有因素綜合作用的結(jié)果。有很多人會說市場不合理。對于短期走勢來說，市場波動具有隨機性；對于大趨勢來說，市場總是對的。如果說市場不合理，也只是不合部分人所看到的部分因素形成的理，而一定合所有看到的和沒有看到的因素一起形成的理。所以，當(dāng)市場的大趨勢與自己的預(yù)測相反時，要盡快反思，及時更改自己的投資決策。

每一次交易都只有在大勢有利的情況下才能進行。每一次交易都需要事先設(shè)定三個價位：買入價或賣空價、目標價和止損價。買入價或賣空價需要在個股估值充分有利的條件下確定；目標價應(yīng)對應(yīng)個股容易到達的估值，顧及歷史價位；止損價代表如果現(xiàn)有理由成立，應(yīng)該不會到達的價位。止損價觸及表明自己的預(yù)期與市場不符，必須止損，承認錯誤，無條件地尊重市場。有些價值投資者認為，被低估的做多品種，股價越低，就越值得買，但人的認識總是有限的，股價低過了自己的預(yù)期，有可能是企業(yè)的某些不利基本面因素沒有被自己看到，或者是市場進入了資金相當(dāng)匱乏的病態(tài)。這個時候，必須退出，以保存本金。

非常值得注意的一點是，當(dāng)股價從買入價向目標價行進的過程中，如果回歸的趨勢不再持續(xù)，甚至在技術(shù)形態(tài)上出現(xiàn)相反走勢的跡象時，應(yīng)撤出，結(jié)束交易，因為價格向價值的回歸在時間上并無約束，價格也可能在沒有完成回歸時又進一步偏離。

牛熊趨勢的判斷：從長期走勢看，大盤指數(shù)站在上升的半年線120日均線之上運行表明大盤處于牛市之中。大盤突破前期高點是牛市的確認，但對于操作已無前瞻性指導(dǎo)意義。大盤在下降的半年線120日均線之下運行表明大盤處于熊市之中。大盤從高點下跌20%而不再返回是熊市的確認，但對于操作也并無多少前瞻性指導(dǎo)意義。

大盤5日，10日，20日，30日均線依次向上，且日線站在30日均線之上，為多頭走勢；60日均線不破是維持多頭走勢的最低要求。

在震蕩市中，大盤周線KD指標死叉向下時不可持有股票。大盤周線KD指標金叉向上時，可建倉。這兩個買入和賣出的時機在震蕩市中相隔大約3個月。要把握好節(jié)奏。

技術(shù)形態(tài)在一定程度上是股票資金及估值關(guān)系綜合作用的結(jié)果，具有滯后性。從根本上講，當(dāng)估值處于歷史低位，遇到資金寬裕及持續(xù)寬裕的預(yù)期時，會引向牛市初期。當(dāng)估值處于歷史高位，遇到資金緊張及持續(xù)緊張的預(yù)期時，會引向熊市初期。當(dāng)估值處于歷史中位時，即使資金寬裕也只能當(dāng)成震蕩市看待。