盈利模式應(yīng)該主要是指的機構(gòu)，中、小散戶無所謂盈利模式，只能叫投資策略。

所謂機構(gòu)盈利模式吳老先生說的沒錯，這就是一個賭場。而市場一直在聒噪所謂的盈利模式，說白了就是怎么把人家的錢掏到自己口袋里。這里當(dāng)冤大頭的是誰？輿論一邊倒地都說是散戶，其實散戶口袋里那三瓜倆棗怎么喂得飽。如果散戶自己損失慘重，人家也是無心之失，不是存心要算計你的，現(xiàn)在看那么多人要上訴，索賠，真是有點啼笑皆非。

中國改革20多年，就是一個國有資產(chǎn)不斷流入私人腰包的過程，證券市場又怎么能例外。其實所謂的盈利模式就是自己建好老鼠倉，用公家的錢往上打，簡單得很。那一個個堅決的漲停，拉起來氣勢如虹，毫不哆嗦，是什么讓里面的資金如此興奮，難道是上市公司業(yè)績良好、分配優(yōu)厚、題材獨特？這些都是給別人看的，真正讓他們勇往直前的是想到自己的小金庫正在跟著不斷膨脹，香車豪宅指日可待。

后來市場看到許多大盤股都有大機構(gòu)入住，歡呼什么“藍籌時代”。其實是因為幾年的發(fā)展，老鼠倉規(guī)模已經(jīng)太大，小盤股已經(jīng)容納不下了，改用大盤股做做波段，倒也有滋有味。

那國家虧空了也不好交待啊，放心，國家不會虧的，只要把股價高高的頂在上面，賬面上一堆浮贏。到年末做帳的時候，把籌碼倒一遍，浮贏變實贏，當(dāng)然是會計上的技術(shù)，然后明年接著頂，許多人都注意看年底拉尾盤，其實年底突然放量對倒才是主要的，不信去看看k線。許多人看到一些大機構(gòu)控盤度太高，還替人家擔(dān)心怎么出貨。

不用擔(dān)心，過兩年，張老總高升了，李老總接任，張老總就算出貨給李老總了，李老總好好干，只要不出簍子，會有機會出給王老總的，就是這么簡單。但是去年以來，這種盈利模式不好做了，為什么？市場開始結(jié)構(gòu)性調(diào)整引發(fā)價值重心下降當(dāng)然是主因，但如果你夠橫一樣可以繼續(xù)做。直接的原因說出來大家都無法相信。就是因為一級市場取消，改為市值配售，沒有一級市場收益了。

管理層的這個措施最失敗，想激活市場，沒想到成了導(dǎo)致陰跌的導(dǎo)火索。其中的原因只有你深入了解機構(gòu)的運作才能夠理解。雖然可以用會計辦法做出利潤，但證券業(yè)務(wù)已經(jīng)成了許多國企最主要的利潤來源。

每年等著這些錢發(fā)獎金呢。你必須給我一些現(xiàn)金。以前很好辦啊，控盤拉高為自己掙錢同時做業(yè)績，用一級市場的收益作為利潤上交。許多基金不就是這么做的嗎，重倉拉市值，一級市場的收益拿出來分紅?，F(xiàn)在沒有一級市場了，到年底上哪里弄現(xiàn)金去啊，手中的股票控盤程度又那么高，沒辦法跳水吧，現(xiàn)在年底弄點現(xiàn)錢回來還真難。

所以，管理層要激活這個市場其實很簡單，要么回到以前打新股的年代，要么取消市值配售單個賬戶的上限。雖然這也只是權(quán)宜之計，但要比什么降印花稅強百倍。許多人還夸管理層調(diào)控有度，從這件事情上看，他們也是上了船還沒找到靠岸的地方。

接著上面的話題再說幾句。機構(gòu)所采用的會計方法會極大地影響所操作個股的盤面。為什么這么說呢？每個機構(gòu)每年都有一定的利潤指標(biāo)，在完成今年的利潤指標(biāo)的同時，必須為來年的利潤做點儲備。但是有些股票又必須在今年出掉一部分。這樣兌現(xiàn)出來的利潤豈不是讓今年超額，而明年少了儲備了嗎？現(xiàn)實情況是，許多機構(gòu)采用賣出后不計收益，直接沖減成本的辦法。

這樣有的股票成本就被沖得很低，我們有一個股票的成本是0，外人確實很難理解。在這種情況下，一些市場慣用的技術(shù)分析手段根本派不上用場，你覺得好象所有的籌碼都是套牢盤，但賣單還是源源不斷，因為它的成本是0，不明內(nèi)情的人你能想得到？。之所以現(xiàn)在可以公開的來談?wù)撨@個問題，是因為去年估計所有的機構(gòu)都把老本吃光了，這種會計手法也沒有用武之地了。呵呵。

話題越扯越多，看來以前老師教導(dǎo)的寫文章要先擬提綱是很有必要的。盈利模式，其實是指這個市場的生態(tài)環(huán)境，大家在這里都是怎么混飯吃的。

說這是個賭場，非常對，賭場里進行的是正負(fù)和游戲規(guī)則。上面說過，冤大頭是國家而不是散戶。但是有的人不明白這個道理，誰？就是這些所謂的私募基金。

先看看所謂的私募基金是怎么出現(xiàn)的吧。有這么一些人，做股票掙了錢了，覺得自己很了不起。等等，如果言語冒犯了某些同志，請見諒。于是就開始為別人理財，想用杠桿多掙點，也許資金大了，覺得坐莊很容易，想自己做一把?？纯矗麄円呀?jīng)開始走入誤區(qū)了。在這個賭場里，你要掙錢，就要找到那個輸錢給你的人，這就是盈利模式。

主流機構(gòu)的盈利模式很穩(wěn)定，就是贏國家的錢嘛。原來你跟著這些主流機構(gòu)挖墻角，掙到了一些錢，你就誤認(rèn)為是自己厲害，要單干了，做私募了，你的災(zāi)難開始降臨了。你也要找那個輸錢給你的人，你以為他應(yīng)該是那些散戶。

莊家吃散戶，大家不都是這么說的嗎？呵呵，全國散戶就那么多，資金就那么大，好嘛，突然出現(xiàn)那么多莊家要吃他們，實在是有心無力，喂不飽啊。有些私募還是比較聰明的，繼續(xù)跟著挖墻角，0048(中科創(chuàng))之流。而那些想單干的，以為學(xué)到主流機構(gòu)的操作手法了，吸籌、拉高，很順利，該出貨了，怎么好像不一樣了，出給誰啊？每天只有自己的單子在對敲，散戶呢？散戶在哪里？所以去年滅了那么多私募，不知道他們痛定思痛之后，想明白沒有，如果覺得是市場不好害了你，那下次你還要再被滅。

你在開始單干的時候，就決定了你必將滅亡?，F(xiàn)在看到許多所謂的私募基金代言人，隔三差五的在那里寫評論，說我們私募的動態(tài)如何，準(zhǔn)備發(fā)動什么行情了，看來還是執(zhí)迷不悟，還想吃散戶？所以大家注意了，如果你想跟莊，首先要搞明白你在這個食物鏈中的環(huán)節(jié)，你是愿意做幫兇，一齊挖墻角，還是愿意做人家的食物。為什么有的散戶掙錢，有的虧錢，主要的原因不是水平高低，是他們在這個賭場中不自覺地站到了不同的位置。

我對技術(shù)分析的看法是，一對我沒用，二如果沉迷其中就成不了大器。

我不能說技術(shù)分析沒用，這樣太托大了，大的道理我也不想說太多，就舉一個例子，說一說技術(shù)分析的主流之一形態(tài)分析。我剛?cè)胄械臅r候，和現(xiàn)在大多數(shù)年輕人一樣，覺得技術(shù)分析神奇有效，值得好好學(xué)習(xí)，而且也樂此不疲，如饑似渴。后來有一次，我們在討論一個股票，從a點要拉到b點，怎么個走法。

然后我就在紙上畫了許多可能性。畫著畫著，我覺得無論我怎么畫，最后一筆總要畫到b點，而且看看我畫好的幾幅圖，什么旗型突破，楔型突破，三角整理突破，上升通道，箱形整理突破，或者往下做個雙底再突破，等等，都被我畫出來了。

怎么都是教科書上的經(jīng)典圖形??？至此我明白一個道理，形態(tài)分析里的各種形態(tài)都沒錯，凡是上漲的股票都會走出其中一種形態(tài)來。但是哪個是本？哪個是標(biāo)呢？不是因為走出這樣的形態(tài)才使股價從a點到b點，而是因為股價必然會從a點到b點，然后其運動軌跡出現(xiàn)經(jīng)典形態(tài)。

形態(tài)是必要條件而不是充分條件。而想通過形態(tài)分析，得出股價會從a點到b點，邏輯上就是錯誤的。實際上效果也不好。效果好的時候是因為你正好碰上了。其實很多評價技術(shù)分析的文章都談過這個問題，我只不過是說一個實際的例子，現(xiàn)身說法。形態(tài)分析是如此，那波浪理論呢，太高深了，不敢評論。

其實我想告訴一些年輕朋友的是，如果你把投資當(dāng)作一項事業(yè)，那沉迷于技術(shù)分析是成不了大器的。經(jīng)過嚴(yán)格的技術(shù)分析訓(xùn)練，我相信你會變得敏感，對細(xì)節(jié)把握很好，但無論你怎么去縮小k線，或者換成周線、月線、年線，你都無法跳出其中的起起伏伏，以更大的氣魄和眼光去看市場。

你對技術(shù)分析運用的越純熟，你對投資的認(rèn)識越接近自身的局限，你可以成為一個很好的“匠”，但成不了“師”。這說的還是好的情況，糟糕的情況就是你浸淫幾年后，腦袋里越來越迷糊，最終被市場淘汰，你最后發(fā)出的感嘆是，我不適合做股票。所以最重要的還是學(xué)習(xí)，博覽群書，提高自己的修養(yǎng)，什么書都看，一天看2本，看了就扔，用最宏觀的眼光去看世界，不對，是看宇宙，這樣你就能開始真正的投資。

近幾年散戶受到的專業(yè)化教育中，最深入人心的我覺得是兩個字，“止損”。這兩個字被不斷強調(diào)，重要性日益提高，最后儼然成了投資中頭等重要的大事。有一次我面試一個學(xué)生，他說，只要做好止損，做股票掙錢很容易，我虧了10次都止損了，一次掙個夠。我覺得他中毒太深。我不否認(rèn)止損的重要性，但要時刻牢記，止損只是一個輔助的手段。如果你買一個股票，讓你心安的是，大不了我止損，那你最好不要動，你這是給人送錢去了。

還是舉一個例子。有一次，我給幾個交易員每人500萬的額度，讓他們自己做做看。后來都虧了。我看了看他們買的股票，不應(yīng)該虧損啊。原因是他們都在波動中止損了。問他們?yōu)槭裁粗箵p，他們說心里沒底，對這個股票又不了解，單純從技術(shù)分析的角度看，破位就應(yīng)該止損。

所以，投資中最重要的事情是什么，不是止損，是選一個好股票。要在深入了解這個股票的基礎(chǔ)上再來談風(fēng)險控制，談止損。否則你會越止越瘦。大家很奇怪，覺得我后面寫的和前面寫的風(fēng)格好像不一樣，有點投資的味道了。在一個賭場里談這些干么？

說了這么多，還有死心眼的人，那么散戶應(yīng)該如何操作呢，除了上面講到你首先要知道你是夾在機構(gòu)中間撿一些他們一次性沒拿走剩下的錢，所以你永遠別想“戰(zhàn)勝莊家”，股價暫時還不是市場決定的，而是他們決定的(說白了一點)，還是送上我的四句話與大家共勉：

1.行情往往在大家絕望的時候產(chǎn)生的！----現(xiàn)在大家還有希望！

2.堅持、堅持、再堅持-----92年到現(xiàn)在還在炒股的人，絕大部分成了股市名人、奇人！

3.實事求是，落袋為安----永遠不要博取最大收益的想法。

4.短線靠概率，中線靠技術(shù)、長線靠眼光。-----賺錢就是硬道理。