年終歲末，2018年A股即將收官?；赝?018年，我們會發(fā)現(xiàn)券商對2018年的策略預測報告跟A股的實際走勢是相去甚遠。2019年的A股到底怎么走？這里談一下筆者的拙見。

首先回顧一下，筆者在2017年和2018年的預測。

2017年預測，2017年1月26日觀點，上證50是十年一次超級大牛市起點，看多保險煤炭鋼鐵有色石油和上證50等大盤藍籌股，長線看空中小創(chuàng)?，F(xiàn)在來看，2017年以上證50為首的大盤藍籌確實有不錯的表現(xiàn)。

2018年預測，2017年11月24日悟空問答，上證A股將在2018年1月見大頂，然后開始下跌，年中會在新指數(shù)6380點附近反彈，然后繼續(xù)下跌?，F(xiàn)在來看，除了新指數(shù)6380沒有反彈外，全年基本處于震蕩盤跌過程中。筆者今年僅在2450點當天看多股市，然后在11月3日2680點附近再次看空A股。2018年預測基本正確，至于提前預測的反彈為什么沒有，主要原因A股的外部環(huán)境出現(xiàn)了變化。

其實，2017年看多和2018年看空，2次都受到較大的輿論壓力的，2次都有100多名網(wǎng)友的嘲罵，甚至有網(wǎng)友專門加微信來罵我。

2019年A股到底會怎么走？首先，2018年看空的邏輯主要2個，美股見頂和中小創(chuàng)價值回歸。目前美股明顯處于主跌浪，創(chuàng)業(yè)板的價值回歸尚未完成，因此2450肯定不是大底。那底部有可能在哪里呢？

先看美股

上圖1982年到2018年道瓊斯工業(yè)指數(shù)周線圖，過去36年的道指擊穿牛熊線（181周線）只有2次。2001年和2008年，2000年是互聯(lián)網(wǎng)金融泡沫，當時納斯達克估值一度高達100倍市盈率。2008年是金融危機，美股也有較大幅度下跌。從過去的經(jīng)驗來看，除非2019年美國爆發(fā)經(jīng)濟危機（目前看不可能），道指才會有效擊穿牛熊線，也就是說美股本輪階段性底部可能在20500點左右產(chǎn)生。但考慮到本輪美股下跌有點猛，主跌浪一般會有毛刺，美股極端跌到19000也是有可能的，因此美股下跌幅度可能是10%--15%。A股如果跟跌，可能是10%左右。

再看中小板歷史市盈率走勢圖

A股的運行基本規(guī)律，嚴重高估----嚴重低估----嚴重高估。為什么只看中小板市盈率？這個道理筆者在2017年11月24日有過闡述。中小板是滬深兩市估值走勢最為標準的板塊，過去10年正常估值一直圍繞25倍到60倍市盈率做周期性運動，歷史大底一般是20倍市盈率左右。目前中小板估值為22.9倍市盈率，離歷史大底估值還差15%左右。

股市破位后，下個支撐在哪里？

看深成指月線

從深成指看，6200為下個最強支撐線，也就是大概還有15%的下跌空間。

從上證50觀察

周五上證50已經(jīng)破位，下個支撐線在2088點附近，也就是說大概還有10%左右的下跌空間。

從以上分析得出結(jié)論，A股目前離底部大概還差10%到15%左右。2019年底部大概率在1月或者2月產(chǎn)生，在深成指6200點左右。上半年的高點大概在上證2680點左右，因為11月13日創(chuàng)業(yè)板放出歷史最大天量出貨，短時間讓這部分資金解套的概率很小。2019年上半年大概是沖高回落的走勢。下半年有望開始上漲，但全年的最高點在深成指9800點，此處為牛熊分界線處，一次性突破的幾率很小。2019年大趨勢看漲，總體看好沖高回落。

結(jié)論，2019年A股會比2018年要好，但不包括創(chuàng)業(yè)板。創(chuàng)業(yè)板筆者從2017年初就明確長線看空，認為至少跌到25倍市盈率?，F(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板32.44倍，看起來估值不高。但注冊證的科創(chuàng)板上市后，創(chuàng)業(yè)板的地位會愈加尷尬。論業(yè)績成長性不如中小板，論股息率不到上證股票的三分之一?？苿?chuàng)板的推出對創(chuàng)業(yè)板是長期重大利空，以往的稀缺性蕩然無存，估值系統(tǒng)就會面臨重鑄。創(chuàng)業(yè)板近期相對強勢，我的理解是，其他板塊處于底部區(qū)域，跌下去還有翻身的機會。創(chuàng)業(yè)板跌下去，很可能沒有翻身的機會，近期強勢只是被套資金自救誘多。