時間步入12月，2018年行將結(jié)束，回顧這一年的市場走勢，想必只能用“差強人意”來形容。甚至有人打趣：“2018年持有現(xiàn)金就戰(zhàn)勝了大部分人”。那么，面對即將到來的2019年，在市場估值已經(jīng)接近歷史底部的當下，整個市場走勢又會出現(xiàn)什么新的變化？對于投資者而言，又該如何規(guī)劃自己的資產(chǎn)配置呢？

展望2019，市場有望穩(wěn)中回暖

對于2019年的整體展望，目前市場的主流看法都是以穩(wěn)中回暖為主。

（1）國內(nèi)去杠桿進入中后期階段

近兩年來去杠桿成為了國內(nèi)首要的戰(zhàn)略方向，不僅對國內(nèi)經(jīng)濟也對包括股市在內(nèi)的各類資產(chǎn)帶來了一定承壓。目前來看，中央的目標非常明確，一是堅定去杠桿（實體部門債務(wù)余額同比增速下行）的方向；二是穩(wěn)定宏觀杠桿率（實體部門債務(wù)余額與名義GDP之比基本穩(wěn)定）。在名義GDP增速下行背景下，去杠桿和穩(wěn)定宏觀杠桿率并不矛盾。今年以來杠桿率已經(jīng)大幅下降，泡沫已經(jīng)被逐漸擠清，按照現(xiàn)有數(shù)據(jù)估算，去杠桿將持續(xù)到2019年年中附近，從而進入穩(wěn)杠桿的階段。

（2）政府持續(xù)減稅激發(fā)經(jīng)濟活力

為實體經(jīng)濟注入活力，實行大規(guī)模減稅無疑是今年以來，政府釋放信號最多的信號之一。無論是針對個人還是針對企業(yè)，減稅行動正在逐漸加碼。并且根據(jù)政府近期頻繁的講話可以發(fā)現(xiàn)，明年減稅的幅度還會繼續(xù)加強。由于減稅的作用需要一個發(fā)酵周期，估計到明年年中階段，減稅所帶來的市場經(jīng)濟活力會開始逐漸顯現(xiàn)。屆時，經(jīng)濟出現(xiàn)新一輪的回暖概率較高。

你的資產(chǎn)配置里該有一份滬深300

對于大部分投資者而言，最關(guān)心的還是2019年自身的資產(chǎn)配置問題。上文敘述了2019年整體的經(jīng)濟走向是穩(wěn)中回暖，所以，對于投資者而言，在做資產(chǎn)配置時首先要考慮的是“穩(wěn)”，隨后再考慮的才是“暖”。那么，有沒有一種資產(chǎn)在2019年可以在“穩(wěn)”的基礎(chǔ)上又附帶“暖”的效果呢？有，那就是$滬深300(SH000300)$。

（1）成分股為各行業(yè)龍頭企業(yè)

滬深300指數(shù)由上海和深圳證券市場中市值大、流動性好的300只股票組成，是A股最具代表性的核心指數(shù)。指數(shù)中的這300只成分股分別為各行業(yè)的龍頭企業(yè)，公司盈利較為穩(wěn)定。可以說以滬深300指數(shù)為代表的這一批上市公司是中國經(jīng)濟的中流砥柱。一旦國內(nèi)經(jīng)濟開始穩(wěn)定并出現(xiàn)回暖，那滬深300指數(shù)中的這些上市公司必定最先受益。

（2）估值達到歷史最低區(qū)間

在經(jīng)歷了今年一系列的調(diào)整后，截至12月10日收盤，滬深300指數(shù)的整體PE為10.35倍。在2009年以后，滬深300的平均歷史估值在10倍到18倍范圍之間，也就是說目前滬深300的估值已經(jīng)位于歷史最底部的區(qū)域。不僅如此，和當前整個市場相比滬深300的估值也有明顯的優(yōu)勢存在。截至12月10日收盤，上證指數(shù)和深證成指的平均市盈率為12.87倍和20.98倍，滬深300與之相比有著明顯的估值優(yōu)勢。

（3）滬深300部分行業(yè)率先回暖

自10月19日市場刷新階段性低點以來，在公司法修正回購條案等眾多利好政策的影響下市場整體開始出現(xiàn)反彈。其中，滬深300的主要成分行業(yè)，券商、地產(chǎn)以及消費等行業(yè)板塊頻繁發(fā)力引領(lǐng)市場。截至12月10日，$上證指數(shù)(SH000001)$ 和深證成指自10月19日以來的漲幅分別為5.24%和6.86%，而300非銀、300地產(chǎn)以及300消費的區(qū)間漲幅分別為8.01%、17.49%以及13.55%，回暖程度明顯好于市場。

華夏滬深300ETF為更優(yōu)之選

萬事俱備，只欠東風。既然已經(jīng)知曉滬深300的種種益處，那選擇一個優(yōu)秀的滬深300指數(shù)基金就顯得十分重要。$華夏300(SH510330)$ 或許可以成為最貼心的的選擇，理由如下：

（1）公司ETF產(chǎn)品管理經(jīng)驗豐富：華夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日，是經(jīng)中國證監(jiān)會批準成立的全國性基金管理公司之一。公司近年來在產(chǎn)品上深耕ETF產(chǎn)品系列，目前旗下ETF產(chǎn)品規(guī)模十分龐大，深受市場投資者的喜愛。截至12月10日，華夏基金旗下權(quán)益類ETF合計規(guī)模已經(jīng)突破千億元，成為境內(nèi)首家管理非貨幣ETF產(chǎn)品突破千億規(guī)模的基金公司。

（2）產(chǎn)品流動性強：流動性的好壞向來是衡量一個ETF基金的重要指標。在這方面，華夏滬深300ETF在同類產(chǎn)品中遙遙領(lǐng)先。自三季度以來，華夏滬深300ETF的場內(nèi)單日成交量除少數(shù)幾日外成交量都在億元以上，其中10月12日單日成交量達到10.6億元，刷新近幾年的高點。

（3）產(chǎn)品規(guī)模不斷擴大：今年下半年以來，市場雖然持續(xù)調(diào)整，但華夏滬深300ETF的基金規(guī)模卻屢創(chuàng)新高。進入12月以來，華夏滬深300的基金規(guī)模已經(jīng)突破240億元，與6月的176.38億元相比，增幅高達36%以上。

（4）產(chǎn)品跟蹤誤差小：華夏滬深300ETF采用完全被動跟蹤標的指數(shù)的運作策略，自上市以來跟蹤誤差小，今年以來年化跟蹤誤差僅為0.14%，跟蹤表現(xiàn)在同類型基金中位居前列。這樣的特性完全可以滿足投資者投資被動指數(shù)型基金的需求

（5）交易工具豐富：針對個人投資者需求，華夏基金還配備了場外聯(lián)接基金，并設(shè)立了費率差異化的A類（000051）、C類（005658）份額，為不同投資者提供了多樣化的配置和交易的工具。

（6）歷史業(yè)績優(yōu)秀：華夏滬深300ETF自2012年12月成立以來，截至12月10日，收益率達到46.80%，其年化收益率在6.6%以上。

（7）基金費率便宜：華夏滬深300ETF的基金費率在同產(chǎn)品類型中屬于較低水平，不收取基金申購費和基金贖回費。僅收取基金運作費，其中基金管理費為0.50%，基金托管費為0.10%。

（8）產(chǎn)品基金經(jīng)理從業(yè)經(jīng)驗豐富：目前，華夏滬深300ETF的的基金經(jīng)理有2位，分別為趙宗庭先生和張弘弢先生。作為證券從業(yè)年限均超過10年的專業(yè)人員，這兩位基金經(jīng)理都有著豐富的從業(yè)經(jīng)驗以及成熟的投資理念。其中，張弘弢先生不僅在掌管華夏滬深300ETF期間得到了46.80%的市場回報率。其曾經(jīng)掌管過的其他ETF產(chǎn)品也都獲得了十分優(yōu)異的成績。例如：華夏恒生ETF、華夏醫(yī)藥ETF以及華夏滬港通恒生ETF在其任職期內(nèi)的回報率分別為56.84%、56.87以及33.20%。