這幾天把私募排排網(wǎng)好好逛了逛,簡單統(tǒng)計(jì)了一下。
私募基金某種程度上代表了專業(yè)投資者的水平,和個(gè)人投資者的區(qū)別主要有:
(1)資金量相對要大,取得業(yè)績的難度稍大。
(2)由于有申購和贖回的壓力,所以一般不會(huì)滿倉位。
(3)如果業(yè)績不錯(cuò),由于有申購的資金不斷注入,要取得高復(fù)合收益率更加難。
(4)所花的時(shí)間和精力要遠(yuǎn)超過一般投資者。
(5)相對一般投資者了解的信息略有優(yōu)勢。
(6)基金的最大麻煩在于在凈值高點(diǎn)上大量申購(錦上添花),在凈值最低點(diǎn)上大量贖回(傷口撒鹽)。
可以大概認(rèn)為,頂級(jí)私募基金的水平基本上代表投資界的最高水平,當(dāng)年巴菲特合伙公司就是現(xiàn)在的私募基金,只是叫法不一樣,巴菲特就是基金經(jīng)理,彼得林奇也是基金經(jīng)理,費(fèi)雪也是基金經(jīng)理,芒格也是基金經(jīng)理。
那我們看看中國頂級(jí)私募的水平,私募排排網(wǎng)中共282支成立5年及以上、純管理型私募基金產(chǎn)品(無杠桿),篩選條件:
(1)私募基金成立時(shí)間5年及以上;
(2)年復(fù)合收益率不低于20%。
經(jīng)過篩選,只有三支復(fù)合要求,符合率1.06%:
(1)第一名,成立5年半,年復(fù)合收益率26%,成立時(shí)間為2009年2月,當(dāng)時(shí)上證指數(shù)約為2050點(diǎn),股市剛從08年底的最低點(diǎn)向上走。
(2)第二名,成立剛好5年,年復(fù)合收益率22%,成立時(shí)間為2009年6月,當(dāng)時(shí)上證指數(shù)約為2700點(diǎn)。
(3)第三名,成立6年,年復(fù)合收益率20%,成立時(shí)間為2008年9月,當(dāng)時(shí)上證指數(shù)約為2070點(diǎn),股市向08年最低點(diǎn)靠近。
其它279支私募基金全部不符合這個(gè)標(biāo)準(zhǔn),包括2005年股市底部成立的私募基金。
年復(fù)合收益率20%難不難?
注:根據(jù)慣例,私募基金顯示的凈值會(huì)每個(gè)月扣除業(yè)績提成,如果業(yè)績提成比例為20%,那么真實(shí)投資收益率大約是凈值收益率的1.25倍,如果某基金五年的年復(fù)合凈值收益率為20%,那么真實(shí)年復(fù)合收益率應(yīng)該為25%左右。
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