2019年開年以來，股市又迎來一波小牛市，自2019年1月4日至4月4日，上證綜指已經(jīng)突破3200點，漲幅達到30.18%，呈現(xiàn)出一片欣欣向榮的景象?；仡櫧甑氖袌霾▌忧闆r，上漲至3200點后的走勢可大致分為兩種：一種是3200點位于整個牛市的中間階段，之后會繼續(xù)上漲至更高點位；一種則是從較低的位置上漲至3200點后又波動調(diào)整，經(jīng)歷一段時間的下跌后，再次回到3200點左右。

華爾街流傳著一句話：“要在市場中準確地踩點入市，比在空中接住一把飛刀更難。” 如果我們能夠克服這種只選擇一個時間點進行買進和賣出的缺陷，就能均衡成本，降低高進低出的風險，使自己在投資中立于不敗之地。

那么，在3200這個點位上，我們該如何布局資金，該選擇什么樣的投資策略呢？

首先，我們來聊聊金字塔法的投資策略，更具體的，可以分為正金字塔加倉法和倒金字塔減倉法。

所謂正金字塔加倉法，就是在基金凈值下跌時，定投投資者開始加倉操作，并且隨凈值下跌，逐漸增加每次加倉的倉位，從而攤低投資成本。

例如，我們在最初買入10%，下跌10%，第二次加倉20%，再下跌10%，加倉30%，再下跌10%，加倉40%至滿倉（這里的10%是一個假設(shè)值，并不一定的最優(yōu)的，可根據(jù)市場環(huán)境設(shè)置不同的值）。倒金字塔法則與之相反，凈值上升時開始相應(yīng)的減倉操作，并隨價格的上升逐漸增加每次減倉的倉位。一般而言，這種方法更適合熊市，讓投資者在較弱的市場環(huán)境下也能賺到錢。

下面，我們選取歷史上兩段上證綜指處于3200點附近的區(qū)間進行分析。以中證100指數(shù)為例，看一下不同情況下利用金字塔法投資的收益情況。假定初始的定投金額為每周1000元，加減倉資金共50000元，加減倉信號為基金凈值發(fā)生10%的變化：加倉時，與上一次加倉相比，若基金凈值下跌10%，就進行下一次加倉；在減倉時，與上一次減倉相比，若基金凈值上升10%，就進行下一次減倉。每次加減倉資金量依次變化為：5000,10000,15000,20000元等。

我們選擇2009年8月14日（上證3341.55）至2015年3月13日（上證3348.51）這一區(qū)間進行分析。在此之前，市場行情經(jīng)歷了劇烈變化，在2007年10月達到6092的高點后，又直線下跌，在2008年10月左右觸底，后又輕微反彈，2009年7-8月在3000-3400點位附近徘徊，之后震蕩下跌，并在2015年3月重返3200點。中證100指數(shù)的走勢如下圖所示。

通過以上的分析可以看出，運用金字塔法進行加減倉的操作可以獲取更高的投資收益。其實，金字塔法本身就包含了你對市場未來的看法，如果認為近期價格可能下跌，那么金字塔法是一種很好的投資選擇，并且無論是長期投資還是短期戰(zhàn)略，金字塔法的收益情況都是十分可觀的。

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