本周三(12月5日)深交所發(fā)布深港通兩周年“成績單”，總成交額累計4.15萬億元，已經(jīng)成為海外投資者投資中國的重要渠道之一。無疑北上資金已受到A股市場各方的密切關(guān)注。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，2018年以來截至昨日，滬股通和深股通合計凈流入資金達2906.57億元。其中，中國平安、貴州茅臺、五糧液、美的集團、伊利股份、招商銀行、海螺水泥、分眾傳媒、大族激光和洋河股份等10只個股，今年以來北上資金凈買入金額居前。

　　中國平安北上資金凈買入逾186億元

　　《證券日報》市場研究中心根據(jù)choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，中國平安今年以來的北上資金凈買入金額達到1862356.34萬元，排名第一。

　　市場表現(xiàn)方面，中國平安12月份以來累計下跌0.77%，同時場內(nèi)大單資金也處于凈流出狀態(tài)，期間累計大單資金凈流出金額為138912.88萬元。

　　業(yè)績方面，公司暫未公布2018年年報預告，今年三季度則實現(xiàn)凈利潤達793.97億元，同比增長19.7%。

　　中國平安三季報披露顯示，2018年前三季度，中國宏觀經(jīng)濟保持總體平穩(wěn)。中國平安在“金融+科技”、“金融+生態(tài)”的戰(zhàn)略規(guī)劃指引下，積極布局生態(tài)圈，加大科技研發(fā)投入，打造優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和極致的服務體驗，推動“科技賦能金融、科技賦能生態(tài)、生態(tài)賦能金融”，實現(xiàn)各項業(yè)務穩(wěn)健增長。

　　前三季度，中國平安實現(xiàn)歸屬于母公司股東的營運利潤達856.37億元，同比增長19.5%；凈利潤達894.89億元，同比增長19.0%；歸屬于母公司股東的凈利潤達793.97億元，同比增長19.7%；如果按保險子公司執(zhí)行修訂前的金融工具會計準則的法定財務報表利潤數(shù)據(jù)計算，集團歸屬于母公司股東的凈利潤為895.88億元，同比增長35.1%。同時，中國平安在個人客戶經(jīng)營方面發(fā)展穩(wěn)健，截至2018年9月末，集團個人客戶數(shù)1.82億，同比增長18.7%，其中32.5%的客戶同時持有多家子公司合同，同比提升5.4個百分點。

　　對于該股，華泰證券指出，公司科技業(yè)務今年前三季度已貢獻集團約6%凈利潤，呈現(xiàn)持續(xù)快速發(fā)展的態(tài)勢，有望成為新的業(yè)績增長點，預計2018年-2020年每股收益分別為5.85、7.32元和9.13元，維持“買入”評級。

　　貴州茅臺提高直營渠道比重

　　《證券日報》市場研究中心根據(jù)choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，貴州茅臺今年以來的北上資金凈買入金額達到1769393.51萬元，排名第二。

　　貴州茅臺近期漲幅較為顯著，12月份以來累計上漲3.89%，期間也受到了近2億元大單資金搶籌，累計大單資金凈流入金額為19102.68萬元。

　　業(yè)績方面，公司今年前三季度累計盈利達247.34億元，較上年同期增長23.77%。

　　東方證券指出，在公司產(chǎn)品短期無提價催化情形下，明年非標放量驅(qū)動收入提升，直營和云商銷售帶動利潤增長。從價格端看，公司已明確短期內(nèi)不提價政策；從量上看，生肖酒、年份酒等迅速走量有望為公司打開新的增長空間。此外，未來公司將進一步提高專賣店和專柜等直營渠道比重，直營占比提升將使部分經(jīng)銷商利潤轉(zhuǎn)移至公司，以此實現(xiàn)公司利潤增長。放眼長期邏輯，貴州茅臺是獨一無二的酒類賣方市場，消費、投資、收藏屬性兼?zhèn)?，強勁的市場需求有望持續(xù)。預測公司2018年-2020年每股收益分別為27.57元、31.39元、36.84元，維持給予公司2018年26倍的市盈率，維持“買入”評級。

　　五糧液品牌價值有望進一步提升

　　《證券日報》市場研究中心根據(jù)choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，今年以來五糧液累計受到1520665.09萬元北上資金布局，排名第三。

　　市場表現(xiàn)方面，五糧液12月份以來股價累計上漲1.55%，期間大單資金累計凈流出10779.09萬元。

　　業(yè)績面上，五糧液今年三季報實現(xiàn)盈利達949441.65萬元，同比增長36.32%。

　　對于該股，東方證券表示，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化，重塑五糧液高端產(chǎn)品價值。公司將針對“1+3”戰(zhàn)略體系實行進一步更新升級，預計2019年第二季度開始停止生產(chǎn)經(jīng)典版普五，同時明年公司將推出高端五糧液和國際版五糧液，年輕時尚版五糧液新品也將問世。經(jīng)典版普五停產(chǎn)、供給量減少可能帶動價格提升，也有利于提高即將上世的升級版普五售價，公司品牌價值有望進一步提升。重新梳理后的產(chǎn)品系列中，普五將繼續(xù)作為戰(zhàn)略性大單品，五糧液1618、39度和42度五糧液、交杯和金裝等將成為輔助單品。此外，渠道和終端層面價格上漲既增厚了經(jīng)銷商和終端的利潤，也有望帶動出廠價提升。繼續(xù)看好公司渠道改善和成長空間，維持“買入”評級。

　　美的集團堅持全球運營戰(zhàn)略

　　《證券日報》市場研究中心根據(jù)choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，今年以來美的集團累計受到1361776.25萬元北上資金布局，排名第四。

　　市場表現(xiàn)方面，美的集團12月份以來股價累計微跌0.54%，期間大單資金也呈現(xiàn)凈流出態(tài)勢，累計凈流出金額為24329.44萬元。

　　美的集團今年三季報實現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤為1790023.90萬元，同比增長19.35%。公司三季報披露顯示，為規(guī)避原材料價格大幅波動給公司大宗原料采購帶來的成本風險，公司開展了部分大宗原材料的期貨操作業(yè)務，降低現(xiàn)貨市場價格波動給公司經(jīng)營帶來的不確定性風險；同時公司利用銀行金融工具，開展了部分外匯資金業(yè)務，以規(guī)避匯率和利率波動風險，實現(xiàn)外匯資產(chǎn)的保值增值，減少外匯負債及進行成本鎖定。公司對衍生品投資與持倉風險進行充分的評估與控制。

　　對于該股，中信建投證券指出，公司堅持全球運營戰(zhàn)略，在家電品類及上下游產(chǎn)業(yè)布局全面，業(yè)務長期穩(wěn)健增長。細分行業(yè)洗衣機、廚衛(wèi)電器、生活家電等高毛利細分行業(yè)將成為美的集團下一步形成新競爭格局的重點領域。預計2018年-2019年凈利潤分別為203.6億元、235.7億元，同比增長17.8%、15.7%。維持“買入”評級。

　　伊利股份打造千億元健康食品集團

　　近年來，北上資金成為A股市場一股重要力量，投資方向時常是市場的“風向標”，其持股動向一直備受投資者關(guān)注。據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，截至昨日，伊利股份北上資金年內(nèi)凈買入金額達848210.57萬元，在十大交投活躍股排名中位居第五名。公司主要業(yè)務涉及乳及乳制品的加工、制造與銷售，旗下?lián)碛幸后w乳、乳飲料、奶粉、冷凍飲品、酸奶等幾大產(chǎn)品系列。

　　日前，公司發(fā)布公告，全資子公司金港控股現(xiàn)金收購泰國本土最大的冰淇淋企業(yè)Chomthana(喬瑪納)96.46%的股權(quán)，交易對價為8056萬美元(約5.6億元)。

　　全球織網(wǎng)，打造千億元健康食品集團。伊利股份中長期的戰(zhàn)略目標為：到2020年前后進入“全球乳制品5強”、成為“千億元級別的健康食品集團”。一方面，公司鎖定健康食品領域，通過產(chǎn)品創(chuàng)新和品類延伸擴充業(yè)務范圍；另一方面公司通過外延并購、全球織網(wǎng)，進軍海外市場，此前公司相關(guān)業(yè)務已經(jīng)延伸至新西蘭、巴基斯坦、印度尼西亞等國家，持續(xù)的國際化布局有助于公司打開成長空間，實現(xiàn)中長期穩(wěn)定增長。

　　對于該股，西南證券表示，考慮到收購Chomthana(喬瑪納)在一定程度上增厚了公司收入和利潤，因此略微調(diào)整盈利預測，預計公司2018年至2020年營業(yè)收入和歸屬于母公司凈利潤復合增速為15%和8%，每股收益分別為1.03元、1.13元、1.25元。伊利股份作為乳制品行業(yè)龍頭，市占率穩(wěn)步提升，且持續(xù)的戰(zhàn)略性外延并購有望打開公司中長期成長空間，參考乳制品行業(yè)平均估值，給予伊利股份2019年25倍的市盈率，對應目標價28.20元，維持“買入”評級。

　　招商銀行長期注重創(chuàng)新投入和科技應用

　　據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，截至昨日，招商銀行北上資金年內(nèi)凈買入金額達848210.57萬元，在十大交投活躍股排名中位居第六名。公司以“創(chuàng)新驅(qū)動、零售領先、特色鮮明的中國最佳商業(yè)銀行”為發(fā)展愿景，長期注重創(chuàng)新投入和科技應用對金融服務的賦能。2017年提出了“金融科技銀行”的定位，把金融科技作為轉(zhuǎn)型發(fā)展的核動力。2018年，在常規(guī)IT成本投入的基礎上，提取了上一年營業(yè)收入的1%(22.1億元)，成立了金融科技創(chuàng)新項目基金。在創(chuàng)新孵化平臺方面，對標互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)創(chuàng)新機制，在內(nèi)部建立金融科技創(chuàng)新孵化平臺，為金融科技創(chuàng)新項目提供全面孵化支持，為創(chuàng)新項目注入新能力、新資源。在外部，引進金融科技資源，通過與科技企業(yè)、高校建立聯(lián)合實驗室，或通過金融科技創(chuàng)新項目基金引進外部資源，提升銀行金融科技能力。

　　對于該股，天風證券表示，2018年以來在存款競爭加劇背景下，公司存款成本率波動不大，歸功于其較好的零售客戶基礎。三季度負債成本維持平穩(wěn)，公司吸存策略或更加積極。公司整體風險偏好不高，存量資產(chǎn)質(zhì)量較優(yōu)，新增資產(chǎn)的不良壓力應該不大。考慮公司在金融科技銀行戰(zhàn)略升級之下，凈資產(chǎn)收益率有望高位持續(xù)提升。維持“買入”評級。

　　海螺水泥穩(wěn)步推進國際化發(fā)展戰(zhàn)略

　　據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，截至昨日，海螺水泥北上資金年內(nèi)凈買入金額達806268.93萬元，在十大交投活躍股排名中位居第七名。公司主營業(yè)務為水泥、商品熟料及骨料的生產(chǎn)、銷售。先后建成了銅陵、英德、池州、樅陽、蕪湖等5個千萬噸級特大型熟料基地，并在安徽蕪湖、銅陵興建了4條12000噸生產(chǎn)線。2017年，公司不斷優(yōu)化完善國內(nèi)市場布局，穩(wěn)步推進國際化發(fā)展戰(zhàn)略；同時，積極延伸上下游產(chǎn)業(yè)鏈，大力發(fā)展骨料項目，探索進入商品混凝土行業(yè)。截至2018年6月末，公司熟料產(chǎn)能2.48億噸，水泥產(chǎn)能3.44億噸，骨料產(chǎn)能3090萬噸，商品混凝土60萬立方米。

　　東北證券表示，公司產(chǎn)品區(qū)域需求相對較好，長三角錯峰供給端邊際收縮。華東、中南、西高是公司重點布局區(qū)域，從固定資產(chǎn)投資增速及水泥產(chǎn)量增速來看均表現(xiàn)良好，相比西北、華北、東北而言需求更加旺盛。華東地區(qū)當前庫存處于較低水平，今年長三角地區(qū)尤其是安徽地區(qū)實行錯峰生產(chǎn)，預期區(qū)域供給邊際收縮，水泥價格有望維持高位水平，一旦出現(xiàn)供給趨緊甚至有進一步推高的可能。

　　對于該股，東北證券表示，預計公司2018年至2020年營業(yè)收入分別為1040.90億元、1094.71億元、1150.63億元，歸屬于母公司凈利潤分別為290.03億元、306.41億元、323.31億元，每股收益分別為5.47元、5.78元、6.10元，維持“買入”評級。

　　分眾傳媒構(gòu)建最大城市生活圈媒體網(wǎng)絡

　　據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，截至昨日，分眾傳媒北上資金年內(nèi)凈買入金額達489660.71萬元，在十大交投活躍股排名中位居第八名。

　　公司構(gòu)建了國內(nèi)最大的城市生活圈媒體網(wǎng)絡，當前的主營業(yè)務為生活圈媒體的開發(fā)和運營，主要產(chǎn)品為樓宇媒體(包含電梯電視媒體和電梯海報媒體)、影院銀幕廣告媒體和終端賣場媒體等，覆蓋城市主流消費人群的工作場景、生活場景、娛樂場景和消費場景，并相互整合成為生活圈媒體網(wǎng)絡。2017年，公司投資設立韓國子公司并投入運營，將業(yè)務拓展至首爾、釜山等15個韓國主要城市。截至2018年3月末，公司已形成了覆蓋約300多個城市的生活圈媒體網(wǎng)絡。

　　對于該股，廣證恒生證券表示，作為電梯媒體龍頭公司，依靠核心點位優(yōu)勢不斷獲取大客戶資源，規(guī)模優(yōu)勢使得毛利率遠高于同行平均。點位以及客戶資源構(gòu)成了公司幾乎無法被逾越的護城河，公司將率先收割行業(yè)加速增長帶來的紅利?？紤]到公司正處于點位積極擴張時期，成本大幅上漲，預計公司2018年至2020年凈利潤分別為59.22億元、68.67億元、86.60億元，對應每股收益分別為 0.40元、0.47元、0.59元，給予公司2018年20倍的市盈率，對應目標價8.00元；給予“強烈推薦”評級。

　　大族激光激光行業(yè)龍頭公司

　　據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，截至昨日，大族激光北上資金年內(nèi)凈買入金額達485518.11萬元，在十大交投活躍股排名中位居第九名。

　　作為提供激光、機器人及自動化技術(shù)在智能制造領域的系統(tǒng)解決方案的高端裝備制造公司，業(yè)務包括研發(fā)、生產(chǎn)、銷售激光標記、激光切割、激光焊接設備、PCB專用設備、機器人、自動化設備及為上述業(yè)務配套的系統(tǒng)解決方案。公司產(chǎn)品主要應用于消費電子、顯視面板、動力電池、PCB、機械五金、汽車船舶、航天航空、軌道交通、廚具電氣等行業(yè)的金屬或非金屬加工。

　　光大證券表示，大族激光為我國激光行業(yè)龍頭公司，同時也是全球激光設備中實力強勁的領先廠商。隨著我國傳統(tǒng)制造業(yè)正處于加速升級階段，國家大力推進高端裝備制造業(yè)的發(fā)展，激光加工的突出優(yōu)勢在各行業(yè)逐漸體現(xiàn)?？春霉咀鳛樾袠I(yè)龍頭的市場地位，堅持自主研發(fā)高壁壘激光器，以規(guī)模效應和高效服務拓展市場空間的商業(yè)模式，預計公司2018年至2020年凈利潤分別為18.5億元、23.1億元、30.6億元。維持“買入”評級。

　　洋河股份產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級空間大

　　據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，截至昨日，洋河股份北上資金年內(nèi)凈買入金額達416022.07萬元，在十大交投活躍股排名中位居第十名。

　　公司從事的主要業(yè)務是白酒生產(chǎn)與銷售，白酒生產(chǎn)采用固態(tài)發(fā)酵方式，主要包括制曲、釀酒、勾儲、包裝等環(huán)節(jié)，白酒銷售主要采用經(jīng)銷和零售兩種模式，報告期內(nèi)公司的主營業(yè)務和經(jīng)營模式?jīng)]有發(fā)生變化。作為全國大型白酒生產(chǎn)企業(yè)，主導產(chǎn)品夢之藍、洋河藍色經(jīng)典、雙溝珍寶坊、洋河大曲、雙溝大曲等綿柔型系列白酒，在全國享有較高的品牌知名度和美譽度。

　　東方證券表示，公司產(chǎn)品渠道高效運作掌控力強，庫存合理價盤穩(wěn)固。深度分銷模式使公司對經(jīng)銷商的依賴程度大大降低，銷售人員數(shù)量領先競品，牢牢掌握核心終端。較好的產(chǎn)品需求、偏低的渠道庫存疊加省內(nèi)穩(wěn)價策略有助于穩(wěn)固價盤。西南證券則表示，預計公司2018年至2020年每股收益分別為5.39元、6.47元、7.58元，未來三年歸屬于母公司凈利潤將保持在20%左右的復合增長率?？紤]到公司是大眾白酒龍頭、未來產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級空間較大，給予公司2019年18倍估值，對應目標價116.46元，上調(diào)至“買入”評級。

（文章來源：證券日報）

(責任編輯：DF407)