（四）業(yè)務(wù)流程

1.核心企業(yè)所屬集團企業(yè)、核心企業(yè)及其供應(yīng)商、資金方申請入駐平臺，平臺對其進行企業(yè)認證并綁定電子簽名；

2.核心企業(yè)所屬集團以其自身信用取得資金方（保理公司、銀行、財務(wù)公司）對其提供的授信額度；

3.核心企業(yè)所屬集團分配給其旗下核心企業(yè)云信額度（云信的本質(zhì)為核心企業(yè)所負供應(yīng)商擁有的應(yīng)收賬款）。

4.核心企業(yè)將其持有的云信分配給其供應(yīng)商，該環(huán)節(jié)為云信開立環(huán)節(jié)；

5.供應(yīng)商收取云信后，有三種處理方式：持有到期、進行轉(zhuǎn)讓或在云鏈保理公司進行融資；

6.供應(yīng)商持有云信到期的，核心企業(yè)在云信項下應(yīng)收賬款到期時將賬款支付給云信持有人；

7.供應(yīng)商將云信轉(zhuǎn)讓給其下級供應(yīng)商的，其下級供應(yīng)商同樣擁有持有到期、云信轉(zhuǎn)讓和云信融資三種處理方式；

8.供應(yīng)商接收到云信后選擇融資的，應(yīng)首先向平臺關(guān)聯(lián)方云鏈保理公司進行申請，云鏈保理在向供應(yīng)商提供融資后，可以向入駐其平臺的資金方申請再保理，該環(huán)節(jié)為云信的融資環(huán)節(jié);

9.云鏈保理選擇將云信項下應(yīng)收賬款進行再保理的，云信項下應(yīng)收賬款到期后，由核心企業(yè)直接將款項支付給已向云鏈保理進行保理融資的銀行或保理公司。

（五）平臺價值分析

云鏈金融平臺無論是對于入駐其平臺的各類企業(yè)還是平臺運行主體以及整個社會和政策實施，都具有重大的價值，需要認真挖掘。

（六）設(shè)計主體以及法律問題分析

（七）中企云鏈供應(yīng)鏈金融模式分析

中企云鏈通過聚集眾多央地大企業(yè)資源、金融資源，為大型企業(yè)提供免費供應(yīng)鏈金融管理服務(wù)，致力于打造大中小企業(yè)融通發(fā)展，實體產(chǎn)業(yè)和銀行協(xié)同發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)融服務(wù)共享平臺。

1、“N N N”供應(yīng)鏈金融平臺

在當(dāng)前供應(yīng)鏈金融垂直電商模式的基礎(chǔ)上，中企云鏈是一種“N家銀行 N家核心企業(yè) N家上下游企業(yè)”的全線上“N N N”供應(yīng)鏈金融平臺模式。

中企云鏈第三方服務(wù)模式，既不同于當(dāng)前部分產(chǎn)業(yè)集團建立的供應(yīng)鏈金融模式，也不同于銀行等金融機構(gòu)建立的交易銀行供應(yīng)鏈金融模式。相較于部分產(chǎn)業(yè)集團自建平臺，

一是不局限于單一核心企業(yè)供應(yīng)鏈，具有明顯的資金比較優(yōu)勢；

二是資產(chǎn)豐富、風(fēng)險分散，有利于滿足監(jiān)管部門對資金端防范資金風(fēng)險、分散投資的實際要求；

三是具有規(guī)模優(yōu)勢，可以為企業(yè)級用戶提供綜合、全面的一攬子解決方案。

對于銀行自建銀企平臺，盡管銀行在資金、支付結(jié)算及金融專業(yè)性上有優(yōu)勢，但大企業(yè)及其供應(yīng)鏈上企業(yè)加入其平臺后，受其授信限制，其他金融機構(gòu)無法加入，大企業(yè)將被綁架在一家銀行，導(dǎo)致企業(yè)巨大的流動性風(fēng)險，這是所有大企業(yè)都不愿意做的。

中企云鏈通過整合眾多大企業(yè)集團內(nèi)部資源、供應(yīng)鏈資源與金融資源等諸多要素資源，打破傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融封閉、單一壁壘，形成開放、立體的“N N N”產(chǎn)業(yè)鏈體系，優(yōu)化資源配置，促進合作共贏。

2、供應(yīng)鏈金融共享服務(wù)平臺

中企云鏈在嚴格遵循國家法律框架基礎(chǔ)上，結(jié)合供應(yīng)鏈金融的反保理，創(chuàng)新推出“云信”產(chǎn)品（一種可拆分、流轉(zhuǎn)、融資的電子付款承諾函），為企業(yè)間應(yīng)收應(yīng)付往來款清算提供新選擇。

核心企業(yè)首先從銀行等資金方獲取授信支持，而后由核心企業(yè)根據(jù)其所屬子企業(yè)規(guī)模大小、經(jīng)營狀況，由核心企業(yè)分配并在中企云鏈平臺設(shè)定所屬子企業(yè)可使用“云信”最高額度，其可分配的總額度即該核心企業(yè)取得的銀行授信額度。核心企業(yè)向供應(yīng)商通過支付云信來支付貨款，供應(yīng)商收到云信后有三種選擇，

一是選擇部分或全額繼續(xù)持有；

二是選擇部分或全額向平臺進行保理融資變現(xiàn)；

三是選擇部分或全額繼續(xù)支付給其他企業(yè)，實現(xiàn)云信在產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)間的廣泛應(yīng)用。如下圖：

供應(yīng)商通過拆分流轉(zhuǎn)所持有的“云信”，快速流轉(zhuǎn)到更多供應(yīng)鏈上的廣大中小企業(yè)，免費清理企業(yè)三角債，大幅降低供應(yīng)鏈交易成本。

同時，供應(yīng)商也可以將持有的“云信”進行轉(zhuǎn)讓融資，即可實現(xiàn)T 0兩小時內(nèi)的高效低成本融資。中企云鏈平臺保理公司以應(yīng)收賬款商業(yè)保理的形式受讓相應(yīng)“云信”，以再保理的形式將“云信”轉(zhuǎn)讓給銀行金融機構(gòu)取得融資，在此過程中平臺保理公司僅收取非常低廉的固定服務(wù)費，不收取利差。從而將銀行資金以安全、便捷、高效的方式引入產(chǎn)業(yè)鏈末端中小企業(yè)。

如果核心企業(yè)資金充裕，以自有資金或財務(wù)公司和其他授信銀行提供流動性的情況下為產(chǎn)業(yè)鏈中小供應(yīng)商提供自融資服務(wù)。云信到期后，由大企業(yè)將開立云信金額等值的資金劃入銀行，由銀行根據(jù)最終持有云信的不同對象進行清分，劃入持有云信對象的銀行賬戶。

三、互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險控制

“供應(yīng)鏈金融”SCF（Supply Chain Finance）是銀行等金融機構(gòu)圍繞核心企業(yè)，管理上下游中小企業(yè)的資金流和物流，并把單個企業(yè)的不可控風(fēng)險轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)鏈企業(yè)整體的可控風(fēng)險，通過立體獲取各類信息，將風(fēng)險控制在最低的金融服務(wù)。

而“互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融”則是“互聯(lián)網(wǎng) ”及“供應(yīng)鏈金融”相融合的產(chǎn)物，是利用了互聯(lián)網(wǎng)IT技術(shù)從而具備高度線上化、自動化特性，并且在市場結(jié)構(gòu)、交易結(jié)構(gòu)、運營方式、風(fēng)控技術(shù)等方面得以創(chuàng)新的金融服務(wù)。

傳統(tǒng)信貸產(chǎn)品風(fēng)控主要關(guān)注融資人的“三品”（產(chǎn)品，押品，人品）、“三表”（電表，水表，納稅申報或海關(guān)報表）、以及“三流”（人流、物流、資金流）；基于5C分析（Character、Capacity、Capital、Collateral、Condition)，從公司素質(zhì)、人力情況、財報質(zhì)量、制度建設(shè)、財務(wù)結(jié)構(gòu)、償債能力、經(jīng)營能力等等的定性和定量指標用評分表打分來判斷融資企業(yè)信用是否健康，根據(jù)融資人主體的資質(zhì)給予授信額度。

但由于押品估值易變化、處置麻煩，財務(wù)報表、交易數(shù)據(jù)容易造假或者企業(yè)財務(wù)管理不規(guī)范等問題，所以傳統(tǒng)信貸服務(wù)僅能覆蓋小部分相對優(yōu)質(zhì)的客戶群體，一般為大型企業(yè)。最終大企業(yè)融資成本低、額度高、容易審批，中小微企業(yè)則融資成本高而且融資困難。

互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的風(fēng)控則站在產(chǎn)業(yè)鏈整體角度評估， 將供應(yīng)鏈中相關(guān)企業(yè)作為一個整體，基于貿(mào)易真實性給予產(chǎn)業(yè)鏈授信，注重資金閉環(huán)、四流合一，通過技術(shù)手段大幅降低運營成本，所以能夠?qū)①Y金有效注入到供應(yīng)鏈中，為相關(guān)中小企業(yè)提供了靈活、全面的金融產(chǎn)品和服務(wù)，是金融體系的有力補充。

如果以一個互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融項目過程為例說明的話，從項目前期立項到后期資金落地運作的風(fēng)控要點可以歸納為“項目整體、參與主體、融資標的”這三個主要維度。

 打個比方，“項目整體維度”比較像一次旅行的路線規(guī)劃， 路線規(guī)劃正確與否決定了能不能走到終點（資金順利回款）； ”參與主體維度”比較像乘坐的交通工具，是進行整個行程的承載物，找到靠譜的主體才不會在路上拋錨； ”融資標的維度”關(guān)注的是底層資產(chǎn)和供應(yīng)鏈貿(mào)易過程，更像是發(fā)動機能源，有持續(xù)充足的能源才能保證走下去的動力。

每個維度羅列了以下一些小點作為參考，請見附圖：

例如首先從項目維度宏觀的分析，產(chǎn)業(yè)趨勢像三高行業(yè)等特殊情況的就基本可以不予考慮進入；先了解項目合作方的技術(shù)程度，可以提前判斷項目是否能最終實現(xiàn)線上化落地以及是否有技術(shù)風(fēng)險；微觀上該項目是否能獲得有價值的數(shù)據(jù)、核心企業(yè)是否愿意分享授信、是否有劣后方參與、閉合式資金運作等是供應(yīng)鏈金融服務(wù)的剛性要求，都決定了項目能否對接資金最終進行下去。

參與主體和融資標的維度，可以簡單記憶為：從核心企業(yè)（數(shù)據(jù)）看過去，從融資主體看現(xiàn)狀，從交易看未來（短期）。

參與主體的維度包括核心企業(yè)的管理能力， 即管理健全的核心企業(yè)才有真實可靠的數(shù)據(jù)、穩(wěn)定準確的回款時間、對上下游的管控能力等；而通過對融資人合理分級并選取合適的目標客戶，淘汰了極端的高風(fēng)險客戶和低價值客戶；是否需要其他參與方協(xié)助，例如是否需要對資金支付結(jié)算的管控（通過銀行或第三方支付公司）、對貨物的管控（通過物流倉儲企業(yè)）、對交易的管控（通過B2B平臺）等。

四、互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險把控要點