|
原作：龔蕾 周三，道瓊斯工業(yè)股市大幅下跌，因?yàn)槊绹鴤找媛噬仙?，促使藍(lán)籌股達(dá)到2月以來最大幅度回調(diào)。 具體數(shù)據(jù)為，標(biāo)準(zhǔn)普爾股市下跌約3.3%，達(dá)到2月8日以來最大單日跌幅。道瓊斯工業(yè)股市下跌約3.1%，這是3月22日以來最大下跌。納斯達(dá)克股市下跌約4.1%，這是2月8日以來最大跌幅。十年期國債收益率為3.2%，這是七年來最高水平，上周初為3.05%，8月末為2.82%。 （一）科技股和向消費(fèi)者出售非必需品大公司去年表現(xiàn)最好，收益率幾乎是標(biāo)準(zhǔn)普爾股市的兩倍，本月到目前為止，跌幅也增加。亞馬遜股價周三下跌。上周市場最大推動因素是利率，在令人鼓舞的經(jīng)濟(jì)報告之后，利率上升，使得投資者不愿意為股票支付高價。 1、投資者可能擔(dān)心利率上升，成本上升，油漆和涂料制造商PPG周一發(fā)布第三季度業(yè)績預(yù)測，百事可樂季報反映出費(fèi)用增加。油價上漲，增加了運(yùn)費(fèi)和營銷費(fèi)用。 2、快速上升的債券收益率使得投資者擔(dān)心利潤減少，11個行業(yè)股票均下挫，這是近兩年最糟的交易時段。波動率指標(biāo)Cboe上升到2月以來最高。利率上升和債券收益率上升的結(jié)合，股市下跌。隨著美聯(lián)儲寬松貨幣政策即將結(jié)束，投資者似乎轉(zhuǎn)向醫(yī)療保健公司股票。 3、隨著股市從創(chuàng)紀(jì)錄高點(diǎn)進(jìn)一步下跌，債券收益率繼續(xù)攀升，十年期國債收益率上升，科技股下跌約4.8%，工業(yè)股和原材料股也分別回落3.5%和2.5%，許多企業(yè)擔(dān)心商品成本上漲，利率上升。 （二）防御型股票表現(xiàn)最好，公共事業(yè)股僅下跌0.5%，投資者傾向于喜歡具有吸引力的股息和相對穩(wěn)定的公共事業(yè)股。 （三）推動市場可能因素。 第一，受到債券收益率上升影響，投資者感到震驚所有行業(yè)股票下跌。美聯(lián)儲加息與債券收益率上升，可能標(biāo)志著美國市場進(jìn)入長期低收益率后的新階段。收益率上升導(dǎo)致企業(yè)和投資者的借貸成本更加陡峭，股票重新估值，更高利率的無風(fēng)險債券可以吸引投資者遠(yuǎn)離鼓泡，股票被認(rèn)為風(fēng)險相對較高。周三，美國十年期國債收益率上漲至3.23%后小幅回落。 第二，交易商期待第三季度上市公司財報，本季晚些時候非主流金融機(jī)構(gòu)的業(yè)績非正式開始，盈利增長可能強(qiáng)勁，這可能為股票價格提供支撐。 第三，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，9月生產(chǎn)者價格指數(shù)上漲，8月批發(fā)庫存增長。美聯(lián)儲今年已經(jīng)加息三次，12月可能再次加息。 （四）投資者策略。 首先，美國利率上升，債券收益率上升，投資難度提高，市場情緒喜憂參半。利率對債券重要，貿(mào)易政策仍在進(jìn)行中，中期選舉不到一個月，隨著利率走高，債券成為股票的更可行的替代，估值倍數(shù)被壓縮。 其次，短期內(nèi)，股票可能超賣，由于標(biāo)準(zhǔn)普爾股市在50日均線測試首次支撐而反彈，納斯達(dá)克股市處于100日移動平均線，市場下滑可能是正常波動，股票已過早回調(diào)。 再次，利率上升，金融資產(chǎn)估值重新進(jìn)行，當(dāng)利率上升，可能將動搖股債市場。較高債券利率可能對股票壓力，因?yàn)榭梢种乒窘栀J。這次美股下跌是從歷史最高水平開始，所以市場沒有受到太大影響。
|
|
|
