最賺錢的基金——紅利基金

1.紅利基金收益

2.紅利基金三兄弟

3.紅利基金賺大錢原理

4.紅利基金發(fā)展歷程

紅利基金就是“高現(xiàn)金分紅的一籃子股票”，年年有分紅。

1.紅利基金收益

（1）比如510880的分紅發(fā)放情況。

怎樣，與銀行一比，是不是很動(dòng)心？“夢想照進(jìn)現(xiàn)實(shí)”了有沒有？

從歷史業(yè)績上看，它的長期走勢往往好于大盤”。此處以上證紅利為例。

當(dāng)然上證紅利指數(shù)的缺點(diǎn)也是有的。一來它的波動(dòng)性小于上證50，二來它參考的是過去兩年現(xiàn)金股息，所以有些偶爾大額度分紅的成分股也被它重倉收錄。也就是信息有一定的滯后性。

（2）指數(shù)的股息率與指數(shù)基金的分紅率

指數(shù)的股息率是大于指數(shù)基金的分紅率的。原因：指數(shù)的股息率是按照過去一年的成分股的現(xiàn)金分紅計(jì)算的，但指數(shù)基金還需要扣除管理費(fèi)、托管費(fèi)以及基金誤差。所以最終基金的分紅率會(huì)比股息率少一些。

而且指數(shù)基金分紅大都也有條件，即累積凈值需要跑贏指數(shù)本身1%以上才能現(xiàn)金分紅，否則收到的成分股股息會(huì)歸入凈值。

股息是公司盈利的一部分——指數(shù)的股息=成分股的盈利*成分股平均分紅比例。

就目前來看，A股平均分紅比例在30%左右，即年盈利的30%用于分紅。像恒生能達(dá)到40%，滬深300在31%左右。也就說每年滬深300的成分股，會(huì)把盈利的三成以現(xiàn)金分紅的形式發(fā)放出來。

所以不斷在股息率高的時(shí)候投資高股息率指數(shù)基金，之后一直持有，堅(jiān)持幾輪牛熊下來，每年的分紅會(huì)非常可怕，而且分紅收益不受股價(jià)波動(dòng)的影響。這也是一種不錯(cuò)的投資思路，就是非常考驗(yàn)毅力。

2.紅利指數(shù)有哪些？——紅利基金三兄弟

紅利策略的有效性久經(jīng)考驗(yàn)，所以各家指數(shù)發(fā)布商都發(fā)布了基于紅利策略的指數(shù)。上證有上證紅利，深證有深紅利，中證有中證紅利。

（1）上證紅利

因?yàn)锳股高分紅的股票主要是藍(lán)籌股，所以上證紅利也是一只標(biāo)準(zhǔn)的藍(lán)籌股指數(shù)。對應(yīng)的指基是紅利ETF。上證紅利股票基金跟蹤復(fù)制上證紅利指數(shù)，該指數(shù)成份股由股息率最高、現(xiàn)金分紅最多的50只股票組成，是上證A股市場真正的核心優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。目前只有一只基金進(jìn)行追蹤：華泰柏瑞上證紅利ETF(510880)。

每年根據(jù)最新排名優(yōu)勝劣汰，具有極高的投資價(jià)值。下圖為最新上證紅利指數(shù)的50只成分股：

紅利ETF是一只老牌基金了，管理費(fèi)率和托管費(fèi)率在同類中都比較低，規(guī)模也不錯(cuò)。是場內(nèi)投資紅利類指數(shù)基金的首選。

（2）中證紅利

一般來說同等定位的指數(shù)，跨市場的中證會(huì)比單一市場的上證指數(shù)表現(xiàn)好一些。中證紅利的歷史收益就比上證紅利更好一些。

目前，中證紅利指數(shù)有三只基金進(jìn)行追蹤：

100032富國中證紅利指數(shù)基金

090010大成中證紅利指數(shù)

100033萬家中證紅利指數(shù)

可以從費(fèi)率和規(guī)模上來看進(jìn)行選擇。

（3）深證紅利

該指數(shù)數(shù)的估值普遍較高，所以深紅利股息率并不高。

追蹤深紅利的基金有一只：工銀瑞信深證紅利基金。場內(nèi)是159905，場外有對應(yīng)的鏈接基金481012。

除此之外，像H股指數(shù)和恒生指數(shù)，在低估的時(shí)候，股息率甚至?xí)華股的紅利系列指數(shù)還要高，因?yàn)楦酃傻某煞止煞旨t比例普遍高一些。還有像新西蘭等海外市場也都習(xí)慣大比例分紅，這些也是潛在的紅利型指數(shù)。

【關(guān)于高股息率指數(shù)還有一個(gè)特別的投資技巧：巴菲特介紹過，如果市盈率的數(shù)值低于股息率的數(shù)值，這是投資股票的大好機(jī)會(huì)。

這種投資機(jī)會(huì)往往是在低估的基礎(chǔ)上再次下跌導(dǎo)致的，可遇而不可求。】

對于分紅比例在30-40%的指數(shù)來說，要出現(xiàn)這種機(jī)會(huì)，市盈率得跌倒5.X倍甚至更低。

14年的時(shí)候，上證紅利也曾短期達(dá)到這種情況，隨后出現(xiàn)大幅上漲。

指數(shù)基金在追蹤指數(shù)的時(shí)候，會(huì)有一定的誤差。例如倉位不滿。另外紅利etf也有一定的誤差?？紤]到這些因素，我們需要給予紅利etf更高的安全空間，最好是在9倍市盈率以下再開始投資。

3.紅利基金賺大錢原理

“價(jià)值股”的定義有很多種，對指數(shù)來說，價(jià)值股的定義是低市盈率 低市凈率低市銷率高股息率等等。紅利主要圍繞股息率來做文章的。所以通常這類品種也有一個(gè)別稱“價(jià)值類股票”。 而本身價(jià)值型的指數(shù)基金，是容易獲得超過市場的收益的。

紅利類指數(shù)基金超額收益的源泉：定期調(diào)倉——保持了自身“相對更便宜”，每年都在做“低買高賣”。就能獲得一定的超額收益。

每年指數(shù)基金會(huì)有調(diào)倉，調(diào)倉的時(shí)候，會(huì)把股息率高的調(diào)入，股息率低的調(diào)出。股息率=現(xiàn)金分紅/市值。其中現(xiàn)金分紅是一年才變化一次的，所以股息率變化，主要是因?yàn)槭兄档淖兓?。也就是說，短期里漲的多的品種，股息率會(huì)變低，容易被調(diào)出；短期里跌的多的品種，股息率會(huì)變高，容易被調(diào)入。每年的調(diào)倉，就成了“批量調(diào)出短期漲的多的品種，調(diào)入短期跌的多的品種”。買的便宜，容易帶來超額收益。

比如說2017年12月份，中證紅利的調(diào)倉，就調(diào)整了20只股票，約占全部股票的20%。

調(diào)入的股票，平均估值是比調(diào)出的那批低不少的。調(diào)入的主要是短期跌的多的，調(diào)出的主要是短期漲的多的。

總之，紅利指數(shù)投資就像一個(gè)可以自我更新的有機(jī)生命體，它可以不斷地自我成長，自我進(jìn)化，去除壞的標(biāo)的，納入新的優(yōu)質(zhì)公司，完成了自我的新陳代謝，所以長期投資紅利機(jī)會(huì)，還是大概率能取得穩(wěn)穩(wěn)地幸福。

4.紅利基金發(fā)展歷程

紅利類指數(shù)基金，也經(jīng)過了三個(gè)階段的進(jìn)化。

(1)早期的紅利指數(shù)基金，是“選擇高股息率的股票，市值加權(quán)”。

也就是選出股息率最高的一批股票，哪個(gè)股票市值大，就在指數(shù)基金中占比高一些。這樣的紅利指數(shù)基金，好處是流動(dòng)性好。但是缺點(diǎn)是沒有發(fā)揮出紅利類指數(shù)股息率高的優(yōu)勢。

(2)到了2013年的時(shí)候，上證紅利和中證紅利做了一次改變，從“市值加權(quán)，變成了股息率加權(quán)”。

這次轉(zhuǎn)變后，國內(nèi)的紅利類指數(shù)基金才算是真正意義上的紅利指數(shù)。股息率越高的品種，會(huì)得到更大的關(guān)注。

但是還有個(gè)問題，有的周期性行業(yè)，會(huì)在行業(yè)特別景氣的時(shí)候，盈利很多，多出來的盈利，這些行業(yè)就會(huì)以分紅的形式分出來。導(dǎo)致短期里股息率非常高。例如2007年的鋼鐵行業(yè)、2012年的銀行業(yè)。這種情況下會(huì)導(dǎo)致紅利指數(shù)過于集中于某個(gè)強(qiáng)周期性行業(yè)。

(3)所以到了紅利機(jī)會(huì)，已經(jīng)不是單純的“選擇高股息率股票+股息率加權(quán)”了，還對成分股的盈利增速、行業(yè)分布等有一定要求。

紅利機(jī)會(huì)要求單個(gè)行業(yè)的股票不能持有太多，要求成分股的盈利要有增長。對傳統(tǒng)的紅利類指數(shù)做了修正。從行業(yè)分布上，紅利機(jī)會(huì)相對均勻一些，大小盤分布也比較均勻。從分散風(fēng)險(xiǎn)的角度，紅利機(jī)會(huì)確實(shí)是目前最分散、均勻的一只。像深紅利和上證紅利是大盤股為主，中證紅利偏大盤，紅利機(jī)會(huì)的話中小盤比例會(huì)高一些(這里的中小盤也多是500成分股)。這種修正，并不一定會(huì)體現(xiàn)在收益上，有的時(shí)候是體現(xiàn)在“持有股票更加分散、風(fēng)險(xiǎn)更小”的角度上。

總結(jié)：

紅利策略是一個(gè)久經(jīng)考驗(yàn)的優(yōu)秀策略，而且其高分紅的特性，特別適合長期持有的投資者：從一個(gè)長時(shí)間的角度，指數(shù)的股息會(huì)隨著盈利的增長而增長，對應(yīng)的指數(shù)基金的分紅也會(huì)不斷增長。

如果手里有一堆在高股息率時(shí)買入的紅利型基金，未來收益會(huì)非常不錯(cuò)，而且每年還會(huì)收獲高現(xiàn)金分紅，不受牛熊影響。這也是非常不錯(cuò)的一種投資策略。