2017年12.4更新            文|木又

2017年已至年末，影視江湖經(jīng)歷了一年的風(fēng)起云涌，多少事依舊遠(yuǎn)未定局，充滿變數(shù)。這其中難免有些一時的得失悲喜，進(jìn)退縱橫。

接下來，娛樂產(chǎn)業(yè)（ID：yulechanye）嘗試以這一年的行業(yè)變局為基礎(chǔ)，再行查詢各方資料、訪問行業(yè)資深人士，匯總多方信息，推出系列榜單中的“影視公司權(quán)力榜TOP100”，為這一年來的風(fēng)云變幻留影存照。

估值單位：億 影響力指數(shù)滿分為10

榜單涵蓋了互聯(lián)網(wǎng)影視、影視劇內(nèi)容、動漫、發(fā)行、院線影院、資本類等多類型的影視公司，其中包括26家A股、11家新三板、5家港股公司。

1. 整體評分中，估值、行業(yè)影響力權(quán)重占比各為50%

2. 影視劇業(yè)務(wù)為主的公司相比其他公司，排名稍微靠前

3. 電影類公司相比電視劇公司，排名稍微靠前

4. 同一評分區(qū)間的公司，優(yōu)先按照行業(yè)影響力大小排名，其次按照估值高低排名

5. 在經(jīng)營上更穩(wěn)健、增長性更突出、更有潛力的公司排名稍微靠前

6. 全產(chǎn)業(yè)鏈布局并比較成熟的公司，相比業(yè)務(wù)較單一的公司排名稍微靠前

7. 影視資產(chǎn)占比較小的大型綜合性公司，排名稍微靠后

8. 旗下影視資產(chǎn)雖多，但是資產(chǎn)之間關(guān)聯(lián)性不強(qiáng)的公司，排名稍微靠后

9. 近期有影視劇播映，尤其是爆款影視劇播映的公司排名稍微靠前

10. 享有業(yè)內(nèi)聲望、擁有行業(yè)號召力的資深公司排名稍微靠前

還需說明的是，榜單中的一些公司屬非上市公司，這些公司中的大部分缺乏近期的估值數(shù)據(jù)。針對這樣的公司，我們在詢問業(yè)內(nèi)資深人士之后，以這些公司距今最新的投后估值為基準(zhǔn)，進(jìn)行綜合評估，給出了最終的估值。

生態(tài)先行：互聯(lián)網(wǎng)影視公司

閱文集團(tuán)等網(wǎng)文公司雖然手持眾多優(yōu)質(zhì)IP，并且體量驚人，但是網(wǎng)文行業(yè)的盈利率并不突出。這是因?yàn)椋?strong>擁躉無數(shù)的作家才是位于網(wǎng)文價(jià)值鏈最頂端的贏家。

并且，優(yōu)質(zhì)IP看似潛力無限，但是，若想把一個IP從原生狀態(tài)提升為風(fēng)靡全球的文化產(chǎn)品，還需經(jīng)歷一個漫長而艱辛的培育過程。為此，公司的投入亦十分可觀。

在現(xiàn)有條件下，網(wǎng)文公司若想提高盈利率，只有像開心麻花一樣將IP轉(zhuǎn)換為影視劇，實(shí)現(xiàn)IP的價(jià)值飛躍，才有可能。

我們將閱文集團(tuán)的行業(yè)影響力評定為7.5。

優(yōu)酷、愛奇藝、騰訊視頻，是目前網(wǎng)劇、網(wǎng)綜等領(lǐng)域決定行業(yè)走向的主導(dǎo)力量。因不斷攀升的購劇、經(jīng)營等成本，它們至今盈利狀況不佳。從這點(diǎn)出發(fā)我們可以認(rèn)為，它們的市場價(jià)值暫時并非來自經(jīng)營，而是來自為各自所屬的BAT集團(tuán)引流的能力上。

因?yàn)锽AT的支持，它們的行業(yè)價(jià)值在相當(dāng)一段時期內(nèi)會維持穩(wěn)定，并穩(wěn)步上升。只是還需多久才能實(shí)現(xiàn)持續(xù)盈利，尚難以預(yù)期。我們將它們一同評定為8。

阿里影業(yè)、騰訊影業(yè)分別是阿里系、騰訊系布置在影視行業(yè)的重鎮(zhèn)。

在經(jīng)過數(shù)年的探索與調(diào)整之后，阿里系將阿里影業(yè)的發(fā)展目標(biāo)確立為，影視行業(yè)的“新基礎(chǔ)設(shè)施”。此后，阿里影業(yè)將成為連接影視行業(yè)與阿里系海量電商、文娛資源的重要通道，為影視行業(yè)提供從大數(shù)據(jù)、網(wǎng)絡(luò)宣發(fā)，到衍生品開發(fā)銷售等必不可少的資源支持。

我們將阿里影業(yè)評定為9。

騰訊系旗下的閱文集團(tuán)、新貓眼，能夠?yàn)轵v訊影業(yè)提供優(yōu)質(zhì)IP，以及網(wǎng)票與網(wǎng)絡(luò)宣發(fā)服務(wù)。此外，QQ、微信等全民社交平臺，更可以把影視劇直遞至影迷的眼前，讓它們時刻在線。騰訊影業(yè)坐擁騰訊系的優(yōu)質(zhì)資源，先天性地?fù)碛兄渌倦y以望其項(xiàng)背的、資金與成本等方面上的比較優(yōu)勢。

我們將騰訊影業(yè)評定為6。

當(dāng)前，騰訊系已設(shè)立閱文集團(tuán)+騰訊影業(yè)+新貓眼+騰訊視頻等，阿里系也已構(gòu)建阿里文學(xué)+阿里影業(yè)+優(yōu)酷等貫穿產(chǎn)業(yè)鏈的資產(chǎn)。因此，騰訊系、阿里系行業(yè)影響力總體評分分別為29，17，總體評分為榜單最高。

阿里與騰訊是目前比較符合平臺和生態(tài)概念的企業(yè)。不過，若想讓這些遍布行業(yè)各環(huán)節(jié)的資產(chǎn)高效、持續(xù)的運(yùn)轉(zhuǎn)起來，搭構(gòu)本土“迪士尼”，還需一個又一個米老鼠、漫威量級的IP縱貫其間，激活這些資產(chǎn)，為它們賦能。在這方面國內(nèi)影視行業(yè)尚有欠缺。

最具爆發(fā)力：內(nèi)容公司

內(nèi)容生產(chǎn)領(lǐng)域最富活力及創(chuàng)造力、最有可能制造爆款的公司，往往是某位影人創(chuàng)立的公司。今年暑期檔，吳京創(chuàng)建的登峰國際因《戰(zhàn)狼2》的橫空出世，風(fēng)頭正勁，行業(yè)影響力也隨之飛升。

但是，這類公司因體量偏小，產(chǎn)能有限，一定時期內(nèi)只能開發(fā)少量影視項(xiàng)目，并且只能將大部分資源押在單一項(xiàng)目上，導(dǎo)致經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)居高不下。

綜合多方面優(yōu)劣勢，我們把登峰國際影響力評定為6.5，作為內(nèi)容公司的評分標(biāo)準(zhǔn)之一。

光線、華誼、博納等老牌內(nèi)容公司，除在影視劇生產(chǎn)方面已具備比較優(yōu)勢之外，還擁有網(wǎng)票平臺、發(fā)行、影院等諸多產(chǎn)業(yè)鏈下游的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。經(jīng)營多項(xiàng)業(yè)務(wù)的它們，可能在某一時期的盈利能力不及影人開辦的公司，但是其抗風(fēng)險(xiǎn)能力遠(yuǎn)勝后者。

因而，我們將光線、華誼的影響力評定為9。因博納尚未上市，在籌資能力上稍遜于前兩者，評為8.5。對這三家公司的評分，是內(nèi)容公司的評分標(biāo)準(zhǔn)之一。

在這兩項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)之外，我們還會根據(jù)影視劇公司的產(chǎn)能、近期的營收表現(xiàn)、項(xiàng)目儲備等方面的狀況，綜合評定它們的影響力。

最理想的輕資產(chǎn)公司：明星經(jīng)紀(jì)公司

明星經(jīng)紀(jì)公司最有價(jià)值資產(chǎn)是與明星的合約，是最理想的輕資本公司。它們的主體業(yè)務(wù)，一是將明星的價(jià)值最大化，一是借勢明星凝聚內(nèi)優(yōu)質(zhì)資源，加盟頭部項(xiàng)目。

盡管經(jīng)紀(jì)公司有著諸多優(yōu)勢，但是他們依然有著難言的隱痛。明星離巢始終是它們不可預(yù)期的黑天鵝事件，有時候則是噩夢。因而，明星經(jīng)紀(jì)公司的經(jīng)營前景始終存在著巨大的不確定性。

由此，我們將近年來表現(xiàn)上佳的嘉行傳媒評為6，作為明星經(jīng)紀(jì)公司的標(biāo)準(zhǔn)。

最有潛力：動漫公司

奧飛娛樂因擁有喜洋洋IP、華強(qiáng)方特因擁有熊出沒IP，是國內(nèi)IP泛娛開發(fā)較成功的企業(yè)，也是國內(nèi)最接近迪士尼的企業(yè)。

但是，這兩個IP的輻射能力、穿透能力遠(yuǎn)不及米老鼠等國際IP。此外，它們IP儲備還稍顯匱乏。因而，我們評定兩家公司的影響力為6.5，作為IP動漫及泛娛開發(fā)公司的標(biāo)準(zhǔn)。

最穩(wěn)?。喊l(fā)行公司、院線影院公司

在國內(nèi)的行業(yè)格局當(dāng)中，少有獨(dú)立的發(fā)行公司。大多數(shù)情況下，發(fā)行是某家綜合性公司的一項(xiàng)業(yè)務(wù)。此外，公司之間在發(fā)行業(yè)務(wù)上，有著各自的側(cè)重點(diǎn)。其中，恒業(yè)以發(fā)行驚悚、懸疑影片知名，博納則一度是港片發(fā)行的業(yè)內(nèi)翹楚。

2014年11月，萬達(dá)、大地、金逸、橫店一同合資組建了五洲發(fā)行。對發(fā)行公司來說，最重要的任務(wù)是從影院獲得排片。如果影院是自己人，排片當(dāng)然不在話下。上述四家公司，皆是國內(nèi)位于前列的院線影院公司。在它們的扶持下，五洲發(fā)行的影院資源得天獨(dú)厚，國內(nèi)罕匹。

成立后，五洲表現(xiàn)出的爆發(fā)力十分驚人。成立的第二年2015年，它主發(fā)的國產(chǎn)片總票房達(dá)67.6億元，占據(jù)25%的市場份額，幾乎是分別位列第二、三位的光線影業(yè)和博納影業(yè)的票房總和。

我們將五洲發(fā)行的影響力評為6，作為同類公司的評分基準(zhǔn)。

同時，中影集團(tuán)、華夏持有著國內(nèi)僅有的兩張引進(jìn)片發(fā)行牌照。引進(jìn)片歷年在國內(nèi)票房占比居高不下，約在50%左右。與之密切相關(guān)的引進(jìn)片業(yè)務(wù)也就非常穩(wěn)健牢靠。

除發(fā)行之外，中影集團(tuán)還擁有著多項(xiàng)其他業(yè)務(wù)，并且占比不小。因而，我們將中影的影響力評為10。華夏的主營業(yè)務(wù)相對單一，以發(fā)行為主，我們將它的影響力評為7。

在穩(wěn)健性上，不輸發(fā)行公司的還有院線影院公司。

萬達(dá)擁有國內(nèi)、國際上最有價(jià)值的院線，是渠道領(lǐng)域的王者。

不過，構(gòu)成國內(nèi)非票業(yè)務(wù)主體的電影衍生品，以及爆米花等賣品，高度依賴影院的客流量，不具備業(yè)務(wù)上的獨(dú)立性。它們會增加影院的收入，卻不能分散影院的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

總之，院線類渠道資產(chǎn)雖然發(fā)展穩(wěn)健，但是對其增長前景，我們卻無法期待過高。

不同于其他院線，在內(nèi)容領(lǐng)域，萬達(dá)也有深度參與。它是許多影視劇項(xiàng)目首選的合作方。萬達(dá)的加盟，是一個項(xiàng)目最好的信用背書，對項(xiàng)目接下來的融資非常有利。

因而，我們將萬達(dá)電影的行業(yè)影響力定為10，是院線影院公司影響力評分的基準(zhǔn)。

概念先行：資本型公司

中南文化的前身中南重工，是經(jīng)營高壓管件的工業(yè)公司。

自2014年始，它以資本開道，接連收購影視公司大唐輝煌、藝人經(jīng)紀(jì)公司千易志誠，攬入“鬼吹燈”IP、《摸金玦》電影改編權(quán)，并引入原搜狐網(wǎng)總編輯劉春等行業(yè)人才，向影視文娛行業(yè)大幅轉(zhuǎn)型。在今年，它更是接連投資《建軍大業(yè)》、《繡春刀2》等熱門影片。

不過，資本型公司雖然憑借資本的力量，可以在短時間內(nèi)構(gòu)建完備的行業(yè)資產(chǎn)，招攬業(yè)內(nèi)優(yōu)秀人才。但是不同產(chǎn)業(yè)之間轉(zhuǎn)換、不同企業(yè)文化之間的更替、并購資產(chǎn)之間的整合，是橫亙在所有轉(zhuǎn)型期企業(yè)面前的天塹。還有，影視行業(yè)固有的封閉性，無疑會加大資本型公司轉(zhuǎn)型的難度。

參照行業(yè)通用或熱門概念配置資產(chǎn)、籠絡(luò)人才，雖然能夠在短時間內(nèi)打造出一個樣樣具備、無可挑剔的影視公司。但是公司能否有效運(yùn)轉(zhuǎn)，在激烈的市場競爭中立足，還需實(shí)戰(zhàn)檢驗(yàn)。

我們將中南文化的影響力評定為5.5，作為此類公司評分的基準(zhǔn)。

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