先說(shuō)一點(diǎn),并不是銀行不敢說(shuō),而是國(guó)家不讓說(shuō)。 因?yàn)殂y行承諾保本理財(cái),并不怕?lián)p失,一個(gè)銀行發(fā)行幾百上千只保本理財(cái),只要大部分盈利,即使出現(xiàn)少數(shù)個(gè)別虧損的,銀行照樣可以用其他的盈利來(lái)彌補(bǔ)損失;而且標(biāo)注保本理財(cái)更能吸引投資者,壯大規(guī)模;此外保本理財(cái)投資的本身都是低風(fēng)險(xiǎn)性的產(chǎn)品,安全度較高,發(fā)生損失的概率很小;所以銀行并非不敢承諾理財(cái)保本,而是國(guó)家不允許。 ![]() 政策法規(guī)不允許2018年4月27日,中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)、國(guó)家外匯管理局四部門(mén)聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》,《意見(jiàn)》中明文規(guī)定,打破剛性兌付,不允許銀行在發(fā)行保本保息的理財(cái)產(chǎn)品,過(guò)渡期到2021年(目前個(gè)別銀行仍有在發(fā)行保本理財(cái),這些都是發(fā)文之前的存量產(chǎn)品,無(wú)需擔(dān)心,銀行不是明目張膽在違規(guī))。 PS:剛性兌付指的是理財(cái)?shù)狡诤螅绻霈F(xiàn)虧損,由銀行兜底進(jìn)行賠付,投資者不承擔(dān)損失。 那么國(guó)家為什么不允許銀行發(fā)行保本理財(cái)呢?道理很簡(jiǎn)單,金融投資既然是投資未來(lái)收益,未來(lái)又是不確定的,你銀行憑什么承諾零風(fēng)險(xiǎn),且能預(yù)知未來(lái)收益?除非是銀行固定存款。 長(zhǎng)期以來(lái),銀行的理財(cái)產(chǎn)品都保持著剛性兌付,被認(rèn)是大資管市場(chǎng)難以健康發(fā)展的頑疾,也被資管業(yè)內(nèi)稱為中國(guó)金融業(yè)發(fā)展的最大障礙之一。資管產(chǎn)品的剛性兌付產(chǎn)生了嚴(yán)重問(wèn)題:首先、投資者享受更高收益的同時(shí)并沒(méi)有承擔(dān)對(duì)應(yīng)的的高風(fēng)險(xiǎn),從而吸引了大量沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力的投資者;其次、剛性兌付預(yù)期抬升了無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率和社會(huì)融資成本。剛兌使投資者過(guò)度追逐高收益,倒逼金融機(jī)構(gòu)相互競(jìng)爭(zhēng)抬高收益率,扭曲市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià),抬高了實(shí)體經(jīng)濟(jì)獲取資金的成本;最后、金融體系整體風(fēng)險(xiǎn)。一旦發(fā)生違約,金融機(jī)構(gòu)兜底,風(fēng)險(xiǎn)積聚在金融體系中,容易誘發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。 ![]() 如何應(yīng)對(duì)雖然國(guó)家不允許銀行發(fā)行保本理財(cái)產(chǎn)品,但上有政策,下有對(duì)策,銀行不會(huì)坐看原來(lái)投資保本理財(cái)?shù)馁Y金外流,因此紛紛力主推出了保本型機(jī)構(gòu)性存款用來(lái)替代保本理財(cái)。 什么是保本型結(jié)構(gòu)性存款呢?簡(jiǎn)單的來(lái)講,買入保本型結(jié)構(gòu)性存款后,你的資金資金會(huì)被分為兩部分:大部分放在定期存款里做保本用,小部分投資于金融衍生品以博取高收益。 舉例: 1、假設(shè)你在銀行購(gòu)買了一年期的1000萬(wàn)元保本型結(jié)構(gòu)性存款; 2、那么銀行在收到1000萬(wàn)元后,會(huì)把其中的980.9萬(wàn)元,拿來(lái)存在定期存款里,假設(shè)利率為1.95%,那么到期本息合計(jì)=本金+利息=980.9+980.9*1.95%=1000萬(wàn)元; 3、剩余的19.1萬(wàn)元,投資于高風(fēng)險(xiǎn)收益的金融衍生品,比如股指、期貨、期權(quán)等。 這樣一來(lái),即使到期后金融衍生品投資部分全部都賠了,一年后定期存款的本息合計(jì)還是1000萬(wàn)元,剛好保本;如果衍生品投資賺錢(qián)了,收益肯定高于只放在定期存款。 這就是保本型結(jié)構(gòu)型存款,這個(gè)產(chǎn)品的好處是本金無(wú)風(fēng)險(xiǎn),不過(guò)收益率是浮動(dòng)的,預(yù)期的高收益并不一定能100%拿到,要看銀行的具體投資情況,這個(gè)產(chǎn)品可以替代保本理財(cái),但是無(wú)法替代原來(lái)的保本保息理財(cái)產(chǎn)品。 ![]() 總結(jié)其實(shí),國(guó)家不讓發(fā)行保本保息的理財(cái)產(chǎn)品,但是銀行實(shí)際仍在發(fā)行這些產(chǎn)品,只不過(guò)產(chǎn)品的說(shuō)明書(shū)上沒(méi)有寫(xiě)明保本保息;投資的產(chǎn)品和以往類似,風(fēng)險(xiǎn)并沒(méi)有增加,這類低風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品的按時(shí)兌付率可以說(shuō)達(dá)到99%,而且即使真的那個(gè)極其個(gè)別的意外讓你遇見(jiàn),一般也只是損失收益或極小部分本金,而不會(huì)像P2P全部都沒(méi)了。 所以,為什么不敢存銀行呢? |
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