 作者｜周松濤 珠海銀隆的IPO被終止了，不是“暫時中止”或“中止”，更不是“持續(xù)輔導”。 終止IPO即意味之前為上市做的所有努力付之東流。更可怕的是，無法打通融資渠道也讓目前已欠下的百億債務始終如同噩夢縈繞在珠海銀隆的周圍。 而這些對于之前給珠海銀隆報以厚望且現(xiàn)在還面臨換屆壓力的董明珠而言，恐怕不是個好消息。 珠海銀隆終止IPO引發(fā)風波 近日，從廣東證監(jiān)局近日披露的最新一期廣東轄區(qū)已報備擬上市公司輔導工作進度表披露，珠海銀隆新能源股份有限公司的“輔導進度欄”顯示為“輔導終止”。 盡管外界對此消息一片嘩然，但珠海銀隆本身可能是早預料到會有這樣的結果。從去年下半年開始，為銀隆投入全部身家的格力電器董事長董明珠，在公開場合已不再主動提及銀隆。 而珠海銀隆自2017年年初還因傳出將借殼上市的“緋聞”而鬧得沸沸揚揚，后來更是請來招商證券進行上市輔導，據(jù)說為此奮斗了8個多月，現(xiàn)在卻戛然而止。 關于終止IPO計劃的原因，外界猜測，可能跟珠海銀隆在經(jīng)營上出現(xiàn)了問題有關。 自去年以來，珠海銀隆被爆出持續(xù)虧損、“騙補”以及拖欠供應商貨款的丑聞?，F(xiàn)在，“上市”落空，銀隆的新資金來源通道難以打通，或將引發(fā)難以預想的后果。 現(xiàn)在的珠海銀隆自身就已出現(xiàn)了“大面積停產(chǎn)”以及拖欠員工工資的現(xiàn)象，更別提供應商們了，很多供應商都已經(jīng)到了破產(chǎn)倒閉的邊緣。 近日，已經(jīng)有多家銀隆的供應商向《證券日報》記者反映，由于銀隆的欠款討不回，他們都已經(jīng)欠下大量債務，被員工討債，公司面臨倒閉。 “與銀隆有糾紛的大部分的供應商規(guī)模較小，他們一旦被拖欠貨款，就很容易倒閉。他們拖不起?！币驗榍房顔栴}已將銀隆訴諸法院的珠海思齊相關負責人這樣表示。 現(xiàn)在，珠海銀隆留下的數(shù)百億資金缺口都等著董明珠來填補。 而在當初，董明珠跟格力股東們就因投資銀隆的事情上鬧出不合，現(xiàn)在想必也不會幫董明珠去填補這個窟窿。 珠海銀隆該如何挺過這個難關，是個關乎生死的大問題。 董小姐提前輸?shù)?0個億 很早之前，董明珠和雷軍就有一個著名的10億賭局，雖然被媒體多次拿來熱炒，但那個賭約更像是個玩笑。  不過，在銀隆身上，董小姐卻是實打實的投了10個億，還全部都是用的她個人的錢。 在收購方案遭股東大會否決之后，強硬倔強的董明珠并沒有輕言放棄。2016 年12 月，董明珠以個人名義，拉上王健林、劉強東等人，與珠海銀隆簽署增資協(xié)議，輸血 30 億元。 而王健林在回答記者，為何要投資珠海銀隆時，也是慷慨表示，完全是出于對董明珠的信任。  （有一種投資叫王健林相信董明珠） 當時，董明珠本人出資9 .37億元；王健林在接受央視記者采訪時也透露了投資數(shù)目：'不大不大，5個億啊，不大?！?/div> 此后不久，珠海銀隆再次進行了增資，董明珠的持股比例增至 17.46%，成為第二大股東。  董明珠等人的投資和名人效應讓珠海銀隆這個原本名不見經(jīng)傳的地方公司獲得了足夠的曝光度，出名之后的銀隆就開始飄了起來。 從獲得投資的2016年底開始，不到一年時間，珠海銀隆在蘭州、南京、天津、洛陽等多地共計簽署 11 個新建產(chǎn)業(yè)園區(qū)，其中 7 個在建，累計總耗資超過 800 億元。 而銀隆的產(chǎn)品卻因為所采用的鈦酸鋰電池存在技術缺陷，成本高、密度小、續(xù)航里程也短而滯銷，只能依靠政府對新能源汽車的補貼來度日。 這也讓部分人猜測，銀隆加速大規(guī)模的擴張很可能是為了趕上國家最后一批補貼。  當然，國家對新能源汽車實行補貼“滑坡”政策之后，無疑也是給了銀隆致命一擊。 截至2017年年底，銀隆資產(chǎn)總額為315.12億元，負債總額高達237.67億元。財務狀況可謂是十分糟糕。 情況持續(xù)惡化的話，董小姐投資的10個億恐怕要提前打了水漂。 銀隆還有重新來過的機會？ 外界普遍認為，董明珠當初選擇新能源行業(yè)作為傳統(tǒng)家電行業(yè)的突破口或許并沒有錯，但錯在選擇了銀隆。 但即便在選擇了銀隆的情況下，也至少做錯了兩件事： 其一、是在電池技術上選錯了方向，押寶鈦酸鋰，而三元鋰和磷酸鐵鋰才是主流。2017年國內(nèi)鋰電池市場，鈦酸鋰只占總裝機量的1.6%。 其二、盲目擴張產(chǎn)能。短期在全國各地建產(chǎn)業(yè)園，步子邁的太大扯到蛋了，資金鏈壓力很大。 關于鈦酸鋰電池的缺陷，前文已經(jīng)提到，這里再詳細說一下。 鈦酸鋰電池有三大缺陷：1、價格較高（比磷酸鐵鋰和三元材料貴兩三倍以上）；2、密度低體積大（無法廣泛應用于新能源乘用車）；3、技術不成熟（發(fā)電時產(chǎn)生氣體，易造成電池膨脹變形，影響電池生命周期）。 盡管一直以來都飽受質(zhì)疑，但董明珠仍然堅持認定鈦酸鋰電池，這也導致銀隆的新能源客車——廣通汽車銷量受阻，訂單急劇縮減。  新能源汽車是未來的主流方向，前景毋庸置疑，銀隆想要“重新來過”也不是沒有機會。 首先就必須要跟隨主流電池技術，不要再一意孤行；其次就是要穩(wěn)定“軍心”，解決好欠款和員工工資的事。 但要想做到這些恐怕離不了董明珠的大力支持，因此，董明珠能否二次連任格力董事長將決定銀隆的生死。 此外還不知道的是，已經(jīng)喜歡上“造芯”的董小姐是否還會繼續(xù)鐘情于“造車”呢？ 目前，格力電器董事會、監(jiān)事會的延期換屆已經(jīng)引發(fā)業(yè)界關注和猜想。珠海銀隆或是淪為“棄子”或是還有一線生機，都靜待結果揭曉的那一刻。 - END -
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