至此，股權(quán)損失由原先投資收益和轉(zhuǎn)讓所得科目內(nèi)彌補(bǔ)變?yōu)榭梢砸淮涡钥鄢?，但根?jù)《企業(yè)資產(chǎn)損失所得稅稅前扣除管理辦法》（國家稅務(wù)總局2011年第25號(hào)公告）文件規(guī)定不論是投資持有損失還是處置損失均應(yīng)以專項(xiàng)申報(bào)的方式向稅務(wù)機(jī)關(guān)申報(bào)才能稅前扣除。

股權(quán)轉(zhuǎn)讓個(gè)人所得稅常見涉稅注意事項(xiàng)：

個(gè)人股權(quán)轉(zhuǎn)讓的轉(zhuǎn)讓方是自然人股東，其轉(zhuǎn)讓所得主要涉及個(gè)人所得稅。個(gè)人股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得作為一項(xiàng)非勞動(dòng)所得，其相關(guān)的稅收成為近年來稅務(wù)部門加強(qiáng)征管和檢查的重點(diǎn)。本文重點(diǎn)介紹一下股權(quán)轉(zhuǎn)讓個(gè)人所得稅常見涉稅注意事項(xiàng)。

　　一、納稅地點(diǎn)如何確定

　　股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個(gè)人所得稅的納稅地點(diǎn)，《關(guān)于加強(qiáng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得征收個(gè)人所得稅管理的通知》（國稅函[2009]285號(hào)）進(jìn)行了具體明確，該文件規(guī)定，個(gè)人股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個(gè)人所得稅以發(fā)生股權(quán)變更企業(yè)所在地地稅機(jī)關(guān)為主管稅務(wù)機(jī)關(guān)。納稅人或扣繳義務(wù)人應(yīng)到主管稅務(wù)機(jī)關(guān)辦理納稅申報(bào)和稅款入庫手續(xù)。

　　注意點(diǎn)：一般情況，個(gè)人所得稅應(yīng)向扣繳義務(wù)人所在地、個(gè)人任職或受雇單位所在地、實(shí)際經(jīng)營所在地、戶籍所在地、經(jīng)常居住地等主管稅務(wù)機(jī)關(guān)申報(bào)納稅，而個(gè)人股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個(gè)人所得稅是個(gè)例外，其應(yīng)向發(fā)生股權(quán)變更企業(yè)所在地地稅機(jī)關(guān)申報(bào)納稅。

　　二、非貨幣性資產(chǎn)投資評估增值是否納稅

　　《國家稅務(wù)總局關(guān)于非貨幣性資產(chǎn)評估增值暫不征收個(gè)人所得稅的批復(fù)》（國稅函[2005]319號(hào)）規(guī)定，對個(gè)人將非貨幣性資產(chǎn)進(jìn)行評估后投資于企業(yè)，其評估增值取得的所得在投資取得企業(yè)股權(quán)時(shí)，暫不征收個(gè)人所得稅。在投資收回、轉(zhuǎn)讓或清算股權(quán)時(shí)如有所得，再按規(guī)定征收個(gè)人所得稅，其'財(cái)產(chǎn)原值'為資產(chǎn)評估前的價(jià)值。但國稅函[2005]319號(hào)已于2011年1月4日被宣布全文失效廢止。因此，根據(jù)《中華人民共和國個(gè)人所得稅法》及其實(shí)施條例等規(guī)定，以非貨幣資產(chǎn)對外投資，都作為財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓行為，其取得所得應(yīng)按照“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項(xiàng)目繳納個(gè)人所得稅。

　　注意點(diǎn)：自國稅函[2005]319號(hào)被廢止后，對個(gè)人以非貨幣性資產(chǎn)對外投資時(shí)的評估增值都要按規(guī)定繳納個(gè)人所得稅。

　　三、股權(quán)收回是否納稅

　　《國家稅務(wù)總局關(guān)于納稅人收回轉(zhuǎn)讓的股權(quán)征收個(gè)人所得稅問題的批復(fù)》（國稅函[2005]130號(hào)）規(guī)定，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同未履行完畢，因執(zhí)行仲裁委員會(huì)作出的解除股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同及補(bǔ)充協(xié)議的裁決、停止執(zhí)行原股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同，并原價(jià)收回已轉(zhuǎn)讓股權(quán)的，由于其股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為尚未完成、收入未完全實(shí)現(xiàn)，隨著股權(quán)轉(zhuǎn)讓關(guān)系的解除，股權(quán)收益不復(fù)存在，根據(jù)個(gè)人所得稅法和征管法的有關(guān)規(guī)定，以及從行政行為合理性原則出發(fā)，納稅人不應(yīng)繳納個(gè)人所得稅。

　　注意點(diǎn)：股權(quán)收回不征稅，必須要符合國稅函[2005]130號(hào)規(guī)定的“合同未履行完畢”、“仲裁委員會(huì)作出的”、“原價(jià)收回”的等條件，否則，如果股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同履行完畢、股權(quán)已作變更登記，且所得已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的，轉(zhuǎn)讓人取得的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入應(yīng)當(dāng)依法繳納個(gè)人所得稅。

　　四、追征應(yīng)扣未扣稅款是否加收滯納金

　　對于股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個(gè)人所得稅，屬于扣繳義務(wù)人應(yīng)扣未扣稅款的，依照《國家稅務(wù)總局關(guān)于行政機(jī)關(guān)應(yīng)扣未扣個(gè)人所得稅問題的批復(fù)》（國稅函[2004]1199號(hào)）規(guī)定，扣繳義務(wù)人應(yīng)扣未扣稅款，不得向納稅人或扣繳義務(wù)人加收滯納金。

　　注意點(diǎn)：《個(gè)人所得稅法》等規(guī)定，個(gè)人所得稅以支付所得的單位或者個(gè)人為扣繳義務(wù)人。個(gè)人股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)的受讓方，一般是個(gè)人所得稅扣繳義務(wù)人，因此，對其應(yīng)扣未扣的稅款，不加收滯納金。但對已扣未繳稅款，當(dāng)然要按規(guī)定加收滯納金并進(jìn)行相應(yīng)的處理。

　　五、取得違約金收入如何納稅

　　《國家稅務(wù)總局關(guān)于個(gè)人股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中取得違約金收入征收個(gè)人所得稅問題的批復(fù)》（國稅函[2006]866號(hào)）規(guī)定，股權(quán)成功轉(zhuǎn)讓后，轉(zhuǎn)讓方個(gè)人因受讓方個(gè)人未按規(guī)定期限支付價(jià)款而取得的違約金收入，屬于因財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓而產(chǎn)生的收入。轉(zhuǎn)讓方個(gè)人取得的該違約金應(yīng)并入財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收入，按照'財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得'項(xiàng)目計(jì)算繳納個(gè)人所得稅，稅款由取得所得的轉(zhuǎn)讓方個(gè)人向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)自行申報(bào)繳納。

　　注意點(diǎn)：個(gè)人股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中取得違約金按'財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得'納稅。這里需要注意的是，股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中取得違約金要由納稅人自行申報(bào)，而未強(qiáng)調(diào)轉(zhuǎn)讓方的扣繳義務(wù)。

　　六、核定適用的凈資產(chǎn)如何確定

　　《國家稅務(wù)總局關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個(gè)人所得稅計(jì)稅依據(jù)核定問題的公告》（2010年第27號(hào)）規(guī)定，對申報(bào)的計(jì)稅依據(jù)明顯偏低且無正當(dāng)理由的，可參照每股凈資產(chǎn)或納稅人享有的股權(quán)比例所對應(yīng)的凈資產(chǎn)份額核定股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入。對知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)、房屋、探礦權(quán)、采礦權(quán)、股權(quán)等合計(jì)占資產(chǎn)總額比例達(dá)50%以上的企業(yè)，凈資產(chǎn)額須經(jīng)中介機(jī)構(gòu)評估核實(shí)。

　　注意點(diǎn)：據(jù)上所知，對知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)、房屋、探礦權(quán)、采礦權(quán)、股權(quán)等合計(jì)占資產(chǎn)總額比例達(dá)50%以上的企業(yè)，凈資產(chǎn)額須經(jīng)中介機(jī)構(gòu)評估核實(shí)。所以，除此以外的凈資產(chǎn)可不經(jīng)中介機(jī)構(gòu)評估核實(shí)。

?。ㄒ唬┕蓹?quán)轉(zhuǎn)讓不允許扣減未分配利潤、盈余公積。（國稅函【2010】79號(hào)、國稅函【2009】698號(hào)）

　　(1) 企業(yè)所得稅法第二十六條　

　　企業(yè)的下列收入為免稅收入：（二）符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益；（實(shí)施細(xì)則中解釋為：企業(yè)所得稅法第二十六條第（二）項(xiàng)所稱符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益，是指居民企業(yè)直接投資于其他居民企業(yè)取得的投資收益。）

　　企業(yè)所得稅法從2008年1月1日開始正式施行，本條規(guī)定是下面案例中股權(quán)持有收益和股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益進(jìn)行轉(zhuǎn)化從而實(shí)現(xiàn)避稅的前提條件和基礎(chǔ)。

　?。?）國稅發(fā)【2000】118號(hào)第二條第一款

　　企業(yè)股權(quán)投資轉(zhuǎn)讓所得或損失是指企業(yè)因收回、轉(zhuǎn)讓或清算處置股權(quán)投資的收入減除股權(quán)投資成本后的余額。企業(yè)股權(quán)投資轉(zhuǎn)讓所得應(yīng)并入企業(yè)的應(yīng)納稅所得，依法繳納企業(yè)所得稅。

　　即：從2000年到2003年之間，內(nèi)資企業(yè)轉(zhuǎn)讓股權(quán)不允許扣減投資者享有的未分配的留存收益。

　?。?）國稅函【2004】390號(hào)。

　　規(guī)定：企業(yè)在一般的股權(quán)（包括轉(zhuǎn)讓股票或股份）買賣中，應(yīng)按《國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)股權(quán)投資業(yè)務(wù)若干所得稅問題的通知》（國稅發(fā)〔2000〕118號(hào)）有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。股權(quán)轉(zhuǎn)讓人應(yīng)分享的被投資方累計(jì)未分配利潤或累計(jì)盈余公積應(yīng)確認(rèn)為股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，不得確認(rèn)為股息性質(zhì)的所得。企業(yè)進(jìn)行清算或轉(zhuǎn)讓全資子公司以及持股95 %以上的企業(yè)時(shí)，投資方應(yīng)分享的被投資方累計(jì)未分配利潤和累計(jì)盈余公積應(yīng)確認(rèn)為投資方股息性質(zhì)的所得。為避免對稅后利潤重復(fù)征稅，影響企業(yè)改組活動(dòng)，在計(jì)算投資方的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得時(shí)，允許從轉(zhuǎn)讓收入中減除上述股息性質(zhì)的所得。

　　即：只要對被投資企業(yè)持有的股份超過95%股份，就可以在股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款中扣減未分配的留存收益。

　?。?）國稅發(fā)【1997】71號(hào)文件（針對外商投資企業(yè)）。

　　股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)是指，股權(quán)轉(zhuǎn)讓人就轉(zhuǎn)讓的股權(quán)所收取的包括現(xiàn)金、非貨幣資產(chǎn)或者權(quán)益等形式的金額；如被持股企業(yè)有未分配利潤或稅后提存的各項(xiàng)基金等股東留存收益的，股權(quán)轉(zhuǎn)讓人隨轉(zhuǎn)讓股權(quán)一并轉(zhuǎn)讓該股東留存收益權(quán)的金額（以不超過被持股企業(yè)賬面的分屬為股權(quán)轉(zhuǎn)讓人的實(shí)有金額為限），屬于該股權(quán)轉(zhuǎn)讓人的投資收益額，不計(jì)為股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)。

　　總結(jié)：說明2008年1月1日之前，內(nèi)資企業(yè)只有轉(zhuǎn)讓持股超過95%以上股份或?qū)Ρ煌顿Y企業(yè)進(jìn)行清算時(shí)的才可以將股東留存收益權(quán)的金額從股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)中扣減，而外資企業(yè)無論持有被投資企業(yè)股份多少比例都可以將留存收益扣減。

　?。?）國稅函【2009】698號(hào)文件、國稅函【2010】79號(hào)文件。

　　由于2008年1月1日之前，轉(zhuǎn)讓內(nèi)資企業(yè)和外資企業(yè)股權(quán)的稅收政策并不相同，因此兩法合并之后，究竟從內(nèi)資的規(guī)定，還是從外資的規(guī)定，令人關(guān)注。國稅函【2004】390號(hào)文件和國稅發(fā)【1997】71號(hào)文件之所以規(guī)定留存收益可以在股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格中扣減，是因?yàn)槿绻辉试S扣減就會(huì)有重復(fù)納稅因素。

　　例如：A公司持有M公司100%股權(quán)，初始投資成本為100萬元，M公司具有留存收益（未分配利潤和盈余公積）100萬元，2010年A公司將M公司的100%股權(quán)作價(jià)300萬元轉(zhuǎn)讓給了B公司，股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得稅如何計(jì)算？

　　如果不允許扣減未分配利潤和盈余公積，則股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得=300萬元-100萬元=200（萬元）。此時(shí)，100萬元的未分配例和盈余公積被計(jì)入了A公司轉(zhuǎn)讓所得繳納企業(yè)所得稅，而這100萬元在被投資企業(yè)已經(jīng)繳納過了一次企業(yè)所得稅，是稅后收益，這100萬收益再A公司再次納稅屬于一筆所得繳納了兩次企業(yè)所得稅的重復(fù)納稅。也就是因?yàn)檫@個(gè)原因，2008年1月1日之前轉(zhuǎn)讓外資企業(yè)以及轉(zhuǎn)讓內(nèi)資企業(yè)持股95%以上股份的情形，允許扣減100萬元的留存收益，以避免重復(fù)納稅，影響重組。

　　但是，國稅函【2009】698號(hào)文件和國稅函【2010】79號(hào)文件均規(guī)定，股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入不允許扣減其持有的未分配利潤和盈余公積，即：A公司的轉(zhuǎn)讓所得=（300-100）-100=100（萬元）

　　那么為什么兩法合一后，股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入一律不允許未分配利潤和盈余公積呢？原因有二：

　　第一，經(jīng)濟(jì)意義上的重復(fù)征稅，在稅制設(shè)計(jì)中并不違背原則。重復(fù)征稅有法律意義上的重復(fù)納稅、經(jīng)濟(jì)意義上的重復(fù)征稅之分，法律意義上的重復(fù)征稅是指一筆所得在相同的法律主體被重復(fù)征稅，而經(jīng)濟(jì)意義上的重復(fù)征稅是指一筆所得在不同的納稅主體重復(fù)納稅。法律意義上的重復(fù)征稅，違背了“稅不重征”的原則，是需要堅(jiān)決避免的，而經(jīng)濟(jì)意義上的重復(fù)征稅，在稅制設(shè)計(jì)上并不完全排斥。在以上股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，雖M公司就100萬所得已經(jīng)繳納過企業(yè)所得稅，屬于稅后收益，A公司就該筆所得再次納稅，屬于典型的“經(jīng)濟(jì)意義上的重復(fù)征稅”。類似的例如：營業(yè)稅中轉(zhuǎn)讓不動(dòng)產(chǎn)的價(jià)值，在2003年1月1日財(cái)稅【2003】16號(hào)文件規(guī)定出臺(tái)前，不允許扣減其購入不動(dòng)產(chǎn)的價(jià)值，顯然不動(dòng)產(chǎn)購入價(jià)格部分被重復(fù)征收了營業(yè)稅，但是這屬于不同納稅人就同一筆所得的重復(fù)征稅，即：經(jīng)濟(jì)意義上的重復(fù)征稅，在稅制設(shè)計(jì)上，雖然要盡量避免經(jīng)濟(jì)意義上的重復(fù)征稅，但是并不完全排斥。因此，總局不允許扣減留存收益額規(guī)定，在稅制理論上是沒有問題的。

　　第二，從整個(gè)社會(huì)來看，國稅函【2010】79號(hào)文件的規(guī)定并未造成重復(fù)納稅，相反允許扣減留存收益會(huì)造成稅制漏洞。

　　例如，上例中B公司300萬元購入M公司100%股權(quán)，假設(shè)B公司購入后立即分紅100萬元（這里的盈余公積是不能分配的，這個(gè)因素暫時(shí)忽略不影響理論上的正確性），B公司分紅后，立即將股權(quán)再次轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓價(jià)格理論上只能為200萬元，則B公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得=200-300=-100（萬元）B公司存在100萬元的股權(quán)轉(zhuǎn)讓損失，而這100萬元的股權(quán)轉(zhuǎn)讓損失是可以彌補(bǔ)其他所得虧損的，在稅收利益上實(shí)現(xiàn)了平衡。即：M公司就100萬元部分納稅，A公司就留存收益部分所得100萬元部分納稅， B公司實(shí)現(xiàn)而來100萬元虧損可以彌補(bǔ)其他所得的虧損。一筆所得征收了兩次稅，有彌補(bǔ)了一次虧損，在理論上達(dá)到了平衡。

　　如果允許扣減留存收益，則上例就會(huì)變?yōu)镸公司已經(jīng)繳納過一次稅款，A公司就100萬元抵減后不納稅，而B公司依然就包含留存收益的300萬元作為投資成本，再次轉(zhuǎn)讓時(shí)可能會(huì)產(chǎn)生一次虧損。因此一筆所得，繳納過一次稅款，又彌補(bǔ)了一次虧損，最終沒有納稅，國家的稅收利益受到損失，存在稅制漏洞和稅收策劃的空間。

　　那么，反過來規(guī)定允許A公司可以扣減留存收益，而B公司的投資成本按照200萬元計(jì)算又如何呢？一是，不符合《企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》56條規(guī)定的歷史成本原則，更為重要的是，在征管上無法控制，會(huì)增加太多的征管成本。因此這種方式理論上可以討論，實(shí)踐中是難以行得通的。

　　目前市場上出現(xiàn)的以銀河證券避稅寶為代表的所謂“避稅式基金”，其實(shí)也就是應(yīng)用了這樣一個(gè)原來來操縱，詳細(xì)案例同時(shí)見：《分紅與轉(zhuǎn)股稅收政策解析》的分析，由于涉及到股權(quán)與股息的交叉理解，這里再敘述一次。

　　避稅式基金的運(yùn)作。目前基金市場上出現(xiàn)所謂“銀河證券避稅寶”之類的所謂避稅運(yùn)作，例如網(wǎng)絡(luò)中一篇文章中是這樣介紹該避稅運(yùn)作的：基金興華(500008)2010年1月29日進(jìn)行股權(quán)登記?每一10份基金份額派現(xiàn)5.31元?即每一份基金份額分紅0.531元。如果當(dāng)天企業(yè)A以當(dāng)天收盤價(jià)格1.561購買該基金600萬份?按照千分之二的交易手續(xù)費(fèi)計(jì)算?該投資者共花費(fèi)1.561元/份*600萬份+(1.561元/份*600萬份)*0.002=938.4732萬元(此中基金資產(chǎn)共計(jì)936.6萬元?手續(xù)費(fèi)共計(jì)1.8732萬元?基金成本價(jià)為1.564元/份)。2010年2月1日?基金興華除息后的價(jià)格為1.03元(1.561元-0.531元)?按照每一份基金份額分紅0.531元計(jì)算?企業(yè)A獲得的盈余共計(jì)是600萬份*0.531元=318.6萬元。此時(shí)?基金資產(chǎn)剩余936.6萬元-318.6萬元=618萬元?基金發(fā)生吃虧339.84萬元。如果企業(yè)A以1.03元/份的價(jià)格賣出基金?獲利1.03元/份*600萬份-(1.03元/份*600萬份)*0.002=619.236萬元(此中基金資產(chǎn)共計(jì)618萬元?手續(xù)費(fèi)共計(jì)1.236萬元)。如許?企業(yè)A共計(jì)損掉318.6萬元+1.8732萬元+ 1.236萬元=321.7092元。假設(shè)企業(yè)別的有一筆321.7092萬元的應(yīng)稅利潤?按照現(xiàn)存的企業(yè)個(gè)人收稅稅率25來計(jì)算?企業(yè)A應(yīng)交納321.7092*25=80.4273萬元的企業(yè)所得稅。由于企業(yè)A基金資產(chǎn)吃虧321.7092萬元?先后二者相抵后?前面的應(yīng)稅利潤321.7092萬元就能夠規(guī)避掉80.4273萬元的企業(yè)個(gè)人收稅?？墒乾F(xiàn)實(shí)上企業(yè)a只吃虧基金買賣手續(xù)費(fèi)共計(jì)1.8732萬元 +1.236萬元=3.1092萬元。如許就為企業(yè)A節(jié)流了80.4273萬元-3.1092萬元=77.3181萬元的稅款。

　　由于國稅發(fā)【2009】88號(hào)文件規(guī)定，在公開市場交易的權(quán)益性損失不用到稅務(wù)機(jī)關(guān)審批，因此即使從手續(xù)上來說也是非常簡便的，而股市、基金市場盈盈虧虧無長形，稅務(wù)機(jī)關(guān)也比較容易通過。銀河證券推出的所謂避稅寶，實(shí)際上是對即將大比例分紅公司的持續(xù)關(guān)注，以達(dá)到避稅的目標(biāo)。

　　在以上交易中，其理論根據(jù)是典型的將權(quán)益性資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得轉(zhuǎn)換為權(quán)益性資產(chǎn)持有所得的例子。類似于，比如：M公司注冊資本為100萬元，未分配利潤為100萬元，M公司凈資產(chǎn)價(jià)值為200萬元，A公司是M公司的100%股權(quán)控股的母公司，當(dāng)年有未彌補(bǔ)的虧損500萬元，其關(guān)聯(lián)企業(yè)B公司當(dāng)年有盈利100萬元。該公司做以下運(yùn)作來避稅：

　?。?）A公司將持有的M公司100%股權(quán)全資轉(zhuǎn)讓給B公司，轉(zhuǎn)讓價(jià)格按照公允價(jià)值300萬元確認(rèn)，A公司實(shí)現(xiàn)所得200萬元，但是由于A公司尚有500萬元虧損，因此A公司當(dāng)年不會(huì)繳納稅款。B公司取得投資的成本為300萬元。

　　（2）M公司當(dāng)年進(jìn)行分紅100萬元，B公司股息紅利所得為免稅所得，分紅后B公司投資成本回收了100萬元。

　?。?）B公司將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給關(guān)聯(lián)企業(yè)C公司，由于未分配利潤100萬元已經(jīng)全部分配，因此轉(zhuǎn)讓價(jià)格為200萬元。B公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得為200萬元-300萬元=-100（萬元）。根據(jù)國家稅務(wù)總局2010年第6號(hào)公告要求，該項(xiàng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓損失可以一次性在當(dāng)年審批扣除，因此該企業(yè)少繳企業(yè)所得稅25萬元。

　　以上案例，其實(shí)和基金的運(yùn)作是一致的。之所以國家稅務(wù)總局在國稅函【2009】79號(hào)文件和國稅函【2009】698號(hào)文件中規(guī)定，股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得不允許扣除未分配利潤和盈余公積部分，就是因?yàn)槿绻试S扣除的話，B公司的投資成本卻依然是300萬元，這樣的政策會(huì)導(dǎo)致稅收漏洞。而不允許扣除未分配利潤和盈余公積部分，雖然被投資企業(yè)對留存收益已經(jīng)繳納過稅款，看似有重復(fù)納稅之嫌，但是B公司未來分紅后轉(zhuǎn)讓，在理論上可以享受100萬元虧損抵稅的好處，整個(gè)社會(huì)的稅收并沒有多繳納。三方利益主體對一項(xiàng)所得納稅的路線圖是這樣的，第一，M公司對100萬所得已經(jīng)繳納過稅款。第二，A公司轉(zhuǎn)讓時(shí)，再次繳納過一次。第三，B公司轉(zhuǎn)讓時(shí)，分紅后虧損可以抵稅，因此抵頂一次。對同一項(xiàng)所得，最終只繳納了一次稅款。

　　如果單獨(dú)看前兩步，的確存在重復(fù)納稅的因素，這稱之為經(jīng)濟(jì)意義上的重復(fù)征稅，一筆所得，不同的納稅主體重復(fù)交稅，稱為經(jīng)濟(jì)意義上的重復(fù)征稅，一筆所得，一個(gè)納稅主體重復(fù)納稅，稱之為法律意義上的重復(fù)征稅。法律意義上的重復(fù)征稅，在立法理論中，是必須避免的，而經(jīng)濟(jì)意義上的重復(fù)征稅在理論上是可以的。

　　（但是，綜合各納稅主體來看，實(shí)際上是M公司股東A公司轉(zhuǎn)讓M公司股權(quán)時(shí)，本來可以就留存收益部分通過直接分紅的方式免交企業(yè)所得稅，但A公司卻未采取這種方式，而是放棄了免稅的股權(quán)持有收益將其轉(zhuǎn)化為股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益繳納企業(yè)所得稅，這部分在A公司持有M公司股權(quán)期間形成的收益本應(yīng)由A公司享受的優(yōu)惠變成B公司在分紅中可以享有的優(yōu)惠，A公司白白損失了該部分持有收益的稅收優(yōu)惠，而B公司則白白得到這該部分的稅收優(yōu)惠）

　　（二）非居民企業(yè)轉(zhuǎn)讓境內(nèi)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得計(jì)算方法。（此問題借用了焉梅老師的案例）

　　美國某公司2006年1月投資100萬美元，在境內(nèi)成立外商獨(dú)資企業(yè)。投資資本到賬當(dāng)天的美元匯率為8.27。   

　　2010年1月，該美國公司將擁有的該外商投資企業(yè)股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給中國公司，轉(zhuǎn)讓價(jià)款為827萬人民幣，于2010年1月15日支付。當(dāng)天美元兌人民幣匯報(bào)為6.81人民幣。

　　方法1： 827-827=0 股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得0

　　方法2： 827÷6.81=121.44萬 折算為人民幣的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得(121.44-100)*6.81*10%=14.6萬

　　即到底按照人民幣計(jì)價(jià)計(jì)算所得，還是按照美元計(jì)算所得，再折合為人民幣納稅的區(qū)別。我們先看國稅函【2009】698號(hào)文件的表述：

　　第四條：在計(jì)算股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得時(shí)，以非居民企業(yè)向被轉(zhuǎn)讓股權(quán)的中國居民企業(yè)投資時(shí)或向原投資方購買該股權(quán)時(shí)的幣種計(jì)算股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)和股權(quán)成本價(jià)。如果同一非居民企業(yè)存在多次投資的，以首次投入資本時(shí)的幣種計(jì)算股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)和股權(quán)成本價(jià)，以加權(quán)平均法計(jì)算股權(quán)成本價(jià)；多次投資時(shí)幣種不一致的，則應(yīng)按照每次投入資本當(dāng)日的匯率換算成首次投資時(shí)的幣種。

　　所以，顯然方法2是正確的，應(yīng)納繳納企業(yè)所得額是14.6萬元。也就是說，投資者投資期間人民幣升值了，而投資者收到的人民幣可以換取更多的美元，股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得中還包括了人民幣升值的一塊收益，并入到股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得中納稅，否則這塊人民幣升值的收益將永遠(yuǎn)無從體現(xiàn)。

　　因此，非居民企業(yè)在投資國內(nèi)外商投資企業(yè)時(shí)，以什么幣種投資是一門學(xué)問，如果用匯率比較堅(jiān)挺的貨幣來投資，例如：歐元來投資，將來股權(quán)轉(zhuǎn)讓的時(shí)候，由于匯率變動(dòng)造成的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得就會(huì)減少，從而達(dá)到少繳稅款的目的，而其實(shí)股權(quán)轉(zhuǎn)讓得到的人民幣是相同的。

　　（三）多次投資轉(zhuǎn)讓股權(quán)，計(jì)算投資成本應(yīng)該用“加權(quán)平均法”計(jì)算投資成本。

　　例如，A公司2006年投資M公司，投資成本為1000萬元，占M公司30%股份，2008年A公司又購入另外一個(gè)股東20%的股份，購入價(jià)格1000萬元，從而A公司持有了M公司50%的股份，2010年A公司將其持有的10%股份轉(zhuǎn)讓給B公司，請問A公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓成本如何計(jì)算？

　　國稅函【2009】698號(hào)文件規(guī)定，對非居民企業(yè)多次投入轉(zhuǎn)讓時(shí)要采取加權(quán)平均法，雖然對于居民企業(yè)轉(zhuǎn)讓股權(quán)未明確規(guī)定采取加權(quán)平均法，但是這個(gè)道理是相通的，應(yīng)當(dāng)比照處理。因此，上例中50%股權(quán)的持股成本為2000萬元，所以轉(zhuǎn)讓10%股權(quán)的持股成本為400萬元。

　　（四）股權(quán)投資損失的處理。

　　1.2008年以前的稅收政策

　　①國稅發(fā)【2000】118號(hào)文件規(guī)定，只能在投資收益的范圍內(nèi)扣除。

　　國稅發(fā)【2000】118號(hào)文件第二條第三款規(guī)定：企業(yè)因收回、轉(zhuǎn)讓或清算處置股權(quán)投資而發(fā)生的股權(quán)投資損失，可以在稅前扣除，但每一納稅年度扣除的股權(quán)投資損失，不得超過當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的股權(quán)投資收益和投資轉(zhuǎn)讓所得，超過部分可無限期向以后納稅年度結(jié)轉(zhuǎn)扣除。

　?、趪惡?008】264號(hào)文件，重申了這一規(guī)定，但是將無限期遞延改為5年遞延，在第6年仍無法扣除的，可以一次性扣除。

　　國稅函【2008】264號(hào)文件第二條規(guī)定，企業(yè)因收回、轉(zhuǎn)讓或清算處置股權(quán)投資而發(fā)生的權(quán)益性投資轉(zhuǎn)讓損失，可以在稅前扣除，但每一納稅年度扣除的股權(quán)投資損失，不得超過當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的股權(quán)投資收益和股權(quán)投資轉(zhuǎn)讓所得，超過部分可向以后納稅年度結(jié)轉(zhuǎn)扣除。企業(yè)股權(quán)投資轉(zhuǎn)讓損失連續(xù)向后結(jié)轉(zhuǎn)5年仍不能從股權(quán)投資收益和股權(quán)投資轉(zhuǎn)讓所得中扣除的，準(zhǔn)予在該股權(quán)投資轉(zhuǎn)讓年度后第6年一次性扣除。

　　2.2008年以后的稅收政策：國家稅務(wù)總局2010年6號(hào)公告，明確股權(quán)轉(zhuǎn)讓損失可以一次性扣除。

　　2008年以后，一時(shí)間264號(hào)文件的效力問題爭議四起，而所得稅納稅申報(bào)表附表十一，又專門設(shè)計(jì)了5年遞延的附報(bào)表格，更加加重了不允許一次扣除的爭議，且國稅發(fā)【2009】88號(hào)文件也沒有明確提出股權(quán)轉(zhuǎn)讓損失問題，因此各省在2008、2009年的匯繳中正常不一。

　　國家稅務(wù)總局在2010年6號(hào)公告中，終于明確了該政策：

　　企業(yè)對外進(jìn)行權(quán)益性（以下簡稱股權(quán)）投資所發(fā)生的損失，在經(jīng)確認(rèn)的損失發(fā)生年度，作為企業(yè)損失在計(jì)算企業(yè)應(yīng)納稅所得額時(shí)一次性扣除。本規(guī)定自2010年1月1日起執(zhí)行。本規(guī)定發(fā)布以前，企業(yè)發(fā)生的尚未處理的股權(quán)投資損失，按照本規(guī)定，準(zhǔn)予在2010年度一次性扣除。

　　至此，股權(quán)損失是否可以扣除問題的爭議塵埃落定，股權(quán)投資損失可以一次性扣除了。根據(jù)國稅發(fā)【2009】88號(hào)文件規(guī)定：企業(yè)按照有關(guān)規(guī)定通過證券交易場所、銀行間市場買賣債券、股票、基金以及金融衍生產(chǎn)品等發(fā)生的損失，可以自行計(jì)算扣除，而一般的股權(quán)轉(zhuǎn)讓損失沒有納入自行計(jì)算扣除的范圍，因此股權(quán)轉(zhuǎn)讓損失雖然可以一次性扣除，但是需要報(bào)經(jīng)稅務(wù)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)方可扣除。

　　股權(quán)轉(zhuǎn)讓損失與股息紅利所得的轉(zhuǎn)化同“避稅式”基金的道理也有相通之處。

　　（五）先分紅后用未分配利潤轉(zhuǎn)增資本，最后再轉(zhuǎn)讓股權(quán)。詳細(xì)表述同時(shí)見《分紅、轉(zhuǎn)股稅收政策解析》，因既涉及到股權(quán)，也涉及到股息，這里再敘述一次。（股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得與股息的轉(zhuǎn)化）

　　例如，A公司投資M公司的初始投資成本為4000萬元，占M公司股份的40%，B公司出資6000萬元占M公司的60%股份，由于雙方持股比例接近，公司治理屢屢引發(fā)矛盾，因此A公司萌生去意，準(zhǔn)備將其持有股份全部轉(zhuǎn)讓給B公司。截止股權(quán)轉(zhuǎn)讓前，M公司的未分配利潤為5000萬元，盈余公積為5000萬元。2009年A公司將其股份作價(jià)12000萬元全部轉(zhuǎn)讓給B公司，股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，M公司成為A公司的全資子公司。

　　A公司轉(zhuǎn)讓方案有四個(gè)。

　　第一種方案。直接轉(zhuǎn)讓股權(quán)。A公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得=12000-4000=8000萬元。應(yīng)繳企業(yè)所得稅=8000萬×25%=2000（萬元），A公司在M公司享有的未分配利潤、盈余公積份額不能直接扣減。

　　第二種方案。先分紅后轉(zhuǎn)讓。M公司先分紅，A公司根據(jù)持股比例可以分得5000×40%=2000（萬元），分紅后A公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得只能是12000萬元-2000萬元=10000（萬元）。A公司分得股息紅利2000萬元免稅，股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得=10000-4000=6000（萬元），股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得繳納企業(yè)所得稅=6000×25%=1500（萬元），比較起第一種方案來，少繳稅500萬元。

　　第三種方案。先分紅，然后盈余公積轉(zhuǎn)增資本，再轉(zhuǎn)讓。M公司先分紅，分紅后A公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入只能是10000元，由于盈余公積無法分紅，可以采取盈余公積轉(zhuǎn)增資本的方式，增加股權(quán)的計(jì)稅基礎(chǔ)從而降低稅負(fù)。《公司法》167條規(guī)定，分配當(dāng)年稅后利潤時(shí)，應(yīng)當(dāng)提取利潤的百分之十列入公司法定公積金。公司法定公積金累計(jì)額為公司注冊資本的百分之五十以上的，可以不再提取。因此M公司的盈余公積5000萬元，恰恰是注冊資本1億元的50%。《公司法》169條規(guī)定，法定公積金轉(zhuǎn)為資本時(shí)，所留存的該項(xiàng)公積金不得少于轉(zhuǎn)增前公司注冊資本的百分之二十五。因此，M公司可以2500萬元盈余公積轉(zhuǎn)增資本，轉(zhuǎn)股后公司的注冊資本增加至1.25億元，其中A公司的投資成本變?yōu)?000+2500×40%=5000（萬元）

　　因此，A公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得=10000-5000=5000（萬元），應(yīng)繳企業(yè)所得稅=5000×25%=1250（萬元），比較起第一種方案來，少繳稅750萬元，比較起第二種方案，少繳稅250萬元。

　　當(dāng)然該方案中，不分紅而是以未分配利潤以及盈余公積全部轉(zhuǎn)增資本，再行轉(zhuǎn)讓股權(quán)，最終結(jié)果是相同的。同先分紅的方案比較只是，股權(quán)轉(zhuǎn)讓資金由M公司出，還是由B公司出的區(qū)別。(轉(zhuǎn)增是該股權(quán)投資的計(jì)稅基礎(chǔ)是不是按照轉(zhuǎn)增后進(jìn)行調(diào)整，還是保持原來賬面成本不變？如是后者，則非免稅而是暫緩納稅，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)繳稅)

　　第四種方案。清算性股利。A、B公司商討認(rèn)為即使按照第三種方案，繳納稅款依然過多，因此決定運(yùn)用清算性股利來避稅。根據(jù)《公司法》35條規(guī)定，股東按照實(shí)繳的出資比例分取紅利；公司新增資本時(shí)，股東有權(quán)優(yōu)先按照實(shí)繳的出資比例認(rèn)繳出資。但是，全體股東約定不按照出資比例分取紅利或者不按照出資比例優(yōu)先認(rèn)繳出資的除外。即，一般情況下，按照持股比例分紅，但是全體股東也可以約定分紅。

　　因此，M公司修改公司章程，約定A公司可以優(yōu)先分紅，公司章程規(guī)定，A公司可以優(yōu)先分紅，只至5000萬元為止，以后公司取得利潤，B公司再進(jìn)行分紅。因?yàn)楣居泄上⒓t利5000萬元，因此約定A公司可以全部分走，A公司分紅5000萬元后，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格變?yōu)?2000-5000=7000（萬元）

　　2500萬元盈余公積再轉(zhuǎn)增資本，轉(zhuǎn)增后A公司的投資成本變?yōu)?000+2500×40%=5000（萬元）

　　因此，A公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得=7000-5000=2000（萬元），應(yīng)繳企業(yè)所得稅=2000×25%=500（萬元），比較起第一種方案節(jié)稅1500萬元，比較起第二種方案節(jié)稅1000萬元，比較起第三種方案節(jié)稅750萬元，節(jié)稅效果非常明顯。

　　但是，第三種方案在稅收上得到認(rèn)可是沒有問題的，而第四種方案存在稅收風(fēng)險(xiǎn)。A公司一次性分紅5000萬元，實(shí)質(zhì)是清算性股利，即：將股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得轉(zhuǎn)換為股息紅利所得。早在2000年，國稅發(fā)【2000】118號(hào)文件第二條第一款第二項(xiàng)規(guī)定：被投資企業(yè)對投資方的分配支付額，如果超過被投資企業(yè)的累計(jì)未分配利潤和累計(jì)盈余公積金而低于投資方的投資成本的，視為投資回收，應(yīng)沖減投資成本；超過投資成本的部分，視為投資方企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，應(yīng)并入企業(yè)的應(yīng)納稅所得，依法繳納企業(yè)所得稅。從字面看A公司分紅所得的5000萬元，并未超過被投資企業(yè)M公司累積未分配利潤和盈余公積，即：沒有超過1億元的未分配利潤+盈余公積。從理論上來說，A公司分得的5000萬元都已經(jīng)交過稅了，均屬于稅后利潤，雖然超過了A公司的持股比例分紅，但是國家稅款并未受到損失。

　　還有一種觀點(diǎn)是，這里超過被投資企業(yè)的累積未分配利潤和盈余公積是指按照持股比例計(jì)算，如果這樣理解，那么本方案中超A公司持股比例40%（即：4000萬元）以上分紅部分將被稅務(wù)視為投資的沖回，不認(rèn)同為股息紅利所得，則本方案部分不能得以實(shí)現(xiàn)。但是如果這樣理解，在道理上也有不通之處，即使是A公司超持股比例分紅后，由于M公司不再有利潤可分，如果B公司理解轉(zhuǎn)讓股權(quán)，則喪失了以先分紅或轉(zhuǎn)股而少繳稅的權(quán)利，即：A公司超分紅部分已經(jīng)繳納過稅款，理應(yīng)在分紅時(shí)享受免稅政策，由于A公司的超分紅，永遠(yuǎn)的喪失了這個(gè)機(jī)會(huì)。

　?。┕蓹?quán)轉(zhuǎn)讓合同約定債務(wù)由原股東負(fù)擔(dān)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓金額操作技巧（過橋資金）。

　　例如，A公司將其全資子公司M公司轉(zhuǎn)讓給B公司，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同約定股權(quán)轉(zhuǎn)讓款為1000萬元，M公司的所有債務(wù)由其原股東A公司承擔(dān)，債務(wù)額度為300萬元。A公司股權(quán)投資的初始投資成本為500萬元，請問股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得為多少？

　　稅務(wù)機(jī)關(guān)在認(rèn)定的時(shí)候，一定會(huì)認(rèn)定為1000-500=500（萬元），但因?yàn)锳公司還要負(fù)責(zé)承擔(dān)300萬元的債務(wù)，實(shí)際上A公司得到的實(shí)際股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得為1000萬-500萬-300萬元=200（萬元），多計(jì)入應(yīng)納稅所得額300萬元，多繳納企業(yè)所得稅300萬元×25%=75萬元，而M公司300萬元以后無需支付，則又實(shí)現(xiàn)了300萬所得額，M公司需要繳稅300萬元×25%=75（萬元）

　　因此以上的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同存在多繳稅款的稅收風(fēng)險(xiǎn)，A公司在轉(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí)應(yīng)當(dāng)如此運(yùn)作：

　　第一，M公司做賬：借：其他應(yīng)付款（應(yīng)付賬款）300萬元——其他公司，貸：其他應(yīng)付款——A公司300萬元，即更換債主?從欠其他公司的錢改為欠A公司的錢。

　　第二，A公司籌集過橋資金300萬元，投資于M公司，A公司持有M公司的初始投資成本變?yōu)?00萬元。（先增資）

　　第三，M公司立即將300萬元?dú)w還A公司，A公司將300元過橋資金歸還籌集來源方。

　　第四，A公司轉(zhuǎn)讓M公司股權(quán)，此時(shí)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得=1000萬-（500+300）=200（萬元）

　　即：通過以上過橋資金的運(yùn)作，將目標(biāo)公司M公司的債務(wù)轉(zhuǎn)化為A公司的持股成本，該運(yùn)作的關(guān)鍵點(diǎn)有兩個(gè)，一是換股東，二是過橋資金將債務(wù)轉(zhuǎn)換為股份。

　　自然人股東轉(zhuǎn)讓其持有的股份時(shí)，國稅函【2007】244號(hào)文件已經(jīng)明確了其處理原則，即：將股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得=股權(quán)轉(zhuǎn)讓金額+應(yīng)收債權(quán)-應(yīng)付債務(wù)，因此自然人股東轉(zhuǎn)讓持有的股權(quán)，不用像以上案例那樣進(jìn)行操作，直接可以進(jìn)行處理，但是國稅函【2007】244號(hào)文件不能解決的是被轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)由于債務(wù)不需要償還了，可能被稅務(wù)局認(rèn)定為“無法支付的應(yīng)付款項(xiàng)”，而被征收企業(yè)所得稅的稅收風(fēng)險(xiǎn)，因此從標(biāo)的公司的角度出發(fā)，仍然需要做以上操作進(jìn)行轉(zhuǎn)換。

　　幾點(diǎn)分析：

　　在被收購標(biāo)的公司賬面?zhèn)鶛?quán)債務(wù)較為混亂復(fù)雜且難以確認(rèn)的情況下，收購方采用老債權(quán)債務(wù)由老股東負(fù)責(zé)的解決方案可以有效的避免債權(quán)資產(chǎn)不實(shí)、潛在債務(wù)較大的法律風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)由于無法對此類債權(quán)債務(wù)進(jìn)行確認(rèn)計(jì)量，因此也無法在股權(quán)轉(zhuǎn)讓款進(jìn)行增加或扣除。對于這種處理方式筆者擬從會(huì)計(jì)處理和法律分析兩個(gè)角度進(jìn)行剖析，并一并對相關(guān)稅務(wù)處理進(jìn)行簡要介紹。

　　從法律上講，需要注意一下幾點(diǎn)：

　　1、 按照合同法的規(guī)定，債務(wù)人的債務(wù)轉(zhuǎn)讓應(yīng)該通知債權(quán)人并得到債權(quán)人的同意，否則，該等債務(wù)轉(zhuǎn)讓無效，對于債權(quán)的轉(zhuǎn)讓最好也應(yīng)該通知債務(wù)人，否則債務(wù)人對原債權(quán)人的償付同樣有效。

　　2、 原股東通過增資復(fù)又將增資資金抽離具有明顯的抽逃注冊資金的法律風(fēng)險(xiǎn)

　　從會(huì)計(jì)上講，將被收購標(biāo)的公司的賬面?zhèn)鶛?quán)債務(wù)進(jìn)行剝離，如果債權(quán)債務(wù)之間不能做到等同會(huì)涉及到差價(jià)問題。本人認(rèn)為，如果債權(quán)大于債務(wù)，則需要原股東對公司進(jìn)行補(bǔ)償，如果債務(wù)大于債權(quán)，需要公司本身利用自有資金進(jìn)行補(bǔ)償原股東，單純的債權(quán)債務(wù)剝離可能會(huì)涉及較大的營業(yè)外收入或營業(yè)外支出，這也就涉及到較大的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，甚至可以這樣認(rèn)為，單純的資產(chǎn)剝離或債權(quán)債務(wù)剝離是不好操作的，雖然可能在法律上講就是一紙協(xié)議的事。）

　　因此，作者對于這種方案在現(xiàn)實(shí)中不好操作，無論從會(huì)計(jì)還是在法律上。）

　?。ㄆ撸┗苯咏杩顡p失為股權(quán)轉(zhuǎn)讓損失。（債轉(zhuǎn)股的運(yùn)作技巧）

　　例如，A公司借款1000萬元給關(guān)聯(lián)企業(yè)M公司，M公司資不抵債將要破產(chǎn)，而直接借款的損失在稅收上是不允許扣除的，于是該企業(yè)可以采取以下方式：

　　第一，再籌集“過橋資金“1000萬元投資給M公司。

　　第二，M公將1000萬元債務(wù)歸還A公司，A公司歸還提供過橋資金方。

　　第三，M公司破產(chǎn)，A公司形成了1000萬元的股權(quán)投資損失，根據(jù)國稅發(fā)【2009】88號(hào)文件規(guī)定，該項(xiàng)損失是可以扣除的。

　　當(dāng)然，M公司也可以實(shí)施“債轉(zhuǎn)股”，但是這種方式，容易引起稅務(wù)機(jī)關(guān)注意，且操作性不強(qiáng)，實(shí)踐中中很難運(yùn)用。其實(shí)“債轉(zhuǎn)股”操作中，如果不是政府主導(dǎo)，往往也是采取“過橋資金”的方式來運(yùn)作，即：本例中第一、二兩個(gè)步驟，就會(huì)形成實(shí)質(zhì)上的債轉(zhuǎn)股，即債務(wù)和股權(quán)是可以相互轉(zhuǎn)化的。（這種解決方式還有頗多法律風(fēng)險(xiǎn)需要考慮，比如，股東權(quán)益是在債權(quán)人權(quán)益順位后，債權(quán)人權(quán)益優(yōu)先于股東權(quán)益得到補(bǔ)償。另外國家稅務(wù)總局的資產(chǎn)損失稅前扣除辦法的規(guī)定，壞賬損失或股權(quán)投資損失都是需要審批后方可稅前扣除的資產(chǎn)損失，兩者之間沒有太大差異）

　?。ò耍┕蓹?quán)轉(zhuǎn)讓的納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)間

　　1.國稅函【2010】79號(hào)文件規(guī)定：企業(yè)轉(zhuǎn)讓股權(quán)收入，應(yīng)于轉(zhuǎn)讓協(xié)議生效、且完成股權(quán)變更手續(xù)時(shí)，確認(rèn)收入的實(shí)現(xiàn)。轉(zhuǎn)讓股權(quán)收入扣除為取得該股權(quán)所發(fā)生的成本后，為股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得。

　　該條款由來于2009年肇事的大小非解禁全國檢查，在大小非解禁全國檢查中發(fā)現(xiàn)很多大小非法人股東在股票解禁之前，已經(jīng)多次轉(zhuǎn)讓，如何確定納稅人就成為一個(gè)各省反映尖銳的問題，由此總局稽查局和總局所得稅司多次協(xié)商，最終出臺(tái)了國稅函【2010】79號(hào)文件，來簡化處理該問題，即：稅法不管大小非股票多少次轉(zhuǎn)讓，只認(rèn)可法律上的股權(quán)變更手續(xù)，作為納稅義務(wù)的實(shí)現(xiàn)，因此79號(hào)文件重在理解只有股權(quán)變更手續(xù)已經(jīng)在工商局辦理后，才能實(shí)現(xiàn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，這里著重考慮的是法律形式。

　　2.國家稅務(wù)總局2010年19號(hào)公告規(guī)定：企業(yè)取得財(cái)產(chǎn)（包括各類資產(chǎn)、股權(quán)、債權(quán)等）轉(zhuǎn)讓收入、債務(wù)重組收入、接受捐贈(zèng)收入、無法償付的應(yīng)付款收入等，不論是以貨幣形式、還是非貨幣形式體現(xiàn)，除另有規(guī)定外，均應(yīng)一次性計(jì)入確認(rèn)收入的年度計(jì)算繳納企業(yè)所得稅。本公告自發(fā)布之日（2010年10月27日）起30日后施行。2008年1月1日至本公告施行前，各地就上述收入計(jì)算的所得，已分5年平均計(jì)入各年度應(yīng)納稅所得額計(jì)算納稅的，在本公告發(fā)布后，對尚未計(jì)算納稅的應(yīng)納稅所得額，應(yīng)一次性作為本年度應(yīng)納稅所得額計(jì)算納稅。

　　19號(hào)公告有兩層含義：

　　第一層含義是2008年以前，國稅發(fā)【2008】82號(hào)文件及國稅函【2008】264號(hào)文件規(guī)定，非貨幣性資產(chǎn)對外投資、接受非貨幣性資產(chǎn)捐贈(zèng)、債務(wù)重組三種所得合起來占到企業(yè)當(dāng)年應(yīng)納稅所得額50%以上的，可以遞延5年納稅，而19號(hào)公告取消了這種遞延納稅的規(guī)定，當(dāng)然財(cái)稅【2009】59號(hào)文件對債務(wù)重組所得符合特殊性稅務(wù)處理?xiàng)l件可以，依然可以遞延5年納稅，這屬于19號(hào)公告中所說的“另有規(guī)定”。

　　第二層含義是，假設(shè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入為1000萬元，股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議規(guī)定，股權(quán)轉(zhuǎn)讓款分為四期到位，股權(quán)變更手續(xù)自收到第一期股權(quán)轉(zhuǎn)讓款后進(jìn)行變更，是否可以按照分期收款的方式，分成四期納稅呢？19號(hào)公告明確了企業(yè)取得財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收入一次性作為收入處理，因此該企業(yè)應(yīng)該就收到第一期股權(quán)轉(zhuǎn)讓款并辦理股權(quán)變更手續(xù)后計(jì)入應(yīng)納稅所得額。

　　（九）“股權(quán)收購”（用股權(quán)進(jìn)行投資）

　　根據(jù)財(cái)稅【2009】59號(hào)文件表述：股權(quán)收購，是指一家企業(yè)（以下稱為收購企業(yè)）購買另一家企業(yè)（以下稱為被收購企業(yè)）的股權(quán)，以實(shí)現(xiàn)對被收購企業(yè)控制的交易。收購企業(yè)支付對價(jià)的形式包括股權(quán)支付、非股權(quán)支付或兩者的組合。59號(hào)文件將股權(quán)收購分為一般性稅務(wù)處理和特殊性稅務(wù)處理，符合59號(hào)文件第5條規(guī)定的5項(xiàng)條件的，在稅務(wù)機(jī)關(guān)備案或者申請確認(rèn)可以享受特殊性稅務(wù)處理，具體解析見拙作《4號(hào)公告及財(cái)稅59號(hào)文件解讀》。以下簡述股權(quán)收購的一般性稅務(wù)處理和特殊性稅務(wù)處理的稅務(wù)處理模式：

　　例如：A公司持有M公司100%的股權(quán)，持股的計(jì)稅基礎(chǔ)為100萬元，2010年A公司將持有的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給 B公司，該項(xiàng)股權(quán)經(jīng)資產(chǎn)評估公司評估，其公允價(jià)值為300萬元，B公司定向增發(fā)向A公司支付。該問題也可以看做是A公司以其持有的長期股權(quán)投資資產(chǎn)向B公司進(jìn)行投資的行為。根據(jù)《公司法》27條規(guī)定，非貨幣性資產(chǎn)可以作為出資資產(chǎn)，但是最高不能超過被投資企業(yè)實(shí)收資本的70%，國家工商總局29號(hào)令則明確了以股權(quán)出資的方式與方法。所謂股權(quán)收購，是從B公司的角度來說的，主要是引用了上市公司公告的說法，上市公司通常以《重大資產(chǎn)收購暨。。。。的公告》作為標(biāo)題，因此59號(hào)文件也以“資產(chǎn)收購”、“股權(quán)收購”作為概念表述。對此也可以稱之為“收購資產(chǎn)”、“收購股權(quán)”更加容易理解。

　　一般性稅務(wù)處理：

　?。?）A公司取得股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得：300-100=200（萬元），繳稅200萬×25%=50（萬元）

　?。?）A公司取得B公司的股權(quán)計(jì)稅基礎(chǔ)為300萬元，即：A公司換股了。

　?。?）B公司取得M公司的計(jì)稅基礎(chǔ)，按照M公司的公允價(jià)值300萬元確定。

　　特殊性稅務(wù)處理：

　?。?）A公司不確認(rèn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，無需納稅。

　?。?）A公司取得B公司股權(quán)的計(jì)稅基礎(chǔ)按照被轉(zhuǎn)讓股權(quán)的原計(jì)稅基礎(chǔ)100萬元確定。

　?。?）B公司取得M公司股權(quán)的計(jì)稅基礎(chǔ)也按照被轉(zhuǎn)讓股權(quán)的原計(jì)稅基礎(chǔ)100萬元確定。

　　由于，雖然A公司沒有確認(rèn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，但是B公司取得M公司股權(quán)，以及A公司取得B公司股權(quán)的計(jì)稅基礎(chǔ)均按照M公司股權(quán)的原計(jì)稅基礎(chǔ)100萬元計(jì)算，因此股權(quán)收購的特殊性稅務(wù)處理并不是免稅重組，而是遞延納稅，該稅款將遞延到B公司再次轉(zhuǎn)讓M公司股權(quán)或A公司轉(zhuǎn)讓其持有的B公司股權(quán)時(shí)實(shí)現(xiàn)。

　　符合特殊性稅務(wù)處理的5個(gè)條件簡述：

　　（1）具有合理的商業(yè)目的，且不以免除、減少或推遲納稅為主要目的。即：反避稅的原則，需要注意的是，只要該項(xiàng)重組業(yè)務(wù)的主要目的不是為了避稅，就可以認(rèn)定具有合理的商業(yè)目的，這里強(qiáng)調(diào)的是主要目的。

　　（2）被收購股權(quán)達(dá)到75%以上比例。在上市公司重組交易中，被收購股權(quán)比例是否達(dá)到75%是判斷是否符合特殊性稅務(wù)處理的重要判定條件，值得注意的是，如果收購企業(yè)已經(jīng)擁有被收購企業(yè)一定股份，本次收購股份與收購企業(yè)股份相加超過75%，依然不符合特殊性稅務(wù)處理，除非該項(xiàng)交易符合多步驟交易原則的要求。

　?。?）被收購企業(yè)在重組日12個(gè)月以內(nèi)依然保持原來的經(jīng)營業(yè)務(wù)不變。即：經(jīng)營連續(xù)性原則，重組應(yīng)該只發(fā)生在股東層面，而企業(yè)的實(shí)體經(jīng)營不能變化，否則就要實(shí)現(xiàn)股權(quán)的隱含增值。

　?。?）收購企業(yè)支付對價(jià)中股權(quán)支付額不低于收購價(jià)款的85%。體現(xiàn)了納稅必要資金的原則，如果收購企業(yè)支付的是現(xiàn)金，顯然被收購企業(yè)的股東是有資金去繳納股權(quán)轉(zhuǎn)讓稅款的，沒有必要給予特殊性稅務(wù)處理。股權(quán)支付額包括收購企業(yè)以自己的股權(quán)支付，即:定向增發(fā)。或者以其控股企業(yè)的股權(quán)支付，即：以自己直接持有股份的企業(yè)股權(quán)支付。本例中是第一種模式：定向增發(fā)模式。

　　（5）被收購企業(yè)的原股東取得股權(quán)支付后，自重組日12個(gè)月以內(nèi)不允許轉(zhuǎn)讓獲得的股份支付。一般理解為權(quán)益連續(xù)性原則，因?yàn)槿绻试S被收購企業(yè)股東立即將其取得的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，那么同其直接取得現(xiàn)金沒有什么區(qū)別，也就沒有必要給予特殊性稅務(wù)處理了。4號(hào)公告規(guī)定這的主要股東是指持有股份20%以上的股東。

　　即使是特殊性稅務(wù)處理，非股權(quán)支付額部分也要確認(rèn)所得。

　　例如，B公司收購B公司持有100%股權(quán)的M公司，A公司持股的計(jì)稅基礎(chǔ)為100萬元，M公司股權(quán)的公允價(jià)值為300萬元，B公司以30萬元現(xiàn)金和定向增發(fā)的270萬股權(quán)作為支付的對價(jià)，假設(shè)該項(xiàng)交易符合特殊性稅務(wù)處理?xiàng)l件，則稅務(wù)處理如下：

　?。?）A公司收到了價(jià)值270萬元的B公司股權(quán)以及30萬元現(xiàn)金，其中股權(quán)部分不需要確認(rèn)所得，30萬元非股權(quán)支付需要確認(rèn)所得：

　　實(shí)現(xiàn)所得=（300-100）×（30÷300）=20萬元。

　　模擬稅收分錄為：借：長期股權(quán)投資—B公司90萬元

　　現(xiàn)金30萬

　　貸：長期股權(quán)投資—A公司100萬元

　　投資收益  20萬元

　　即：A公司接受B公司長期股權(quán)投資的計(jì)稅基礎(chǔ)為90萬元。，

　?。?）B公司取得M公司的計(jì)稅基礎(chǔ)為：

　　模擬稅收分錄：

　　借：長期股權(quán)投資——M公司 120萬元

　　貸：實(shí)收資本  90萬元

　　現(xiàn)金 30萬元

　　因此，B公司取得M公司的計(jì)稅基礎(chǔ)為120萬元。

　　可以理解為A公司賣了10% 的股份，收到現(xiàn)金30萬元，然后將剩余的90%股權(quán)投資到B公司換取B公司的股份，這樣分解來理解，就比較好理解了，分解理論無處不在。

　?。?）財(cái)稅【2009】59號(hào)文件中，股權(quán)轉(zhuǎn)讓或資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓特殊性稅務(wù)處理并未重復(fù)納稅。

　　例如，A公司持有M公司100%股權(quán)，初始投資成本為100萬元，該項(xiàng)股權(quán)的市場公允價(jià)值為200萬元，B公司向A公司定向增發(fā)以購買A公司持有的M公司股權(quán)。如果該項(xiàng)業(yè)務(wù)采取一般性稅務(wù)處理，則稅務(wù)處理如下：

　　第一，A公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得=200-100=100（萬元），繳稅100萬×25%=25（萬元）

　　第二，A公司取得B公司股權(quán)的計(jì)稅基礎(chǔ)為200萬元。

　　第三，B公司取得M公司股權(quán)的計(jì)稅基礎(chǔ)也為200萬元。

　　第四，如果B公司，立即將取得的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓價(jià)格也為公允價(jià)值200萬元，B公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得=200-200=0（萬元）

　　如果A公司，也立即轉(zhuǎn)讓取得B公司的股權(quán)（59號(hào)文件規(guī)定12個(gè)月后才允許轉(zhuǎn)讓，這里簡化問題），則取得股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得=200-200=0（萬元）

　　即：該項(xiàng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得在第一步轉(zhuǎn)讓確認(rèn)后，以后該項(xiàng)所得不再納稅。三次轉(zhuǎn)讓總所得為100萬元。

　　假設(shè)采取特殊性稅務(wù)處理，則稅務(wù)處理如下：

　　第一，A公司不確認(rèn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得。

　　第二，A公司取得B公司股權(quán)的計(jì)稅基礎(chǔ)為100萬元。

　　第三，B公司取得M公司的股權(quán)計(jì)稅基礎(chǔ)為100萬元。

　　第四，假設(shè)B公司立即轉(zhuǎn)讓M公司股權(quán)給N公司，則股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得=200-100=100（萬元），繳納股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得稅25萬元。

　　假設(shè)A公司也立即轉(zhuǎn)讓B公司股權(quán)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得也為200-100=100（萬元），繳納股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得稅25萬元。

　　此時(shí)，合計(jì)繳納稅款50萬元。特殊性稅務(wù)處理，雖然第一步轉(zhuǎn)讓時(shí)，沒有確認(rèn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，卻出現(xiàn)了以后轉(zhuǎn)讓時(shí)，兩次繳納稅款，重復(fù)納稅的問題。其實(shí)，這是個(gè)偽命題，并未出現(xiàn)重復(fù)納稅。理由如下：

　　第五，B公司轉(zhuǎn)讓M公司股權(quán)后，實(shí)現(xiàn)了100萬所得，因此要分紅75萬元給股東A公司（雖然該項(xiàng)所得不會(huì)全部分給A公司，但是A公司理論上取得分紅應(yīng)該是75萬元，而無論這75萬元在B公司的實(shí)現(xiàn)來源，到底是轉(zhuǎn)賣股權(quán)的，還是銷售商品的，因此這里假設(shè)75萬元紅利全部分給了A公司，這個(gè)假設(shè)，不影響理論的正確性）。A公司分紅后再轉(zhuǎn)讓股權(quán)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格就不會(huì)是200萬元，而是100萬元，因此不會(huì)出現(xiàn)重復(fù)納稅的因素。

　　如果在沒有分紅之前轉(zhuǎn)讓，則A公司實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)讓所得100萬元，假設(shè)購買該項(xiàng)股權(quán)的為C公司，在分紅后，解釋C公司繼續(xù)轉(zhuǎn)讓股權(quán)，則股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格只能為100萬元，C公司200萬德股權(quán)成本，100萬的股權(quán)收入，會(huì)有100萬損失抵稅。因此整個(gè)社會(huì)不會(huì)出現(xiàn)重復(fù)納稅。

　　如果B公司一直沒有分紅，則B公司清算時(shí)，其未分配利潤可以在股東清算所得中扣減，出現(xiàn)虧損抵稅效應(yīng)。

　　因此，基于以上原因，特殊性稅務(wù)處理在理論上并未重復(fù)交稅。國稅發(fā)【2003】45號(hào)文件在資產(chǎn)收購中，規(guī)定被B公司取得M公司計(jì)稅基礎(chǔ)可以按照評估價(jià)值計(jì)量，在理論上并不正確，在實(shí)踐中更會(huì)引起巨大的稅收漏洞。（此處似乎可以有不同理解，感覺這種模式之下還是存在重復(fù)征稅。從收購方來看，我支付的200萬股權(quán)和支付200萬的現(xiàn)金稅收待遇是不一樣的，以 200萬的股權(quán)為代價(jià)取得的股權(quán)計(jì)稅基礎(chǔ)為100萬，以200萬現(xiàn)金為代價(jià)取得的股權(quán)計(jì)稅基礎(chǔ)為200萬，再者說，收購方購買股權(quán)的納稅方是原股東，跟我新股東雞毛關(guān)系沒有。）

　　(十)、定向增發(fā)模式的運(yùn)用

　　1.定向增發(fā)模式常用于改善集團(tuán)公司股權(quán)架構(gòu)（即：子公司變?yōu)閷O公司，由直接持股模式變?yōu)殚g接持股模式）。

　　例如，A公司有十個(gè)子公司，其中5個(gè)子公司做醫(yī)藥，其余5個(gè)子公司做電子產(chǎn)品，由于公司戰(zhàn)略的發(fā)展，A公司準(zhǔn)備將10個(gè)子公司分為兩個(gè)板塊，即：A公司旗下兩個(gè)全資子公司A1和A2，分別作為醫(yī)藥板塊和電子產(chǎn)品板塊的控股公司。

　　為了完成這一設(shè)計(jì)?A公司首先設(shè)立了兩個(gè)全資子公司A1和A2，第二步，將1-5個(gè)子公司100%股權(quán)投資到A1公司，將6-10個(gè)子公司的股權(quán)投資到A2公司，該項(xiàng)交易是典型的股權(quán)收購交易，股權(quán)變更符合特殊性稅務(wù)處理?xiàng)l件，如果不符合《公司法》27條規(guī)定，投資時(shí)可以少計(jì)注冊資本，其余部分計(jì)入資本溢價(jià)的模式來規(guī)避（即：江中制藥模式）

　　2.用作“反向收購”、“借殼上市”。

　　在股市上有很多案例，都是運(yùn)用股權(quán)收購以實(shí)現(xiàn)借殼上市的目的，例如：中南房地產(chǎn)借殼大連金牛等案例，具體分析見拙作《4號(hào)公告及59號(hào)文件解讀》

　　其基本操作模式是：上市公司先將其資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給大股東，騰出凈殼，然后“借殼公司的母公司”將其持有的實(shí)體經(jīng)營子公司投資于上市公司，上市公司定向增發(fā)作為支付對價(jià)，從而實(shí)現(xiàn)了借殼上市。該項(xiàng)交易完成后，公司架構(gòu)為：“借殼公司的母公司”——上市公司——“借殼上市的實(shí)體經(jīng)營公司”。當(dāng)然騰出凈殼后，也可以采取上市公司對借殼母公司吸收合并的方式，達(dá)到上市目的。

　　3.用作增加注冊資本。

　　例如，A公司旗下的A1公司由于招標(biāo)的需要，注冊資本不足但是A公司沒有足夠的資金進(jìn)行增資，因此A公司可以自己名下的M公司作為投資的資產(chǎn)投資于A1公司，此時(shí)作為股權(quán)收購的特殊性稅務(wù)處理，不需要繳稅，但是增加了A1公司的注冊資本。實(shí)際這樣的運(yùn)作和個(gè)人股東以其只有的股權(quán)進(jìn)行投資是同樣的道理。

　　(十一)、法人股東同自然人股東“股權(quán)投資模式”運(yùn)用的比較。

　　1.無論法人股東還是自然人股東，都可以無稅將“直接持股模式”變?yōu)椤伴g接持股模式”。（自然人股東就持有的股權(quán)進(jìn)行架構(gòu)的調(diào)整沒有具體的無稅可以實(shí)行的規(guī)定，倒是國稅函【2011】89號(hào)關(guān)于個(gè)人以股權(quán)參與上市公司定向增發(fā)征收個(gè)人所得稅問題的批復(fù)則要求自然人以其所持該公司股權(quán)評估增值后，參與蘇寧環(huán)球股份有限公司定向增發(fā)股票，屬于股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為，其取得所得，應(yīng)按照“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項(xiàng)目繳納個(gè)人所得稅。）

　　2.自然人股東的運(yùn)用著眼于避免股息紅利所得，而法人股東的運(yùn)用則著眼于公司架構(gòu)調(diào)整，以及反向收購借殼上市。

　　3.無論法人股東，還是自然人股東，都可以應(yīng)用于增加目標(biāo)公司注冊資本。

　　4.法人股東的運(yùn)用必須符合59號(hào)文件的特殊性稅務(wù)處理要求，例如：被用來投資的股權(quán)必須達(dá)到75%以上的比例等，而自然人股東根據(jù)國稅函【2005】319號(hào)文件的規(guī)定，無論股權(quán)比例，只要將非貨幣性資產(chǎn)進(jìn)行投資，其評估增值全部暫時(shí)不實(shí)現(xiàn)。（國稅函【2005】319號(hào)目前已經(jīng)根據(jù)《國家稅務(wù)總局關(guān)于公布全文失效廢止部分條款失效廢止的稅收規(guī)范性文件目錄的公告》（2011年第2號(hào)）廢止）