四個人與一個箱子的故事：

在非洲一片茂密的叢林里走著四個皮包骨頭的男子，他們扛著一只沉重的箱子，在茂密的叢林里踉踉蹌蹌地往前走。這四個人是：巴里、麥克里斯、約翰斯、吉姆，他們是跟隨隊長馬克格夫進入?yún)擦痔诫U的。馬克格夫曾答應(yīng)給他們優(yōu)厚的工資．但是，在任務(wù)即將完成的時候，馬克格夫不幸得了病而長眠在叢林中。

這個箱子是馬克格夫臨死前親手制作的。他十分誠懇地對四人說道：“我要你們向我保證，一步也不離開這只箱子．如果你們把箱子送到我朋友麥克唐納教授手里，你們將分得比金子還要貴重的東西。我想你們會送到的，我也向你們保證，比金子還要貴重的東西，你們一定能得到?！?/p>

埋葬了馬克格夫以后，這四個人就上路了。但密林的路越來越難走，箱子也越來越沉重，而他們的力氣卻越來越小了．他們像囚犯一樣在泥潭中掙扎著。一切都有像在做惡夢，而只有這只箱子是實在的，是這只箱子在撐著他們的身軀！否則他們?nèi)瓜铝?。他們互相臨視著，不準任何人單獨亂動這只箱子。在最艱難的時候，他們想到了未來的報酬是多少，當然，有了比金子還重要的東西......

終于有一天，綠色的屏障突然拉開，他們經(jīng)過千辛萬苦終于走出了叢林。四個人急忙找到麥克唐納教授，迫不急待地問起應(yīng)得的報酬．教授似乎沒聽懂，只是無可奈何把手一攤，說道：“我是一無所有啊，噢，或許箱子里有什么寶貝吧?！庇谑钱斨膫€人的面，教授打開了箱子，—大家一看；都傻了眼，滿滿一堆無用的木頭！

“這開的是什么玩笑？”約翰斯說。

“屁錢都不值，我早就看出那家伙有神經(jīng)??！”吉姆吼道。

“比金子還貴重的報酬在哪里？我們上當了！”麥克里斯憤怒地嚷著。

此刻，只有巴里一聲不吭，他想起了他們剛走出的密林里，到處是一堆堆探險者的白骨，他想起了如果沒有這只箱子，他們四人或許早就倒下去了......巴里站起來，對伙伴們大聲說道：“你們不要再報怨了。我們得到了比金子還貴重的東西，那就是生命！”

馬克格夫是個智者，而且是個很有責(zé)任心的人。從表面上看，他所給予的只是一堆謊言和一箱木頭；其實，他給了他們行動的目的。人不同于一般動物之處是人具有高級思維能力，因此人就無法和動物一樣渾渾噩噩生活，人的行動必須有目的．有些目的最終仍無法實現(xiàn)，但至少，他們曾經(jīng)激勵的支撐了我們的一段生活，這就值得感謝．現(xiàn)代人的無聊、厭世、缺少激情，其病根，大都在于目的的喪失。說到底，我們還得有所追求才好。

全世界炒股的人不計其數(shù)，大家公認的股神卻只有巴菲特一個。巴菲特的道理淺顯的如同一杯白水，可是真正能40年如一日和他共享這杯水的人，卻沒幾個。其實，巴菲特的定力并非來自超人的智慧和膽識，而是他對價值投資帶有一種絕對崇敬的信仰。這種信仰已經(jīng)超越了巴菲特對金錢的追求，他一生的投資生涯與其說是追逐財富，還不如說是在為價值投資到底靈不靈求解。他名下數(shù)百億美元的資產(chǎn)只不過是破解這個問題的副產(chǎn)品，是組成這個答案的一部分。

也許我們懷著信念，經(jīng)過“寒冬的密林”之后，我們就得到了比短期利潤還重要的東西，那就是財務(wù)自由！

很多投資者都在尋找建倉的最佳時機，因而會看量價關(guān)系，譬如量增價揚、量增價縮等，但事實上這并不足以讓投資者心安，擔(dān)心看見這種行情時，個股已然走了一小波了，自己再跟進，股價是否還會上漲。量價關(guān)系固然重要，卻不能提前預(yù)判價格運行趨勢。因而此時我們可以通過主力、散戶的持倉成本變化，來為自己設(shè)置一個防守底線?；I碼分布圖反引力投資者的總體持倉成本聚散情況，以及持倉的主要成本區(qū)域。而動態(tài)的籌碼變化，也反映了投資者股票買賣方向和持倉盈利狀況。如果一只股票的流通數(shù)量是一定的，那么持倉成本就大體反映在籌碼分布圖中，因而我們就可以預(yù)判股價運行期間的交易成本。

事實上，主力買賣股票的實質(zhì)就是拉升股價并且獲得收益。主力虧損時拉升股價是為了盈利，盈利時拉升股價是為了獲得更高的利潤。除非二級市場總體表現(xiàn)不佳，否則主力會努力拉升股價。實際流通的股票數(shù)量一般是確定的，而不確定的是投資者頻繁交易的股票數(shù)量的。換句話說就是，頻繁買賣股票的數(shù)量，是個股活躍程度的判斷指標。股票換手速度越快，籌碼轉(zhuǎn)移速度越快，也就加劇了行情輪動的速度。

當價格獲得短線支撐的時候，籌碼提供的支撐越大，建倉以后越容易獲利。相反，成交密集區(qū)域的籌碼峰壓力越大，股價高位調(diào)節(jié)的概率越高。一旦股價出現(xiàn)見頂跡象，我們就要規(guī)避風(fēng)險，盡快離場?；I碼峰明顯存在的價格區(qū)域，是重要的阻力位，價格向任何一個方向突破，都必須首先突破籌碼峰對應(yīng)的壓力位。因而主力籌碼峰是影響價格運行趨勢的重要因素，在股價進入單邊趨勢前，我們可以把握這次投資機會，從而正確判斷價格運行趨勢。如果籌碼峰的阻力區(qū)域較大，價格調(diào)整的時間就會比較長，多空爭奪也就較為激烈。只有籌碼峰位置的阻力被削弱后，股價才能延續(xù)前期的單邊運行趨勢。

主力的資金量較大，買賣股票時，籌碼變化速度因而較快。隨著行情的發(fā)展，我們就能夠通過籌碼變化買賣股票的方向和意圖。建倉時，若是放量拉升股價的時候建倉，那么籌碼會快速向價格低點聚集，這是股價上漲的重要信號。而拉升階段，大量籌碼向價格高位轉(zhuǎn)移，不過價格低位的籌碼始終存在，是股價穩(wěn)步回升的重要標志。出貨階段，主力大量拋售股票的時候，籌碼大量轉(zhuǎn)移至高位，表明主力出貨的動作已基本完成。那么，隨后成交量萎縮就成為短期見頂?shù)男盘柫恕?/p>

對于股價上漲過程與主力買賣股票有很大的關(guān)系。因而籌碼移動速度越快，主力拉升股價的動作越快。價格成功見頂后，多數(shù)籌碼也會隨之轉(zhuǎn)移到高位。此時，主力完成出貨后，高位也就只剩散戶接盤所持有的股票了。股價一旦出現(xiàn)反轉(zhuǎn)走勢，接下來的拋壓走勢必然加重?？疹^趨勢也就即將來臨，因而籌碼分布的觀察對于我們股票買賣的預(yù)判還是有很大的幫助的。

籌碼分布，準確地學(xué)術(shù)名稱應(yīng)該叫“流通股票持倉成本分布”，其原理來源于在不同價格區(qū)間的成交量，在不同價格最終所形成的分布情況。用于反映不同價位上的整體持倉數(shù)量。對于主力而言，如何能夠得到或拋出籌碼，可謂用盡心思，致使K線上的表現(xiàn)形態(tài)各異，讓散戶摸不著頭腦。但是，在籌碼分布的顯示上，卻是萬變不離其蹤。

【吸籌階段】

在資本市場中，并不能使錢生錢。一個人想要獲利，只能通過最原始的交易原則：低價買高價賣，從中賺錢交易差。在主力吸籌的階段，同樣也需要較為廉價的籌碼。但是當大家都知道籌碼比較便宜的時候，有誰會賣呢？在吸籌階段則會出現(xiàn)各種各樣的假象技術(shù)形態(tài)，比如M頭，五浪殺跌等。由于在A股市場中，又以短線投機者居多，使得很少有人能夠做到價值投資。而主力在市場中又占有絕對主導(dǎo)地位，所以主力趁機打壓，并且在相對較長的時間里使股價橫盤，倒致很少有投資者敢于較長時間的持股，從而讓上一輪行情高位套牢者不斷的割肉，主力才能在低位吸籌承接。

其實，主力吸籌的過程就是一個籌碼轉(zhuǎn)換的過程。在這個過程中，主力為買方，散戶為賣方。只有低位充分完成了吸籌，主力才會形成拉升，從而結(jié)束吸籌階段。而對應(yīng)在籌碼分布圖中，則以籌碼高度集中體現(xiàn)出來。如圖（一）中所示，為晉億實業(yè)（601002）前期的吸籌工作，時長近兩年，籌碼集中收集區(qū)域在8元左右。這個區(qū)域，也就是主力吸籌的大體成本。

【拉升階段】

當主力完成吸籌之后在，接下來便是讓股價脫離其成本區(qū)域，打開利潤空間。在此過程中，主力用部分籌打壓做盤，同時又承接拋壓籌碼，使其大部分籌碼仍然按兵不動，鎖定在吸籌區(qū)域，等待高位的獲利了結(jié)。對于散戶而言，最常見的就是追漲行為。所以在拉升的過程中，散戶不斷追漲，同時恐高又讓其獲利回吐，主力趁機邊賣邊買，不斷拉升股價，形成了天衣無縫的“抬轎計劃”。在大勢配合的情況下，拉升工作主力由散戶自行完成，主力只需利用其籌碼優(yōu)勢，坐收漁翁之利。

如圖（二）所示，為晉億實業(yè)的股價從8元到15元拉升后的籌碼表現(xiàn)。可以看到：籌碼從下方8元的集中處開始不斷上移分散，但8元處的低位籌碼仍大量存在。這也就意味著，在股價從8元向15元的拉升過程中，主力并未打算完全出貨的意思。

【派發(fā)階段】

在股價不斷上升之后，主力的利潤空間飽滿，接下來將是完成利潤的兌現(xiàn)。在兌現(xiàn)的過程中，主力最想有人來接替其籌碼，也就是散戶。由于散戶急于眼前的利益，所以較容易被強勢拉升所吸引。在派發(fā)階段，主力借機將股價再次大幅拉升，散戶不斷與其交換籌碼。由于主力具有的籌碼較多，需要較大的換手才能夠完成派出。所以，在股價不斷的創(chuàng)新高的拉升過程中，其成交量不斷放大，換手率與不斷增大，給了主力較好的派發(fā)籌碼時機。

如圖（三）所示，晉億實業(yè)從第一波拉升的高點15元向29元邁進的過程中，最原始的8元成本處籌碼不斷向上移動。至29元時，籌碼大體集中在18元附近?？梢钥吹剑弘m然籌碼整體都在上移，但是下方8元處的籌碼仍未完成派發(fā)完，這表明主力需要再進行最后的收尾工作，使其完全拖身。

【收尾階段】

在籌碼派發(fā)的尾聲，為了更加吸引散戶入場，讓自己的籌碼完全兌現(xiàn)。主力通常在快速拉升結(jié)束后，形成一個階段性的橫盤調(diào)整，并且在調(diào)整過程中不斷在盤中拉升大陽線，讓人感覺拉升行情并未結(jié)束。而此時由于個股行情過于瘋狂，加上媒體的大肆渲染，使得散戶迷失方向，不斷的追高。就在同時，個股往往橫盤的K線卻是帶高換手率，好讓自己的籌碼能夠兌出。

如圖（四）所示，為晉億實業(yè)在本輪行情的收尾階段。在股價持續(xù)８天的橫盤的過程中，累計換手率達62%，也就是常說的高位高換手。我們知道：一般個股在單日換手率在3%以下。所以在單日平均換手高達近8%的情況下，屬于典型的異動行為。而對于圖（三），在短短的8個交易日內(nèi)，不僅下方8元的原始籌碼幾乎耗盡，就連在拉升中18元附近的籌碼也完全轉(zhuǎn)移，最終集中在28元的高位處。最終，主力成功將8元的低位籌碼，全部派發(fā)給了28元高位站崗的散戶。

籌碼分布由于采集的是上市公司的所有數(shù)據(jù)，所以在參考時則以中長線主力。在籌碼所處的四個不同的階段里，并不是所有的主力都能夠完全出貨，這主要是受于大盤環(huán)境的配合。所以，在以個股參考籌碼分布運用的同時，大盤的方向也不能忽略。如果您還處于不斷的盲目追漲時，那一定要了解籌碼是如何派發(fā)，并完成收尾工作。

資本市場本身就是一個博弈市場，散戶作為被壓迫的一方，更需要了解主力的各種階段的行為，方能知已知彼，讓自己處于有利地位！