在股票技術(shù)分析中，成交量和價(jià)格是投資者必須關(guān)注的地方。價(jià)格表現(xiàn)可以用均線來描述。當(dāng)均線在價(jià)格反轉(zhuǎn)期間微弱變化不容易被察覺的時(shí)候，投資者需要關(guān)注MACD指標(biāo)。該指標(biāo)用來描述指數(shù)平滑移動平均線，均線可以有發(fā)散形態(tài)、交叉形態(tài)等不同的情況，這都能夠通過MACD指標(biāo)的變化來確認(rèn)。可以說，MACD指標(biāo)的出現(xiàn)，為我們進(jìn)一步理解價(jià)格運(yùn)行提供了幫助。
一、什么是MACD指標(biāo)
圖1 MACD指標(biāo)線
MACD指標(biāo)（Moving.Average.Convergence./.Divergence）即指數(shù)平滑異同移動平均線指標(biāo)。
它是非常重要的技術(shù)指標(biāo)，由Gerald.Appel于1979年首先提出來并用于研判股票價(jià)格變化的強(qiáng)度大小、方向轉(zhuǎn)換、能量變化，甚至趨勢的周期性轉(zhuǎn)變。
該指標(biāo)由黃白兩線和紅綠柱組成，通過兩條均線之間的差值計(jì)算出來。
“快”指較短期的均線，而“慢”則指較長期的均線，一般股票軟件默認(rèn)是快均線12天和慢均線26天的均線之差。（如圖1所示）
二、MACD指標(biāo)的含義
MACD指標(biāo)是利用兩條均線之間的差值來判斷行情的趨勢力度。
一般來說，短期均線在長期均線上，利于看多、做多，這說明短期成本在不斷抬高，短線投資者們不斷將股價(jià)推高，即使價(jià)格再高也愿意買進(jìn)，這將使股價(jià)不斷上漲，也容易吸引更多的短線客追高買入。
圖2 MACD指標(biāo)
若短期均線在長期均線下，利于看空、做空，這說明短期成本在不斷地降低，短期投資者們不惜血本地賣出，這將會使股價(jià)不斷下跌，形成恐慌浪潮，最后大家都賠本賣出，甚至不再計(jì)較價(jià)格。（如圖2所示）
MACD又對短期、長期均線的差值做了平均，然后用該值與這條均線進(jìn)行對比，取其差值，這就是紅綠柱線。
一般來說，紅柱代表多方強(qiáng)于空方。
相反，綠柱代表空方強(qiáng)于多方。 紅綠柱線是MACD指標(biāo)中非常重要的參考數(shù)據(jù)。紅綠柱線的變化揭示了多空雙方爭奪的勝敗。（如圖3所示）
圖3 MACD指標(biāo)的多空爭奪分析
三、MACD指標(biāo)的買賣點(diǎn)
1：買點(diǎn)的實(shí)戰(zhàn)圖譜
MACD避免了均線頻繁發(fā)出買入賣出信號的缺陷，所以在實(shí)戰(zhàn)中使用起來比均線更可靠。MACD的缺陷是，當(dāng)股市處于橫盤整理階段時(shí)，因指標(biāo)鈍化而容易出現(xiàn)偽信號，發(fā)出錯誤指示。MACD對較長期間的趨向判斷準(zhǔn)確性較高，對較短時(shí)間的趨向判斷準(zhǔn)確性相對遜色，對此投資者必須要有清醒的認(rèn)識。
MACD買點(diǎn)的實(shí)戰(zhàn)法則：
（1）當(dāng)DIF和DEA為正值、運(yùn)行于0軸線之上，則市場為多方主導(dǎo)的上漲行情階段；如果DIF向上金叉DEA時(shí)，是波段行情的買入信號。
如圖4中A段所示，DIF向上金叉DEA之后，股價(jià)開始了一個波段性的上漲行情。對于這種波段性的上漲行情，投資者不要過度渴望獲利的幅度。一般來說，當(dāng)DIF和DEA為正值、運(yùn)行于0軸線之上，說明上漲行情已經(jīng)運(yùn)行了相對的幅度，投資者很有必要對行情的整體升幅進(jìn)行研究。當(dāng)MACD上穿0軸線之后出現(xiàn)首次金叉，至少會有一個波段性行情，如果在股價(jià)上漲的高位出現(xiàn)金叉，投資者就不能過高預(yù)期股票的獲利幅度。
圖4MACD指標(biāo)的買點(diǎn)（大眾交通）
（2）當(dāng)DIF和DEA為負(fù)值、運(yùn)行于0軸線之下，則市場為空方主導(dǎo)的下跌行情階段；如果DIF向上金叉DEA，預(yù)示著可能出現(xiàn)一波上漲行情，短線交易的投資者可試探性買入。
如圖5所示，DIF向上金叉DEA之后，股價(jià)開始一波上漲行情。通常來說，MACD處于0軸線之下，說明行情處于下跌過程中，當(dāng)DIF向上金叉DEA時(shí)，隨之而來的可能是短暫、微弱的反彈，也可能是行情的反轉(zhuǎn)。投資者要做的并不是預(yù)測這個上漲行情的性質(zhì)，而是需要根據(jù)共振現(xiàn)象來確認(rèn)這個上漲行情是否具備參與的價(jià)值，從而決定自己是繼續(xù)等待還是積極介入。
圖5MACD指標(biāo)的買點(diǎn)（實(shí)達(dá)集團(tuán)）
（3）股價(jià)連續(xù)多次創(chuàng)出新低，但MACD并不隨之創(chuàng)出新低，則行情可能即將企穩(wěn)反彈。
如圖6所示，A段時(shí)股價(jià)創(chuàng)下新低，MACD和前一低點(diǎn)基本持平；B段時(shí)股價(jià)再次創(chuàng)下新低，MACD并沒有刷新低點(diǎn)，反而比A段時(shí)略高；C段時(shí)股價(jià)又創(chuàng)新低，而MACD保持著粘合、橫移的狀態(tài)，當(dāng)股價(jià)開始反彈時(shí)，DIF金叉DEA后向上發(fā)散，是投資者最佳的介入良機(jī)。
圖6MACD指標(biāo)的買點(diǎn)（北方導(dǎo)航）
（4）在0軸線之下DIF連續(xù)兩次向上金叉DEA，行情可能即將上漲，可逢低買入。
如圖7所示，A段時(shí)出現(xiàn)第一次DIF金叉DEA，股價(jià)只是出現(xiàn)一個短暫、微弱的反彈后就繼續(xù)下跌，B段時(shí)DIF再次金叉DEA，股價(jià)經(jīng)過調(diào)整后開始一波上漲行情。MACD二次金叉后，股價(jià)沒創(chuàng)新低，而是隨著均線等發(fā)出看多的技術(shù)信號，投資者可及時(shí)介入。在實(shí)戰(zhàn)中，MACD還可能出現(xiàn)多次金叉后，股價(jià)才展開反彈的情形，投資者可根據(jù)具體盤中情況作出決定。
圖7MACD指標(biāo)的買點(diǎn)（中國衛(wèi)星）
（5）當(dāng)MACD平穩(wěn)向上運(yùn)行時(shí)，意味著上漲行情正處于快速發(fā)展階段，投資者可穩(wěn)定持倉。
如圖8所示，MACD穩(wěn)定向上運(yùn)行，DIF和DEA保持著持續(xù)向上放大的態(tài)勢，投資者可放心持有倉位。
圖8MACD指標(biāo)的買點(diǎn)（大楊創(chuàng)世）
2：賣點(diǎn)的實(shí)戰(zhàn)圖譜
MACD賣點(diǎn)的實(shí)戰(zhàn)法則：
（1）當(dāng)MACD在0軸線之上，行情為多方市場，如果DIF向下死叉DEA時(shí)，至少會出現(xiàn)一個短暫的回落，可以觀望或短線賣出。
如圖9中A段所示，DIF和DEA形成死叉，股價(jià)隨即開始一波回落。投資者對于MACD在股價(jià)高位出現(xiàn)的死叉，要保持高度警惕。當(dāng)然，實(shí)戰(zhàn)中MACD在0軸線之上出現(xiàn)死叉，大多數(shù)時(shí)候可能僅僅是一個幅度不一的回檔過程，并不必然都是行情的終結(jié)點(diǎn)。具體個股上還需要分析和研判股價(jià)漲幅、量能等情況，不能僅僅依據(jù)MACD的死叉就確認(rèn)跌勢拐點(diǎn)的到來。
圖9MACD指標(biāo)的賣點(diǎn)（建發(fā)股份）
（2）當(dāng)MACD在0軸線之下，行情為空方市場，如果DIF向下死叉DEA時(shí)，投資者應(yīng)保持觀望或減倉操作。
如圖10中A段所示，DIF向下死叉DEA，行情隨即改變前期橫向盤整的局面，向下方跌落。下跌趨勢運(yùn)行期間，投資者要重點(diǎn)關(guān)注0軸線之下MACD死叉出現(xiàn)的位置，如果離0軸線很接近，那么應(yīng)當(dāng)及時(shí)減倉；如果這個死叉如圖4-12所示，和0軸線有一段距離，同時(shí)股價(jià)也經(jīng)過了長期大幅度的下跌，那么接下來股價(jià)可能面對的是股價(jià)轉(zhuǎn)升勢之前最后一跌。
圖10MACD指標(biāo)的賣點(diǎn)（山東如意）
（3）股價(jià)連續(xù)多次創(chuàng)出新高，但MACD并未配合創(chuàng)出新高，則行情可能即將見頂或回調(diào)。
如圖11所示，股價(jià)在A點(diǎn)創(chuàng)出新高，而MACD指標(biāo)不但未能創(chuàng)出新高，還呈現(xiàn)出下降的態(tài)勢。對于這種情況，投資者首先應(yīng)該提高戒備，小心跌勢的到來，同時(shí)可綜合均線等指標(biāo)確定股價(jià)升勢轉(zhuǎn)折的位置。
圖11MACD指標(biāo)的賣點(diǎn)（天瑞儀器）
（4）在0軸線之上DIF連續(xù)兩次向下死叉DEA，可能是暴跌即將來臨的信號，應(yīng)當(dāng)逢高賣出。
如圖12所示，A點(diǎn)時(shí)MACD出現(xiàn)第一次死叉，股價(jià)回檔后繼續(xù)上升并創(chuàng)出新高，MACD保持著橫向移動的態(tài)勢；B點(diǎn)MACD出現(xiàn)第二次死叉，股價(jià)開始迅速回落并由此構(gòu)筑了頂部區(qū)域。
圖12MACD指標(biāo)的賣點(diǎn)（輕紡城）
一般來說，在股價(jià)高位MACD出現(xiàn)死叉，投資者就必須高度警惕，如果股價(jià)并未于此確立頂部而是繼續(xù)上漲，投資者則要密切關(guān)注MACD是否能夠配合上升，量價(jià)關(guān)系、均線系統(tǒng)是否重新步入升勢狀態(tài)，如果發(fā)現(xiàn)如圖4-14中B點(diǎn)時(shí)MACD橫向移動的情景，那么一旦股價(jià)出現(xiàn)上漲乏力的跡象，就是投資者堅(jiān)決清倉之時(shí)。
（5）當(dāng)DIF和DEA平穩(wěn)向下運(yùn)行時(shí)，意味著下跌行情正處于快速發(fā)展階段，投資者應(yīng)空倉觀望或避免持有多倉。
如圖13所示，盡管股價(jià)一度出現(xiàn)橫向盤整或是短暫的反彈，但是MACD一直保持著順暢的下跌態(tài)勢，說明整體的下跌趨勢方興未艾。投資者對于這種MACD態(tài)勢下的行情階段，只適宜空倉觀望。
圖13MACD指標(biāo)的賣點(diǎn)（堅(jiān)瑞消防）
