思考要快，做事宜慢。

——希臘俗語

大多數(shù)交易者都有過這樣的沮喪經(jīng)歷：一宗交易的豐厚利潤轉(zhuǎn)瞬間只剩了一點點，甚至更糟——變成了一筆損失；而在平倉之后，已經(jīng)脫手的交易卻又在贏利的方向上奔跑起來，達(dá)到了一天或一周中的新高。除了止損指令價位設(shè)置過于接近市價（或由于恐慌而出市）以外，這種情形出現(xiàn)的原因是：交易者不了解多重時間框架以及不同時間框架里的交易者是如何爭奪市場控制權(quán)的。如果你看一下你的歷史價格圖表，你會發(fā)現(xiàn)回調(diào)、假突破、反轉(zhuǎn)、失敗反轉(zhuǎn)、洗盤以及所有其他價格形態(tài)，在全部的時間框架內(nèi)以有規(guī)律的頻率發(fā)生著。短時間框架價格圖表與長時間框架價格圖表最終的價格形式可能相同或相似，唯一的差異是產(chǎn)生價格形態(tài)或了解價格走向發(fā)展所需要的實際時間——“鐘表時間”（如果你愿意這么稱呼的話）不同。

我發(fā)現(xiàn)，不以時間框架來思考價格走勢圖，而把它看做是許多線柱會更有益處。例如，價格走勢圖中，一個典型三角旗形的形成需要大約40~60根“開盤-最高-最低-收盤”（OHLC)的價格線柱，這種三角旗形態(tài)通常被認(rèn)為蘊藏著潛力。在5分鐘價格走勢圖中，反映的可能是200-300分鐘的時鐘時間——有些點上甚至是3.3到5.0個小時。如果你事先做了“功課”，知道三角旗形形成表示一個可以確定的突破將在確定的時刻到來（從旗桿處向前距離的2/3處），此時價格移動的距離差不多是三角形平邊的長度，而方向可能是漲也可能是跌。

換句話說，在5分鐘走勢圖上，如果你認(rèn)為一個三角旗形正在形成，那么你要花費2到3小時時間去驗證它，并且應(yīng)該在4小時的點位上出現(xiàn)突破（或更高，或更低）。此外，大多數(shù)5分鐘走勢圖上的三角旗形都具備一條有一定長度的平邊，長度等于當(dāng)天價格波動距離的一個固定比率。武裝了這些知識后，你進(jìn)人到交易之中，如果一切順利，你可以捕捉到80%或者更多的突破點。突破點來臨時，一個新指令流進(jìn)人市場，而此時的市場也已成勢。如何鑒別這個新的凈指令流，是造成所有差異的關(guān)鍵所在。

把剛才“理論”中的交易作為一個例子，如果你把5分鐘走勢圖與1小時走勢圖相比較，你可能會發(fā)現(xiàn)，最后40到60根線柱產(chǎn)生的價格形態(tài)不同。進(jìn)一步的檢驗過后，你會發(fā)現(xiàn)三角旗形形成需要60根線柱以及300分鐘的時鐘時間，反映在1小時走勢圖上是一個雙頂形，它的形成需要6根線柱和300分鐘的時鐘時間。如果你的5分鐘走勢圖上的三角旗形出現(xiàn)了向上突破，達(dá)到了你的目標(biāo)價位，這個價格點位很可能在1小時走勢圖的雙頂形頂部。此時，市場將吸引大量買方力量，這將刺破雙頂形；就在采用較長時間框架的交易者買人進(jìn)市并導(dǎo)致買方力量絕對占優(yōu)時，你可以帶著一小筆利潤平倉。但這時你獲得的利潤較少，如果你能發(fā)現(xiàn)較短時間框架中的牛市其實是包容于較長時間框架之中的，你就可以獲得更多的收益。兩個時間框架都包含著牛市潛力，都在300分鐘內(nèi)形成，即便兩個價格走勢圖的計量方式不同，展現(xiàn)給觀察者（你）的是兩種不同的數(shù)據(jù)描述形態(tài)。

運用多重時間框架的概念與你對一些問題的理解息息相關(guān)：誰在關(guān)注？關(guān)注的是什么？交易者何時最有可能通過提交指令對凈指令流施加壓力？與采用更長或較短時間框架的交易者相比，采用1小時時間框架的交易者思考的東西會有所不同，操作也會不同。當(dāng)你在自己的時間框架內(nèi)，對自己要如何選擇有了足夠的“證據(jù)”時，就是時候以買方或賣方身份進(jìn)人市場了；不過，對來自不同時間框架內(nèi)的指令是否會出現(xiàn)在這個方向上，你有多少把握？這方面的自信可以通過換位思考來培養(yǎng)，客觀地從其他時間框架的角度看問題。當(dāng)你把不同時間框架內(nèi)的觀點進(jìn)行比較，得到某種一致性，比如發(fā)現(xiàn)不止一個時間框架內(nèi)的交易者想到一塊兒去了時，你就可以掌握更多的確定信息：順勢方向上，凈指令流可能比預(yù)期還要跑得遠(yuǎn)一點。為幫助你的利潤奔跑，你需要甄別和利用每個時間框架里的“動作”。

你的最佳交易出現(xiàn)在這樣的情形下：你一下找對了指令流的方向，同時，所有時間框架比你長的交易者也在這個方向上進(jìn)行操作。例如，你正在關(guān)注一個買人點，你希望看到5分鐘、10分鐘和15分鐘的價格走勢圖呈現(xiàn)相同的線索，這些線索差不多出現(xiàn)在相同的價格區(qū)間內(nèi)。與此同時，30分鐘和1小時走勢圖表現(xiàn)中立，或是輕微熊市，出現(xiàn)下跌現(xiàn)象。而日走勢圖和周走勢圖在周或月的波動區(qū)間內(nèi)，價格呈日或周新低。

現(xiàn)在，假設(shè)你從買方入市，在30分鐘內(nèi)你獲得了建倉利潤。你很可能找到了采用30分鐘或少于30分鐘時間框架的交易者“興風(fēng)作浪”的點位，他們通過買方指令“制造”了指令流的失衡狀態(tài)，因為此時的市場價格升高了。但這種情況其實不可能發(fā)生，除非在那個時刻，買方指令處于壓倒性地位。如果30分鐘和1小時走勢圖出現(xiàn)上升跡象，你就得到了一個更好的提示：采用更長時間框架的交易者也開始出現(xiàn)在買方一邊。如果市場繼續(xù)走高，接近價格日波動區(qū)間一半的位置，可以十分確定地說以天為時間框架的交易者開始“下手”了。如果收盤時，價格仍舊走高，那么本來看跌本周行情的交易者也將在買方積極行動起來。越來越多的交易者看準(zhǔn)了同一個走勢，累積發(fā)展的凈指令流也在預(yù)期的方向上前行。在這個例子中，當(dāng)市場吸引越來越多的交易者并且持續(xù)時間越來越長時，相互競爭的時間框架變得步調(diào)一致。隨著時間推移，市場將繼續(xù)走高，即使較短時間框架已經(jīng)發(fā)出了賣出信號，因為較長時間框架依舊在買方引領(lǐng)著指令流。

注意，我并不是在過于簡化價格行為或建倉過程。我知道價格震蕩可能非常劇烈，市場可能長時間地“不上不下”，錯誤信號不時地冒出來。由于各種原因，本可以獲利的交易經(jīng)常在最后變成了虧損交易。建立一個倉位需要花費時間，而知道你等待的走勢何時出現(xiàn)則需要經(jīng)驗。

我希望你吸收的觀點是：有把握的交易在某一方的潛力是隨著時間推移不斷發(fā)展的。有時，你平倉獲得了一大筆利潤，因為你在自己的時間框架內(nèi)遇到了最好的走勢；不過這卻可能是你最大的敗筆。如果更長時間框架的交易者從同樣的方向人市，那么市場在你之前選的方向上還會跑很久。當(dāng)然，只要你愿意，你可以隨時在這個方向上重新進(jìn)人市場。或許不持倉過夜對你來說是一條很好的法則。不過，如果你正確地運用法則12,你或許總能找到線索，證明你剛剛發(fā)現(xiàn)并置身其中的贏利交易，在相同的方向上還有更多的贏利潛力。

所有的交易時間框架都需要花費時鐘時間來激活，如果多重時間框架內(nèi)的交易者都投身到市場中，你的成功幾率會更高。這條法則與法則11結(jié)合起來使用時，你就擁有了一個強(qiáng)力工具，可以更好地讓你的利潤奔跑。當(dāng)一宗交易開始贏利后，要看一下它是不是還能跑一兩天，你可以再審視—下你所在的方向并考慮加倉。

讓這條法則發(fā)揮效用，需要你跳出自己所在的時間框架去思考。你在操作時應(yīng)該有一個時間框架，但它并沒有囊括有關(guān)凈指令流潛力的所有信息。

聰明的交易者會考慮其他時間框架下的交易者看到的東西，因為在某些點上，這些交易者進(jìn)人市場后，他們的指令會增強(qiáng)凈指令流在某個方向上的力量,或者在另一方對凈指令流帶來壓倒性的打擊，從而導(dǎo)致失衡狀態(tài)價格不再走高。每個可能有所動作的交易者都會影響凈指令流。至于這些交易者采用的時間框架比你長還是短，這一點并不重要，重要的是他們“奉獻(xiàn)”出來的東西對目前運行的凈指令流是喜訊還是“噩耗”。換句話說，他們帶著某種“潛力”人市，這種“潛力”將增加還是降低指令流的失衡程度。

通過在幾個時間框架內(nèi)觀察價格形態(tài)，你可以逐漸看到市場比較可能的發(fā)展方向。利用超過一個的時間框架來評估一宗交易的贏利潛力，你可以避免遇到獲利能力低的交易。當(dāng)幾個時間框架都看到同一個走勢，而且價格也在這個方向上攀升時，隨著時間推移，這宗交易的竄利潛力會不斷地擴(kuò)大；如果幾個時間框架中的價格形態(tài)相互沖突，說明這宗交易的贏利潛力不高。作為交易者，我們自然尋求獲利潛力高的交易，而要實現(xiàn)這一目標(biāo)，就需要在做好交易分析的基礎(chǔ)上，培養(yǎng)比較多重時間框架的技術(shù)。當(dāng)你很淸楚地了解到，一些時間框架比你長的交易者也對你所在的方向感興趣，你就需要具備足夠耐心，“給予”他們操作所需的時間。

同樣，當(dāng)較長時間框架發(fā)出到位信號時，你的時間框架應(yīng)做好平倉的準(zhǔn)備。持倉贏利交易和采用多重時間框架的關(guān)鍵之處是：了解到較短時間框架需要“奉獻(xiàn)”一個與市場走勢相反的信號，以鼓勵對立面的交易者開戶建倉。較短時間框架交易者在對立方向的指令正是較長時間框架交易者建倉所需要的。例如，如果你處于買方，采用的是15分鐘的時間框架，此時，1小時時間框架的交易者正要買人，他很希望看到15分鐘時間框架內(nèi)出現(xiàn)一個賣出信號，這樣就會鼓勵一個新的15分鐘交易者在空方入市，這樣1小時交易者就可以買進(jìn)人市。不了解較短時間框架和較長時間框架交易者在市場前進(jìn)方向上人市時是相互沖突的，在你的時間框架內(nèi)，你或許只能得到很少的收獲。你應(yīng)該學(xué)會讓較長時間框架來推動你的交易。