最近大盤指數(shù)整體上呈現(xiàn)出震蕩調(diào)整的走勢，指數(shù)雖然沒有大跌的風(fēng)險(xiǎn)，但是短期之內(nèi)也很難大幅上漲，因此這段時(shí)間要“重個(gè)股、輕指數(shù)”，抓住結(jié)構(gòu)性行情。最近行業(yè)板塊輪動很快，“獨(dú)角獸”板塊繼續(xù)走強(qiáng)，國企改革板塊也開始啟動。

最近影響A股走勢的因素，一方面是外圍市場的影響，北京時(shí)間今日凌晨2點(diǎn)，美聯(lián)儲如期加息，這次加息25BP，今年可能還有三次加息，這次加息主要依據(jù)是美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期，就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，經(jīng)濟(jì)前景增長明朗。由于這次加息已經(jīng)有充分市場預(yù)期，因此加息對美股走勢影響不大。美國加息會加大中國提高基準(zhǔn)利率的可能性，因此有些人預(yù)計(jì)今年央行會加息，這種可能性是存在的。通過最近公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，我國的進(jìn)出口以及工業(yè)增加值數(shù)據(jù)均超預(yù)期，通脹水平不高但是有所回升，整體上看現(xiàn)在仍是中性偏緊的貨幣政策。

最近A股有所表現(xiàn)的板塊是兩個(gè)方面，形成雙支柱結(jié)構(gòu)，一個(gè)是代表新經(jīng)濟(jì)的科技板塊，例如“獨(dú)角獸”概念股等，另一個(gè)是傳統(tǒng)白馬股，如醫(yī)藥、國企改革板塊等。“獨(dú)角獸”回歸對于A股市場的影響也較大，一方面增加了新經(jīng)濟(jì)板塊在A股市場的占比，改變傳統(tǒng)行業(yè)占比過大的現(xiàn)狀。同時(shí)，“獨(dú)角獸”回歸也會使得資金更加偏好一些龍頭公司，拋棄高估值的小盤股與績差股，因此要用選龍頭的思路選股，遠(yuǎn)離高估值小盤股和績差股。新經(jīng)濟(jì)板塊的崛起給國內(nèi)投資者提供了很好的投資機(jī)會，最近新經(jīng)濟(jì)板塊也受到資金的青睞，因此要充分關(guān)注。繼續(xù)看好四個(gè)板塊機(jī)會，新能源汽車，特別上游鈷鋰資源股，芯片、人工智能與5G等。

傳統(tǒng)白馬股最近走勢有些分化。受到治療癌癥藥物免進(jìn)口稅的利好消息刺激，醫(yī)藥板塊開始崛起，很多醫(yī)藥股最近出現(xiàn)了連續(xù)上漲的走勢。隨著人民生活水平的提高，對于醫(yī)藥的消費(fèi)是逐年增加的，特別是對于一些特效藥表現(xiàn)的持續(xù)性會比較強(qiáng)。對于醫(yī)藥股的投資，投資者還是要選擇龍頭股，也就是有較強(qiáng)研發(fā)能力與比較好的品牌效應(yīng)的公司，例如中藥的龍頭股最近股價(jià)也創(chuàng)出歷史新高，可以進(jìn)行長期布局。白酒是過去兩年上漲最強(qiáng)勢的消費(fèi)股，經(jīng)過這段時(shí)間的調(diào)整，有些白酒股已經(jīng)開始有資金流入，可以考慮抄底。

今年外資流入A股是比較確定性的，今年的6月份與9月份，盯住MSCI新興市場指數(shù)的外資會分批配置納入MSCI新興市場指數(shù)的A股股票，其他外資也會通過滬港通與深港通流入A股。目前外資持有A股的比例不到2%，仍然比較低，今年還會有更多的外資流入，這對于A股的白馬股是一個(gè)福音，因?yàn)橥赓Y普遍偏好優(yōu)質(zhì)白馬股。我認(rèn)為今年的市場格局是一個(gè)“雙支柱”的格局，一個(gè)是受益于獨(dú)角獸回歸的新經(jīng)濟(jì)板塊，另一個(gè)是受益于消費(fèi)升級的消費(fèi)白馬股，這兩個(gè)方面都有比較好的表現(xiàn)機(jī)會，可以積極關(guān)注。

現(xiàn)在美股已經(jīng)結(jié)束了單邊上揚(yáng)的走勢，開始高位震蕩，美股目前的高位震蕩對于A股不一定是壞事，有可能有一些恐高的資金開始考慮布局A股，因?yàn)锳股剛剛開始從底部回升，A股估值整體較低?，F(xiàn)在行業(yè)輪動很快，投資者應(yīng)該從一定比例上對不同的板塊進(jìn)行分配。比如70%的資金配置與消費(fèi)白馬股，30%的資金配置于新經(jīng)濟(jì)板塊，這樣進(jìn)可攻退可守。對于波動較大的新經(jīng)濟(jì)板塊，可以適當(dāng)進(jìn)行波段操作，持股在1個(gè)月左右比較合理，不可以頻繁交易。對于傳統(tǒng)消費(fèi)白馬股可以采取“買入并持有”的策略，繼續(xù)通過長期持有獲取收益。