當(dāng)時(shí)，我正在武漢街頭的一輛出租車(chē)上，親身感受恐怖的湖北速度，多個(gè)驚險(xiǎn)畫(huà)面歷歷在目，我一手抓住扶手，一手握住手機(jī)屏幕，晃晃悠悠間，看到一個(gè)真實(shí)的萬(wàn)達(dá)2017。

王健林親自撰寫(xiě)的「2017萬(wàn)達(dá)體檢報(bào)告」，一貫簡(jiǎn)明扼要，于一堆自證清白的數(shù)字矩陣與煌煌業(yè)務(wù)清單的字里行間，你如果不是對(duì)萬(wàn)達(dá)十分有成見(jiàn)，那么，你無(wú)法拒絕讓自己得出一個(gè)自然而然的結(jié)論：

「此刻，飽受輿情攻擊的王健林仍然站在拳擊臺(tái)的中央?！?/strong>

過(guò)去一年，從4月份開(kāi)始，萬(wàn)達(dá)在中國(guó)商界的輿情標(biāo)簽從「買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)」驟然切換至「賣(mài)賣(mài)賣(mài)」風(fēng)格，8月份的世紀(jì)大交易后，很多人相信，2017年注定是老王的流年，作為一個(gè)曾經(jīng)強(qiáng)悍無(wú)比的商界領(lǐng)袖，他與萬(wàn)達(dá)的勢(shì)頭將一去不再?gòu)?fù)返。

流言蜚語(yǔ)不間斷地襲來(lái)，中國(guó)人特別擅長(zhǎng)用諷刺作為武器，落井下石般地攻擊一位企業(yè)家精神被廣泛公認(rèn)的商界大佬，即使這類(lèi)群體為這個(gè)國(guó)家貢獻(xiàn)了最多的就業(yè)，稅收與商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的來(lái)源，即使我們都是這類(lèi)群體廣泛意義上的顯著受益者。

過(guò)去十年，王健林成為中國(guó)首富前后，我曾經(jīng)近十次采訪(fǎng)過(guò)他，對(duì)他耿直、驕傲、強(qiáng)硬的個(gè)人性格印象很深刻。面對(duì)外界拋擲而來(lái)的「糞包炸彈」，萬(wàn)達(dá)與王健林的憤怒可想而知。

他做出的反應(yīng)是，過(guò)去一年萬(wàn)達(dá)發(fā)出了多封律師函，聲稱(chēng)起訴那些中傷萬(wàn)達(dá)的個(gè)人與機(jī)構(gòu)，也曾被迫多次公開(kāi)辟謠。

但是，直到昨天，他也許才意識(shí)到，只有一樣?xùn)|西才能真正幫助廓清事實(shí)：

「用數(shù)字說(shuō)話(huà)?！?/strong>

這一次，我們也用數(shù)字來(lái)說(shuō)話(huà)，順便也談?wù)勔簧籽詫?duì)這些數(shù)字的獨(dú)家解讀。

10.8%

2017年，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)收入共計(jì)2273.7億元，超額完成目標(biāo)的113%，凈利潤(rùn)完成年度目標(biāo)的114%，同比持平。當(dāng)然，在去年如此嚴(yán)厲的「去杠桿」環(huán)境下，同比減少了10.8%。

這個(gè)口徑的收入，沒(méi)有包含一筆高達(dá)162億元的旅行社收入。但是，這部分收入是計(jì)算在2016年萬(wàn)達(dá)業(yè)績(jī)中的，2017年萬(wàn)達(dá)把它注入到另一公司，雖然控股，但是不再并表，導(dǎo)致賬面收入同比減少了10.8%。如果算上的話(huà)，同比減少幅度幾乎可以忽略不計(jì)。

所以，10.8%是一個(gè)完全能夠獲得高度理解的數(shù)字。也許我們可以這樣來(lái)推論它的難度所在：在去年那樣的環(huán)境下，有多少家中國(guó)企業(yè)可以實(shí)現(xiàn)如此微不足道的營(yíng)業(yè)收入下降幅度呢？

在我看來(lái)，這個(gè)數(shù)字不僅不是傷疤，反而是正面測(cè)試結(jié)果，它顯示出萬(wàn)達(dá)是一家有底蘊(yùn)的公司，它對(duì)速度下降過(guò)程中的安全性具有高度免疫力。

93%

按照成本計(jì)算，萬(wàn)達(dá)的總資產(chǎn)高達(dá)7000億元，同比減少11.5%?？傎Y產(chǎn)由資產(chǎn)與負(fù)債構(gòu)成，這個(gè)降幅基本反映了去年萬(wàn)達(dá)發(fā)生的兩個(gè)大事：1，資產(chǎn)出售；2，降低負(fù)債率；

但是，最重要的數(shù)據(jù)是這個(gè)：7000億總資產(chǎn)中，國(guó)內(nèi)資產(chǎn)占據(jù)了93%，國(guó)外資產(chǎn)占比7%。

這個(gè)93%的國(guó)內(nèi)資產(chǎn)占比數(shù)據(jù)緣何重要？2017年，萬(wàn)達(dá)被人為帶上的最具傷害性的一個(gè)帽子就是：轉(zhuǎn)移資產(chǎn)。

雖然中國(guó)過(guò)去40年的改革開(kāi)放本質(zhì)上是重商主義，但是，誰(shuí)都無(wú)法否認(rèn)，政治環(huán)境對(duì)商業(yè)的影響與作用。帶上「轉(zhuǎn)移資產(chǎn)」的政治高帽，幾乎是誅心之舉，瞬間便可以殺傷你。

93%，是萬(wàn)達(dá)資產(chǎn)的基本面，態(tài)度與回應(yīng)。

255.2億

2017年，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)的租金收入是255.2億元，以101%完成年度目標(biāo)，同比增長(zhǎng)30.3%。

租金收入由于毛利潤(rùn)率高，持續(xù)性好，往往被認(rèn)為是所有收入結(jié)構(gòu)中含金量最高的收入來(lái)源。萬(wàn)達(dá)取得255億元租金收入的同時(shí)，當(dāng)年新開(kāi)業(yè)了49家萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)，1家萬(wàn)達(dá)茂，其中輕資產(chǎn)24個(gè)，重資產(chǎn)廣場(chǎng)26個(gè)。

這24個(gè)新開(kāi)業(yè)的輕資產(chǎn)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)，萬(wàn)達(dá)大概只能抽取30%的租金收入，總租金增長(zhǎng)30.3%，說(shuō)明萬(wàn)達(dá)老的開(kāi)業(yè)店的內(nèi)生租金增長(zhǎng)至少達(dá)到了兩位數(shù)，即使不開(kāi)新店，也是兩位數(shù)增長(zhǎng)。

這樣一分析就可以看出，200多個(gè)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)依然是王健林非常優(yōu)質(zhì)的核心資產(chǎn)事實(shí)上，來(lái)自一勺言在萬(wàn)達(dá)的內(nèi)部線(xiàn)人所述，王健林最近在公司高層的表態(tài)是：

「萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)與AMC是萬(wàn)達(dá)的非賣(mài)品?！?/strong>

63.4%

在這次哈爾濱會(huì)議中，王健林少見(jiàn)自我表?yè)P(yáng)了一次。

他說(shuō)，一百年來(lái)，全球大型房企無(wú)一例轉(zhuǎn)型成功，萬(wàn)達(dá)已經(jīng)改寫(xiě)了商業(yè)歷史。

他何出此言呢？就因?yàn)橐粋€(gè)數(shù)據(jù)。

2017年，萬(wàn)達(dá)的非地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入達(dá)到了63.4%，2016年這一指標(biāo)是55%，萬(wàn)達(dá)的收入結(jié)構(gòu)，非地產(chǎn)的服務(wù)業(yè)收入首次超出地產(chǎn)收入。

我們?cè)偻鸬母?xì)一些。占比63.4%的服務(wù)業(yè)收入中，含金量最高的租金收入只占比18%，來(lái)自文化收入占比達(dá)到28.1%。它包含哪些內(nèi)容呢？主要是萬(wàn)達(dá)的電影業(yè)務(wù)收入，其中，海外的電影收入又占比最高。

這說(shuō)明了什么？萬(wàn)達(dá)的文化業(yè)務(wù)已經(jīng)成長(zhǎng)為除了商業(yè)地產(chǎn)之外的又一個(gè)支柱性收入，不是在概念與口號(hào)上，而是在實(shí)際收入結(jié)構(gòu)上，同時(shí)，萬(wàn)達(dá)三年前的海外文化投資已經(jīng)正式進(jìn)入收獲期。

50%

萬(wàn)達(dá)院線(xiàn)，曾經(jīng)是萬(wàn)達(dá)服務(wù)于萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)的一個(gè)替補(bǔ)業(yè)務(wù)，早期主要是為了填充快速擴(kuò)張的萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)空間，如今已成長(zhǎng)為國(guó)內(nèi)最大的院線(xiàn)，這是王健林的意外收獲，上市之后，市值最高突破了1400億元。

它厲害在哪里？有一組數(shù)據(jù)可以看出潛力。

國(guó)內(nèi)的萬(wàn)達(dá)影城，有50%以上開(kāi)在了非萬(wàn)達(dá)自己的物業(yè)，這個(gè)數(shù)字顛覆了我們對(duì)萬(wàn)達(dá)影城的常規(guī)認(rèn)知。

它的單屏收入是國(guó)內(nèi)平均水平的1.9倍，線(xiàn)上收入近90%，會(huì)員收入占比90%，會(huì)員人數(shù)突破1億人。

一般人不太了解這組數(shù)據(jù)的價(jià)值，它里面的「線(xiàn)上」與「會(huì)員」特征，直接折射的是「粘性」與「競(jìng)爭(zhēng)力」。

哈爾濱會(huì)議中，王健林提出了新的「小目標(biāo)」：三年時(shí)間，爭(zhēng)取2020年萬(wàn)達(dá)影城會(huì)員人數(shù)突破2億人。

680億

在哈爾濱會(huì)議上，王健林有一個(gè)不能回避的議題：為安定軍心，他必須就去年為何出售資產(chǎn)對(duì)全體員工有一個(gè)明確的正式說(shuō)法。

他確實(shí)這么做了。

2017年，萬(wàn)達(dá)通過(guò)三方世紀(jì)大交易，減債440億元，回收現(xiàn)金680億元。但是，面對(duì)行業(yè)內(nèi)外議論紛紛，王健林的回答是，「他們根本不理解」。

所以，這一次，他給出了四個(gè)解釋?zhuān)€有一個(gè)「三年賭局」。

1，生意就是有買(mǎi)有賣(mài)，沒(méi)有只買(mǎi)的生意，也沒(méi)有只賣(mài)的生意，關(guān)鍵看價(jià)格。萬(wàn)達(dá)清償海外賬務(wù)，賣(mài)一半資產(chǎn)就清償全部負(fù)債，就是掙了一倍。所以買(mǎi)賣(mài)是正常邏輯，關(guān)鍵看差價(jià)。

2，萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)已經(jīng)是很重資產(chǎn)，幾千億元，文旅項(xiàng)目再持有，資產(chǎn)太重了。雖然有大量銷(xiāo)售物業(yè)可以回收投資，文化項(xiàng)目能收回投資，但每個(gè)項(xiàng)目周期要7至8年，十幾個(gè)項(xiàng)目累加，至少5-6年內(nèi)，萬(wàn)達(dá)每年要凈增千億有息負(fù)債，萬(wàn)達(dá)的負(fù)債就會(huì)太多。

3，加杠桿與全球、全國(guó)去杠桿大趨勢(shì)不符。對(duì)已有大量較高收益商業(yè)物業(yè)的萬(wàn)達(dá)來(lái)說(shuō)，沒(méi)有必要再去持有另一條線(xiàn)。賣(mài)掉文旅酒店走輕資產(chǎn)品牌經(jīng)營(yíng)之路，絕對(duì)是上策。

4，企業(yè)經(jīng)營(yíng)安全是第一位的，為集中有限資金發(fā)展萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)，就要有舍有得，否則就不能保證開(kāi)業(yè)50個(gè)廣場(chǎng)，在建超百個(gè)廣場(chǎng)。

最后，他給出自己的三年賭局：社會(huì)不理解，員工也有不理解，但是咱們?nèi)曛笤倏矗鲜磕?、環(huán)球、大型酒管公司均是如此。

7.7億元

這是2017年王健林的公益現(xiàn)金賬單，7.7億元是去年萬(wàn)達(dá)除了實(shí)物外的現(xiàn)金捐贈(zèng)額。

扶貧是2020年的一個(gè)倒計(jì)時(shí)政治承諾，它的完成，一定是集政府，社會(huì)資本與志愿者個(gè)人努力于一身的集體工程。事實(shí)上，在過(guò)去一年，我們都見(jiàn)到了大型企業(yè)集團(tuán)紛紛在這個(gè)點(diǎn)上發(fā)力，它已經(jīng)成為一個(gè)商界現(xiàn)象。

它背后的原因我們不去討論，也無(wú)需猜測(cè)動(dòng)機(jī)，畢竟它利國(guó)利民。

1.5%

這個(gè)指標(biāo)，可以判斷作為企業(yè)公民的社會(huì)資源動(dòng)員能力，以及它「大而不能倒」的現(xiàn)實(shí)依據(jù)。

2017年，萬(wàn)達(dá)新創(chuàng)造服務(wù)業(yè)就業(yè)崗位19.5萬(wàn)人，其中大學(xué)生8.4萬(wàn)人，占當(dāng)年全國(guó)新增就業(yè)的1.5%。

王健林的原話(huà)是，連續(xù)兩年1.5%，都是風(fēng)吹不著，雨淋不著、而且穩(wěn)定。

這個(gè)數(shù)字放在這里，誰(shuí)都知道它的分量所在。

陳列了這么多數(shù)據(jù)，完全可以看出2017年王健林依然占在拳擊比賽的中央位置。

但是，很多人關(guān)心，萬(wàn)達(dá)的后勁如何？是否依然有持續(xù)比賽的能力？

王健林作出了更強(qiáng)有力的回應(yīng)。

萬(wàn)達(dá)2018年KPI清單：

計(jì)劃總收入2479億元；

商業(yè)地產(chǎn)收入1245.4億元，其中商管公司收入366.4億元，其中租金收入326.8億元。新開(kāi)業(yè)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)50個(gè)，萬(wàn)達(dá)茂2個(gè)。房地產(chǎn)收入879億元，新發(fā)展重資產(chǎn)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)7個(gè)；輕資產(chǎn)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)50個(gè)，其中合作類(lèi)40個(gè)，投資類(lèi)10個(gè)；

文化集團(tuán)收入733億元；

文旅集團(tuán)收入30.7億元；寶貝王集團(tuán)收入26.4億元；

金融集團(tuán)收入408億元；

網(wǎng)科集團(tuán)暫不安排收入計(jì)劃；

集團(tuán)其它收入92.8億元。

老王信心滿(mǎn)滿(mǎn)，其實(shí)2017年能有如此難能可貴的成績(jī)單，2018年我對(duì)萬(wàn)達(dá)的信心反而更足。

根據(jù)一勺言獲得的高層線(xiàn)報(bào)，2018年，為了匹配這些KPI小目標(biāo)，萬(wàn)達(dá)自身也會(huì)有一系列主動(dòng)調(diào)整發(fā)生，涉及組織架構(gòu)，業(yè)務(wù)重心與戰(zhàn)略股東。

我大致猜測(cè)一下：

1，萬(wàn)達(dá)的商管公司地位將大幅度上升。事實(shí)上，萬(wàn)達(dá)商管公司在人事上將吸納更多的內(nèi)部精英加入；

2，萬(wàn)達(dá)的地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)將獨(dú)立為一個(gè)單獨(dú)的公司；

3，萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)作為老王的非賣(mài)品，將繼續(xù)投入重兵作戰(zhàn)。在可以預(yù)見(jiàn)的未來(lái)一年中，它將迎來(lái)重量級(jí)的戰(zhàn)略股東加入，它的數(shù)量擴(kuò)張將進(jìn)一步得以提速。

4，萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)的IPO在上述架構(gòu)調(diào)整后，可能會(huì)暫時(shí)放緩；

5，萬(wàn)達(dá)的服務(wù)性收入，將在比重上進(jìn)一步拉開(kāi)與地產(chǎn)收入的距離，距離越大，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)的業(yè)務(wù)風(fēng)格切換就更加不可逆。對(duì)于中國(guó)5000億元以上總資產(chǎn)的巨頭公司而言，萬(wàn)達(dá)路徑與萬(wàn)達(dá)轉(zhuǎn)型樣本，將是教科書(shū)級(jí)別的。

6，服務(wù)性收入中的明星板塊，文化業(yè)務(wù)將會(huì)因?yàn)樘幵趦?nèi)需消費(fèi)升級(jí)的風(fēng)口之上，對(duì)萬(wàn)達(dá)的重要程度將進(jìn)一步增加；

7，寶貝王業(yè)務(wù)將是下一個(gè)「明日之星」。2017年是寶貝王的新秀時(shí)間，2018年之后，我們將親眼目睹一個(gè)重兵打造的綜合性消費(fèi)IP品牌是如何步步入侵你的日常生活的。

最后，說(shuō)句公道之論：天助自助之人。

前文閱讀提示：

此時(shí)，萬(wàn)科在測(cè)試著每一個(gè)人

一勺言 | 談?wù)凣DP縮水之后的致命樓市邏輯