接到基金業(yè)協(xié)會(huì)資管xx部xx電話(huà)，傳達(dá)了證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)部的對(duì)定向、集合產(chǎn)品投資委貸、信貸資產(chǎn)的要求。

1.“一對(duì)多”產(chǎn)品，從今日起，未通過(guò)備案的產(chǎn)品，若穿透至底層資產(chǎn)是信貸、委貸資產(chǎn)的集合計(jì)劃，協(xié)會(huì)一律不再出具備案函（包括補(bǔ)充備案的）。

2.“一對(duì)一”產(chǎn)品，管理人需向上穿透，投資信貸、委貸資產(chǎn)的委托資金不得是募集資金。

相關(guān)：幾天前，監(jiān)管層叫停了銀行的委貸業(yè)務(wù)。1月6日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《商業(yè)銀行委托貸款管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《管理辦法》），專(zhuān)門(mén)針對(duì)將委托貸款業(yè)務(wù)作為通道的做法，要求信貸資金和資管資金不得參與委托貸款業(yè)務(wù)，委托貸款資金不得投資資管產(chǎn)品，不得投向禁止領(lǐng)域。

具體來(lái)說(shuō)，資管新規(guī)針對(duì)各類(lèi)資管產(chǎn)品的多層嵌套和通道業(yè)務(wù)加以規(guī)范，規(guī)定“金融機(jī)構(gòu)不得為其他金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理產(chǎn)品提供規(guī)避投資范圍、杠桿約束等監(jiān)管要求的通道服務(wù)；資產(chǎn)管理產(chǎn)品可以投資一層資產(chǎn)管理產(chǎn)品，但所投資的資產(chǎn)管理產(chǎn)品不得再投資其他資產(chǎn)管理產(chǎn)品（公募證券投資基金除外）”。

銀信業(yè)務(wù)通知主要規(guī)范銀行和信托之間的通道業(yè)務(wù)鏈條，將銀信類(lèi)業(yè)務(wù)的定義擴(kuò)大到表內(nèi)外資金和收益權(quán)，只要是發(fā)生在銀行和信托兩類(lèi)機(jī)構(gòu)之間的資金和收益權(quán)業(yè)務(wù)，無(wú)論表內(nèi)表外，一律不允許違規(guī)投向限制或禁止領(lǐng)域，不允許通過(guò)信托通道規(guī)避監(jiān)管指標(biāo)。大額風(fēng)險(xiǎn)暴露新規(guī)要求，銀行投資資管產(chǎn)品和ABS等要穿透底層債務(wù)人授信。（部分文字內(nèi)容來(lái)自公眾號(hào)：維基揭秘）