家庭情況：在北京奮斗的王先生今年36歲，已經(jīng)工作10年，個人年收入約20萬元，年終獎金每年有10萬元左右。配偶33歲，年收入12萬元左右。兒子6歲多，父母幫忙照看。全家都有社保。一家三口均配置了50多萬元的意外險，合計年交保費1800元左右，無其他商業(yè)保險。擁有三居室住房一套，距市中心18公里，市價約300萬元，每月房貸6000元，還剩10年。

資金情況：借給親戚10萬元（已借2年）；股票兩只，市值虧損至7萬元（2014年投入的10萬元本金）；后來比較注重固定收益的理財產(chǎn)品，基本積蓄都投向了銀行理財，30萬元購買了6個月的銀行理財產(chǎn)品（2018年2月9日到期），預(yù)期年化收益率5.1%；5萬元買了貨幣基金，7日年化收益率4.3%左右。每月開銷2萬元。

臨近年終，單位會發(fā)一筆10萬元左右的獎金，再加上親戚歸還的10萬元，王先生將有一筆20萬元的流動資金。近期他看銀行理財?shù)氖找媛视衷谕陆担?80天的年化收益率在4.8%左右，他想考慮有沒有其他收益較高的投資渠道。

桑柳玉

凱石財富首席分析師

王先生可以考慮進行少量海外資產(chǎn)配置，但由于金額較小，配置QDII基金比較合適。

規(guī)劃方案一

一、家庭資產(chǎn)負債和現(xiàn)金流診斷

第一步，我們先來盤點王先生家庭資產(chǎn)負債以及現(xiàn)金流的情況。

王先生家的現(xiàn)金流動比較簡單，夫妻倆每月工資收入合計2.8萬元左右，生活支出2萬元，每月能結(jié)余8000元左右。

王先生家庭的主要資產(chǎn)是市值300萬元的房產(chǎn)，未還清的貸款本金估計小于50萬元（根據(jù)剩余年限和每月還款金額估計）。可投資資產(chǎn)方面，主要是對外借款10萬元，理財產(chǎn)品30萬元和貨幣基金5萬元，股票資產(chǎn)7萬元，假設(shè)年終獎兌現(xiàn)10萬元，合計62萬元。

綜合來看，王先生家庭的財務(wù)狀況比較健康，即使考慮了房貸，家庭的凈資產(chǎn)也為正。王先生家庭的現(xiàn)金流情況也比較充裕，房貸占整個家庭收入的比重小于30%，即使發(fā)生王先生夫妻二人有一人收入受到影響，也基本能覆蓋房貸的剛性支出。

二、家庭資產(chǎn)配置情況診斷

家庭資產(chǎn)配置方面，我們采用被公認為最合理穩(wěn)健的家庭資產(chǎn)分配方式，即標準普爾家庭資產(chǎn)象限圖來分析。

1. 要花的錢

第一個賬戶是日常開銷賬戶，也就是要花的錢，一般占家庭資產(chǎn)的10%，也可以根據(jù)家庭開銷來定，維持家庭3到6個月的生活費。這些錢比較適合放在貨幣基金中，因為貨幣基金相比銀行活期存款，收益更高，流動性同樣好。

王先生家用5萬元購買的貨幣基金，能維持家庭3個月左右的生活開支，這個占比是比較合理的，這部分不需要做大的調(diào)整。

2. 保命的錢

第二個賬戶是家庭保險賬戶，也就是保命的錢，一般占家庭資產(chǎn)的20%。這部分資產(chǎn)一是通過保險以小博大，解決突發(fā)大額開支；二是作為突發(fā)事故的應(yīng)急準備金。這個賬戶的作用是保障家庭成員出現(xiàn)意外事故、重大疾病時，有足夠的錢來保命。但是這個賬戶如果不采用保險等方式，會占用家庭過多的資產(chǎn)。除了購買足額的保險之外，這個賬戶資產(chǎn)的投資，要兼顧流動性和安全性，基金中風(fēng)險等級較低的債券基金等是比較好的選擇。

王先生家庭這個賬戶是比較薄弱的。假設(shè)目前家庭成員發(fā)生重大疾病，僅僅依靠社保是無法滿足全部治療需求的，比如進口藥物等的使用，而王先生家庭成員均沒有購買重疾險或者補充的商業(yè)醫(yī)療險。第二，王先生家立馬可以動用的現(xiàn)金資產(chǎn)，僅5萬元貨幣基金和7萬元股票資產(chǎn)，如果發(fā)生重大變故，12萬元現(xiàn)金無異于杯水車薪。

建議從兩方面完善這一賬戶：一是完善家庭成員的保險。除了目前購買的意外險，還應(yīng)該至少給家庭成員購買重疾險，防止重大疾病給家庭帶來沉重的經(jīng)濟負擔。此外，配置醫(yī)療險也是個很好的花小錢辦大事的思路，不管是因為意外事故還是重大疾病，只要住院治療的費用，社保之外都可以通過醫(yī)療險進行報銷，并且上限額度很高，而每年的保費又很便宜。筆者以目前國內(nèi)的眾安尊享e生百萬醫(yī)療險2017版為例，30歲左右女性，每年只需要支付不到400元人民幣的保費，就可以享受300萬元額度（有一萬元的免賠額）的醫(yī)療保險金，報銷包括手術(shù)費、進口藥物、門診腎透析、護理費、住院膳食等各類開銷；如果是惡性腫瘤，保障額度可以增加到600萬元。這樣的額度基本可以滿足家庭成員就醫(yī)的開支需求。

二是增加一部分流動性較好，收益較為穩(wěn)定的資產(chǎn)配置，按照王先生家的情況，額度最好在10萬元左右。具體可以考慮配置債券基金或者偏絕對收益特征的基金。開放式基金贖回，一般2個工作日就可以到賬，可以滿足流動性需要，同時收益較為穩(wěn)健，年化收益在6%左右，風(fēng)險較小。具體的基金產(chǎn)品可以參考凱石財富月度基金推薦中優(yōu)選的債券基金和偏絕對收益風(fēng)格基金。

3. 生錢的錢

第三個賬戶是投資收益賬戶，也就是生錢的錢。一般占家庭資產(chǎn)的30%，為家庭創(chuàng)造收益。這個賬戶一般投資于股票、基金、房產(chǎn)、企業(yè)等。這個賬戶關(guān)鍵在于合理的占比，也就是要賺得起，也要虧得起，無論盈虧，對家庭不能有致命性的打擊，這樣才能從容的抉擇。這個賬戶最大的問題是比例不能控制好，比如很多家庭買股票第一年占比30%，如果賺了很多錢，第二年就用90%的錢去買股票了，而如果虧錢了，就從此不碰股票了。

王先生家這個賬戶的問題也是配置比例較低，按照王先生家的資產(chǎn)負債情況，應(yīng)該配置20萬元左右的錢，用來生錢。具體的配置上，由于王先生自己投資股票上沒有特別的熱情和成功經(jīng)驗，更適合將錢交給專業(yè)的基金經(jīng)理打理，建議配置一些長期收益較好、有一定波動的股混基金。需要說明的是，基金的投資和股票類似，對于投資者選股或者選基金的能力要求較高，建議王先生可以尋找專業(yè)研究機構(gòu)的成果，例如可以參考凱石財富優(yōu)選的股混基金。此外，王先生也可以考慮進行少量海外資產(chǎn)配置，但由于金額較小，配置QDII基金比較合適，具體產(chǎn)品也可以參考凱石財富優(yōu)選的基金。

4. 保本升值的錢

第四個賬戶是長期收益賬戶，也就是保本升值的錢。一般占家庭資產(chǎn)的40%，為家庭成員的養(yǎng)老金、子女教育金、留給子女的錢等準備的錢。這個賬戶的投資要點，一是盡量避免本金的損失，二是能抵御通貨膨脹的侵蝕。

這個賬戶最好能建立一定的強制儲蓄的屬性，比如不能隨意取出使用，確定每年或每月有固定的錢進入這個賬戶，才能積少成多。

王先生家配置的銀行理財產(chǎn)品滿足這個賬戶的需求，不過根據(jù)前面幾個賬戶的分析，這部分配置比例略高，可以調(diào)整到20萬元左右。同時，對于每個月結(jié)余的8000元，建議將其中的5000元進行基金定投，類似強制儲蓄，也作為這個賬戶的配置。

三、年終獎配置和家庭資產(chǎn)的調(diào)整

根據(jù)上述對家庭資產(chǎn)配置的分析，將年終獎納入整體的配置中，可以進行如下的調(diào)整：

貨幣基金5萬元保留不變，作為要花的錢。

股票賬戶7萬元保留或者轉(zhuǎn)成股混基金，作為生錢的錢。

年終獎10萬元，投入到股混基金中，作為生錢的錢。

銀行理財產(chǎn)品到期后，20萬元可以繼續(xù)投資在銀行理財上，作為長期保值的錢。10萬元可以配置成債券基金，作為保命的應(yīng)急現(xiàn)金儲備。

收回外債10萬元，可以先配置成債券基金，后續(xù)再統(tǒng)籌安排到生錢的錢或者長期保值的錢上。

每月現(xiàn)金結(jié)余8000元，建議5000元進行基金定投，作為長期保值的錢，為孩子的教育等做準備。3000元在幾個賬戶之間動態(tài)補充。

最后強調(diào)，王先生家庭應(yīng)該盡快補充保險部分的配置，夯實整個家庭對風(fēng)險的抵抗能力。

陳真

嘉豐瑞德私人財富管理中心總經(jīng)理，擁有8 年金融行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗，在資產(chǎn)配置方面有豐富的實戰(zhàn)經(jīng)驗。

對于平常有良好理財習(xí)慣的家庭來說，隨著資產(chǎn)配置的更加優(yōu)化以及財富的逐漸積累，等到房貸還清后，財務(wù)自由的實現(xiàn)越輕松。

規(guī)劃方案二

一、家庭財務(wù)狀況梳理

王先生一家可以說非常有理財?shù)囊庾R，家里的閑置資金都得到了充分的利用，收入也達到了比較優(yōu)質(zhì)的水平。不過，隨著小孩讀書所需的教育經(jīng)費，以及剩余10年的房貸，這些支出將讓王先生一家的財務(wù)逐漸升壓，那我們該如何讓王先生的家庭資產(chǎn)配置更加優(yōu)化呢？

在給出理財建議之前，我們先簡單看看王先生家目前的財務(wù)狀況。

從上表可以看出，30萬元的銀行理財產(chǎn)品，目前只享受到非常低的收益水平，沒有實現(xiàn)財富有效增值。并且王先生當年一共投資了10萬元在股市中，市值已經(jīng)降到了7萬元。

目前王先生一家的家庭年總收入為32萬元，其中不包括年終獎。家庭開支每年在24萬元（包含每月6000元的房貸），再減掉每年的意外險保費1800元，每年家庭能剩余7.82萬元。因為家里有小孩，應(yīng)該留有足夠的備用金，以及為小孩上小學(xué)做教育資金的準備。

二、理財目標如何實現(xiàn)

（一）資產(chǎn)配置優(yōu)化

1.準備應(yīng)急備用金

首先，緊急備用的儲備對于每個家庭來說都很重要，這部分儲備資金主要是為了預(yù)防家庭突如其來的意外或災(zāi)難等急需用錢，一般準備3-6個月的生活月支出。

王先生家有5萬元是以貨幣基金的方式持有的，這部分資金就可用來當作應(yīng)急備用金。并且貨幣基金的收益率普遍高于活期存款，申購贖回也比較方便，作為應(yīng)急備用金，再好不過。

2.股票資產(chǎn)轉(zhuǎn)穩(wěn)健型理財

王先生投入股票市場中的10萬元已經(jīng)縮水至7萬元，近來由于股市也沒有太大幅度的波動，嘉豐瑞德理財師認為，王先生可以先忍痛割肉，并用這筆錢投資一些穩(wěn)健型的理財產(chǎn)品，例如債券、基金、保本型結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。

3.年終獎10萬元怎么花？

年底王先生會有一筆10萬元的年終獎和10萬元的還款到賬，總共20萬元流動資金。王先生也可以考慮配置一些適合穩(wěn)健型的固定收益類產(chǎn)品，比如像穩(wěn)利精選組合投資計劃等，它可以通過積極的資產(chǎn)配置策略和精選投資項目，達到分散投資風(fēng)險和策略風(fēng)險。并且盡最大努力在追求利益最大化，這對于王先生目前的資產(chǎn)規(guī)劃來說，無疑是合適的。

王先生在銀行理財產(chǎn)品中投了30萬元，于2018年2月9日到期，年化收益率5.1%，到時候能獲得的收益只有7650元。建議等銀行理財產(chǎn)品到期后，王先生可以考慮一些其他的理財方式，比如配置一些信托產(chǎn)品、股票型基金、債券型基金等。

（二）建立保障，儲蓄教育資金

王先生一家都有社保，并且一家三口均配置了50多萬元的意外險，在生活保障方面，可以說準備很充足。但考慮到王先生及太太都是家庭經(jīng)濟支柱，建議還可以再各自配置重疾險、壽險，不過配置保險的費用最好不超過家庭總資產(chǎn)的15%。這些保險主要是進一步提高個人保障，并且保障家庭在遭遇突發(fā)情況時，經(jīng)濟壓力不會過大。

另外，從王先生和王太太的年收入來看，每月平均收入大概為2.6萬元，每月家庭總支出2萬元，包含房貸6000元以及各項生活開支，那么收入扣除支出，可剩6000元，這是一筆持續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金流。

王先生的兒子6歲，即將上小學(xué)，未來孩子的教育資金將會是一大筆開銷。建議王先生從現(xiàn)在開始，每月從剩余資金中固定抽出一部分資金，可以以基金定投的方式，長期定投持有，作為未來孩子上學(xué)的教育經(jīng)費。未來孩子讀書，包含一些興趣愛好課程在內(nèi)，花費起碼也需要50萬元左右。王先生可每月抽出2976元錢，定投14年，基本可以準備好這筆教育經(jīng)費。若是還希望孩子能有更好的教育資源，比如出國、讀博等，王先生起碼要從現(xiàn)在就開始為教育經(jīng)費做打算，每月定投的金額也相應(yīng)的提高一半。

除了基金定投里的教育經(jīng)費，王先生還可將每年結(jié)余的資金以理財?shù)姆绞綄崿F(xiàn)穩(wěn)定增長。等積累到一定程度，即可以抽出一些作為教育經(jīng)費，還可以用作孩子購房的首付款。

三、總結(jié)

對于平常有良好理財習(xí)慣的家庭來說，隨著資產(chǎn)配置的更加優(yōu)化以及財富的逐漸積累，等到房貸還清后，財務(wù)自由的實現(xiàn)越輕松。所以，在日常生活中，多注重理財規(guī)劃的合理性，為家庭帶來更便捷穩(wěn)定的生活，讓人生更加幸福。